저자: 이효석 · 한국인
요약 보기
결론: 최근 코스피 급락과 환율 급등은 외국인 주식 매도 후 환전 수요에서 비롯된 것이며, 우리가 모르는 악재는 없다는 판단. 환율 수급: 외국인 주식 매도 시 달러를 원화로 환전해 나가는 구조라 주식 매도가 환율 상승으로 이어짐. 일일 환전 규모는 약 80~100억 달러(약 10조 원)로 추정되며 삼성전자 대량 매도 등이 원인으로 제시됨. 리스크 점검: 해외 CDS 프리미엄이 거의 움직이지 않아 국가부도 위험 신호는 없다고 판단. 작년 3월 대비 현재 한국 리스크는 낮은 수준. 환율 전망: 원/달러 저점이 높아지는 추세이며, 국민 해외투자 확대로 달러 매수 수요가 존재. 1,188원 부근 저항선 위에는 달러 매도 대기 수요가 많아 환율이 무한정 오르기 어렵다고 봄. 2,000원이나 1,500원 방향 우려는 불필요하다는 주장. 시장 전망: 시장이 아직 끝나지 않았다는 점에는 동의하나, 비판적 낙관론을 유지하라는 입장. 기후 이슈: IPCC 보고서 분석. 1.5도 상승 도달은 막을 수 없는 것으로 나타남. 온난화 시나리오별 극端 기후 빈도가 크게 증가하며, 보험사 등 금융 시스템 리스크가 우려됨. 다만 티핑 포인트 도달 과학적 근거는 아직 확인되지 않음. 투자 테마: 탄소중립·신재생 관련 수혜 관심 필요. 구체적 종목 언급 없이 전기차, 플랫폼, 신재생 섹터를 중심으로 관심을 권고. 출연 전망: 시장이 완전히 끝나지 않았다는 입장이며 원/달러 상방 제한을 강조.
다듬은 글
오늘부 거래일 만에 드디어 코스피가 반등하면서 마감을 했고 또 환율도 치솟았다가 조금은 진정이 되는 모습이었는데 본 이래요. 주제가 환율의 대항 고기나 한데 뭔가 의미심장한 게 우리가 모르는 뭔가는 없다 라는 출제 요 있고 읽고 어떻게 했냐면 아 그니까 이제 우리가 모르는 뭔가 있는 거 아냐 4 나는 우려를 하시는 분들이 좀 있는데 그 시장이 워낙 많이 나 빠지다 보면 걱정하시는 분들 입장에서는 야 이거 이거 우리 모르는 봉 있는 거 아니냐 이거구 이렇게 빠진 야 이런 얘기 많이 하시는데 우리가 모르는 뭔가는 없다 적어도 환율 시장에서는 뭐 그런 말씀을 좀 드리고 사실 오늘 2부에서는 이제 이선엽 센터장님 이 오세요.
그래서 시장에 대한 이야기는 많이 할 거기 때문에 앞에 이제 일부에서는 제가 뭐 아침에서 지 이제 댓글 달아주신 분 중에서 어어 아침보다 뭐 안색이 좋다고 저한테 얘기 해 주신 분인데 bb 크림을 좀 발라 가지고 그런거구요 헥스 r 과 함께 새로운 달 아 그럼 이 아델의 파이즈 얘야 난 손이 옆에 계셔서 한결 마음이 편해서 어 회장이 더 좋은거 구요 우리 전혀 이제 간단하게 말씀 드리고 이선엽 어색 센터장 님과함께 좀 해지 시장에 대해서 좀 그 진지하게 한번 좀 얘기를 좀 나라 보면 좋을 것 같습니다. 알겠습니 바로 시작하죠. 된 그 주식시장과 환율은 영동 2 많이 돼 있어요.
