저자: 문현진 · 한국인
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한줄결론: 외국인 매도로 지수가 급락한 지금은 바닥 가능성이 있어 10월 중 바닥, 11~12월 완만한 상승을 기대하며 종목을 선별해 접근하라는 입장. 외국인 매도: 외국인 셀코리아로 7년 만의 최대 순매도 추정이 나오며 지수 하락이 이어짐. 하락 요인은 금리인상 우려와 미·중 무역전쟁 두 가지로 제시됨. 역발상 전망: 공포가 최고조일 때 매수가 기회라는 입장. 지수가 싼 바닥을 만들거나 헤드앤숄더 역형 차트가 나오면 상승 여건이 갖춰진다고 봄. 10월 중 바닥, 11~12월 상승세 전망. 코스피 저평가: 코스피 PBR이 금융위기 이후 낮은 수준이라 바닥으로 보는 주장이 소개됨. 다만 저평가 자체가 급등을 보장하지 않으며 급등락을 반복하는 구간이 있다고 설명. 종목 선별: 시장 전체가 아닌 가격 메리트가 있는 저평가 종목을 선별해야 한다고 조언. 삼성전자, SK하이닉스 같은 대형주가 무조건 안전한 것은 아니라고 언급. 글로벌 마리화나 테마주: 캐나다 합법화 등 기대로 관련주가 급등락했으나 과도한 기대는 위험하다고 경고. 투기적 접근을 피하라는 입장. 국내 대마 관련 테마주도 언급. 미·중 무역분쟁: 트럼프-시진핑 간 타결 기대가 형성되었으나 결론은 불확실. 11월 말(G20 전후) 대화 결과에 따라 증시가 반등하거나 아시아 증시가 타격받을 수 있다고 봄. 타결 시 짧은 반등 가능성 제시. 강연 홍보: 10/27 안양, 10/28 천안 무료강연 안내.
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오늘도 뉴스 팔로우 시간입니다. 세상에는 수많은 뉴스가 쏟아지고 있는데요, 이 중에서 여러분이 어떤 뉴스를 어떤 관점으로 봐야 할지, 그리고 그 뉴스에서 무엇을 얻을 수 있을지 제가 다양한 시각으로 분석해 드리겠습니다.
이번 주말 직접 만나 뵐 수 있는 무료 강연 일정도 알려드리겠습니다. 이번 주 토요일인 10월 27일 오후 1시에 안양상공회의소 3층에서, 10월 28일 일요일 오후 2시에는 천안축구센터 3층에서 무료 강연을 준비했습니다. 남녀노소 누구나 참석하실 수 있으니 부담 없이 찾아 주시기 바랍니다. 대응 방안과 투자 전략은 물론, 지금 같은 시장이 왜 만들어졌는지도 함께 설명해 드리겠습니다.
이제 오늘 다룰 뉴스를 살펴보겠습니다. 최근 심각하게 문제가 되고 있는 것은 역시 금리 인상 뉴스입니다. 제가 그동안 금리 인상 이야기를 많이 다뤘는데, 높은 금리를 쫓아 자금이 움직인다는 이야기를 드리면서 왜 외국인들이 이렇게 많이 파는지 설명해 드렸습니다. 최근에는 외국인이 대규모로 팔았다는 뉴스가 나오고 있고, 이른바 '셀 코리아' 우려가 커지고 있습니다. 실제 빠져나간 금액과 대규모 매도 물량을 보면 추정치로 20조 원이 넘는다는 이야기도 나옵니다.
7년 만에 최대 규모의 순매도라고 할 만큼 외국계 자본이 많이 빠져나가고 있는데, 이를 막아 줄 기관이나 개인 수급이 충분하지 않아 최근까지도 지수가 크게 하락하는 모습이 나타나고 있습니다. 이렇게 빠지는 가장 큰 요인은 역시 금리 인상에 대한 두려움일 것입니다. 여기에 미국과 중국의 무역 전쟁까지 겹치면서 매도를 부추기고 있습니다.
