저자: CharlieMunger'sPlaybook · 외국인
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복리의 힘을 세 투자자(Alice, Bob, Brian) 사례로 설명. 투자 시작 시점이 금액보다 중요하며, 복리를 중단하지 않는 것이 핵심이라고 주장. 10% 연수익률은 역사적 평균 가정이며 가상 계산 예시임.
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안녕하세요, 다시 플레이북에 오신 것을 환영합니다. 지난주에는 사람들이 왜 투자를 하는지 이야기했습니다. 자유, 선택, 그리고 내 시간을 되찾는 것에 대해서요. 오늘은 그 모든 것을 가능하게 만드는 메커니즘을 이야기하려고 합니다. 바로 복리입니다. 두 번째 섹션, 시간의 힘입니다.
나이가 같고, 소득도 같고, 결정만 다른 세 사람을 떠올려 보세요. 앨리스, 밥, 브라이언이라고 부르겠습니다. 세 사람 모두 연 5만 달러를 법니다. 그리고 세 사람 모두 매년 5천 달러를 투자하기로 합니다. 소득의 10%로, 합리적인 수준이고 무리한 금액은 아닙니다. 이제 차이가 생깁니다. 앨리스는 25세에 투자를 시작합니다. 10년 동안 꾸준히 하지만, 그 뒤에는 지칩니다. 돈이 필요해지고, 인생의 여러 일이 생깁니다. 그래서 25세부터 35세까지 10년 동안만 매년 5천 달러를 넣고 멈춥니다. 총 투자금은 5만 달러입니다. 그 뒤에는 돈을 안전한 곳에 넣어 두고 그냥 둡니다.
밥은 더 늦게 시작합니다. 35세가 되어서야 시작하죠. 대신 한번 시작하면 훨씬 규율 있게 합니다. 35세부터 65세까지 매년 5천 달러씩, 총 30년 동안 투자합니다. 총 투자금은 15만 달러입니다. 앨리스의 세 배를 투자한 셈입니다.
브라이언은 중간쯤입니다. 30세에 시작해서 60세까지 매년 5천 달러씩 넣습니다. 30년이고, 총 투자금은 15만 달러입니다. 밥과 같죠.
이제 세 사람의 투자가 모두 연 10%로 성장한다고 가정해 봅시다. 이는 주식시장의 역사적 평균 수익률입니다. 낙관적인 가정이 아니라 합리적인 수치입니다. 65세가 되면 세 사람은 얼마를 갖게 될까요?
앨리스는 5만 달러를 넣었지만, 투자를 멈춘 뒤에도 30년 동안 돈이 자랐습니다. 그녀의 5만 달러는 약 153만 달러가 됩니다. 밥은 15만 달러를 넣었습니다. 앨리스의 세 배를 넣었고, 30년 동안 꾸준히 했습니다. 그의 15만 달러는 약 90만 달러가 됩니다. 브라이언은 밥과 같은 15만 달러를 넣었지만, 5년 늦게 시작하고 5년 일찍 멈췄습니다. 그의 돈은 약 147만 달러가 됩니다.
지금 무슨 일이 일어났는지 생각해 보세요. 앨리스는 가장 적게, 5만 달러만 넣었습니다. 그런데 65세에는 153만 달러 넘게 가지고 있습니다. 투자금의 30배가 된 것입니다. 브라이언은 앨리스의 세 배를 넣었고, 그도 백만장자가 되었습니다. 꾸준한 투자의 힘입니다.
그런데 더 놀라운 부분이 있습니다. 밥은 브라이언과 같은 15만 달러를 넣었습니다. 하지만 5년 늦게 시작했기 때문에 최종적으로 90만 달러를 가졌습니다. 정확히 같은 금액을 투자한 사람보다 57만 달러가 적습니다. 브라이언이 더 똑똑했기 때문도, 운이 좋았기 때문도 아닙니다. 그의 돈이 복리로 5년 더 불어날 시간이 있었기 때문입니다. 5년, 그 차이가 전부입니다.
그리고 앨리스가 35세에 멈추지 않고 65세까지 계속 투자했다면, 65세에 약 250만 달러를 가지고 있었을 겁니다. 매년 5천 달러씩 40년 동안 투자해서 250만 달러입니다.
이것이 왜 일어나는지 설명하겠습니다. 수학이 거의 마법 같기 때문입니다.
