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시장과 종목에 대한 정확한 판단을 한 걸음 더 다가오는 마켓맨 저는 신한 투자증권 최진석입니다. 오늘도 두 가지 헤드라인과 함께 시장과 종목에 대한 이야기 자세하게 풀어보도록 하겠습니다. 첫 번째 헤드라인으로 준비한 내용은요 더 나빠진 투자심리인데 뭘 담고 뭘 뺐을까 트레이더들의 최근에 움직임 그리고 향후 전망에 대한 내용을 한번 짚어보도록 하겠습니다. 찰스 슈합이라는 기관에서 지난 10월 5일부터 10월 17일까지 서베이를 진행을 했는데요. 그 결과 최근까지도 트레이더들에 투자 심리가 재차 좀 악화됐음을 저희가 알 수가 있었습니다이 결국은 경기침체와 그리고 긴축에 따른 위험이 높다라고 좀 입을 모은 것으로 이번 조사결과가 나타났는데요.
응답자들의 28%가 상반기에 이미 침체가 시작됐다라고 응답을 했습니다. 그러면서 응답제 30% 정도는 올해 안에 침체가 나올 것이다라고 얘기를 하면서 거의 60%에 가까운 숫자가이 침체를 단기간 내에 점치고 있음을 알 수가 있었습니다. 그렇지만 이제 한 가지 위안거리는이 기간이었습니다. 55% 정도가 침체가 그래도 1년 이내에 종료될 것이다라고 트레이더들은 점치고 있는 것으로 나타났습니다. 결국은 미국 연준의 금리인상 지속이 최대 걱정 요소다 우려 요소다라고 또 입을 모았는데요. 17%의 비율로이 같은 부분을 컨센으로 꼽았다라고 합니다.
근데 이제 지난 분기 조사 때는 동수치가 5%에 불과했기 때문에 이에 대한 좀 위험도가 많이 높아졌음을 저희가 알 수가 있고요 그렇다면 이제 투자 활동은 어떻게 좀 하고 있었을까 가치주에 대해서 한 48% 정도 비율로 그리고 채권이 37%, 국내 주식 30% 정도의 응답자대 비율로 긍정적으로 보고 있음을 저희가 알 수 있었고요 특히 이제 채권 같은 경우에는 3쿼터에는 그러니까 3분기에는 트레이더들의 26% 많이 낙관적으로 봤었기 때문에 낙관론이 많이 늘어났다고 저희가 해석을 또 할 수가 있겠습니다. 가장 거리는 자산이라든지 섹터군도 있었는데요.
해외 주식이라든지 그리고 암호화폐라든지 또 민주시 역시 좀 위험도가 높은 자산에 대해서는 좀 부정적으로 보고 있음을 알 수가 있었고요 마지막으로 이제 비관적으로 보고 있는 좀 섹터 같은 경우에는 부동산과 경기 소비제 또 it가 이렇게 좀 꼽히기도 했습니다. 반면에 이제 향후 3개월간에 좀 낙관하고 있는 그런 섹터도 있었는데요. 미래를 내다봤을 때 좋게 보고 있는 섹터라고 보시면 될 것 같습니다. 에너지를 71%의 트레이더들이 긍정적으로 보고 있었고요 헬스케어가 52% 유틸리티 47%로 이렇게 또 얕은 미래에 대해서 또 전망을 하고 있음을 저희가 알 수가 있었습니다.
최근에 시장이 많이 좀 반등을 하고 있죠. 그러면서 좀 시차가 물론 있었지만 이번에 서베이 내용으로 한번 좀 비교해서 판단을 해보도록 하겠습니다. 어떻게 좀 판단해 내리면 좋을까요. 쏘쏘라고 좀 표현을 해봤는데요. 결국은 시장이 바라는 거는 검색 전환입니다. 연준의 피버즈의 여전히 좀 바라고 있는데 하지만은 그러기 위해서는 침체가 또 선행이 돼야 한다 그렇게 된다면 또 그 침체 정도가 걱정이다 결국은 침체 위험을 지적한 이번 서버의 결과와 마찬가지로 여전히 또 경계론이 시장에서 좀 남아있다 이렇게 좀 정리를 할 수가 있을 것 같습니다.
