원문 보기
미국 주택시장이 커플이 붕괴 될까 이런 보도들이 말이 나오지 라고 생각하고 있거든요. 그때 우리가 미국식 뭐 채권 뭐 미국 다시한번 2 잘 끼고 그렇습니다. 으 음 으 안녕하세요. 김에게 경제 스쿨 시청자 여러분 오늘은 교수님과 함께 미국 주가 급락 경기침체 신호 인가 라는 주제로 이야기 나눠 보고자 합니다. 교수님 안녕하세요. 안녕하세요. 네 교수님 요즘 경기침체에 대한 얘기가 참 많이 나오고 있어요. 네 그래서 정말 하루 하루 다른 제후가 분들이 나오셔서 꽃 경기침체가 올 것이다 이거 아니다. 5 경제지표들이 하나씩 나올때마다 얘도 주가가 파악 요동치는 걸 보니 내가 정말 많은 분들이 불안에 떨고 있는 것 같은데 같이 일제 15 가 맞나요.
그저 그 8 미국 경제에 대해서 정말 법 보는 시각이 다르거든 데 그런데 저는 내년이면 미국 경제가 침체에 빠질 가능성이 거의 없다 내내 어깨가 없네요. 그렇게 보는 것은 뭐 2008 년 2020 년 경제적인 미국이 총알 훌륭하게 끝 보겠죠. 경제 소비 짜임으로 회복되고 자상 까지도 많이 올랐군요. 그런데 이 과정에서 내 미국의 정부 부채 기업 부채가 너무 많이 들었구요 자장가 게 급하면 발생했어요. 내자 상가의 등 커프 2 붕괴하는 과정이죠. 그래서 대표적으로 미국 채권 시장에서는 그 폼이 생겼다 완전히 붕괴될 것 같구요 4 미국 10년 국채 수익률이 2020 년 코로나 얘기가 발생했을 때 10년 국회 수의 0.53% 가입 떨어졌습니다.
아 근데 책 은행 3.1% 까지 올라갔죠. 채권 시장에서는 금기가 거의 적정 수준까지 올라가면 되요 4 그런데 지금 주식 c 않고 v 붕괴되고 있는 것 같애 나스닥 2 최근에 30% 이상 한번 떨어진 적이 있었죠. 카드 워매 새해 5배 또 이 거의 10% 떨어져 꺼요 그래서 이게 많이 떨어져 반등을 할 겁니다. 그런데 제가 여러 가지 모델로 미국 축가를 분석해 보면 아직도 초점이 아니라는 거죠. 극 더 큰 문제는 뒤 배치 각 이에요. 4 미국의 집값이 너무 많이 올렸 거 든 요 2체 주택시장 같은 경우에는 아직 거품 적 차 무너질 생각을 안 하고 있는 거죠.
그렇죠. 미국 집값이 20대 도시 즉 갚기 줄로 하면요 2012년 3월이 저점 이었어요. 그리고 올 3월까지 보니까 무려 백 24% 올랐습니다. 그러니까 2008년 글로벌 금융위기가 했냐면 끝이 값이 굉장히 많이 오르다 같이 카피 폭락 아니까 거기서 어째 관련 파생상품 문제가 발생하면 선택해서 프라이머 이런 이야기를 하는데요. 때 그러면서 2008 뉴스쿨 발 금융위기가 줬거든요. 그런데 그 때 보다도 집값이 배신과 가게 많이 올랐다는 겁니다. 그 채권 시장을 거품이 거의 다 붕괴되었고 추적 시장에서 그분이 붕괴되는 과정이고 이제 주택시장은 아키코 품이 붕괴 되지 않았고 4 요즘 고점에서 아마 조만간 전환점이 같아요.
그래서 앞으로 우리가 미국 시장 투자할 때는 주택시장 그 품이 붕괴됐다 이럴 때 미국은 새로 투자 하시는게 좋을 것 같습니다. 아 주택시장 붕괴됐다 어 플라스틱 마이런 영어 단어가 나오면 그때부터 투자라는 괜찮은건가요 이제야 꿈 조짐이 나타나고 있으나 최근에 미국의 신규 주택 매매 보니까 매매 건수가 급격하게 줄어들고 이 뜨 렸어 그래서 조금 조짐이 나타나고 있구나 4 그리고 매매 가져 등도 조만간 이제 가격이 떨어지면서 4 뭐 올 하반기 후반 내년 상반기 중에는 미국 주택시장이 커풀 품게 됐다 이런 보도들이 많이 나오지 라고 생각하고 있거든요.
