저자: 김종학 · 한국인
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시장이 기술주 중심 조정을 보이는 가운데, 연준 베이지북은 경기 완만한 성장과 인플레이션 우려를 보여 금리 인상 가능성(12월 74%)이 부각됨. 이란-미국 협상 불확실성으로 유가 100달러 근접. 스페이스X 12일 상장(기업가치 약 1.8조달러)이 우주주 조정을 유발하고 테슬라 합병 가능성 언급. 브로드컴·크라우드스트라이크는 실적 이후 시장 기대 미달로 하락, 비트코인은 약세 지속. 메타·인텔·AMD는 강세.
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시장 개요와 지수 흐름
네거티브 랠리를 보였던 증시가 쉬어가고 있습니다. 반도체 관련 종목들의 눈높이가 워낙 높았던 탓인지, 방금 나온 브로드컴 실적도 괜찮은 편인데 주가는 하락하고 있고 엔비디아도 오늘 힘이 빠졌습니다. S&P500은 0.74% 내린 7,553.86, 나스닥은 200포인트 넘게 밀려 0.89% 하락한 26,853.9, 다우존스 지수는 620포인트나 떨어져 1.21% 내린 45,687까지 하락했습니다. 최근 많이 올랐던 종목들이 크게 하락하면서 지수 전체를 끌어내리는 모습입니다.
금값은 1.15% 내린 온스당 4,468.1달러로 계속 밀리고 있습니다. 유가는 트럼프 대통령 발언이 달라지긴 했지만 미국과 이란의 갈등이 이어지고 있는 상황입니다. 호르무즈 해협을 어떻게든 뚫어 보려 하고 있지만 이란이 이를 봐주지 않으면서 서부텍사스유(WTI)가 2.72% 올라 배럴당 96달러 선, 100달러에 가까워지고 있습니다. 변동성 지수는 16.06으로 1.84% 올랐고, 10년물 국채 금리는 3.6bp 뛰어 4.491%입니다.
암호화폐 시장과 투자 심리
기술주 중심으로 시장이 많이 밀리고 있지만 암호화폐 시장의 하락이 더 두드러집니다. 비트코인은 24시간 기준 2.67% 내려 65,000달러 선 초반에 머물고 있고, 이더리움은 1,797달러 선으로 5.91%나 내렸습니다. 시장 심리도 탐욕 구간에서 중립 구간으로 들어서면서 위험자산 전반에 하락 압력이 커지고 있음이 반영되고 있습니다.
업종별 움직임
히트맵을 보면 방어주 성격의 월마트가 하락하다가 오늘 크게 반등해 3.43% 올랐고, 캐터필러도 상승폭은 줄었지만 1.8% 올랐습니다. 에너지 관련주는 유가 상승에 힘입어 라이리가 1.38%, 암전이 3% 올랐습니다. 반면 시장을 밀어 올렸던 엔비디아는 3.5% 하락해 최고점에서 멀어지고 있고, 마이크로소프트는 3.13%, 오라클은 5%, 팔란티어도 약세였습니다. 애플은 1.56% 내렸고, IBM은 7%나 밀렸습니다. 최근 IPO 관련 딜에서 앞서 있던 골드만삭스와 모건스탠리도 2%대 조정을 피하지 못했습니다.
아마존은 2.5%, 5% 하락했습니다. 메타는 모처럼 4% 가까이 반등해 실적 발표 후 하락분을 상당 부분 회복했습니다. 인텔과 AMD는 강했고, 아날로그디바이스와 퀄컴도 반등이 나타났습니다. 램리서치, 어플라이드머티리얼즈, KLA 등 장비주와 샌디스크는 6% 상승하며 기록적인 흐름을 보였습니다. 일부 종목은 살아났지만 전반적인 시장 상황을 보면 유동성에 대한 걱정도 할 수밖에 없는 상황입니다.
연준 베이지북과 경제 지표
2주 뒤 FOMC를 앞두고 통상 공개되는 베이지북 기준으로 12개 지역 연은의 경제 상황을 보면, 미국 경제는 여전히 탄탄하고 고용은 아주 좋으며 인플레이션이 걱정된다고 요약할 수 있습니다. 12개 지역 중 열 곳에서 완만한 성장이 나타났고, 소비 지출은 지역별로 엇갈리지만 양극화된 K자형 경제가 뚜렷하게 확인되고 있습니다.
