저자: 강승주 · 한국인
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중동전쟁 확전(호르무즈→홍해)으로 유가 급등, 에너지 안보 위기 심화. ESS 시장 상반기 약 70% 성장, 신재생 설치 급증. 미국 한파 시 LFP 배터리 성능 저하로 LMR·나트륨 배터리 수요 부각. AI 데이터센터 BBU·ESS 수요로 2차전지 저점 방어, 피지컬 AI 수혜 기대. 에코프로 계열 및 코스모화학 등 2차전지 소재주 언급.
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2차전지가 반도체 이후 주도주 자리를 되찾을 가능성이 높아지고 있습니다. 특히 8월 이후 국내 주요 업종 가운데 가장 강력한 주가 상승세를 보이고 있는데, 여기서 주목해야 할 투자 트렌드와 관련 종목을 함께 짚어 보겠습니다.
중동 전쟁이 확전 국면으로 접어들고 있습니다. 호르무즈 해협에서 시작된 충돌이 홍해까지 번지면서 두 개의 전쟁이 동시에 벌어질 것이라는 우려가 커지고 있습니다. 에너지 안보 위기가 심화되면서 글로벌 주요국이 에너지 믹스 전환에 총력을 기울이고 있습니다.
이 지역에는 산유국들이 몰려 있습니다. 호르무즈 해협을 통한 석유 물량은 전 세계 공급량의 20% 가량이며, 특히 아시아 국가들의 의존도가 높습니다. 처음에는 이란과 미국, 이스라엘 사이에서만 진행되던 전쟁이 미국에 반발한 후티 반군이 이란의 지원을 받아 홍해 쪽에서 사우디아라비아를 공격하면서 확대되었습니다. 세계 최대 에너지 기업 아람코의 시설도 공격을 받으면서 유가가 크게 올랐습니다. 미국과 이란은 해상과 육지에서 보복과 재보복을 이어가고 있고, 미국이 우리나라에 파병을 요청하면서 한국도 중동 전쟁에 직접 개입하게 될 상황에 놓였습니다.
사우디아라비아는 호르무즈 해협 봉쇄에 대비해 홍해를 통한 우회 송유관을 건설해 원유를 운송하려 했지만, 홍해 일대를 장악한 후티 반군 때문에 계획에 차질이 생겼습니다. 이에 따라 국제 유가가 다시 급등했습니다. 유가는 배럴당 100달러에 육박하고 있으며, 분쟁이 빠르게 종식되지 않으면 1~2주 안에 100달러를 넘어 120달러까지도 오를 수 있는 상황입니다.
2020년대 들어 러시아-우크라이나 전쟁에 이어 중동 전쟁까지 발생하면서 에너지 안보 위기가 더 심화되고 있습니다. 러시아는 유럽에 천연가스를 공급하는 핵심 공급자였고, 중동은 전 세계 에너지 공급망의 중심축입니다. 러시아-우크라이나 전쟁 당시에는 기름값이 크게 움직이지 않았지만, 이번 중동 전쟁으로는 기름값이 크게 올랐습니다. 우리나라도 리터당 1,800~1,900원 수준으로 올랐고, 중동 전쟁 이후 전 세계에서 전기차 판매량이 급증하고 있습니다.
에너지 수입국들은 중동 에너지 의존도를 낮출 필요가 있습니다. 미국산 에너지는 태평양과 대서양을 건너 운송해야 하기 때문에 중동 에너지에 비해 항상 비쌉니다. 완벽한 대안이 될 수 없고, 평균 에너지 비용이 높아질 수밖에 없습니다. 이런 흐름 속에서 신재생 에너지 프로젝트 수요와 원자력 발전으로 화석연료 중심 체제에서 전환하는 움직임이 전 세계적으로 가속화되고 있습니다.
유럽은 러시아-우크라이나 전쟁 이후 2년 동안 신재생 에너지 신규 설치량이 연간 50%씩 급성장했습니다. 중동 전쟁 이후에는 미국, 유럽, 중국, 인도 등 주요국의 신재생 에너지 설치량이 40~50%대로 크게 늘었습니다. 신재생 에너지가 확대되면 ESS(에너지 저장 장치) 수요도 함께 늘어납니다. 태양광은 구름이 끼면 발전이 안 되고, 풍력은 바람이 불지 않으면 전기를 만들지 못합니다. 이런 간헐성을 보완하기 위해 신재생 에너지에는 배터리 시스템이 탑재됩니다. 이에 따라 ESS 시장은 올해 상반기에만 전년 대비 약 70% 폭발적으로 성장했습니다.
여기에 AI 데이터 센터의 전력 수요 급증까지 겹치면서 해당 시장은 크게 성장하고 있습니다. 미국과 이란의 전쟁으로 신재생 에너지 강국인 중국이 오히려 큰 수혜를 보고 있으며, 미국이 국제적 신뢰를 잃으면서 중국의 패권 부상 가능성에 대한 우려도 나오고 있습니다. 일부 유럽 국가는 전기 생산량의 절반 이상이 신재생 에너지에서 나올 정도로 에너지 믹스 전환이 빠르게 진행되고 있습니다.
