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이슈드립, 일단 오늘은 크립토 시장 이야기를 좀 해야 될 것 같습니다. 지금 간밤에 꽤 많이 빠졌기 때문에 과연 어떻게 좀 전망을 해 보면 좋을지 정리를 해 볼 텐데요. 일단 주말에는 난리도 아니었습니다. 파월장의 연설을 딱 듣고 나서 어, 뭔가 금리나 가능할 것 같아라고 하면서 유동성에 대한 기대감으로 크립토 시장이 좀 불이 붙는 모습들이었는데요. 일단이 잭슨홀 미팅에서의 파월이 장의 발언 어떻게 보셨을까요? 이게 그니까 결국은 선물을 준 듯 안 준 듯 네. 예. 내 것인듯 내 것 아닌듯 뭐 이런 거 있지 않습니까? 그런 느낌인데 어쨌거나 어 예상보다는 상당히 비둘기파적이었다 이거는 맞는 거 같고요.
이게 무슨 말이냐면 사실은 그 연 파월에 매파적인 걸 걱정하면서 지난 한 주간 주가가 좀 많이 수수목까지 밀렸다가 어 금요일 날 반등하면서 한 주를 SMP 500이 거의 보합 강보합권으로 마무리를 했던 가장 큰 이유가 어 파월의 그런 발언 내용이었다 보시면 좋을 거 같고요. 데 다만 그 안에 내용을 잘 곱씹어 보면 금리 인하 자체는 반길만 한데 그 이유를 보면 고용 위험이 커지고 있다라는 거잖아요. 그거는 결코 미국 소비에 별로 좋은 신호는 아닙니다. 사실은 이제 그 얘기가 하나 있었고 그 얘기만 한게 아니라 뒤에 조건이 붙어 있었습니다.
뭐냐면 뒤에 다만 현재 일시적으로 보고 있는 관세의 물가 인상, 일시적인 요인이 혹여나 구조적으로 기조적으로 물가를 올리게 된다면 그건 좌시하지 않겠다. 그 얘기는 금리를 강하게 만들어서 물가를 잡겠다는 얘기. 그 얘기를 동시에 같이 던졌거든요. 그래서 시장에서는 어쨌거나 처음으로 고용 관련한 금리나 기대감을 높혔다는 것에 반응을 하긴 했지만 사실은 우리가 8월 달 수치 결국은 9월 첫째 주, 금요일 날 보게 될 미국의 고용 지표 그다음에 둘째 주에 보게 될 CPI, PPI가 언제나 중요했지만 9월 금리나 기대감을 앞에 두고 나오는 숫자이기 때문에 그 언어 때보다도 상당히 중요해졌다.
그때까지는 현재와 같은 이제 변동성 첫날 금요일은 환호에 있지만 당금은 좀 변동성이 커질 수 있는 어 기간에 진입한거다 이렇게 보셔도 될 것 같습니다. 그 메이크업 전략을 좀 수정하겠다. 이제 정말 물가 2% 맞춰야겠다라고도 이야기를 했습니다만 어쨌든 이전과는 조금 다르게 열렸다. 여기에 시장이 환호하지 않았나라는 생각이 듭니다. 그런 가운데 방금 전에 속보가 한 가지 들어왔습니다. 자, 트럼프 대통령 어, 연준의 쿡 이사를 해임하겠다. 해임 통보문을 공개했고요. 즉시 효력이다라고 하면서 주담대 사기 의혹에 휩사였던 쿡 이사를 해임을 했습니다.
계속해서 트럼프 대통령은이 연준의 독립성에 굉장히 도전하는 모습들이 나타나고 있죠. 어, 지금 파월의 후임도 빨리 정하겠다라고 하는 것을 본다면이 트럼프 대통령이 연준을 장악해서 금리를 내리게끔 할 가능성에 대해서는 어떻게 보세요? 어, 그거는 이미 예견됐다고 볼 수 있고요. 사실 시도를 많이 했는데 첫 번째 시도에서는 실패를 했죠. 뭐냐면 4월 2일 그때 아, 그때 같이 있었잖아요. 동시에. 그때 보시면 관세 처음에 해방의 날 발표하고 그다음에 연준 어 그 파월 그 해입 가능성에 대해서 언급 두 가지가 동시에 나오면서 그의 미국의 금리 장기 금리가 급등세 주식 시장 급락세를 보이면서 상당히 한 발 물러섰던 경험 기게 있습니다.