그때 우리가 미국식 뭐 채권 뭐 미국의 다시한번 투자할 기회가 올 것 같습니다. 아 어떻게 보면 살짝 무서운 얘기 거 같긴 한데요 이 거품이 그럼 지금 많이 발생한 상태인데 스태프의 발생한 이후 누군가요 매니 돈을 많이 풀어 없기 때문이죠. 마샬 k 라고 하는데요. 4 마시자 k 가 뭐냐면은 통화량과 히터 m2 를 명목 gdp 로 나는걸 겁니다. 이기와 발생하다 할 때마다 마샤 k 가 증가했는데 요 특히 그 2020년을 미국이 돌 수 gb 로 풀어보면서 미국도 과정과 돈 양보면 수직으로 증가해 버렸거든요. 그래서 마시자 케이가 2019년 4분기에 0.7 0 이었는데요.
2020년 이봉기 대 양 6개월만에 0.9 일로 거의 20% 가 증가 4 실물에 대해서 돈이 29% 를 증가액 어렵다는 거죠. 이렇게 돈이 많이 풀리니까 채권금리 많이 떨어지고 치장이 커플이 발생하고 그 다음에 부동산 까지 집값도 많이 올 수 밖에 없는거죠. 그 당시에는 일시적으로 는 경기가 확 회복이 적인 했잖아요. 그렇죠. 그러니까 미국 경기가 정말 부의장 회보 그랬죠. 4 그래서 2020 년 2분기에 미국의 실제 d 가 잠재 gdp 보다 11% 밑으로 떨어 졌어요. 그런데 이런 통화정책 재정 정태 때문에 수직으로 회복되면서 좀 실제 gdp 가 잠재 지 왜 거의 접근해 가고 있거든요.
4 이렇게 처참 돌 분은 이미 대단하구나 그걸 가게는 미국 경기 수축 국면 요 1900년부터 아주 장기적으로 보면 14개월 경기가 나빠져 써요 그런데 코롤라 때는 이렇게 돈을 많이 풀고 정부가 톤을 많이 쓰다 보니까 수초 국민이 탄 리 올렸습니다. 이거 이게 어디 역사의 볼 수 없는 일이에요. 아 그만큼 미국정부가 돈을 많이 쓰고 중앙에 연주의 돌 많이 풀었다는 거죠. 그래서 경기를 회복 됐는데 이 과정에서 정부 부처 많이 늘어났고 기업 부채도 역사상 최고 치거든요. 때 그리고 자산가의 거품이 발생했다는 입니다. 그래서 이 보체 문제 사상까지 그 푼 문제 두가지가 해결되어야 g 미국 전개가 새로운 성령 미네 들어설 수 있는데 4 아직 거품이 해소가 안 되었다는 것이죠.
아 그러면 이 거품이 붕괴된 은 에린 이라고 하면 볼까요. 미국 물가가 너무 많이 오르고 있지 않습니까 4 그 작년부터 하반기부터 물값 으로 시작해 가지고 뭘 3월 다른 미국 소비자 물가가 뭐 전자 더 올 8.5% 4월에는 8.3% 또 너무나 자면 둘까 88% 이상 성장하고 요 더욱 중요한 것은 경기는 나빠지고 있다는 겁니다. 그래서 미국 1 4분기 경제성장률이 -1.4% 였어요. 저희가 경제로 - 성경 하고 물가는 8% 넣으니까 스태그플레이션 이 줘 어 근데 뭐 2분기부터 4 경계가 플러스로 성장 돌아 산다 에 그래서 괜찮다고 그러는데 물론 2분기 1분기 가만히 라성 가겠습니까 1분기 성장 할 거에요.
