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엔트로픽이 IPO 신청서를 제출했다는 소식에 기술주류 중심으로 투자 심리가 개선된 모습입니다. 미국 투자행 제프리스의 제이슨 그린버그는 현재 시장이 건강한 상태에 있다고 말했는데요. 모든 기술주가 다 같이 오르는 장세는 아니지만 투자자들이 AI의 승자와 폐자를 구분하기 시작했고 그에 따라 기술 섹터 안에서 로테이션 즉 순환매가 나타나고 있다면서이는 건강한 현상이라고 주장했습니다. companies differently based on the stage we are of the infrastructure buildout I mean if you look at it right now we're going no different than we saw if you wanted to look back at the telecom or fiber infrastructure buildout from the time where you start with picks and shovel you move to effectively systems then you move to deployment and ultimately we're going to move to enterprise applications.
I think you're seeing the market followed that trend right now. You know, the one of the questions I get a lot is if you look at the market right now, uh, it feels like it's doing worse than it is. We're very close to all time highs right now, reasonably far into a cycle, multiple years into cycle. 반면 글로벌 투자은행 HSBC의 수석 전략가는 현재 주식 시장을 낙관적으로 보기 어렵다며 투자 의견을 하향했습니다.
이번 주 공개되는 하이퍼스케일러들의 실적과 다음 주에 예정된 미국 중간 선거 등 증시에 부담이 될 만한 재료들이 많다고 말했는데요. 현재로서는 주식보다는 채권에 투자하기 더 좋은 환경이라고 주장했습니다. Is this the peak of the cap cycle? That's not good for the hyper scalers. That's so good for the tech trade. If you look at the opposite, if they say look, we're going to do even more, we're going to do extend caps by 10 20% then probably death markets, bond markets spread CDS that will blow up even more and again that will weigh on the equity side.
So it's almost like a like a heads you win and tails I lose scenario for the near term. It's the same thing for the midterms next week. If we get a blue wave, are they going to be concerns around AI regulation? 앤트로픽이 나스닥 상장을 위한 신청서를 제출하면서 시장을 짓눌렀던 AI 거품론이 조금은 사그라된 모습입니다. 다만 매출 급증에도 불구하고 엔트로픽의 적자가 확대되고 있는 것은 불안 요소인데요.
하지만 글로벌 자산운용사 누버거 범원의 애널리스트는 앤트로픽이 앞으로도 놀라운 성장세를 이어갈 것으로 기대했습니다. the numbers are extraordinary. continue to grow, but they're mtiing these investments. And so this push and pull in terms of investing ahead of some of the growth I think will be with us for the next several months. 시장은 이번 주 연준의 FOMC에도 주목하고 있습니다.
금리 동결이 유력시되고 있기는 하지만 인상 가능성도 배제할 수 없다는 목소리가 나오는데요. 경기 침체 지표인 사회 법칙을 고환한 경제학자 클라우디아 3도 당장 이번 주 FMC에서 연준이 금리 인상에 나설 수 있다고 주장했습니다. 인플레이션 상승 압력이 크기 때문이라고 말했는데요. 들어보시죠. into lots of other consumer prices energy such an important input and also with the trade war with Canada I'm less convin that the terates are where they are may be coming down like there's a chance they go up so I think it's just this concern that I have risk to the upside and and you did hear when we got the minutes from the September meeting risk management was the most typical the most common reason that was given among committee members so I agree with that I just I'm applying that same logic AI판 돈경화 우려하는 반대로 업계는 투자 경쟁에 박차를 가하고 있습니다.
그중에서도 특히 메타가 돈줄 끌어모으에 연데요. 시장 선점을 비한 묘수일지 자충 수 일지를 두고는 시각이 엇갈리고 있습니다. 관련한 소식 임선 캐스트와 짚어 보겠습니다. 최근 AI 자금 조달 우려가 커지고 있는데 이런 상황에서 오히려 메타는 대규모 주식 발행 개박을 내냈습니다. 네. 총 950억 달러 우리돈 126조원 규모의 주식 발행 계획을 발표를 했는데요. 주목할 만한 대목은 NBD와 AMD 브로드컴 같은 AI 반도체 기업들이 최대 50억 달러 규모의 보통 주매입에 관심을 나타내면서 연합 전선 구상에도 관심이 쏠리고 있습니다. 이번 결정의 배경에는 급증하는 AI 투자 부담이 있습니다.
메타는 그간 막대한 자금을 쏟아으면서 10여년 만에 처음으로 잉여 현금 흐름이 마이너스로 돌아서기도 했고요. 그럼에도 올해 설비 투자 전망치를 1,450억 달러까지 높여 잡아 제시할만큼 AI 선두 경쟁에서 밀리지 않겠다는 의지를 여실히 드러내고 있습니다. 네. 어떻게든 자금을 마련하는데 연념이 없는데 그런데 상황이 좀 쉽지 않습니다. 예. AI 기업의 이제 미래에 돈을 걸었던 금융 시장이 이제 투자금을 회수할 수 있는지를 따지기 시작했는데요. 이렇게 되면 회사체 위원 프리미엄이 확대되면서 차익 부담을 높이고 다시 투자와 수익 창출를 늦추는 돈 경화로 이어질 수 있다는 우려가 나오고 있습니다.이 같은 브라는 특히 메타에 집중되 있습니다.