그다음에 사실은 했던 것들이 트럼프의 일종에 좀 행동되지 않격하는 사람들이 이제 대통령 실 안에 있는 그 관련된 비서실장이나 뭐 이런 사람도 있었지만 그 밑에 어 실제로 그 연방 주택 금융 청장 그러니까이 사람을 상당히 앞세워서 이미 그 민주당의 상어위원 한 명 그다음에 뉴욕 검사 한 명 이번에 세 번째로 리사국 세 명을 거의 같은 걸로 지금 그 몰아붙이고 있거든요. 똑같이 다이 모기지 사기라는 이름으로 몰아붙이고 있는데 내용은 대동소송이합니다. 확실한 건데 다만 확실한 건이 앞에 그 두 명 이미 먼저 상원위원과 검사를 기소하지는 못했어요.
그 얘기는 실제로는 그게 그 소위 정말 범죄까지 연결되는지 여부가 불분명한데 또 일종에 좀 압박 흠집내기 하면서 자진 사태하게 만들려는 좀 괴롭히려는 이제 이런게 좀 있는 거 같고요. 그 앞에 두 명은 사실은 트럼프하고 악연이 있는 사람들입니다. 그 이게 그 민주당 상원위원을 의회에서 괴롭혔던 사람이고 의회 조사에서 그다음에 그 검사는 실제로 기소를 했던 사람 트럼프를 기소했던 사람이니까 이런 표 있지만 트럼프는 복수의 화신 같은 느낌이 좀 있습니다. 사실은 복수를 위해서 사는 분 같은 느낌도 들는데 리사쿡은 사실 복수는 아니죠. 이거는 연주를 장악 얘기하서 앞서서 그 두 명한테 썼던 방식을 여기한테 쓰고 있기 때문에 실제로 그 이게 법원까지 가서 다터질 내용인지는 좀 불투명하지만 어쨌거나 연준을 장악하려는 시도는 상당히 강해졌다라고 봐야 될 것 같은데 다만 연준이
그렇게 호락하진 않아요. 예. 왜냐면 실제로 상임 이사회 그니까 지금 이사회이라고 하는게 일곱 명인데 그중에 지금 이제 리사쿠까지 빼면은 자기네가 4대 3으로 이제 앞선다. 뭐 이제이 얘긴데 나머지 다섯 명이 있습니다. 지역연에서 뽑는 사람들이고 돌아가는데 이들까지를 다 포함한다면 과반이 좀 넘기가 쉽지 않고 첫 번째로 그다음에 두 번째로는 그 거기까지 무리를 하게 되면 아마도 채권 시장이 좀 반응할 가능성이 좀 커서 앞으로는 이것이 단순히 금리를 인하할 가능성이 커져서 시장이 좋을 거다라는 기대를 해 볼 수도 있겠지만 역으로 금리의 변동성을 키워서 장기 금리를 훨씬 더 급등시켜서 사실은 시장이 악영을 줄 수도 있기 때문에 이거를 그냥 단순히 액면 그대로 받아들이시면 좀 위험할 수도 있겠다 이렇게 말씀드립니다.
액면 그대로 받아들이기에는 어렵다라고 말씀을 주셨습니다. 제가 왜이 연된 질문을 드렸냐면 사실 크립토 시장을 가장 뜨겁게 달구는 것 중에 하나가 바로 유동성이기 때문입니다. 때문에 주말에 올랐다가 지금은 좀 하락을 하고 있는 전반적인 크립토 시장이거든요. 특히나 빠르게 올랐었던 이더리움이 현재 코인 마켓캡 기준으로 7%대 약세를 보이면서 4,360달러고요. 한화 기준으로는 610만7,000원 어 610 어천지 정도 지나가고 있는 상황입니다. 왜 이렇게 이더리움이 많이 빠졌을까요? 많이 올랐으니까요. 아, 그만큼 빨리 올라서 연초 이후에 보시면 제가 아마 어제 파악한 걸로는 비트코인은 한 25% 30% 가까이 정도 올랐는데
그 이더리움은 80% 이상 올라왔다가 지금 지금 이제 그러니까 지금 조종을 받고 있는거다 이렇게 봐야 될 거 같고요. 가장 큰 이유는 말씀 주신 대로 이것이 연준의 유동성 흐름에 가장 크게 반응하는 것이 결국은이 그 저희 크리프트 커런스 그니까 암호화폐들이라는 거죠. 왜냐면 사실은 펀더멘탈이라 할 것이 딱히 많지가 않죠. 음들는 어바실제쓰기 합니다. 이자가 안 나올 뿐이지 쓰이기라도 하는데 실제로이 디지털 코인들은 냉정하게 보면은 그냥 눈에 보이지 않는 거잖아요. 그걸 어디 쓰이는 것도 아니고 이제 다만 이번에 지니어스법이 통과되면서 관련돼서 이제 기대감이 있기 때문에 변동성이 상당히 크고 통상적으로 연준을 포함해서 시장의 유동성의 그 소위 그래프와 가장 코 소위 말하는 상관 관계가 높은 자산이 굳이 말하면 디지털 코인이라고 봐야 될 거 같고요.