그런데 탤런트 연 존 해서 또 gdp 나오라 야죠. 거기 미국 gdp 의 제일 잘해 치카 거든요. 뭐 2분이 지우기 표 최근까지 통계 보니까 1.8% 밖에 안되요 미옥 경계가 굉장히 낮은 성장을 할 거라는 건 아 이 분계 성장을 하더라도 그렇게 높은 수치가 아닐 것이야 1 보기 - 성경쓰기 조 효과로 미옥은 전분기 대비 연료 일로 예 gdp 를 발표하고 어떤 일을 하려 - 생각하니까 2분기 를 굉장히 높아요. 돼요 그럼에도 불구하고 1.8% 라는 것은 굉장히 낫다는 것이죠. 아 그러네요. 그러면 주가가 앞으로 잠깐 올랐다가 더 하락할 거라는 거죠.
제천은 그동안 작년 하반기부터 미국 주식이 좀 줄이십시오 그만큼 미국 주가의 거품이 발생해 있구요 4 매트 끼고 시가총액을 명목 gdp 로 나누면 작년 4분기 gdp 대비 303 14% 역사는 최고치 구요 미국 가계의 자산 중에서 초식 삘이 54% 백성 최고 치거든요. 주가 그 막고 올랐다는 겁니다. 그래서 이게 꺼질 수 밖에 없다 그러면 과연 얼마까지 떨어질 것인가 4 그러나 아무도 모르죠. 그런데 제가 smp 500 기준으로 요 예 미국 주가를 결정하는 게 미국의 태피 경제지표 거든요. 4 소매판매 그 다음에 빈 옴의 고용 음 그 다음에 유동성 까리 mt 로 계산해 보니까 4 오올 1 첩경 주가가 3900 을 게 꿈이 떨고 있습니다.
삼창 얼마전에 3900 그 밑으로 떨어져 썼죠. 4 그러다가 하시고 4000 넘어서 올라가는데요. 뭐 여기서 많이 떨어져 쓰니까 좀 더 오르기 놓을 거예요. 우리 조카도 3분기 제가 좀 반등한 다 그랬습니다. 많은 뭐 우리 주가는 미국 주가 나 같은 방향으로 그러니까 3분께 좀 반등을 하긴 할텐데 돼 네 그런데 갈수록 내년은 1경기 교체 빠질 수가 있으니까 아마 미국과 초점을 논하기에는 너무 이르다 아직도 미국 주식 비중을 저는 느릴 때가 아니다. 오르면 지금이라도 조금 더 줄이는 게 좋을 것 같다 아 저자 사실 미국 주가 에 대해서는 뭐 작년 하반기부터 긍정적인 이야기를 한 번도 한 적이 없어 가지고 4 정렬 하반기에 미국 주가 많이 올라 가지고 빠져야 g 아니었잖아 뭐 제 전망이 틀리기 를 들렸습니다.
근데 올해 돌았습니다. 제가 항상 과 전망 을 하다 보면은 제가 좀 앞서 가요 백결 버턴 때는 6개월 정도 앞서 가는 경우가 많거든요. 때 무슨 그런 것이 차는 고래 해주시면 좋을 것이 4 슷한 그래 주시면 저희가 같아 일단은 말씀까지 해주셨구요 그러면 내년에 이제 경기침체가 올 것이다 라고 말씀해주셨다 나요. 구체적으로 어떤 의미일까요. 이것 스티븐 놓지 어 지난 시간에 한국 경계를 못함 각서에 간 아리아 다 1 10 8시 뭐 2분도 6경기에 낸 열에 침체에 빠질 수밖에 없다 4 지금 굉장히 도 물가가 넓지 않습니다. 경쟁 나뻐 지는데 연준이 물 깔자 께서 금리를 올릴 수밖에 없다 금리를 올리면 은 자상 까지 떨어지고 그녀의 걸리면 시차를 두고 소비 투자가 줄어 들거든요.