인플레이션에 대해서는 여러 지역 연은이 걱정하고 있습니다. 완만하거나 강한 속도로 여전히 상승하고 있으며, 특히 중동 분쟁의 영향으로 물류와 비료 가격이 오르면서 소비자와 기업 전반에 영향이 이어지고 있다고 봅니다. 고용은 11개 지역이 전반적으로 변화가 없고 한 곳은 오히려 성장하는 것으로 나타날 만큼 전체적으로 좋습니다.
오늘 발표된 ADP 민간고용은 12만2,000명으로 시장 예상보다 좋았고, 작년 1월 이후 최대 증가폭입니다. 4월보다 더 넓은 산업 영역에서 고용이 늘어나고 있어 고용 지표에 대한 충격은 약하지 않겠느냐는 예상이 가능합니다. 이에 따라 금리 인상 가능성이 높아지면서 시장은 크게 반응했고, 12월 인상 가능성은 74%까지 올라왔습니다.
오늘 발표된 서비스업과 제조업 PMI(ISM과 S&P 글로벌)도 모두 경기 확장 국면을 유지하고 있습니다. ISM은 전월보다 오른 54.5를 기록했고, 공장 주문도 3월보다 늘어난 4월 기준 4.8%를 보였습니다. 제조업은 걱정 없는 모습입니다.
관세와 이란 협상
시장의 또 다른 변수는 관세입니다. 오늘은 크게 반영되지 않았지만 관세 부담을 다시 키우는 움직임이 있습니다. USTR은 강제노동 관련 조치로 60여 개 교역 상대국에 최소 10%, 우리나라와 일본, 중국, 인도에는 12.5%의 관세를 적용하는 방안을 내놓았습니다. 우리나라는 강제노동을 하는 나라가 아니라, 강제노동 수입 금지 제도를 갖고 있으면서도 이를 집행하지 않은 명분으로 10%가 아닌 12.5%가 적용된다는 것입니다. 당장 적용되는 것은 아니고, 공청회가 열리는 7월이 지나면 바뀔 가능성이 있습니다.
이란 전쟁과 관련해 트럼프 대통령은 오늘 행정명령 서명 중 발언을 조금 바꿔 협상이 2~3주 더 이어질 수 있다며 한발 물러난 모습을 보였습니다. 므누신 장관도 협상이 내일이나 모레, 다음 주로 이어질 수 있다고 언급한 바 있어 상황은 매우 불확실합니다. 트럼프는 이란을 쓸어버리고 싶지 않다고 표현할 만큼 협상에 무게를 싣고 있습니다. 어제까지 갈등이 있었던 네타냐후 이스라엘 총리도 CNBC 인터뷰에서 갈등을 무마하려는 모습을 보였습니다. 궁극적으로 이란 핵시설 해체 방법이 필요하고 외교적·군사적으로 협상을 관철시키고 싶다는 의중을 밝혔습니다. 트럼프가 원색적으로 욕설을 했다는 보도에 대해서는 구체적으로 답하지 않았지만, 양국의 관계가 매우 좋고 합의를 많이 했으며 핵심 사항은 일치한다고 말했습니다. 미국과 이스라엘이 협상에 조금 더 무게를 싣는 모습으로 볼 수 있습니다.
스페이스X 상장과 앤스로픽 IPO
시장은 전체적으로 조정을 피하지 못했는데, 다가오는 유동성 이벤트가 있습니다. 스페이스X 상장이 12일에 이루어집니다. 오늘 공개된 서류에 따르면 주당 135달러에 약 5,500억 주를 공모하며, 총 750억 달러 조달을 목표로 하고 있습니다. 기업가치는 1조 7,700억 달러로, 로이터는 1조 7,500억 달러로 봤는데 블룸버그 보도인 1조 8,000억 달러 안팎이 맞는 것으로 보입니다. 이에 따라 우주 관련주들은 그동안 올랐던 것을 반납하면서 스페이스X 상장을 준비하는 모습입니다.
