저자: CathieWood · 외국인
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디플레이션성 기술 혁신(그래핀 등)과 실질 가격 하락을 강조. 비트코인은 공급 제한으로 디플레이션 자산이 되어 실질가치 상승 가능, 법정화폐가 비트코인으로 평가될 수 있다는 Art Laffer 견해 소개. 3D프린팅은 규제 장벽으로 실패했다고 회고. 전기차에서는 BYD와 테슬라를 시장 선두로 평가하며 중국 정부가 테슬라의 중국 챔피언 등극을 허용하지 않을 것이라 주장. ARK는 암호화폐 펀드를 출시 중.
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실질 가격은 크게 떨어졌지만 명목 가격은 안정되어 있습니다. 그런데 사람들의 인식은 완전히 다릅니다. 대다수가 지금 대규모 인플레이션 상태에 있다고 생각합니다. 맞습니다.
말씀하신 것들과 같은 막대한 영향을 미칠 또 다른 기술이 있습니다. 이번 컨퍼런스에서는 그래핀이 여러 흥미로운 연설로 소개되었습니다. 이차원 소재인 그래핀은 우리가 말한 다섯 가지 수렴 기술을 강화하고, 실제로 그것들을 가능하게 만들 것입니다. 저희 유니버설 매터에서도 이를 주목하고 있어서 벤처 펀드를 막 시작했습니다. 그래서 아주 초기 단계의 이 소재 과학에 큰 관심을 갖고 있습니다.
투자 경험을 조금 보태자면, 이 소재 과학은 과거 나노기술을 떠올리게 합니다. 저희는 그 분야를 쫓아다녔는데, 결국 어떻게 되었을까요? 대형 산업 콩글로머리트들이 작은 회사들을 모두 사들였고, 그들이 가장 큰 수혜자가 되었습니다. 또 하나, 소재 과학은 규모화하기 어렵습니다. 이것이 가장 중요한 점입니다.
세 번째로, 지난 10년간 저희가 기술에 대해 세운 가정 중 가장 큰 실수는 3D 프린팅이었다고 생각합니다. 저희는 내년 1월이면 10년이 됩니다. 항공우주나 자동차 산업을 다룰 때 규제 환경은 매우 까다롭고 힘겹습니다.
규제 장벽에 직면한 모든 기술에 대한 가장 큰 희망 중 하나는 규제 차익입니다. 일부는 존재해야 하지만 존재하지 말아야 할 규제들이 있습니다. 중국이나 경쟁하는 다른 나라, 이스라엘도 포함해서 혁신이 문제를 해결하니 그곳에서도 잘 되기를 바랍니다. 이런 규제 차익은 점점 더 중요해지고 있습니다.
저는 이 나라에서 블록체인 기술, 특히 비트코인 세계와 관련된 모든 것이 부끄러워야 한다고 생각합니다. 매우 정치화되어 있기 때문입니다. 따라서 여기서 정치를 걷어내야 합니다.
시간 가격에서 나타나는 급진적인 디플레이션 압력을 고려해 비트코인을 다시 생각해 보고 있습니다. 비트코인의 디플레이션 특성, 즉 발행 한도는 제가 상상했던 것만큼 파괴적이지 않을 수도 있습니다. 실질 가격이 비트코인의 공급 상한이 줄어드는 속도만큼 빠르게 떨어지고 있어서, 이것이 추가적인 동력을 제공합니다. 즉 공급 증가율과 맞물리는 것입니다.
따라서 비트코인에는 아직 기회가 있습니다. 다만 비트코인에 다른 변화, 혹은 일종의 진화가 있어서 실제 화폐로 바뀔 수 있다고 생각합니다. 비트코인으로 고정된 시간 가격을 통해 모든 법정화폐가 결국 가치 평가를 받게 될 것입니다. 비트코인이 발전하면서 그렇게 될 것입니다.