그 이유가 외국인들이 이제 주도권을 갖고 있을 때는 특히나 더 그렇습니다. 내게 외국인들이 주식을 살 때는 요 달러 를 들고 와요 한국의 그리고 나서 뭐 hsb 지나 우리가 흔히 알고 있는 외국계 은행에 가서 이거 원화로 바꿔 주신 다음에 그걸로 어 삼성전자 1조원 어치 사주세요. 이런식으로 이제 거래를 합니다. 그러면 이제 hsbc 입장에서는 아 그래요. 그러면 일단은 어 그러면 달러 를 받았으니까 이제 원화를 바꿔야지 이런 식으로 해가지고 이 진행을 하고 반대로 외국인이 주식을 팔아 주세요. 라고 하면은 아 그래요. 그럼 일단 어떡하지 환전을 할까 이 사람이 이제 돈을 싸 가지고 한국을 떠나면 원아 원화를 달러로 바꿔야 되는 거고 반대로 일단 그냥 팔아 놓고 좀 기다리세요.
라고 하면 그냥 원화로 원화를 달러로 환전 하진 않겠죠. 이제 삼성전자를 1조 원 어치 샀다가 1조 넣지 팔면 그런데 그 돈을 가지고 나갈 사람이며 는 환전 할 거고 안 나가고 다시 뭐 현대차를 사람이며 는 완전한 하겠죠. 4 왠지 최근에 나타났던 현상들은 저희가 이제 뭐 몇 분들 제가 아는 지인들한테 확인해보면 다 환전 에서 나가신 것 같아요. 환전해서 나가신 규모가 상당합니다. 4 예를 들자면 원달러 환율 시장에서 합의 거래량이 이제 제 가져오면서 확인해보니까 대략 아 80억 보에서 100억불 정도 되거든요. 근데 그러면 대충 우리나라 돈으로 그냥 한 10조 원 정도 되요 근데 어 지난 주만 해도 삼성전자 만 매도를 막이 2.3 조 2.4 저만 이렇게 할 때도 있었어요.
그러니까 이제 하루 거래량이 그 정도 되는데 아 달러 를 사는 매수 적으니까 주식 팔고 달러를 사는 그런 수요 들이 갑자기 몰아닥친 이까 1일이 급등 했어요. 그러니까 그러다 보니까 이 그림을 한번 보시면 4 환희 급등 하니까 사람들이 뭐라고 얘기 하냐면 + 고무 가있다 이고 어 그러면서 이제 원달러 환율과 제가 달러 인덱스 라는걸 같이 글 않았는데 저 보시면 디커플링 이 되는 곳을 보이잖아요. 까 달러가 달러 인덱스는 움직임이 없는데 원달라 만약 셀과 이 있던 있었단 말이죠. 그래서 파이 고무 과 이 이상 하다 못하고 있는 거 아니냐 라는 얘기를 많이 썼는데 그게 아니고 그냥 삼성전자 하이닉스 를 팔아 가지고 그 사람이 나가서 그런거 다 그 사람들이 그 말씀을 좀 드리고요 그럼 만약에 근데 우리가 걱정하는 것처럼 혹시 한국에 뭐가 문제가 있는 거 아니까 그럴 수도 있잖아요.
우리가 모르는 뭔가 그게 아니라는 확실한 증거 가 뭐냐면은 데 요거요거 음 이게 볼까요. 이게 이제 cds 라고 하는 이제 프리미엄 인데 크레딧 디폴트 스왑 이라는 이제 부디 쪽에 파생상품 입니다. 이게 뭐냐면요 만약에 한국의 국제 가 부도가 날 것 같다 라고 하면 이게 올라가요 근데 지금 옆에 보시면 제가 이제 표현으로 미동도 없었다 4 크랙 굉장히 나잖아요. 아무 변화가 없자 4 그 적의 만약에 우리가 우리는 모를 우리가 모르는 뭔가가 조금이라도 있었으면 저 웅 길이라도 했었어야 되요 문제도 안 했잖아 흐르니까 어 전혀 변화가 없었습니다.