이번 상장은 많은 투자자의 관심을 받고 있으며, 미국 행정부 내각에서도 폴 앳킨스 SEC 위원장 등과 위트코프 특사가 관련 지분을 갖고 있다고 알려져 있습니다. 웨드부시는 상장 이후 테슬라와 스페이스X가 합병할 가능성이 매우 높고, 그 확률이 80%라고 주장하고 있습니다. 테라팹 등 공동 프로젝트를 하고 있어 합병이 더 유리한 구조가 될 수 있고, 인공지능부터 자율주행, 우주 인프라까지 비용을 줄이면서 사업을 키우려면 합병이 필요하다는 추정입니다. 한편 대부분의 기업이 공모 주관에 들어가는데 제프리스만 배제되어, 만약 스페이스X 상장이 부진하고 하락 가능성이 높다고 본다면 제프리스가 주요 창구가 될 수 있다는 아이러니한 보도도 나오고 있습니다.
스페이스X에 이어 핵심 AI 기업인 앤스로픽도 본격적인 공모 절차를 준비하고 있습니다. 모건스탠리와 골드만삭스를 대표 주관사로 선정했고, JP모건 등 나머지 은행도 합류할 것으로 보입니다. 최대 1조 달러 규모로 관측되며, 올 가을쯤 상장할 가능성이 매우 높아 보입니다.
개별 기업 실적
실적으로 넘어가면, 방금 실적을 내놓은 두 기업의 주가 흐름은 매우 실망스럽습니다. 브로드컴과 크라우드스트라이크는 각각 반도체와 보안 기술 분야 1위 기업입니다. 브로드컴은 낙폭을 다소 줄였지만 컨콜에서 어떤 발언이 나올지 지켜볼 필요가 있습니다. 숫자 자체로는 월가의 위스퍼 넘버에 미치지 못한 것으로 보입니다. 2분기 매출은 221억 8,700만 달러로 예상치를 약 5,000만 달러 넘었고 전년 대비 48% 성장했습니다. 핵심인 AI 반도체 매출은 108억 달러로 거의 절반이며 1년 전보다 143% 성장했지만, 위스퍼 넘버는 110억 달러 선으로 알려졌습니다. 3분기 전망치는 컨센서스 280억 달러보다 높은 294억 달러이지만, 바이사이드의 위스퍼 넘버는 300억 달러였던 것으로 알려져 실망감이 반영된 것으로 보입니다.
크라우드스트라이크는 실적보다 1대 4 액면분할이 더 주목받고 있습니다. 6월 25일 가격을 기준으로 7월 첫 거래일부터 적용되며, 현재 주당 747달러 수준에서 하락 중입니다. 주가가 워낙 높아 개인 투자자 참여가 늘어나면 본질적 가치는 달라지지 않더라도 하락 압력이 될 수 있습니다. 27 회계연도 1분기 매출은 13억 9,000만 달러로 전년 대비 26% 성장했고, 조정 주당순이익은 1달러 10센트, 연간 반복 매출은 24% 성장했습니다. 팔로알토에 이어 보안 수요는 여전히 강한 것으로 볼 수 있지만, 실적 발표 대비 시장 기대치가 워낙 높아 이를 해소하지 못하면서 주가는 9% 넘게 하락 중입니다.
AT&T는 스페이스X 상장의 충격을 받아 4% 하락했습니다. 방어주인 통신주답지 않은 하락의 배경은 오펜하이머 보고서에서 찾을 수 있습니다. 투자의견을 하향하고 목표가를 낮췄는데, 스타링크와 아마존이 곧 상용화할 저궤도 위성 통신(레오, 일명 'Leo')이 본격화되면 지상 기지 기반 통신사, 특히 광대역에 의존해 온 AT&T는 타격이 더 클 수 있다는 것입니다. 확장 단계가 끝나면 경쟁에서 확실히 밀릴 수 있다는 평가로 오늘 주가가 크게 내렸습니다.
허니웰은 주가가 5% 내렸는데, 관련 사업부인 퀀티넘이 기업공개(IPO)에 들어갑니다. 20배 넘는 초과 청약을 받아 최근 양자 테마의 강세를 보여주고 있으며, 내일 오후 상장할 예정입니다. 아이온큐에 이어 2위 양자 기업이 될 전망입니다.