사실은 지금 그 미국의 그 소위 그 그 부채 한도 그것이 8월 7월 초에 이제 통과되면서 협상이 마무리됐잖아요. 그 이후로는 뭘하려고 하고 있냐면 7, 89 3개월 동안 미국의 재무부가 거의 바닥나 있는 재무부 그 소위막 곡간을 다시 채권을 발행해서 찍어내서 채우려고 하고 있습니다. 그래서 지금 9월 말까지 대략적으로 한 5,억 달러를 찍어낼 거거든요. 지금 이미 시작을 하고 있고. 결국 그 얘기는 뭐냐면 시장이 채권을 발행하면 누군가가 그걸 현금 주고 사가야 되는 거잖아요. 그 얘기는 시장에서 유동성이 그건 빠져나간다는 얘기입니다.
그 얘기 때문에 지금 연준의 금리 인하 기대감으로 올라갈 순 있는데 인하할지 안 할지가 봐야 하는 거고요. 첫 번째로. 네채권 발행은 정제 발을 하고 있기 때문에 그렇게 놓고 본다면 두 가지 측면에서 놓고 보면 사실은 시장의 유동성은 냉정해 보면 당분간 연말까지는 좀 줄어드는 쪽으로 보셔야 되는 측면이 있어서 그런 측면에서는이 코인 마켓에는 그렇게까지 좋은 소식은 재무부에서 주 채권 발행이 많아지는 건 좋은 소식은 아니다. 이렇게 보셔도 될 것 같습니다. 그럼에도 불구하고 지금 IB들도 그렇고 시장에서는 이더리움 5,000달러는 어 뭐 너무 당연하고 만 달러 콜까지 지금 나오고 있습니다.
계속해서 올라갈 것이다라는 전망이 지금 많이 나오고 있는데 여기에 동의를 하실까요? 그 결국 이제 사실은 거기에 가장 큰 근거 그니까 근거로 본다면 지니어스법의 통과가 가장 크다고 봐야 될 것 같습니다. 이제 왜 그러 그니까 진니스법이 뭔지 뭐 아시는 분들 잘 아시겠지만 결국은 기존의 소위 그 제야세력이라고 될까요? 이게 이제 정파와 사파 뭐 이런 얘기도 하지 않습니까? 사파시장에 있던 것을 정파 시장으로 끌어내는 자 이렇게 보시면 이해가 좀 빠르실 것 같은데요. 그래서 소위 말하는 그 비 그 비정규권에서 정규권으로 이제 시장으로 끌어내는 이제 일을 할 것이고 그것에 대상이 되는게 스테이블 코인입니다.
근데 스테이블 코인이 대다수가이 이더륨 기반, 기술 기반으로 만들어졌다는 것이 가장 중요하기 때문에 그렇게 놓고 본다면 이더리움이 오히려 확장성이나 앞으로 이런 것이 상대적으로 떨어지는 비트코인보다는 더 좋지 않겠느냐라는 그 근거는 충분히 설득력이 있겠다. 이렇게 말씀드리겠습니다. 네. 충분히 설득력이 있겠다라고 말씀을 주셨고 아까 제가 이더리움이 왜 이렇게 빠지나요라는 질문을 드렸을 때 더 많이 올라서 다른 코인들보다 더 많이 올라서라고 답을 주셨습니다. 비트코인이 상대적으로 못 올랐기 때문에 사실 비트랑 알트랑 왔다 갔다 하면서 움직이잖아요.
지금 이렇게 이더리움이 많이 빠지게 된다면 비트코인의 향방은 어떻게 될까 좀 전망을 해 보는 것도 중요할 것 같거든요. 뭐 사실은 방향성이 그 소위 폭만 다를 뿐이지 아마 차트를 좀 길게 그려 보시면 한 5년 정도로 아마 이더리움과 비트코인을 같이 놓고 그려 보시면 높이만 다릅니다. 근데 올라갈 때 같이 올라가고요. 떨어질 때 같이 떨어집니다. 결국은 방향성이 같다라는 측면에서 놓고 보면 비트코인과 알트코인의 향방 보면 비트코인이 일종의 제 시장 지수쯤 되는 거고 나머지들이 개별 종목쯤 되겠죠. 그래서 올라갈 때 더 급하게 오르고 떨어질 때 더 급하게 떨어진다.이 정도로 저는 이해를 하고 있고요.