그러면 언제 음지에서 나 보면은 작년 3월 못 거야 작년 3월 다리 때입니다. 그래서인지 이 때는 한국 시장 이모 그리고 이제 걱정을 한 사람들이 있었으나 지금은 그런 상황이 아니라는 거죠. 전형 그러니까 이제 우리가 모르는 뭔가가 있을 거라는 막연한 두려움 까지 가질 필요는 전혀 없다 아 전혀 없다는 사실 좀 드리고요 언 달러 환율의 저점이 계속 높아지고 있다 라는 것도 의미가 있는것 같아요. 왜냐하면 2014년 2018년 그리고 올해 초에 었나 강세가 진행되면서 야 이고 외국인들이 이제 들어온다 이런 얘기 많이 했었는데 그때 맞다 만들었던 원아 판유리 저점 즉 원화강세 갈 수 있었던 최 대한 내 포기 높아지고 있다 라는 것을 의미가 있다 그러면 과거엔 없는데 지금 있는게 뭔가 있을 텐데 다시 말하면 워낙 아 강세로 가지 못하게 만드는 뭔가 다른 요인 그게 뭘까 생각하면 과거의 분들 지금 잇는거 으 그는 해외투자 일 것 같아요.
우리나라 국민들이 벌써 수학 개미 라고 해가지고 해외투자를 진백 조언이나 있어요. 1 4 페어 최근 이제 좀 좀 했잖아요. 그리고 이 어흠 인 현금도 30% 정도는 해외 투자 라고 있고 혈액 찌를 안하고 있습니다. 이게 이제원 원화를 달러로 바꾸려는 수요에 요 근데 이런 수요 들은 사실은 이제 우리나라의 그 환율의 안정성이 란 측면에서 굉장히 좋은 모습이에요. 그러니까 이제 너무 이환 위로 올라가는 걸 보고 마치 우리가 임에 부대의 시 팩 배처럼 마오 2000원 가는거 아녀 1500원 가는거 아냐 그런 식으로 생각하실 필요는 전혀 없다 그리고 이제 제가 어제 fx 딜러 분들 하고 굉장히 통할 많이 했는데 그 분들이 얘기해 주시는 게 그 저항선 일종의 이제 우리가 이제 기술적 분석을 하시는 분들이 이제 이해하는 그 선들이 인데 이 선은 제천 188원 이라고 얘기하더라구요 그 즉 환율이 올라가면 무접점 히로 올라갈 것 같지만 그렇지 않다 왜냐하면 기다리고 있는 사람들이 있어요.
달러로 들고 기다리고 있는 사람들이 많아요. 예 어떤 사람들일까요. 추출하는 사람들은 추출하고 달러를 받기로 돼 있잖아요. 그 달러를 바꿔야 해요. 원화로 언젠가는 그러면 여 이정도 가격이면 아까 5,100원 할 때 고남순 났다 바꾸자 라고 하는 사람들이 줄을 서 있어요. 그러니까 이제 우리가 마치 이게 올라가는 폭 음악 보면은 굉장히 공포 수 없지만 그런것은 아니다. 라는 말씀을 좀 드립니다. 시장과 관련되서 이제 여러가지 우려들이 있고 오늘 이제 이 선에 본부장님 나오셔서 어 아직 이제 어긋나지 않았다 이런 말씀을 해주실 것 같은데 저는 조언을 약간 업 비판적인 장에서 우리가 늘 얘기하는 것처럼 낙관주의를 가지되 비판적인 낙관주의 가 돼야 된다고 얘기 하잖아요.
그래서 저는 지 비판적인 목 준비를 말씀드리겠지만 시장이 아직 끝나지 않았다 라는 데는 저도 굉장히 동의 하고 있습니다. 그 부분을 또 말씀드리고 한가지 이제 기후가 관련되서 업데이트 하나만 좀 드리고 아무리 할게요 지난주에 이제 ipcc 라는 아 보고서 까 나왔습니다. 4 이 ipcc 보고서 는 음 과학자들이 쓰는 거예요. 보니까 진짜 깜짝 놀랬는데 어 4000 페이지 못 됩니다. 3천 배 이 줘 보조가 뭐 그러니 제일 극에서 공개 뭐 80 페이지 뭐 이런데 아 4102 지 거의 과학자 들이 한 2000명 4 함께 쓴 거고 논문을 검토한 횟수가 주자 어마어마 하더라구요 그래서 정말 2분들이 진짜 10일 하셔서 가지고 쓰신 보고 오셨네요.
