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나원석 소개하고 아직은 석하는 아이템 와 안녕하세요. 안녕세요. 아 최근에 저희가 촬영할 때마다 사실 주가가 약간 별로였는데 오늘은 좀 분위기 좀 괜찮은 거 같아요. 그죠. 괜찮네요. 오늘 asm 이야기할 건데 그래도 좀 다시 반했잖아요. 디아랑네 어 조가 안 보고 왔어요. asml 한 15% 넘게 빠졌지만 그래도 엔비디아가 다시 반등을 해 줬습니다. 그럼 일단 asml 얘기부터 저희가 한번 해 볼게요네 적이 전날 유출됐다 다시 삭제가 됐습니다데 그 유출된게 오히려 좀 악재가 됐어요. 뭐 쇼크라 뭐 이익은 잘 나왔는데 뭐 매출이나 주문량이 쇼크라 하던데 쇼크 맞나요.
엄밀이 야기하면 3분기는 컨센 보다 잘했어요. 사실 뭐 서프라이즈라고 봐도 되는데 본기도 나쁘지 않아요. 중요한게 이제 그러면 내년이 중요하잖아요. 이게 가이던스 근데 장비 회사는 사실 수주 실적을 보면 내년 실적이 이제 추정이 되잖아요. 뭐 6개월이나 1년 에 이렇게 이제 매출이 잡히니까 근데 이제 수주에 대한 그 컨센서스가 정말 못 해도 50억 유로는 나올거다라고 추정을 했어요. 근데 실제로 얼마 나왔냐면 26억 6억 밖에 안 나왔어요. 뚝 떨어졌네요. 수주 장고가 아주 그니까 반토막이 난 거예요. 그러니까 내년 추정치를 하향 조정 해야겠죠.
너무 심각한데요 이거는 근데 뭐 좋다면서 단밤에 장 AI 주가는 괜찮았다 조금만을 했다 우리 친해요. 네네 수두 당고가 네 네네 그 이게 파운 수에서 빠진 거잖아요. 그 인텔 상성이 좀 문제라고 봐야 되나요. 네네 보통 우리 프리미엄하고 그 저가 시장 있잖아요. 프리미엄하고 레거시 뭐 요즘에 반도체 쪽에 워낙 그렇게 많이 이야기하니까 프리미엄은 이제 삼성 파운드리 하고 인테 쪽이 안 좋으니까 물론 tsmc 계속 좋아요. 근데 이제 원래는 그 EU 장비를 tsmc도 잘 사가고 성도 많이 사가고 인텔도 잘 사 가잖아요. tsmc 사가는 거죠.
아 인텔 삼성이 안 되니까 니까 이제 그쪽에서 프리미엄 쪽이 줄고 그리고 이제 그동안에는 사실 중국 쪽에 잘 팔아 먹었어요. 우리는 뭐 아이고 뭐 교제하게 얘들이 어떡하나 이랬지만 사실 정말 잘 팔아 먹었거든요. 그래서 진짜 매출 비중에 50% 올라왔어요. 더의 40% 후방까지 근데 중국이 이제 수주가 갑자기 뚝 끊긴 거죠. 아 중국 쪽이 아예 끊긴 거예요. 어 아예 끊긴 건 아니지만 그동안에는 뭐 예를 들면 연간 100이라는 주문을 계속 내다가 갑자기 막 20 30밖에 안 나오는 거예요. 아 중국쪽이 좀 였던 거네요. 그러니까 이제 중국 쪽에서 그 계속 수주가 좋았던게 가수요가 많았던 거 같아요음 그러니까 왜 그러냐면 지금 대통령 이제 미국 대선이 있잖아요.