아서가 2015년에 그 문서를 봤을 때 비트코인은 250달러였습니다. 지금은 35,000달러입니다. 그의 첫 반응은 "이걸 기다려 왔다"였습니다. 우리가 포기한 이후로 줄곧 기다려 왔다고 했습니다. 아서 래퍼는 이렇게 말합니다. "저는 아서 래퍼입니다. 1971년 금 환본위제를 버린 이후로 이것을 기다려 왔습니다. 규칙에 기반한 통화 및 신용 시스템을 기다려 왔습니다." 그리고 "지금 당장은 그것이 올바른 규칙이라고 생각하지 않습니다"라고도 말했습니다. 이것이 화폐 양의 규칙이라는 점을 염두에 두십시오.
그들은 모든 것을 올바르게 하려 합니다. 우리는 이제 그와 팟캐스트를 두 번 더 녹화했습니다. 제가 말씀드렸듯이 그는 83세입니다. 그런데 그도 보호받아야 합니다. 신께서 보호해 주시기를. 저는 한 번도 그런 적이 없었지만, 혁신이 우리 모두를 젊게 유지시켜 주지 않습니까? 그는 아이 같습니다. 그가 이렇게 흥분한 모습은 처음 봤습니다. 왜냐하면 그가 "이 방정식에서 연준을 빼낼 기회가 있다, 민간 화폐로 돌아갈 기회가 있다"고 말했기 때문입니다.
그는 우리 팟캐스트에서도 말했습니다. 리지, 제 생각엔... 저희 팟캐스트 중 하나에서 "아서 래퍼, 비트코인"을 검색하면 나올 것입니다. 패널 질문 중 하나에 대한 답변으로 그는 말했습니다. 비트코인이 제도화되고 많은 탈중앙화 참여자가 참여하면서, 충분히 커지면 본질적으로 가격 규칙이 될 방법이 있다고요. 비트코인이 250달러였을 때 그에게 이 얘기를 했던 기억이 납니다. 당시 시가총액은 60억 달러였고, 오늘날은 5,000억 달러입니다. 그가 말할 때 저는 훌륭한 아이디어라고 말했습니다. 그는 "맞습니다"라고 했습니다. 제가 "그럼 얼마나 큰 규모인가요?"라고 묻자, 그는 "미국 통화 기반이 얼마인지 보세요"라고 했습니다. 그때 그것은 4.5조 달러였고, 오늘날은 8조 달러입니다. 정말 훌륭한 아이디어입니다. 맞습니다, 아서.
스스로를 공급 측 투자자라고 생각하십니까? 네, 그렇다고 생각합니다. 공급은 스스로 수요를 만들어냅니다. 새로운 창조죠. 확실히 그렇습니다.
그리고 우리가 처음 만난 이야기도 하겠습니다. 당신을 처음 만난 것은 1980년이었습니다. 기억하지 못하실 겁니다. 저는 스무 살, 막 뉴욕으로 이사 왔을 때였습니다. 포트폴리오 매니저들 중 아무도 이 만찬에 참석하지 못했고, 당신이 거기 있었습니다. 우리는 소개받고 싶었고, 제가 첫 기회를 얻었습니다. 제가 처음 참석한 전문가 만찬이었습니다. 당신이 있었고, 저는 놀랐습니다. 그날 밤 당신이 아주 자유롭게 이야기했던 이유 때문에 제가 이 업계에 들어왔기 때문에 놀랐습니다. 저는 웨스트 코스트의 캐피털 그룹에서 처음 일하기 시작했습니다. 이 사람들 모두가 배우는 대가로 돈을 받고 있고, 단지 배우는 것이 아니라 세상이 어떻게 돌아갈지 배우고 있다고 생각했기 때문입니다. 당신은 미래에 대해 이야기하며 사람들을 아직 익숙하지 않은 시대로 데려갔고, 저는 그것을 좋아했습니다. 좋았습니다.