아 이 보고서의 내용을 이제 시장에서 이제 너무 많으니까 아직 이제 국내에서 이제 활발하게 이제 기사 늘 나왔지만 아직 정확한 내용들을 보고 를 하시는 내용은 없었는데 논을 저희 이제 하우스 에서도 이제 이 내용에 대한 소개를 좀 했구요 제일 느낌은 그냥 딱 두 마디로 이제 표현을 하자면 첫번째는 생각보다 심각하군 아 어 여기 하나구요 두번째는 그래도 아직 끝나지 않았다 라는거 이제 두 가지 말씀드리겠습니다. 첫번째 우리가 이제 기후의 굉장히 많이 그동안 하면서 1.5 도에 대한 얘기 되게 많이 있잖아요. 마작을 전부터 1.5 줘 가면 큰일 나니까 이제 모두에서 뜨기도 막아야 되어 막으면서 우리 이산화 탄소 주셔야 되요 막 하면서 이제 얘기 했잖아요.
근데 에 안타깝게도 이 ipcc 보고서 에서는 여러가지 이제 시나리오를 정해놓고 든요 이것은 과학자들이 하는게 아니고 사회의 약자들이 자 이걸 우리가 과연 이렇게 해서 이렇게 줄일 수 있을까 아니면 이렇게 주려고 했는데 결국 못 줄일까 어떻게 될까 그러면서 5가지 시나리오를 제공 합니다. 그래서 이거 정말 열심히 잘 줄이는 경우 한국도 않은 경우에 따라서 이 그림에 보시면 왼쪽에 있는 그림이 정말 열심히 줄이는 경우 구요 그리고 오른쪽에는 그러면 아무 달하는 경우입니다. 근데 그랬을 때 2지구 용도가 어디까지 올라갈 수 있는지를 과학적으로 에 분포도를 그린 그림인데요 안타깝게도 아무리 열심히 드려도 1.5 도 에 도달하는 것을 막을 수는 없다 i'm 이크 걸 저희가 넘어가 버린 거 같은데 이제 얘기가 사실은 ipcc 보고 저의 핵심이 아닐까 그런 생각이 듭니다.
근데 이 정도도 도달하면 뭐 많은 일들이 있을 거야 아마 해수면이 지금보다 훨씬 많이 올라 갈 거고 많은 일들 중에서 이제 아니죠. 모도 왜 올라가는지 그거 비도 말씀드릴께요 이거 혹시 지구과학 시간에 우리 생각해보면 은 아태 양의 고도가 제일 높을 때는 12시에 요 근데 제일 거울 때는 붓이 에요. 이유가 뭐냐면 땅이 더 데워지는 데 시간이 걸리기 때문에 마치 이거는 지구가 뜨거워지고 지구의 온도가 올라가는데 시간이 걸린다는 얘기에요. 지금 우리 그 어 지구 온도가 올라가는 것은 지금 이산화탄소 배출 해서 가 아니구요 기존의 이산화 탄소 배출 했던게 영향을 주고 있는 거고 이미 줄이더라도 지금 우리가 열심히 줄여 가지고 2050년에 째를 하더라도 어 1.5 도달한 것은 막을 수가 없다 4 5 내용을 좀 먼저 말씀을 드리구요 어 근데 이제 그런 일이 나오면 어떤 일이 생기는지 에 대한 보고서를 시각적으로 이게 잘 표현해 준 그림이 흐림 입니다.
음 이 그림은 앞서 말씀드린대로 우리가 1.5 퍼 1.5 2 온 이게 우리가 어떻게 줄이면 어 이 지구 온도가 1.5 도가 올라가고 이도가 올라오고 사도가 올라갔을 때 어 10년에 한 번씩 일어나는 얘기 몇 번 이라는 지를 표현한 겁니다. 그림을 보시면 아시죠. 그 왼쪽에 있는 그림이 침 년에 한 번 일어날 수 있는 10년에 한번 있을까 말까 한 일이 얼마나 자주 일어나는 야 이런 얘기 인데요 10 년에 한 번 일어날 일이 만약에 왼쪽에 있는 그림 4 도시까지 올라가면 10년에 한번 일어난 일은 매년 일어나게 됩니다. 음 그리고 오 십 년마다 한 번 일어나는 일은 39번 일어나게 됩니다.