그러니까 뭐 해리스는 트럼프는 누가 되든간에 제재가 강화될 가능성이 높아요. 그러니까 반도체 규제가 강화될 걸 대비를 해서 중국 정부가 자금을 줘서 자국 그 반도체 기업들한테 야 너네 미리 재고 당겨 놔라고 해서 장비를 많이 사 놓은 거예요. 그래서 그거를 다 쓰려고 사 놓은게 아니라 그러니까 래핑도 안 뜨는 거 그 그런 것들이 되게 많았던 거죠. 제고에 창고에 그러니까 이게 이제 충분히 찼어요. 창고가 그러니까 이제 주문이 갑자기 안 나오는 거죠. 아 근데 이제 그 뭐 중국 쪽하고 비즈니스 해 보신 분들 알지만 중국 사람들 속내를 알 수가 없거든요.
우리 계속 살 거야 왜냐면 계속 많이 살 거야라고 해야지 가격 이렇게 협상을 할 수 있잖아요. 그러다 갑자기 막이 오더 탁 나 버린단 말이에요. 아 자기 한 말를 지키지 않고 뭐 그거는 다른 나라도 마찬가지긴 한데 어 이제 중국 쪽이 그게 되게 좀 심하긴 하거든요. 그래서 asml 어 그동안 너무 이제이 이게 가수요가 붙어 있는 건데 이게 진성 수요라고 생각하고이 있다가 갑자기 이렇게 뚝 끊긴 거죠. 어 그러면 앞으로 어쨌든 가이던스가 부러진 거니까 그럼 앞으로 계속 안 좋을 거라고 생각을 해야 되나요. 일단 내년까지는 힘들 것 같아요.
근데 이제 어 중국이라는 나라가 갑자기 또 정부가 막 이렇게 천문학적인 작금을 또 톡 줘서 야 사 그러면 이제 또 스타트하는 되거든요. 그러니까 그거는 이제 약간 그러니까 예측 가능성이 네 는는 뭔가에 우리가 생각하는 거보다 컨셉보다 잘할 가능성 낮아지고 있고 추가 하향 가능성도 있어요. 실적이 말씀하신 대로 미국 정부가 중국 때리기를 계속 하고 있는데 미국 기업들의 AI 반도체 칩 수출을 제한하겠다 근데 이게 어쨌든 중동을 한 거라고 하지만 어쨌든 중국을 한 거잖아요. 맞고 들어가는 거 이제 그거까지 잡겠다는 거죠. 그럼 더 안 좋아지는 거 아닌가요 그 사이가 뭐 그럴 수밖에 없 없지 않겠어요.
왜냐면 이게 그렇게 규제를 했는데도 뭐 cxmt ymtc smrc 보면 막 아득바득 하잖아요. 그러니까 뭐 밀수를 해서라도 어쨌든 뭐 이렇게 계속해서 세팅을 하고 있으니까 이제 그런 것들을 볼 수밖에 없지 않겠어요네네 근데 어쨌든 그래서 asml 두 자리 수 급락하고네 필라델피아 반도체 주스도 그날 5% 넘게 빠지고 엔비디아도 뭐 4% 넘게 밀리고 이랬잖아요. asml 실적이 그렇게 뭐 디아나 뭐 반도체 종목들에 그렇게까지 큰 영향을 미칠 만한 뉴스일요 세계 2위 반도체 장비 업체예요. asml 그래서 이제 예전 같으면 절대적입니다라고 생각할 수 있어요.
그러면 아 이거는 반도체 사이클 끝났다라고 볼 수 있는데 요즘에는 약간 좀 달라요 왜냐면이 AI고 논 AI 수요가 완전 달 다르거든요. 그러니까 이제는 그 이쪽보다 후공정에 맞습니다. 아 똑똑해졌어요. 아유 아이템 지금 1년 서단 게임서 맞습니다. 예 그래서 어 저는 개인적으로 asml 이렇게 안 좋게 나오지만 어 어플라이드 머티리얼즈가 세계일위 장비 업체고 그리고 노광을 제외한 대부분을 잘해요. 어플라이드 머티리얼즈가 그래서 어플라이드 머티리얼즈 실적에서 어드밴스트 패키징 부문을 봐야 된다고 생각해요. 그러면 그쪽은 AI 쪽은 수요가 저는 잘 나올 거라고 보고 있 네 전수 좋은 맞아요.