돈을 투자하면 그냥 가만히 있지 않습니다. 자랍니다. 연 10%로 성장한다고 해 봅시다. 1년 차에 5천 달러를 투자합니다. 10%를 벌면 500달러의 수익이 생기고, 총액은 5,500달러가 됩니다. 2년 차에 5천 달러를 더 투자합니다. 이제 처음의 5,500달러가 10%를 법니다. 550달러에 새로 넣은 5천 달러를 더하면 총액은 11,050달러입니다.
핵심은 여기 있습니다. 수익이 수익을 법니다. 3년 차에는 11,050달러가 10%를 법니다. 1,105달러의 수익에 새로 넣은 5천 달러를 더하면 총액은 17,155달러입니다. 무엇이 일어나고 있는지 보이시나요? 수익이 복리로 쌓이고 있습니다. 스스로 위에서 자라고 있습니다. 1년 차에는 500달러를 벌었습니다. 3년 차에는 1,105달러를 벌었습니다. 더 많은 돈을 넣지 않았는데도, 이전의 수익이 이제 나를 위해 일하고 있기 때문에 두 배 넘게 벌게 된 것입니다. 이것이 복리입니다. 이것이 여덟 번째 불가사의입니다. 선형이 아니라 지수적입니다.
초기에는 느리고 지루해 보입니다. 돈이 조금씩 늘어날 뿐입니다. 1년, 2년, 3년이 지나면 이게 과연 가치가 있을까 싶습니다. 그런데 15년이나 20년쯤 지나면 무언가 일어납니다. 돈이 가속도를 붙이기 시작합니다. 성장 속도가 빨라지고, 수익이 점점 더 빠르게 복리로 쌓입니다. 30년이 지나면 돈은 그냥 늘어나는 게 아니라 폭발적으로 불어납니다. 그리고 후반의 몇 년이 앞의 모든 해를 합친 것보다 더 큰 가치를 갖게 됩니다.
실제 숫자로 보여 드리겠습니다. 연 10% 성장률로 매년 5천 달러씩 40년 동안 투자하면, 1~10년차에는 약 6만 9천 달러가 됩니다. 1~20년차에는 약 31만 6천 달러가 됩니다. 1~30년차에는 약 106만 달러가 됩니다. 1~40년차에는 약 284만 달러가 됩니다.
이 숫자를 보세요. 처음 10년 동안 6만 9천 달러를 얻습니다. 그다음 10년, 즉 11~20년차에는 6만 9천 달러에서 31만 6천 달러로 늘어납니다. 10년 만에 24만 7천 달러가 늘어난 것입니다. 21~30년차에는 31만 6천 달러에서 106만 달러로 늘어납니다. 74만 4천 달러가 늘어난 것입니다. 31~40년차에는 106만 달러에서 284만 달러로 늘어납니다. 178만 달러가 늘어난 것입니다. 마지막 10년이 앞의 30년을 합친 것보다 더 많은 부를 만들어 냈습니다. 이것이 복리입니다. 그래서 시간은 소득보다 강력합니다.
이제 대부분의 재무 조언이 잘못 말하는 부분을 이야기하겠습니다. 그들은 이렇게 말합니다. "더 많이 투자하고, 더 많이 저축하고, 지출을 줄이세요." 이런 것들도 도움이 되지만, 비밀은 아닙니다. 비밀은 시간입니다. 시간은 언제나 노력을 이깁니다.
여러분은 얼마나 열심히 일할지를 통제할 수 없습니다. 열심히 일해도 많이 벌지 못할 수 있습니다. 교사, 간호사, 농부일 수도 있습니다. 극도로 열심히 일하지만 큰 소득을 올리지 못하죠. 좋은 소식은, 부자가 되기 위해 큰 소득이 필요하지는 않다는 것입니다. 필요한 것은 시간과 꾸준함입니다.
그런데 문제가 있습니다. 대부분의 사람은 시간이 없다고 느낍니다. 아직 젊고, 인생이 앞에 펼쳐져 있다고 생각하죠. 그래서 이렇게 생각합니다. "내년이나 내후년에, 더 안정되고 더 많이 벌 때 시작하자." 그러다 35세가 되면 이렇게 생각합니다. "집이나 자동차 대출, 학자금 대출을 다 갚고 나서 시작하자." 그리고 45세가 되면 갑자기 깨닫습니다. 20년을 낭비했다는 것을요. 부를 쌓는 가장 강력한 힘인 복리가 자신에게 불리하게 작동해 온 것입니다. 자신을 위해서가 아니라요.