비트코인은 말씀드린 대로 심각하게 하락하고 있으며, 2019년 이후 가장 좋지 않은 장기 하락 구간에 있습니다. 비트코인 ETF는 오늘 2.76% 하락했고, 연초 이후 거의 30% 가까이 떨어졌습니다. 관련 종목인 스트래티지는 비트코인을 일부 매도했는데도 시장 실망감이 나오면서 7% 하락했고, 코인베이스도 6.1% 하락했습니다. 블룸버그가 집계한 옵션 흐름에서도 스트래티지의 풋(하락 베팅) 계약이 10만 계약으로 콜 계약의 세 배 이상이었고, 코인베이스도 하락에 대비한 풋 배팅이 훨씬 크게 나타났습니다.
반면 메타는 최근 하락을 딛고 오늘 선전했습니다. 메타가 비즈니스 에이전트를 공격적으로 판매한다는 소식이 나왔는데, 대기업에는 토큰 사용량 기반으로 막대한 과금이 이루어질 것으로 보입니다. 시장 조사부터 일정 관리까지 본격적인 AI 에이전트 기술 경쟁이 시작된 것으로 보입니다.
애플은 다음 주 WWDC를 앞두고 있지만 기대치가 높지 않으며, 주가가 크게 오를 거라고 기대하지 말라는 UBS 보고서가 나오면서 1.57% 하락했습니다. 제미나이로 구동되는 시리 업데이트가 있긴 하지만, 시장이 기대하지 않았던 제품이 나올 가능성은 없다는 것이 데이비드 보그트 애널리스트의 전망입니다. 한편 나비타스는 대만 컴퓨텍스에서 엔비디아와 함께 800볼트 기반의 새로운 전력 보드를 공개했습니다. 더 높은 서버 전력을 공급할 수 있는 기술을 선보이면서 19.26% 급등했습니다.
나머지 종목을 보면, 넷플릭스는 여덟 거래일 연속 하락해 2022년 이후 가장 긴 하락세입니다. 리드 헤이스팅스 CEO의 사임 이후 뚜렷한 반등이 없는 상황입니다. 우버는 인력의 약 23%를 감축하는 비용 절감에 들어가 겨우 보합권을 지켰습니다. 어도비는 CEO를 물색 중이며 내부 출신은 물론 AI 창작 관련 외부 기업 인사도 알아보고 있다고 합니다. 타이슨푸즈는 미국 소고기 공급이 부족한 상황에서 텍사스 송아지가 스크루웜에 감염됐다는 가능성이 알려지며 4% 급락했습니다. 메이시스는 실적 발표 후 3년 만에 가장 좋은 실적을 내놓으며 0.6% 하락에도 선방했습니다. 의료기기 업체 메드트로닉은 매출과 조정 주당순이익이 컨센서스를 상회해 5.69% 올랐습니다.
알파벳은 유상증자 규모를 800억 달러에서 850억 달러로 상향했습니다. 다섯 곳 이상의 강한 기관 투자자 수요가 몰리면서 보통주 전환 우선주 등 발행 규모를 350억 달러로 기존보다 50억 달러 올렸습니다. 증권가에서는 클라우드 수요가 그만큼 강하고 많은 자금이 필요하다는 전망이 나옵니다. 제미나이의 월간 사용자는 지난달 9억 명을 돌파해 여전히 매출 창출 능력을 보여주고 있습니다. 한편 JP모건에 따르면 최근 미국 내 데이터센터 건설이 많이 지연되고 있는데, 가스터빈과 변압기, 전력 관련 승인을 받는 지자체마다 병목이 있어 자금 조달 능력이 앞선 기업들이 더 주목받고 있습니다. 워싱턴포스트 보도도 눈여겨볼 만합니다.
내일은 챌린저 해고 보고서와 주간 신규실업수당 청구 건수 등 고용 관련 지표를 확인할 수 있습니다. 실적으로는 시에나를 비롯해 플래닛랩스, 룰루레몬, 도큐산 등이 발표됩니다. 뉴욕증시 오늘 순서는 여기까지이며, 내일 장을 정리해 다시 찾아뵙겠습니다. 감사합니다.
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