근데 지금 뭐 그동안 전통 수요가 좋은 적이 없었잖아요. 그 AI 좋았기 때문에 지금은 걱정이 AI 꺾이지 않으면 되는 거거든요. 그러면 어 후공정 말씀드린 대로 어드밴스트 패키징 쪽 어 수주 흐름을 통해서 확인하시면 됩니다음 그럼 AI 쪽은 문제 없다고 봐도 돼요 지금 엔비디아가 사실 신고가 찍고 나서 약간 조정을 받고 오늘 다시 올랐잖아요. 네네 근데 엔비디아가 올해 다시 신고가를 돌파해 줄 수 있을지 아니면 올해는 이제 한번 찍었으니까 좀 잠잠해질 거다라고 봐야 될까요. 신고가 돌파 가능성이 저는 있다고 생각해요. 어 또네 신고가 가능성이 높고요 어 근데 이제 다만 좀 허들은 다음 분기 실적 발표해요음 그러면 이제 또 성장률에 대한 이야기 근데 당연히 성장률은 꺾 거라고 했잖아죠.
우리 당연한 거잖아요. 근데 투자자들은 그거 보고 또 뺀다고 아 이게 참 그 왜냐면 그 미국 시장이라는 데는 워낙 그 크고 다양한 스타일의 투자자들이 많은데 그 수학적인 모형으로 투자하는 데가 많거든요. 그런 쪽 보면 이제 이런 거를 실정 률이 꺾이면 기계적으로 막 이렇게 트레이딩하는 쪽이 기계적인 매매를 예 그런게 있기 때문에 그리고 AI 사실 그냥 기계잖아 어 성장률 꺾고 있냐 뭐 이렇게 봐 버리기 때문에 또 그러면 조정 받고 아 그럼 보니까 또 성장이 아 AI 밖에 없구나 다시 또 쏠리고 이런 이제 그것들을 해야 되는 거 우리도 채집 피티한달 한번 해보고 나중에 알려 주세요.
투자 좋은지 그거 근데 투자 물어보면 답변 안 해 주게 돼 있어요네 안 해봤어요. 아니 저번에 무슨 뭐 삼성전자 살까 했는데 어 괜찮은 투자처인 걸로 보입니다. 아 그래요. 어 그래가지고 누가 샀다는 유튜버가 있어 가지고 그거 잘 달래야 돼요 이렇게 그냥 하면 이거는 뭐 우리 정책에 맞지 않 이는데 이렇게 쿠션 쳐서 이렇게 하면 회피할 수 있 맞 맞 그럼 안 됩니다. 그럼 가지 말 안 좋은 예 asml 반도체 투심이 흔들렸지만 tsmc 실적 이제 하루 앞이죠. 오늘 이제 나오잖아요. tsmc 마저 연달아서 안 좋게 나오면은 아무래도 영향을 많이 받을 텐데 사실 뭐 반도체를 다시 살아낼 수 있을 만한 실적을 발하겠죠.
tsmc SMC 그렇고요 이제 대만하면 수출 데이터를 월단위로 바로바로 공개를 하잖아요. 그래서 잘 나와요 tsmc네 이미 다 메이드가 됐기 때문에 뭐 이래선 비용이 갑자기 뭐 쇼크 그니까 뭐 장부상 뭔가 이런게 아니면 어 무조건 잘 나오고요 그리고 컨센서스 상회할 겁니다네 그래서 지금 tsmc 사실 크게 걱정을 하지 않고 있고요 오히려 이제 약간 불확실한 부분이 SK 하이닉스에 24일 날 실적 발표 근데 뭐 크게 뭐네 제 안 합니다. 24일을 우리 또 긴급 방송해야 될 수도 있어요. 아 하이닉스 어 디아도 실적 한 달 남았잖아요.