복리에 대해 한 가지 더 이해해야 할 것이 있습니다. 복리는 연약합니다. 투자에서 가장 강력한 힘이지만, 놀랍도록 연약합니다. 중단될 수 있습니다. 투자를 완전히 그만둘 필요는 없습니다. 그저 복리를 끊기만 하면 됩니다.
10년 동안 투자해서 순조롭게 가고 있다고 해 봅시다. 그런데 주식시장이 폭락합니다. 겁이 나서 모든 것을 팝니다. 시장이 안정되기를 기다립니다. 이제 복리가 끊긴 것입니다. 돈은 기다리는 동안 현금으로 놀고 있고, 아무것도 벌지 못합니다. 시장은 회복하지만, 여러분은 회복기를 놓쳤습니다. 다시 들어갈 만큼 안전하다고 느낄 때쯤이면 몇 달, 1년, 때로는 몇 년이 지나 있습니다. 그 한 번의 결정으로 수십 년치 복리를 잃은 것입니다.
또는 몇 년 동안 투자하다가 돈이 필요해질 수도 있습니다. 의료 응급 상황, 실직, 놓치고 싶지 않은 기회 같은 것이죠. 투자금을 일찍 인출하고, 수익에 대해 세금을 내고, 벌금도 냅니다. 복리가 중단됩니다.
또는 꾸준히 투자하다가 자신이 시장보다 똑똑하다고 생각할 수도 있습니다. 타이밍을 잡으려 합니다. 시장이 높을 때 팔고, 낮아지기를 기다렸다가 다시 사려 하지만 타이밍을 놓칩니다. 비싸게 사고 싸게 파는 것이죠. 해야 할 일과 정반대입니다. 복리가 중단됩니다.
복리의 첫 번째 규칙은 절대 중단하지 않는 것입니다. 생각해 보세요. 두 번째 규칙도, 제안도 아닌 첫 번째 규칙입니다. 복리를 절대 끊지 마세요. 공포에 질려 팔지 마세요. 시장의 타이밍을 잡으려 하지 마세요. 진짜 생사가 걸린 상황이 아니라면 긴급 상황을 이유로 일찍 인출하지 마세요. 그냥 복리가 자라게 두세요. 시간이 일하게 두세요.
복리에 대해 여러분이 이해하셨으면 하는 것은 이것입니다. 복리는 복잡하지 않습니다. 신비롭지도 않습니다. 단순한 수학입니다. 돈이 늘어나고, 늘어난 돈이 더 많은 돈을 법니다. 더 많은 돈을 번 돈이 또다시 더 많이 법니다. 이것이 몇 년, 몇 십 년 동안 계속됩니다. 초기에는 느리게 느껴집니다. 가치가 있을지 의문이 들죠. 후반에는 놀라운 것이 됩니다. 절박함과 자유의 차이가 됩니다. 그리고 일찍 시작할수록 더 적게 넣어도 됩니다.
25세에 시작해서 40년 동안 매년 5천 달러를 투자하는 사람은, 35세에 시작해서 30년 동안 매년 2만 달러를 투자하는 사람보다 더 부유해질 수 있습니다. 출발 연봉은 같아도, 시간의 지평이 다르면 결과도 극적으로 달라집니다.
지난 영상에서 제가 말씀드린 것도 이 때문입니다. 여러분이 내리는 가장 중요한 결정은 무엇에 투자할지가 아니라 언제 시작할지입니다. 일찍 시작하는 것이 전부입니다. 매년 100달러로 시작하든 500달러, 5천 달러로 시작하든 상관없습니다. 중요한 것은 시작한다는 것이고, 복리를 절대 끊지 않는다는 것입니다.
여덟 번째 불가사의가 여러분을 기다리고 있습니다. 시간은 여러분의 편입니다. 돈이 여러분을 위해 일합니다. 수익이 더 많은 수익을 법니다. 이것이 평범한 사람들이 부자가 되는 방법입니다. 단, 시작해야 하고, 절대 중단하지 않아야 합니다.
문제는 복리가 작동하느냐가 아닙니다. 작동합니다. 문제는 여러분이 복리가 여러분을 위해 일하도록 허락할 것이냐입니다. 다음 주에는 투자할 때 실제로 무엇을 사고 있는지 이야기하겠습니다. 대부분의 사람이 생각하는 것과는 다르거든요.
그때까지 복리에 대해 생각해 보세요. 시작에 대해 생각해 보세요. 절대 중단하지 않는 것에 대해 생각해 보세요. 진짜 부는 거기서 나옵니다.
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