미국 전기차 시장은 극한 온도에 대한 대응력이 필수적입니다. 최근 이상기후로 텍사스 같은 온난 지역에까지 북극 한파가 밀려와 영하 20도까지 떨어졌고, 시카고 등 중서부도 겨울 내내 혹한에 시달리고 있습니다.
LFP 배터리는 저온 환경에서 성능이 30~50%가량 떨어집니다. 주행 거리가 300km였던 차량이 겨울에는 150km 정도로 절반 가까이 줄어드는 것입니다. 내연기관차는 엔진의 열을 난방에 활용하지만, 전기차는 그런 열원이 없어서 배터리 전력으로 강제로 열을 만들어야 합니다. 그 결과 겨울철 성능 저하가 심해지고, LFP 배터리는 특히 더 심합니다. 또한 한파에서는 배터리 보호를 위해 충전 속도를 제한해야 하므로 충전 속도도 제대로 나오지 않습니다.
이에 따라 미국 1위 완성차 그룹 GM은 전기차에 LFP 배터리를 적용하려던 계획을 철회했습니다. 향후 1~2년 동안은 중가형 전기차에만 LFP 배터리를 도입하고, 중장기적으로는 리튬 망간 리치(LMR) 배터리 중심으로 전략을 바꾸기로 했습니다. 삼원계 배터리가 LFP보다 비싼 이유는 희소 광물인 코발트가 많이 들어가기 때문입니다. 망간 리치 배터리는 코발트 비중을 낮추고 망간 비중을 높여 가격을 크게 낮춘 중저가형 배터리입니다.
ESS는 대부분 야외 컨테이너 형태로 설치됩니다. 한파 대응 능력이 없으면 배터리 성능 저하나 손상 문제가 생기고, 전력망 붕괴로 이어질 수 있습니다. AI 데이터 센터의 비상 전력원으로 활용되는 ESS가 한파에 멈추면 정전이 발생하고, 데이터 센터는 잠깐의 정전만으로도 수십억에서 수백억 원의 손실을 입을 수 있습니다. 그래서 AI 데이터 센터에는 냉방뿐 아니라 겨울철 열 관리 솔루션도 필수입니다. 한파 대응 능력이 부족하면 운용 과정에서 추가 비용이 발생하게 됩니다.
이런 문제를 해결할 핵심 대안으로 망간 리치(LMR) 배터리와 나트륨 배터리가 ESS 분야에서 상용화를 앞두고 있습니다.
최근 2~3년 동안 미국 전기차 시장은 극심한 불황을 겪었고, K-배터리 기업들의 매출도 역성장했습니다. 2020년대 초 에코프로 등 기업들의 주가는 3,000%씩 급등했지만, 이후 성장이 꺾이면서 주요 기업 주가가 80~90% 이상 폭락했습니다. 이 시기에는 반도체가 주도주 자리를 넘겨받았습니다.
그러나 ESS 수요가 늘어나고, AI 데이터 센터에 서버 랙 단위의 배터리 시스템(BBU, 비상 배터리 유닛)이 필수로 탑재되면서 AI 수요가 배터리 업종의 저점을 방어하는 데 성공했습니다. 전기차 배터리 시장은 여전히 AI 데이터 센터 시장보다 약 세 배가량 큽니다. 현재 전기차 배터리 시장은 망간 리치 배터리 등을 중심으로 반등 국면에 진입했습니다. 올해 초에도 2차전지 관련주들이 100~200% 급등했는데, 그 과정에서 중동 전쟁이 큰 역할을 했습니다. 7월 증시가 크게 빠질 때 2차전지 종목도 많이 하락했지만, 2차전지의 AI 수혜가 본격화되면서 AI 랠리의 종착점인 피지컬 AI의 핵심 수혜주로서 배터리 수요가 다시 성장할 것이라는 기대가 나오고 있습니다.
**1. 에코앤드림** 차세대 배터리 소재 개발에 집중하고 있으며, 전고체 배터리 내재화와 탈중국을 추진하는 주요 기업 중 하나입니다. 올해 LFP 전구체 공장 가동에 들어갔고, 망간 리치나 고전압 미드니켈 같은 차세대 배터리 전구체 개발에도 집중하고 있습니다. 황화리튬 전고체 전해질 자체 제조 기술까지 확보해 고성능 프리미엄 배터리 라인업을 갖추었습니다. 최근 3년 동안 매출이 세 배 성장했고, 배터리 시장 반등 국면에서 실적 성장세가 더 가팔라질 것으로 기대됩니다.
**2. 코스모화학** 국내에서 6불화 황산망간 제조 기술을 보유한 기업입니다. 망간 리치 배터리 채택이 확대되면서 고순도 황산망간 납품에 따른 직접적인 수혜가 예상됩니다. 작년에는 100억 원 이상의 적자를 냈지만, 올해 1분기와 2분기에 연속으로 흑자 전환에 성공했습니다. 배터리 수요가 회복되면 2028년경 매출 1조 원 달성이 유력할 것으로 기대됩니다.
※ 본 내용은 유튜브 영상 발언을 정리한 것으로, 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 특정 종목의 수익을 보장하는 정보가 아니며, 발언에 포함된 수치와 전망은 확인이 필요합니다.
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