그 전까지 이제 tsmc 나고 하이닉스 나고 하고 이러면은 그때까지 좀 분위기 어떨까요. 일단 미국 대선만 잘 피하면 뭐 그 제가 보기에는 엔비디아 tsmc SK 하이닉스는 좀 견조하게 갈 수 있지 않을까 생각해요. 그냥 다른 반도체 섹터 다르게네 AI 쪽이 진이아 얘들은네 tsmc 실적이 어쨌든 좋게 나오면은 결국 뭐 asml 낙수가 좀 떨어지면서 asml 힘들어요네 그러니까 어 이거를 이제진짜 광역이 정말 좁아졌다는 걸 생각해야 돼요 그러니까 좁은 과녁에 다 화살 꽂고 있잖아요. 그럼 이제 화살 꽂을 데가 없는 거 같잖아 그럼에도 불구하고 여기를 봐야 돼요 왜냐면 어 지금 AI 말고 우리가 이제 그 아이템을 이제 세형 시하고 거의 1년 넘게 했지만 아 이제 내년에는 내국 소비시 좋아지겠죠이 얘기를 제가 이제 민망해요.
아이 그래 스마트폰 내년에 PC고 스마트폰 좋아질 거야 이제 뭐 내년에 좋아졌으면 좋겠어요. 내 뭐 희망은 가지고 있지만 이거 이제 아 이거 몇 년 째인가 이거 이런 생각이 있기 때문에네 아유이 경기 침체에 대한 우려도 참 잡혀야 될 텐데 근데 이런 상황에서 지금 우리 국내에서도 이제 한미 여론 쪽이 좀 말썽입니다. 한화 인더 그거 단독 기사 나오면서 시간 외부터치 nex고 네네 한화 정밀 기계가 SK 하이닉스의 TC 본더 콜 테스트에서 탈락 네네 근데 또 하화 정밀 기계는 아니라고 하고네 근데 사실 이렇게 얘기가 나오는 정도면은 어쨌든 뭔가 잡음이 있다 그렇게 봐야 되잖아요.
똑같죠. 이게 우리가 그 삼각 동맹이라고 하면 독점인 애들이잖아요. 엔비디아는 아 그래 탈 엔비디아 해서 뭐 식 반도체 가지고 대체를 하고 막 이러다가 최근에 나온 이야기는 어 젠슨 왕이 그거 아닌데 뭐 그리고 이제 추론 쪽으로 가면 아 그래 비디아 비슷한 칩 안 쓰고 싸기 싸기 만들 수 있어 어 그거 아닌데라고 그랬잖아요. 그게 최 이거 그거잖아요. 다시 디아가 신고까지 온 부분이고 tsmc 우리 이야기해 보면 아 인텔이 뭐 1.8 한답니다. 하면서 그 우리 뭐 영상도 만들고 했잖아요. 어 아닌데 그죠. 아 이거 파운더리 사업 뭐 지금 정리한다 그러고 삼성 파운드도 어 그래 이거 낙수 효과로 이제 tsmc 대체하고 뭐 이야기했죠.
뭐 반성합니다. 우리가 아닌데 사제 말씀드립니다. 렸습니다. 예 그래서 그것도 안 됐잖아요. 그래서 독점력 유지되고 있죠. SK 하이닉스도 hbm 아 그래 마이크론 들어오고 삼성 들어오고 어 아닌데네 그죠. 오히려 그럼 독점이 밸류체인 체제가 더 공고해지고 그죠. 그러니까 독점은 깨질 거예요. 분명히 이게 독점이 뭐 영원히 지속된 독점은 없잖아요음 깨질 텐데 어 시장이 생각하는 것보다는 빨리 안 된다는 거예요. 그니까 한미 반도체도 마찬가지예요. 한미 반도체도 이제 TC 보더라고 하는 hbm 왔는데 핵심적인 공정을 독점하는 회사잖아요.
분명히 다변화 되긴 할 거예요. 근데 데 시장이 생각하는 거보다는 어렵다 이게 겁나기 어렵거든요. 예 겁나기 어려운데 그렇죠. 독점 깨기란네 그게 막상 그 뭐 고트 보기에는 저거 아 만만해 보여 가지고 막 덤벼 들어 가지고 해보면 거기서 뭐 알 수 없는 버거들이 엄청 나오고 수율 또 잡는게 사실 수율이란 변수가 아주 미세한 그 차이 때문에 나중에 보면 수율이 몇 퍼센트 차이 나는 거잖아요. 그러니까 그런 생착으로 보시면 돼요 근데 이제 중요한 거는으로는 산업적 펀더멘탈 그런데 이제 주가라는 거는 자 이런 이슈 하나하나 오면 이제 변동성이 확 올랐다 내렸다 이렇게 될 수밖에 없죠.