4 그 다음에 2부 뿐만 아니라 최근에 거 재미 다임 은 세계 최대 은행 jp 모건 체이스 ceo 급 우체국 야해 이쁜이 모토 레이더 에게까지 아서 보네요. 여기 문을 보고 월가 황제라고 그렇게 별칭이 붙어 있던데 2분이 미국 경기의 조만간 허리케인이 오나 톤의 더한 허리케인 탔다 그렇게 정도가 에 약한 허리케인 느냐 강한 허리케인 야 그 정도 올 자 이제 좀 허리 k5 고있다 하나의 그리고 자기들은 아주 강한 허리 k 오더라도 이미 준비가 다 돼 있다 이런 식으로 이야기 하고 있는데 네 저도 뭐 허리 k 강도가 다를 뿐이지 에 애처 너거 있다고 생각합니다.
그래서 미국 부채 문제 터지고 그 다음에 자산가격 마지막으로 지금 채권시장 쿠폰 붕괴되고 취향 붕괴되고 있고 에 부동산시장 치가 그분이 붕괴되면서 정도의 차익이 허리케인 전 오고 있다고 생각하고 아 그러면 2차 이미 다 이번 얘기하는 허리케인은 지금 오고 있다는거 라기보다는 오버 인화 정이라고 있는 과정 이라는 것이죠. 그게 뭐 시기나 아무도 528 수 없지만 회장 내년 상반기가 아닌가 생각해요. 매체가 보는것은 미국의 실질 금리 것 은 요실금 유로 10년 국제 순위에서 물가상승률 땐 건데요 대 10년 국제 수익률을 1 3 퍼 세다 음파 최근 2.9% 좀 발표 3 올리고 있습니다.
오는 물가는 8% 를 넘어 거 든 실질 금리가 - 5% 정도 되요 예 역사상 최고 치거든요. 근데 실제로 금 되면 장기적으로 플러스 가 돼야 되요 내 플러스가 될 나면 무슨 금리가 올라 짓이지 금이 가 축소 됐습니다. 많은 아프고 물가상승률이 아마 3월을 정점으로 상승률이 돌아 될꺼예요. 절 10월달에 이거 물가가 4.5% 내년을 2% 가까이 떨어지려고 있는데요. 4 물가가 떨어진다는 것은 쉬 어 가 줄어 든다는 거죠. 경기가 나쁘다는 겁니다. 그리고 가 거 보면은 특히 그 79년 80 년 이때 실질 금리가 지금보다 는 마이너스 폭이 좀 줄었지만 은 그때도 마이너스 폭이 그렇게 걷고 그리고 물가가 급락하면서 경기를 침체 빠졌거든요.
실질금리 다 이렇게 - 라는 것을 앞으로 경기가 나빠 질 거라는 겁니다. 그래서 이런 걸 보면 아마 시계 문제들이 빠르면 올 4분기 늦어도 내년 상반기에는 뭐 다이먼 회장이 나 그 다음에 다른 것 경제학자들이 일부가 빅 앉는 자리 주장하는 것처럼 4 미국 경력 저도 7 체에 빠질 수 있다 그렇게 좀 보고 있습니다. 예 정말 많은 추 젖어 분들께서 이런 얘기를 들을 때마다 불안 하실것 같은데 그럴수록 많이 대비를 해 놓는게 중요하지 않나 라고 생각이 들어요. 어차피 추세적인 상황이라면 그렇죠. 그가 자임한 회장이 자기들은 뭐 어떤 허리케인 야 더라도 준비가 돼 있다 아 예 이렇게 이야기 했는데요.
비겁 준비를 해놔야 되지요 준비 라는 게 뭡니까 위험자산 비중을 줄이고 안전 자살을 좀 많이 가지고 있는 거죠. 대표적인 안전자산 이경 금 네 금 도 일부 될 수가 있고요 왜 특히 저 저는 구체 수세가 새해 속 채권을 우리나라 채 꼴인데 미국 죄를 사시라고 이런 말아야 될 텐데 내년에 경기가 나빠지면 물가 성능이 떨어지고 국제 수율 떨어질 수밖에 없고 채권과 경은 월을 수가 있거든요. 그러다 이번에 대학에 어떤 식으로 그 대비하고 있는지 구체적 내용은 안 밝혔는데 4 뭐 현금을 많이 가지고 있던 지금도 1 보탠 입에 났던지 아 그것 좀 할 얘기 했던지 예 엄마 이런식 일 거에요.