여러 기관들의 의견을 좀 종합을 해보면요 우선 이제 jp모건에서 좀 이례적으로 경계로는 이번에 제시를 했습니다. c1cpi가 나온 이후에 시장에서 좀 랠리가 나왔는데 이것이 오히려 주식 비중을 좀 축소하는 기회를 줄 수 있다라고 얘기를 했습니다. 그렇게 보는 이유에 대해서는요 연준의 정책전환 없이는 침체가 현실화될 것이기 때문이다라고 얘기를 했습니다. 물론 이제 증시에 대해서 장기적인 낙관론은 그대로 유지를 했어요. 하지만 이제 피벗이 좀 힘들 테니 침체가 온다 이런 로직 때문에 단기적으로는 좀 비관적으로 봤다라고 저희가 볼 수가 있겠습니다.
여기에 더해서 이제 CT 그룹 같은 경우에는 반대로 보일 수도 있겠지만 결국은 같은 얘기를 하고 있었는데요. 침체에 빠지기 전까지 연준이 공격적으로 김축을 유지를 할 것이다 그런 부분들 때문에 결국은 시장 변동성도 지속이 될 것이다라고 얘기를 하고 있었습니다. 제가 이제 쏘쏘라고 표현해 드린 이유 베드가 아닌 쏘쏘인 이유는이 낙관론도 여전히 또 남아있기 때문이다라고 좀 보여지죠. 인터뷰에 나섰습니다. 그러면서 앞선 기관들과 반대의 또 견제하는 모습을 보여줬는데 지난주 cpi도 그렇고요 그리고 이날 나왔던 생산자물가지수 ppi 지표 확인 후에 피벗의 가까워지고 있다는 증거라고 또 얘기를 했습니다.
채권금리가 피크아웃을 하고 있고 그러면서 증시도 바닥을 찾았다라고 이렇게 또 1부에 낙관론이 견제하는 전문가의 의견까지 만나 보셨습니다. 이번에는 두 번째 종목에 대한 이야기로 한번 풀어보도록 하겠습니다. 헤드라인부터 한번 확인을 해보면요 남들은 떨고 있을 때 욕심을 부리고 있는 워런 버핏이 내용을 좀 살펴보도록 하겠습니다. 워런 버핏의 버크셔 했서웨이저 이번에 처음으로 tsmc 반도체 파운드리 업체를 매수했다는 소식이 이번에 전해졌습니다이를 두고 마케도체에서는 이렇게 표현을 했어요. 공포 속에서 욕심을 부리는 버핏의 특기가 또 한번 나왔다라고 표현을 했습니다.
지난 14일이었죠. 3분기 말 기준으로 미국 주식 포트폴리오 공시를 했습니다. 떨티네프라고 우리가 부리는 그런 공시 자료가 되는데 여기에서 주식을 신규 매수한 규모가 한 90억 달러 정도 됐었습니다. 근데 그 중에 tsmc를 무려 한 41억 달러 정도 매수를 하면서 베팅을 비교적 큰게 한 것으로 이번에 나타났습니다. 물론 이제 정확하게 언제 매수를 했는지 그 날짜까지 알기는 좀 힘든 상황이죠. 하지만은 지난 6월 30일 날 tsmc가 ytd 기준으로 주가가 한 35% 정도 빠졌었고 그리고 9월 30일에는 바이러스 41% 정도의 연 상승률을 기록을 하고 있었기 때문에이 사이에 결국은 매수를 했었다 그렇기 때문에 뭐 타이밍이 좋았을 것이다라고 저희가 유추해 볼 수 있는 그런 대목이 있다라고 보여집니다.