부도 보험료로 불리는 신용 수도 수업 프리미엄이 사상 최고 치료 취소 회사 가격은 미끄러지고 주가도 도통 힘을 쓰지 못하고 있습니다. 각종 리스와 계약을 통해 향후 8,250억 달러 우리돈 1100조원에 육박한 전리없는 뭉치돈을 쏟아붙기로 약정한 걸로 알려져 있는데요. 설비 투자 확대 계획이 포화 상태인 시장에서 AI 인프라 구축을 위한 채권 발행을 더 늘릴 것이라 오히려가 불안을 한 것도 키우고 있습니다. 네. 그리고 이런 상황이 메타만의 일은 아닌 거 같은데요. 뭐 신용시장 전반으로 불안이 확산하고 있다고요? 그렇습니다. AI 투자 우려는 신용 시장 분위기 전체를 가라앉게 만들고 있습니다.
글로벌 회사치 신용 스프레드가 1년 5개월 만에 최고 수준으로 확대가 됐는데요. 위험 회피 심리가 강해지고 시장 여건이 악화했음을 시사하는 대목으로 AI 경쟁의 승패뿐만 아니라 천문학적인 비용을 어떻게 조달하고 또 신뢰를 유지할지가 월가의 새로운 관심사로 떠오르는 모습입니다. 네. 특히나 자금 조달 의존도가 높은 네오 클라우드 업체된 우려가 커지고 있죠. 그렇습니다. 일론 머스크 스페이스 X CEO도 이제 한 마디 거들고 나섰는데요. 채권 시장이 사실상 작은 공급을 중단했다 주장하면서 200곳이 넘는 네어 클라우드 기업들이 몰락할 수 있다 경고했습니다.
스페이스 X 역시도 자체 데이터 센터를 운영하면서 외부의 컴퓨팅 자원을 판다는 점에서 일각선 경쟁사 죽이기로 보는 시각도 있지만 그럼에도 AI 투자에 대한 우려는 곳곳에서 나오고 있습니다. 큰손 차마스 팔리아티아 역시도 데이터 센터 건설 지원과 GPU 공급과행의 예상보다 심각한 문제가 될 수 있다 지적하면서 내년 네오클라우드 산업에서 대규모 구조 조정이 발생할 걸로 내다보기도 했고요. 또 사실상 한 몸이라고 볼 수 있는 M비D대 젠슨 수호 역시도 우려가 집중되고 있는 코어위브 네비우스와 같은네네 네오클라우드 기업에 대해이 수요가 그래프 도면을 벗어날 정도로 폭발적으로 늘고 있다 온 거 하면서도 이런 흐름을 뒷받침할 돈줄이 부족해서 성장 속도가 제한되고 있다는 어려움을 토로하게도 됐습니다.
그렇군요. 그런데 이렇게 되면 반도체 업계로 영향이 불가피하지 않을까요? 그렇습니다. 모건 스텔리는 반도체주가 현 수준에서 최대 15% 추가 하락 가능성이 있다고 전망을 했고요. 필라델피아 반도체 지수의 지지선이 9,500선에 만들어질 걸로 내답았습니다. 역시나 자금 조달 이슈를 우려하면서 신용 시장 리스크를 예의 주시했습니다. 또 연준의 통화 정책도 부담으로 작용하고 있다고 평가했는데요. 주식 시장과 신용 시장의 충격을 포함한 금융여권 긴축을 용인하고 있다는 분석인데 자금 수는 늘어나는 반면에 유동성 공급은 제한이 되면서 압박이 커지고 있다고 봤고요.
그러면서도 반도체 섹터 조정이 막바지에 접어들면서 내 달 중순쯤이면 마무리될 걸로 예상하기도 했습니다. 기술적 지표를 고려했을 때도 반등을 기대할 만한 상황이란 분석들도 보이는데요. 대표적으로 필라델피아 반도체 지수의 상대 강도 지수 RSI가 과매도 신호를 보내고 있습니다. 트럼프의 관세 정책으로 시장이 패닉에 빠졌던 지난해 4월 이후 가장 낮은만큼 단기 반등 가능성을 또 뒷받침해 주고 있는데 반등 여부를 판단할 첫 번째 분기점으로는 51일 이동 평균선에 위치한 12,000선이 꼽히고 있습니다. 매수세가 유입돼이 수준을 회복하면 추가 상승을 시도할 수 있다는 분석 나오고요.
반대로 하락세가 이어질 경우에는 지난 9월 저점인 11천 구간이 첫 번째 지지선으로 꼽히는만큼 주요 지지선과 저항선에서의 움직임이 향후 주가 방향을 가를 걸로 보입니다. 네. 지금이 중요한 분기점인 것 같습니다.
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