그래서 어떤 뭐 미국 주가가 많이 떨어져도 반등을 할텐데 이게 추세적인 상승이 아니고 우리가 1차 하락 보다 더 무서운 게 이 차량이 거든요. 2차 락을 한번 대비 하셔야 된다 물론 그런 하락이 오면은 우리가 또 주식을 사서 불을 리신 기회는 되죠. 네 그런데 그 기회를 기다리게 해서는 우리가 지금 준비하고 리스크 관리를 해야 될 지점 이라는 겁니다. 그렇죠. 그 시기가 왔는데 돈이 없거나 이미 주식으로 많이 잃은 상태면 뭐 어떻게 할 수 없잖아요. 예 그렇습니다. 그래서 이 위에 잊어 사실 즉 우리 그 사업 게임이라고 그런데 뭘 상반기 뭐 1분기에 미국 주식을 총을 많이 싸졌다 더라구요 4 그다음 3배 쩌리 그 이 tf 도 많이 사셨다고 마 4 언론의 보니까 거 많이 나오는데 지금은 그렇게 수익률을 출발 식이 아니라 제가 늘상 말씀 드립니다.
많은 투자라는 것은 시인 유 라고 리스크관리 인데 지금은 수익률 추구 할 시기가 아니라 리스크 r 이를 잘 하다 보면은 4 내년 상반기 얼음 무렵에 적극적으로 수익률 추가 시기가 올 거라는 것이죠. 아 리스크관리 참 저도 지금 리스크 관리를 제대로 안 하고 있는 같거든요. 그런데 이렇게 교수님께서 계속 말씀을 해주시고 2 jp 모건 의 제이미 다이먼 까지도 이런 얘기를 하다 보니까 아 정말 심각하군 아 내어 지금 이런 주 식들을 살 상황이 아니구나 라는 것을 좀 뼈저리게 느끼고 있는 것 같아요. 긍적적으로 보는 사람도 있게 되있어요.
그래요. 최씨 않을 급 보는 사람에 따라 시각이 바르니까 4 그런데 긍정적인 것 보다는 또 새 급 미국 경제 추지 않고 니까 부정적인 측면이 한율 적으로 좀 높다는 것입니다. 그리고 시장 자체도 그런 부정적인 견해에 대해서 더 민감하게 반응하고 있는 것 같아요. 예 그렇죠. 6 미국 2 까보면 때 급등했다 가 크다 하겠다 그건 굉장히 불안하다는 거죠. 심리가 불안하다는 그 토 내가 지금 주가가 이렇게 변동성이 큰 이유 자체는 지금 시장의 투자심리가 워낙에 불안하게 되는 거죠. 예 미래가 굉장히 불확실하다는 건데요 4 불확실성 이 예상 만드는데 내 실제로 내년 상반기 가압류를 집값이 극락 5 경제가 마이너스 성장 하는 등 그러 통계 들이 구체적으로 나올 수가 있다는 겁니다.
아 정말 대비를 확실하게 해야 겠네요. 지금은 정말 누구도 예측할 수 없는 그런 예측 불허의 시장이 니까 사실 먼 미래도 아니죠. 내년이면 이제 내년 경기 침체에 애좀 대비를 해 놓는게 아무래도 좋지 않을까라는 생각이 듭니다. 지금 제 미국 주가 급락 과연 경기침체 신호 인가 라는 주제로 교수님과 대화 나눠 봤는데요. 지금 고민 많으실 거예요. 아마 네 저도 그런 서하 캐미 중에 한 명 이거든요. 그럼 작년에 주식이 시작해서 엄한 이 일어 봤구요 올해 초에 4 그리고 지금은 살짝 오르나 아쉽기는 하지만 워낙에 예측 불허 시장 이다 보니까 앞으로 어떻게 해야될지 포트폴리오를 어떻게 짜야 될지 고민이 많았는데 안전자산인 아 어 그런 쪽으로 관심을 가지고 리스크 관리에 신경을 쓰는게 중요하게 딴 생각이 드니 학교 순이 오늘도 말씀 잘 들었습니다. 항상 이 나왔습니다. 으 으
Comments 0