지금 상태만 보면 외국인들이 얼마나 더 팔아 낼지 걱정하시는 분들이 많을 것입니다. 저도 개인적으로 우려되고, 당분간 더 떨어질 것 같다는 생각이 듭니다. 그러나 이런 뉴스가 나올 때 반대로 행동하는 것이 중요합니다. 오히려 지금이 기회인 경우가 많습니다. 저는 바닥을 잡아 가고 있다고 봅니다. 최대치, 연중 최저치, 더 떨어질 것이라는 이야기가 나올 때마다 뉴스를 보고 겁을 먹는 쪽이 대개 개인투자자입니다. 모두가 팔 때 오히려 사야 한다는 생각입니다.
지금 당장 바로 상승하기는 어렵겠지만, 지수가 바닥을 다지거나 헤드앤숄더 차트 모양을 뒤집은 역헤드앤숄더 같은 차트 모양이 나온다면 충분히 올라갈 여건이 갖춰질 것이라고 봅니다. 그래서 10월 중에 바닥을 잡고 11월, 12월에는 상승세가 이어질 수 있다고 전망합니다. 가장 중요한 변수는 미국과 중국의 갈등인데, 두 나라 정상이 만나 대화하기로 했다는 이야기가 있으니 결과를 지켜봐야 하겠습니다.
두 번째 뉴스는 코스피 이야기입니다. 실적에 비해 주가가 너무 떨어져 있다는 이야기가 나오고 있고, PBR 기준으로 보면 금융위기 이후 가장 낮은 수준이라고 합니다. 바닥이 아니냐는 분석이 나오고 있지요.
실제로 매매를 해 보면, 지수가 얼어붙어 있으면 기업이 아무리 좋아도 주가가 오르지 않는 때가 있고, 반대로 기업 실적이 부진해도 주가가 크게 오르는 경우가 있습니다. 주가는 기업 실적과 가치로 방향이 잡히지만, 기술적 흐름과 사람들의 심리, 기대감, 큰 자금의 움직임에 따라 움직입니다. 그래서 PBR이 0.9배, 1.08배 같은 숫자만으로 논쟁을 하는 것은 큰 의미가 없다고 봅니다. 우리나라가 크게 성장한 것도 사실이고 저평가된 것도 맞지만, 저평가되었다고 해서 무조건 급등하는 것은 아닙니다. 저평가 구간 안에서도 급등과 급락이 반복되면서 등락이 만들어집니다.
가격이 오르면 욕심이 커지고, 내리면 공포심이 생겨 다시 내려가는 현상이 나타납니다. 과하게 내려가면 싸다고 느끼는 매수 세력이 생기면서 주가가 돌아서는 구간이 나오고, 다시 올라가면 기대감이 형성되며 추가 매수가 이어지는 구간이 반복됩니다. 그래서 지금이 저점이라고 해서 무조건 주식 투자를 늘려야 한다는 뜻은 아닙니다. 가격 메리트가 있고 앞으로 좋아질 종목을 선별해야 합니다. 시장 전체가 싸다고 해서 삼성전자나 SK하이닉스처럼 이름 있는 종목이 무조건 좋은 것은 아닙니다. 지금 저평가 구간에 있는 기업 중에서 옥석을 가리는 훈련을 해 두면 안정적인 수익을 올릴 수 있을 것입니다.
세 번째 뉴스는 마리화나 관련 테마주입니다. 캐나다가 마리화나를 합법화하면서 우리나라도 합법화될 수 있다는 기대감이 나오고 있고, 그에 따라 관련주들이 움직이고 있습니다. 우리나라에서도 대마초 관련 상품을 판매하고 제조하는 기업들이 급등락을 거듭했습니다. 그런데 이것이 우리나라 현실과 얼마나 가까운지는 따져 봐야 합니다. 여기에 지나치게 기대를 거셨다가는 자칫 잘못하면 과거 투자 열풍 때 같은 큰 손실로 이어질 수 있다는 우려가 있습니다.
사실 이런 테마는 전 세계적으로 활발하다기보다, 우리나라에서는 이미 투기 열풍이라고 부를 만큼 투기 자본이 시장을 이루고 있습니다. 합법적으로 안정화되어 건전한 시장이 만들어지려면 정책적인 부분이 많이 뒷받침되어야 합니다. 여러분이 이런 뉴스를 보고 지나친 꿈과 희망을 품어 투기적인 선택을 하지 않는 것이 현명한 투자이고, 시장 안정에도 도움이 될 것입니다.