음, 제가 어떻게 당신을 놓칠 수 있겠습니까? 어쨌든 그거 참 좋군요. 당신의 투자 회사는 어떻게 바꿀 계획입니까? 이 모든 수렴에 어떻게 대응할 것이며, 당신 자신의 조직은 어떻게 할 것입니까? 네. 어떻게 파괴를 피하려고 노력할지, 전통 금융 세계는 파괴될 것이기 때문입니다.
특히 금융 세계에 대해 말하신다면, 우리는 디지털 지갑 세계에 통합되어야 한다는 것을 압니다. 사람들이 디지털 지갑을 통해 금융 생활을 관리하게 될 것이라고 믿습니다. 위챗페이가 그 첫 번째 버전이었습니다. 오늘 블록의 실적 발표를 막 들었는데, 그들이 이렇게 할 것이라고 합니다. 그러니 우리는 이 모든 디지털 지갑과 연결되는 방법을 찾아야 합니다.
ARK 전반에 대해서는 암호화폐 펀드를 출시하고 있습니다. 벤처 펀드도 막 시작했지만, 브랜드와 뿌리에 충실하려고 노력합니다. 획기적 혁신에만 전적으로 집중합니다. 이것은 사실입니다. 음, 매우 투명합니다. 전통적인 벤처 세계에서는 그렇지 않습니다. 매우 투명하고, 암호화폐 세계에서도 그렇습니다. 우리는 민주화에 초점을 맞춥니다. 그래서 리서치를 무료로만 제공하지 않습니다. 소셜 미디어 전략, 소셜 마케팅, 그리고 이제 소셜 유통이 있습니다. 그래서 우리 벤처 펀드는 타이탄 앱을 통해 사람들에게 다가갈 수 있습니다. 단돈 500달러로 우리 펀드에 참여할 수 있습니다. 젊은 사람들도요. 이것이 가장 자주 받는 질문입니다. 네, 그래서 현재 펀드에 있는 자산들에 대해 기대가 큽니다.
리서치를 공유하려는 저희 의지가 많은 벤처 회사의 발표 자료에 쓰이면서, 제가 기대한 것보다 더 큰 협상 테이블 좌석을 우리에게 주었다고 생각하고, 그것에 매우 감사합니다. 당신은 그럴 자격이 있습니다.
의제 밖의 질문이 하나 있습니다. 찰리 멍거가 어제 중국의 BYD가 생산에서 테슬라를 앞서고 있고 더 큰 진전을 이루고 있으며, 그는 BYD에 테슬라를 상대로 베팅할 의향이 있다고 말했습니다. 음, 그들은 오랫동안 BYD를 포트폴리오에 담아왔습니다. 보세요, 중국 챔피언이 생길 것입니다. 정부는 테슬라가 중국의 전기차 챔피언이 되도록 허용하지 않을 것입니다. 테슬라는 고급 제품의 주요 수출국이 될 수 있고, 그것이 그들이 지향하는 바입니다. 그들은 단순히 저가 상품 수출국이 되고 싶어 하지 않으니, 지금은 만족하고 있습니다.
BYD는 훌륭한 일을 해냈습니다. BYD의 성공은 부분적으로 테슬라의 성공과 같은 이유에서 비롯됩니다. 둘 다 가전 제품의 학습 곡선을 활용하기로 결정했습니다, 맞죠? 대부분의 자동차 회사는 휴대폰이나 노트북의 배터리를 차 바닥에 넣어 사용하는 것이 가능하다고 믿지 않았습니다. 화재와 재난으로 이어질 것이라고 생각했습니다. 그리고 물론 이 두 회사는 변하기 시작하고 있습니다. 그들은 변해야 합니다. 학습 곡선은 더 가파를 수 있지만 비용은 훨씬 높은 지점에서 시작하기 때문입니다. 그래서 저는 BYD와 테슬라가 두 시장 선도 기업이라고 믿습니다.
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