특히나 이제 디아나 tsmc 같이 SK 하이닉스 같이 큰 기업들은 상대적으로 이제 큰 기업이기 때문에 변동성이 어느 정도 제한적인데 어 한미 반도체 같은 경우는 뭐 작은 기업이 아니긴 하지만 글로벌 기업들에 비해서는 그게 어 시총이 그래도 뭐 10조대 수준이기 때문에 그런데 좀 이제 출량 리일 수도 있죠. 그래서 뭐 오늘 오늘도 보면 급등하고 있는데 오늘 또 실적 발표했는데 엄청 또 잘 나왔어요. 숫자가 그러니까 이제 뭐 뉴스 하나 나왔으면 축 빠졌다가 또 다시 급등했다가 이런 변동성네 파도를 타야 되는 거죠음 그 말씀하셨던 레거시 쪽 레거시 메모리 반도체 가격 모멘텀이 좀 둔화되지 않을까 또 그런 이슈도 있긴 한데 사실 엔비디아가 이제 블랙웰 1년치 완판됐다 그런 자신감이 있었잖아요.
그럼 이런 삼각 동맹이 이게 더 공고해지게 된다면 하이닉스는 그 걱정할게 없나요. 앞으로 제가 보기에는 하이닉스는 내년까지는 크 걱정 없을 것요 그니까 우리가 걱정한 거는 삼성도 그랬었고 그니까 우리가 hbm 3는 못했지만 hbm 3부터 뭔가 뭔가 한번 추격해 보겠다라는 거였는데 지금 잘 안 되고 있잖아요. 왜냐면 3분기 코이 안 나왔기 때문에 그러면 hbm 3도 아마 SK 하이닉스가 주도적으로 할 거 같고 그러면 이제 결국 hbm 4까지 나올 때까지는 여기 이제 그 하이닉스는 사실고 사이클까지 괜찮은 거죠. 그리고 또 hbm 3는 이제 작년에 계약을 했을 거고요 그 계약 이잖아요.
그래서 연단위 약이면 가격하고 물량 그 협상을 할 거고 이제는 hbm 3에 대한 것들을 이제 막 협상하거나 막 진행하고 있을 거 아니에요. 12단 이제 하고 있으니까 거기서 보면 삼성이 생각보다 진입이 늦으면 협상이 어떻게 되겠어요. 좋은 가격이 하겠죠네 좋은 조건에 할 가능성이 높아요. 그러면 이거는 연간으로 세팅이 되는 거잖아요. 그러면 일단 1년은 크게 걱정 없다 이렇게 보는 거죠. 그러면 지금 눈여겨 볼만한 기업은 어 국내는 사실 지금 수급이 너무 취약해요. 뭐 아시겠지만 요즘에는 수급이 얇다는 이야기 많이 하잖아요. 그래서 일단은 대형주를 보는게 맞을 것 같아요.
지금은 그래서 SK 하이닉스 하고 삼성전자도 봐야 되는 이유가 우리 삼성전자는 안 좋죠. 근데 또 밸류도 거의 락바텀 수준이에요네 대한민국은 단타와 턴어라운드 시작이잖아요. 턴 라운드라게 우리 중국 시장 반등하는 거 보시면 아시겠지만 이거는 따라붙을 수가 없어요. 그러니까 보유자 영역 이거든요. 그러니까 대한민국은 턴어라운드 한번 그 타이밍 놓치면 그냥 내가 누릴 수 있는 수 수익의 70% 날아가요 그렇기 때문에 그 타이밍 제지 말고 미리미리 이렇게 뭐 가지고 있는게 낫죠. 네네 아 정말 어려워요 우리 국장은네 국장이 어렵습니다네 그래서 미장 하시는 분들이 요즘에 오히려 더 마음이 편하다 뭐 이렇게 많이 얘기하죠.