관련주에 올라타 수익을 본 사람도 있겠지만, 아마 극소수일 것입니다. 이런 뉴스 때문에 크게 다치신 분들이 훨씬 많을 것입니다. 이런 뉴스가 나왔을 때 섣불리 뛰어들기보다, 가격이 충분히 떨어졌을 때 근거를 가지고 매수하는 것이 좋습니다. 그 판단을 할 수 있을 정도까지 꾸준히 공부하고 훈련하시길 권합니다.
마지막 이슈는 미국과 중국의 무역 전쟁입니다. 트럼프 대통령과 시진핑 주석이 11월 29일 G20 정상회의 전후로 만날 수 있다는 소식이 있고, 극적으로 타결될 수 있다는 기대감이 형성되고 있습니다. 물론 오늘 대화에서 중국이 더 고통을 받아야 한다거나 중국을 완전히 무너뜨리겠다는 강경한 이야기도 나오면서 갈등을 심화시키는 면도 있었습니다.
무역 전쟁이 장기화되면 미국도 손실을 보겠지만, 그 손실을 감당할 경제력과 힘이 있는 나라라고 볼 수 있습니다. 중국은 많이 성장했지만, 아직까지 세계를 제패할 만큼의 경제력과 잠재력을 가졌다고 보기는 어렵습니다. 그래서 트럼프 입장에서는 자신이 가진 힘을 다시 과시하기 위해 중국이 벌을 받아야 한다는 식으로 발언을 한 것으로 보입니다. 중국 입장에서는 꼬리를 내릴지, 끝까지 밀어붙일지 선택해야 하는데, 성장 중인 국가라서 앞으로의 성장 기회를 날릴 수 있는 상황은 부담이 클 것입니다.
제 생각에는 중국과 미국이 11월 29일 전후로 다시 대화하면서 어느 정도 타협점을 찾을 가능성이 있다고 봅니다. 트럼프 대통령도 지나치게 강경하게 대응하기보다는 수위를 조절하며 협상을 이어 가려 할 것입니다. 당장 크게 불을 키우기보다 잠시 숨을 고르는 것이 장기적으로 좋을 것이라고 봅니다. 다만 타협을 위해 주도권을 쥐려는 과정에서 갈등이 계속 고조되는 것은 우려스럽습니다. 두 나라 모두 물러서지 못하는 상황이 되면 전 세계가 위험해질 수 있습니다. 아시아 국가에 위협이 되는 선택보다는 타협 쪽으로 나올 것이라고 기대합니다. 무역 분쟁이 해소된다면 2018년 1월 이후 계속 하락해 온 지수가 다시 반등할 계기가 될 수 있습니다.
이 뉴스를 통해 여러분은 11월 29일까지 미국과 중국이 어떤 식으로 대화하고, 어떤 분위기를 만들며, 타협점을 찾을지 아니면 대결로 본격 진입할지를 주의 깊게 지켜보셔야 합니다. 대결로 이어진다면 우리 증시와 아시아 증시는 큰 타격을 받을 수 있습니다. 반대로 잘 해결된다면 강한 상승까지는 아니더라도 반등 흐름이 나올 수 있으니, 그때 추가 매수나 활발한 매매로 시장 상황에 맞춰 대응하는 전략을 생각해 볼 수 있을 것입니다.
이처럼 굵직한 뉴스는 여러분의 자금 운용 전략을 짜는 데 중요한 기준이 됩니다. 뉴스를 꾸준히 챙겨 보시고, 앞으로 시장이 어떻게 흘러갈지 대비하시길 바랍니다. 저를 믿고 항상 뉴스 팔로우를 함께해 주시기 바랍니다.
마지막으로, 여러분을 직접 만날 수 있는 무료 강연 일정을 다시 안내드립니다. 이번 주 토요일 10월 27일 오후 1시에는 안양상공회의소 3층에서, 다음 날인 10월 28일 일요일 오후 2시에는 천안축구센터 3층에서 무료 강연을 준비했습니다. 이런 힘든 시기에는 직접 찾아와 듣는 것이 투자 방법과 손실을 줄이는 방법을 배우는 데 도움이 될 것입니다. 많은 분들과 함께 소통하며 이번 시장의 대응 방법을 나누고 싶으니 많이 참석해 주시기 바랍니다.
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