어쨌든 확실한 것은 비트코인은 조금 더 소위 금에 가까운 속성 뭐 여기에 좀 가깝다 볼 거고 이더리움은 그거보다는 조금 더 시스템에 가까운 이제 그 두 가지로 구분을 해서 중요한 거는 지금 그 주식 시장에서 보면 뭐하고 가장 코릴레이션이 높냐 상황이 높냐 보면 나스닥 q큐큐q큐 그니까 나스닥 백하고 가장 코릴레이션이 높습니다. 결국 이것도 마찬가지로 시장 유동성하고 가장 연결이 높기 때문에 결론적으로 그 둘의 흐름에 가장 큰 영향을 주는 것은 돈의 흐름이다. 이렇게 보셔야 될 것 같습니다. 결국에는 돈의 흐름이고 길게 본다면 우상향한 차트는 결국에는 폭만 차이가 있을뿐 간다라고 말씀을 주셨습니다.
가장 두 개의 큰 차이점이 하나는 어떻게 보면 약간 안전 자산으로 꼽힐 수 있는 비트코인이고 이더리움의 시스템이다라는 말씀을 좀 주셨는데 그렇다면 이더리움이 스테이블 코인 때문에 아마 이런 말씀을 주신 거 같아요. 그렇다면이 스테이블 코인 이외에도 이더리움을 조금 더 올려 줄 수 있는 정책이라든지 모멘텀 같은 것들은 뭐가 있을까요? 그러니까 불과 며칠 전인가에 발표가 됐죠. 그니까 우리 증권 거래소 같은 그니까 증권 위원회 같은 SEC 여기에서 얼마 전에 얘기한게 소위 리퀴드 스테이킹을 어 기존에는 증권으로 어 간주하다 간주하지 않겠다.
먼저 이런 얘기들을 발표를 했습니다. 내용은 좀 어려워 보이는데 한마디로 뭐냐면 기존에는 그러니까이 스테이킹 스테이킹이란게 투자 안 하신 분들은 잘 모르실 겁니다. 저도 사실은 직접적으로 많은 투자를 하는게 아니라서 잘 알지 못하지만 일종에 이제 이자를 발생시키는 일국은 우리가 현금을 그냥 그대로 쌓아 놓지 않고 이걸 어디다 막히면 이걸 또 내진 우리가 주식을 빌려 줄 수 있잖아요. 거수챙이 우리가 일종에 이런 거래소 그니까 소위 코인 거래소에다가 우리 걸 예치하면 거기가 이것을 가지고 네트워킹 그 시스템 그 코인이 속한 시스템이 잘 돌아갈 수 있게끔 거래가 활성화가 될 수 있게끔 하는데 사용되고 거기서부터 수수료를 취득하는 거 요걸 이제 스테이킹이라고 하는데 요것에 관련해서 기전에 인정하지 않다가 그거를 를 앞으로 발행되는 그 ETF 안에도 인정할 수 있게 한다 그러면은 그 사이에 빠져 있던 가치만큼이 더할 수 있기 때문에 그렇게 놓고 본다면 상당히 기존에 갖고 있었던 그 ETF 투자자 이런 분들한테는 큰 호재가 될 수 있고 이것 자체는 그것에 대한 수요를 더 어 늘높널 높일 수 있기 때문에 그 두 가지가 맞물리면서 주가 상승을 조금 더 강화시킨 거다.
이렇게 보셔야 될 것 같습니다. 이더리움의 수요를 더 어 뭐라고 할까요? 증진시킬 수 있는 부분들이 이제 자극이 됐기 때문에 조금 더 간다라고 말씀을 주셨는데 그래서 그런지 이제는 이제 비트코인 팔고 알트 중에서는 이더리움으로 갈아탄다 하시는 분들이 굉장히 많은 거 같습니다. 이런 포트폴리오의 개편 재편은 괜찮은 전략이라고 보세요? 원래 이런 거지 않습니까? 그러니까 포트폴리오라는 거는 내가 잘 알면 제일 잘 갈 한 종목만 들고 있으면 되죠. 네. 잘 모르니까 여러 개 가져가는 거잖아요. 사실은 기본적인 포트폴리오라는 걸 만드는 이유 자체가 내가 잘 모른다니다, 사실은.
