저자: 오건영 · 한국인
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현대차그룹은 2028년 하반기 보스턴다이나믹스 휴머노이드 양산·미국 공장 투입이 결정돼 로봇사로 재평가 가능성이 있다고 주장. 피지컬 AI 관련주 투자를 로봇세 대응책으로 제시. 한국은 HBM 등 AI 서버 필수 부품 공급 지위(삼성·SK하이닉스 점유율 90%대)로 해외 기업 관심을 받는다고 설명. 하반기 이슈로 이란 전쟁과 에너지 가격, 금리 인상 가능성 대비 성장 둔화 간 시소 게임, 미중 정상회담, 11월 미국 중간선거를 꼽음.
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로봇이 2028년부터 양산된다고 봅니다. 현대차그룹이 보유한 보스턴 다이나믹스가 2028년 하반기부터 휴머노이드 로봇을 생산해서 미국에 있는 자동차 공장에 투입하기로 이미 결정이 됐습니다. 그래서 휴머노이드 시장이 이제 2년 정도 남았고, 2년 후면 로봇이 우리 곁에 오는 세상이 올 겁니다.
현대차그룹을 단기적으로 보면 자동차가 요즘 잘 안 팔려서 실적이 악화되고 수익이 많이 줄었습니다. 안타깝지만 2028년부터 로봇이 양산되고, 보스턴 다이나믹스가 회사를 더 키우려면 증권거래소에서 상장을 해야 합니다. 상장 이후 현대차그룹은 자동차 회사가 아니라 로봇 회사로 봐야 합니다. 테슬라를 자동차 회사로 보고 있지만 사실 휴머노이드 회사거든요. 그런 측면에서 보면 현대차가 로봇 기업으로 바뀐다면 테슬라 눈높이에 어느 정도는 맞춰 가야 하는 것 아닌가 개인적으로 생각합니다.
로봇이 들어오면 모든 게 뒤집어질 거라는 얘기가 많은데, 이게 사람들에게 큰 두려움을 줍니다. 특히 젊은 층이 그렇죠. 여러 대응법이 있겠지만, 로봇 이상의 능력을 갖추려고 열심히 공부하는 건 사실 넌센스입니다. 가장 좋은 방법 중 하나는 피지컬 AI와 관련된 기업의 주식을 꾸준히 담아가는 거예요. 그 성장에 따라 과실을 나눠 먹을 수 있는 빨대가 필요합니다. 공부만으로 따라잡으려 하기보다 투자로 성장의 과실을 가져가는 구조를 만들어야 합니다.
젠슨 황이 한국을 자주 방문해서 화제가 되기도 했는데, 세계 기업이 한국을 주목하는 이유는 몇 가지가 복합적으로 작용합니다. AI 시대에 우리나라만큼 IT 기술력이 좋은 나라가 많지 않습니다. 반도체도 탄탄하고, AI 관련 인프라가 꽤 잘 갖춰져 있습니다. 두 번째는 제조업 경험이 높다는 점이고, 세 번째는 반사 이익입니다. 중국으로 가지 못하는 것들이 우리나라 쪽으로 넘어오는 측면도 분명히 있습니다.
엔비디아가 만드는 제품은 흔히 그래픽 카드로 알려져 있지만, 실제로는 AI 서버입니다. 서버 랙에 HBM과 SSD를 꽂아 완제품을 만들어 데이터 센터에 파는 구조인데, HBM은 SK하이닉스나 삼성전자 제품을 써야 합니다. 이걸 빼면 완제품 수출이 안 되기 때문에 AI 서버의 필수품으로서 한국을 찾을 수밖에 없습니다. HBM은 현재 세 나라만 만들 수 있고, SK하이닉스, 삼성전자, 마이크론이 90% 이상을 차지합니다. 중국의 창신메모리가 8% 정도인데, 대부분을 중국 내수에 쓰고 있습니다.
하반기를 볼 때는 상반기에 있었던 흐름이 이어지는지, 아니면 바뀌는지가 가장 중요합니다. 첫 번째 이슈는 전쟁입니다. 이란 전쟁이 어떻게 뒷수습되는지가 에너지 가격과 맞물려 있고, 지금 시장을 흔드는 주요 요인 중 하나이니 지켜봐야 합니다.
두 번째는 금리와 성장의 시소 게임입니다. 상반기에 AI가 굉장히 핫했고 기대가 컸는데, 하반기에는 각국이 금리를 올리게 될 것 같습니다. 금리가 올라가도 성장이 탄탄하면 시장은 흔들리지 않습니다. 하지만 금리가 더 오르고 성장이 약해지면 시장이 휘청일 수 있습니다. 이 시소 게임이 하반기 내내 시장에 긴장감을 줄 것 같습니다.
세 번째는 정치 일정입니다. 미중 정상회담이 있고, 11월에는 미국 중간선거가 있으며 9월부터 12월까지 쭉 이어집니다. 트럼프 행정부가 중간선거에서 어려워진다면 지난 2년간 이어온 정책 흐름이 바뀔 수 있고, 그러면 투자 환경도 뒤집힐 수 있습니다. 하반기도 난이도가 만만치 않을 것 같습니다.
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