대표님이 이제 장기적으로 봤을 때 반도체는 이제 좀 멀리 보고 대비를 좀 해야 된다라고 말씀하셨는데 지금도 그런 의견이지 좀 전반적으로네네 국내 반도체와 미국 반도체 투자 회견이 어떻게 지금 생성되 있을까 일단은 미국 대선이라는 변수만 잘 넘기면 제가 보기 연말까지는 충분히 이제 국내나 미국이나 둘 다 괜찮을 것 같긴 한데요 누가 되든 뭐 변수는 딱히 없나요. 어 그 영향은 있죠. 단기적으로 영향은 있는데요. 어쨌든 그것만 피해가면 그 뒤에는 좀 이제 또 랠리가 나올 수 있다고 생각하고 있고요 근데 이제 재료적인 측면에서 보면 미국은 어 워낙 지금 수급도 탄탄하고 AI 사실 주도하는 나라가 미국이아니라 요걸 대체 새로운 재료들이 많아요.
뭐 예를 들면 요즘에는 AI 가속기에서 이제 서버 데이터센터 그리고 전기 인프라 통신 인프라 그리고 데이터베이스 산업 이런 쪽으로 계속 확장이 되는데 우리나라는 hbm 말고는 온디바이스 AI 어 핵심이었는데 그게 안 됐잖아요. 그러니까 이제 지금 오로지 hbm 밖에 없는 상황인데 그래서 그런 측면에서 재료는 좀 약해요. 국내가 근데 반대적으로 우리 우리나라라는 턴어라운드 타이밍이 또 올 수도 있기 때문에 어 그거 한번 놓치면 땡 이거든요. 그 수 70% 날라간다 예상 내가 기대 수익이 70% 날아간다고 보시면 돼 이게 턴어라운드가 한 순간 그냥 훅 그냥 빈집 털이라 그러잖아요네 수급이 빈데 냥 훅 들어 버리 있기 때문에 이럴 때 차라리 잡는 기회가 될 수도 있겠다 그렇죠.
이제 그러면 제일 최악이 내가 막 물려 있다가 너무 괴로워서 팔았는데 갑자기네 중국이 그랬잖아 저희와 함께 좀 대비를 미리미리 하신다면은 그럴 때 좀 빠르게 잡을 수 있지 않을까 그러니까 이게 사실 제가 하반기는 현금 운용이 되게 중요하다고 말씀드렸잖아요. 그러니까 주식을 아예 없이 가는 것도 굉장히 리스키 하고요 그리고 그 뭐 그렇다고 해서 내가 풀로 주식을 가져가는 것도 위험하니까 현금 비중 아고 이걸 주식 비중을 잘 운용하는게 제일 좋은 거죠. 그래서 제일 피해야 될 거는 급등할 때 따라붙고네 급락할 때 파는 건 제일 피해야 되죠.
오히려 대중들고 반대로 가야 되는 거죠. 그러니까 급등할 때는 좀 물량 내서 주고 또 다 팔면 안 돼요 예 조금씩 이제 물량 드러내고 또 급락할 때는 조금씩 이렇게 주어담고 그런 식으로 대응할 수밖에 없죠네 정말 이성적으로는 잘 아시겠지만 참 어렵습니다. 이게 그렇죠. 그렇죠. 그거를 공부하지 않고 본인의 뭔가 그 기준이 없다 그러면 하기 힘들어요. 예 우리 아이템 시청자분들은 꼭 성투하시길네 바라겠습니다네 이렇게 오늘은 정말 중요한 우리 asml 그리고 tsmc 하이닉스에 대해서 이야기를 나 왔습니다. 좀 도움이 되셨길 바랄게요 저희는 다음 주이 시간에 더 좋은 정보들 들고 돌아오도록 하겠습니다네 저희 아이템과 또 함께하고 싶으신 분들은요 좋아요. 구독 알림 설정 댓글 부탁드립니다. 여러분 안녕 안녕녕 h
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