이번 투자 같은 경우에는요 지난 1986년에 주주소앙까지 좀 거슬러 오는 것이 필요할 것 같습니다. 이번에이 투자를 한 것이 그때 내용과 결국은 부합한다는게 이런 분석인데요 여기에서 어떻게이 표현을 하고 있느냐 우리의 목표는 대단한게 아니다. 단지 남들이 탐욕스러워질 때 그리디라고 표현을 했고요 움츠러들고 피어풀하게 된다 그런데 반대로 남들이 공포에 떨 때 우리는 욕심을 부려야 한다 이것이 투자 철학임을 워렌 버핏이 1986년 주주연례 서안에서 밝히고 있었습니다. 저희가 참고적으로 지난 5년간의 버크셔서 총수익률 TR 기준은 좀 비교를 해봤을 때는 큰 차이가 없습니다.
뭐 그렇게 운영을 잘했나라고 의문을 던질 수도 있는 그런 결과인데요 하지만 지난 1년간 시장이 굉장히 어려웠을 때 sm400 주스가 14% 정도 하락했을 때 버쿠션은 8.5% 정도의 플러스 상승률을 기록을 하고 있거든요. 이런 부분들이 결국은 시장과 좀 역발상으로 다가가는 투자철학의 결과라고 막혀서 지측에서는 해석을 하고 있었습니다. 그럼 한번 판단을 내려보도록 하겠습니다. 버핏의 tsmc 매수가 결국은 최근에 반등기밀을 보이고 있는 반도체 섹터에 좀 날개를 달아준 격이었는데요. 최근 분위기는 역시 굿이라고 또 표현을 할 수가 있을 것 같습니다.
다양한 반도체 관련 분야에서 최근까지 긍정적인 코멘트가 다수 좀 나오고 있다 이렇게 정리를 할 수가 있겠는데요. 먼저 장비부터 한번 살펴보도록 하겠습니다. 최근에 이제 극자회에서 노강장비 업체 asml이 애널리 스테이를 개최를 했는데요. 관련해서 서스퀘어 하나에서 투자 의견을 파세티브로 상향 조정을 했습니다. 그러면서 목표주가도 850달러로 비교적 높게 제시를 했고요 그러면서 뭐라고 제시를 했냐면 장기 재무 로드맵에 대해서 근본적인 자신감을 얻을 수 있는 행사였다고 표현을 했습니다. 그러면서 고객사 간에도 굉장히 많이 경쟁을 하고 있고 그리고 엔드마켓이 굉장히 많이 또 다양화되고 있기 때문에 단기간으로 볼 때 오는 2025년까지 당장 앱 있다가 연평균 30% 정도씩 고성장을 이어갈 수 있을 것이다라고 분석을 했습니다.
이외에도 앞서서이 밴쿠버 아메리카 같은 경우에 kla라는 또 장비 업체를 포함을 해서 엔비디아라든지 또 AMD 등의 반도체주의 밸류에이션이 매력적이다 compaling이라는 표현을 써서 다시 한번 또 반도체주에 대해서 매수 콜을 남기기도 했습니다. 그러면서 수익성과 현금흐름이 여전히 좀 우월하고 그리고 높아진 진입장벽 뭐 예를 들자면 첨단산업의 반도체가 많이 쓰이다 보니까 이런 부분에 납품하는 반도체를 만드는데 있어서 진입장벽이 작용을 한다고 표현을 했습니다. 여기에 더해서 이익 추정치가 최근까지도 많이 좀 하향 조정이 됐기 때문에 오히 내년 하반기쯤 된다면 yy 실적을 비교하는데 있어서 이점으로 작용을 할 수가 있을 것이다라고 분석을 했습니다.
이날 tsmc 워버핏이 매수했다는 소식이 전해진 이후에이 반도체주 전반이 좋았는데요. 모빌아이도 주가 흐름이 굉장히 괜찮았습니다. tsmc 매수 소식 외에도 베어드가 아웃포폰 커버리지를 계시를 하면서 주가를 36달러까지 오를 수 있을 것이라고 목표치로 제시를 했습니다. 그러면서 자율주행 기능이 확대되고 있고 그렇기 때문에 성장의 탁월한 포지션을 갖고 있다 마켓을 리더가 될 것이다라고 또 표현한 부분 워런 버핏 세트 SMC 매수 소식 전해지기 전부터 반도체 섹터에서 훈풍이 조금씩 불러오고 있다라는 점까지 확인할 수가 있었습니다. 전 내일 다시 돌아오도록 하겠습니다.
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