그렇기 때문에 그럴 때는 내가 욕심 내지 않고 여러 개로 분산해서 그러니까 크게 먹지 못해도 덜 깨지겠다. 이제 뭐이 두 가지를 같이 가져오는 거겠지 않겠습니까? 그래서 그렇게 놓고 본다면 그러니까 기존의 전통적인 주식이나 채권 투자에서도 포트폴리오를 가져가듯이 이쪽인 그런 대체 자산의 대표격인 이런 코인 시장에서의 포트폴리오를 답여하는 거. 뭐 그것도 어찌 보면 매우 다 뭐 상당히 현명한 합리적인 그러한 대응 어 전략이다 이렇게 평가할 수 있을 것 같습니다. 네. 뭐 포트폴리오가 뭐 계란을 한 바구디에 담지 마라 뭐 이런 거니까 그런 측면에서의 코멘트를 좀 주신 거 같습니다.
그런 가운데 사실 금리 인하도 솔직하게 말하면 해야 하는 겁니다. 해야 그때 금리가 내려가는 것이고 지금 많이 올랐던 이더리움에 대해서도 지금 이렇게 차익 실현이 나오는 것을 보니까 아 금리 인하도 모르겠고 차익 실현이 나오는 것을 보니 이거 또다시 아래쪽으로 자리를 잡는 건 아닌가라는 이야기들도 나오고 있거든요. 조정 가능성에 대해서는 어떻게 보세요? 예. 이게 또 사실 어찌 보면은 M비D하고도 연결이 돼 있는 겁니다. 이게 다 연결이 돼 있는 건데 말씀드리면 아까 제가 코인 시장의 가장 큰 상관 관계는 나스닥백이라고 말씀드렸잖아요.
나스닥백 안에서 제일 큰 거는 기술주 당연히 그 안에서도 M비Dr을 비롯한 AI 관련된 주식들인데 그들이 어제는 좀 모르긴 했지만 지난 주 동안 상당히 조정을 받기 시작했습니다. 결국은 나스닥 시장에서 기술주의 흐름이 어떻게 가느냐의 향방 자체가 결국은 코인 시장에도 영향을 줄 것 같고요. 왜 그러냐면 사실은 투자 심리에 있어서 가장 시장에 민감하게 반응하는 것이 코인 시장이고 그렇게 놓고 보면 그다음에 소위 기존의 주식 시장에서도 가장 민감하게 반하는 것이 그리고 가장 그 소위 그니까 소위 메인 디슈라고 해야 될까 하여튼 이런 쪽이 이제 기술주 AI 관련주들이었는데 이들과 관련해서 지금의 일종의 뭐랄까요 이제 불안감 고점 논란 또 과대 투자 뭐 이런 얘기들이 있기 때문에 이것이 만약에 조정을 받는다 면 같은 그 것에 대한 투자 심리 유축과 함께 어 이것을 오히려 대차하면서 코인으로 돈이 몰리기보다는 과거의 흐름상 같은 방향으로 움직였기 때문에 혹시라도 나스닥백이 조정을 받으면 코인 시장도 같이 조정받다고 보는 것이 이제까지 흐름상 합리적이라서 그렇게 놓고해 본다면 오히려 코인만 바라보지 마시고 다른 쪽 시장이 시장의 유동성과 낮닥백과 사실은 수요일 날 그니까 새벽 목요일 새벽에 발표될 얘기 이런 것들도 도 코인투자든 꼭 같이 보실 필요가 있겠다 이렇게 말씀드립니다.
네. 마지막 질문으로 시간이 얼마 없어서 짧게 부탁드리는게 리플은 어떻게 보세요? 마찬가지인 거 같아요. 리플도 이제 ETF가 조만간 나온다는 거잖아요. 뭐 그것 때문에 이제 보통 ETF 나오면은 그것이 이제 정규 시장에 들어오는 거고 좋아질 거다. 이런 기대감으로 주가가 올 상승 가능성은 뭐 충분히 있을 거 같은데 마찬가지로 이것 자체는 전체 시장의 흐름과 같이 갈 거기 때문에 두 개를 같이 이제 연계해서 보실 필요는 있겠다 이렇게 말씀드립니다. 네. 리플이 ETF가 되면 사실 수급이 들어올 수 있기 때문에 오를 수 있다라고는 합니다만 전반적으로 코릴레이션 되는 것들이 많기 때문에 함께 좀 체크를 해 보자라는 말씀까지 들어봤습니다.
오늘 이슈들 여기까지 함께 하도록 하겠습니다. 저도 여기서 함께 인사드릴게요. 지금까지 디맨전 투자자문의 송재경 대표와 함께했습니다. 고맙습니다. 네.
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