이렇게 보니까 더 심각한 게 와닿네요. 네 그러니까 이제 어 이런 상황이 된다는 게 이젠 즉 문제 인 거에요. 근데 이런 상황이 됐을 때 여러분이 어떤 생각이 드세요. 뭐가 걱정이 되세요. 제일 크게 걱정이 되는것은 음 음 보험회사들이 좀 걱정이 됩니다. 사실 보험의 사이하게 저희가 바꾸는 써서 있는 사실 여러가지 이벤트들이 일어나고 우리가 지금 보는 아 횡 장이 여러가지 사건 사고 드는데 뭐 독일에서 무슨 일이 일어난 내 뭐가 어디서 이런 암이 그런 그 사건 사고들이 아마 지금보다도 더 빈번하게 나타날 가능성이 높고 그렇게 되면은 본사 들으 를 대상으로 하는 보험회사 인 뭐 제 보험회사들이 같은 경우에도 굉장히 좀 어려움을 거 꿀 수 있습니다.
그래서 해외에 있는 머 스 이슬이 라든지 이런 재범 회사들도 이런 부분에 대한 고민들을 하고 있고 어여 연준 의장이 되실 수도 있다라고 제가 여러번 말씀 소개해드렸던 브레이너드 2 4 2분도 어 제일 걱정하는 것은 이 거에요. 보험 시스템의 문제의 그래서 보험사들이 만약에 보험을 안 해주면 어떡하냐 더 이상 본 가입을 안 시켜주면 어떡하면 한지 가입해 좁아져 내가 더 손해가 날 거 같아 한식은 이런 문제들이 있을 수 있다는 생각을 좀 하시는게 좋고 그래도 그래도 제가 아까 처음에 결론이 아 그래도 아직은 끝나지 않았다 라고 말씀드리는 이거는 4 제가 지난번에 한번 설명 드릴 때 티핑 포인트 라는 표현을 썼습니다.
얘기는 뭐냐면 어 지구 용도가 시원해 지게 하는 그리고 따뜻하지 게 하는 요게 둘이서 싸우고 있는데 싸우다가 이게 넘어져 가지고 다시는 이게 올라오지 못하는 그 지구가 거 이상 시원해 지 가능성이 아예 없 사라지는 그런 상황이 제 티핑 포인트라고 하는데 이 보고서에서는 그나마 다행히 라고 해야 될게 티핑 포인트의 도달할 수 있다라는 과학적 근거는 확인되지 않았다 4 아직까지는 4 어 그나마 그래서 우리가 이런 얘기를 하면 많은 분들이 어 야 그러면 어차피 다 죽는데 그냥 무이산 없으므로 줄이야 이런 얘기 하시는데 있는데 아직은 그래도 끝난 일 않았다 요정도로 좀 말씀을 좀 드리고 여러가지 억이 우 와 관련된 얘기는 저희들이 계속해서 업데이트 를 드리고 있는데 추가적 업데이트 되는 내용 있으면 또 소개해 드리는 걸로 하겠습니다.
그럼 한가지만 더요 그래도 인포믹스 라는 투자에 대한 관심이 많은 우리 시청자 분들이 계시니까 결국에는 이런 상황이라면 왜 억이 우에게 대비를 할 수 밖에 없을 것이고 신재생 이라던지 그런 부분도 저희가 좀 더 들여다보면 좋겠다라는 부분도 그렇게 그러면 내 지금 강 홍규 님 이브닝 정말 정확하게 적어 주셨네요. 할 주식은 플랫폼 전기차 신지 생애는 듯 탄소중립 수혜주 밖에 없네요. 이렇게 말씀하셨는데 탄 소중히 추해 쥬라기 보다는 제가 이제 그거 말씀드리고 있는 기 우익이 시대 헐리 t 주시 이주식 뜰에 좀 집중 해보시면 좋지 않을까 그런 생각을 해봅니다. 4
Comments 0