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안녕하세요. sk 증권 이우석 입니다. 자 오늘은 어 오늘 제가 딱 녹음을 하는 시간은 2021년 1월 20일이 고요 3% tv 녹화를 끝내고 바로 달려와서 집에 더 다시 이제 녹음을 하는 시간입니다. 사실 제가 야그 월요일날 이제 녹화를 했는데 어 너무 졸려 가지고 어 수육과 주지는 올렸는데 그 다음 거는 조명을 찼어요. 그래가 초 지금 제 3% tv 끝나고 또다시 와가지고 아 좀 좀 뭐 피곤하긴 하지만 뭐 그래도 뭐 괜찮습니다. 오늘은 경제적 f 공부 이 영상으로 끝 이라는 제목으로 좀 말씀을 드려 보도록 하겠습니다. 음 여기 3% tv 나갔던 그림인데요 아 이 뭐 엄청 열심히 마크인 그려가며 설명을 리얼 옵션에 대한 얘기 했는데 어 잘 되셨는지 모르겠습니다.
제가 이제 단언컨데 이것보다 더 설 더 쉽게 설명할 순 없어요. 그것은 확실히 말씀드릴 수 있을 것 같습니다. 진짜 쉽게 설명을 하려고 노력을 많이 했구요 여기가면 은 저 그 텐 유빅 잉크 오피스텔 같은 게 있거든요. 19 층에 있어요. 그래 가져가며 는 되게 조금만 방이에요. 그래가지고 거기서 이제 마르게 설명하고 많게 하고 오는건데 아 무 참 뭐 뭣이 쉽지 않지만 어쨌든 그래도 어 이 4% tv 를 워낙 많은 분들이 봐주시고 또한 해서 저도 1프로 tv 덕분에 또 생각이 많이 알려지게 됐고 참 뿌듯한 갔다 올 때마다 뿌듯하고 특히나 이제 여기 이제 그 갔다오면 어 우리 와이프랑 딸도 실시간으로 보기 때문에 어 저한테 더 잘 해줍니다.
평소에 악 고생했다 고 얘기하고 사실은 이제 까는 대해서도 그렇게 고생하는데 뭐 이러면서 인지 어쨌든 농담을 좀 시작했습니다. 아 오늘은 요 경제지표에 대한 얘기를 할 건데요 경제 지표 중에서 경제지표에 대한 설명에 앞서서 지난주에 제가 말씀드렸던 것은 넘치는 주 가 아니고 지 지난번에 이제 그 어 3.2 애가 보시면은 컨센서스 에 대한 설명을 했어요. 그래서 컨센서스를 알게 되면 시장이 생각하고 있는 즉 미스터 식 마켓이 생각하고 있는게 컨센서스 수준이라면 컨센서스 보다 실제로 실적이 잘 나오면 o 옥소 프라이즈 안나오면 쇼크 이렇게 된거죠.
그래서 중요한 것은 뭐 이런 경제지표를 보실 때도 제일 먼저 중요 보셔야 되는 건 뭐냐면요 시장의 기대치 보다 잘 나왔니 않나 아니 요 겁니다. 경제지표가 좋게 나왔어 안좋게 나왔어 이게 중요한 게 아니고요 어 지금 시장이 생각하고 있는 수준보다 좋게 났어 안 좋게 나왔어요. 가 더 중요한 겁니다. 그래서 그 지표를 나타내는 것 중의 하나가 씨티그룹 에서 말하는 이코노믹 써프라이즈 인덱스가 되겠습니다. 경제지표는 돼 이게 과연 얼만큼 써프라이즈 간 안건이 아니니 요거 에 대한 설명이 되겠죠. 그래서 이제 실제로 어 시티에서 말하는 써프라이즈 인덱스가 이런식으로 이제 그 구성이 된다 그림 인조 왔다갔다 해요.
지금 보면은 어 지금 현재는 굉장히 높이 올라갔다가 어떤 내려오고 있는 그런 국 아니다. 라고 보시면 될 것 같아요. 조금만 더 구체적으로 설명을 좀 들어 볼게요 되니까 서프라이즈 인덱스가 이렇게 밑으로 내려갔다가 올라갔다 내려갔다 올라갔다 이렇게 한단 말이에요. 그럼 이제 이 구간이 있잖아요. a 구간 여 a 구간 이라는 것이 어떤 의미가 있는지를 보면 영 그러면 어 실제 컨센서스 보다 잘 나오는거 50 안 나온 곳이 그였다 경이란 얘기에요. 그런데 0보다 시작해서 밑으로 쭉 내려 가고 있잖아요. 얘기는 무슨 얘기냐 하면 점점 안좋아지는 안 좋아지는데 점점 더 안 좋아진다 라고 보시면 됩니다.
그러니까 컨셉트 보다 안좋으면 밑에 있는 거에 0 이하의 있는 거에요. 0 이하 있음을 커질수 입수 후 보다 안 가 온거예요. 그렇지만 애인은 점점 더 안좋아지는 국 아니다. 라고 말할 수 있고요 b 구간은 뭐냐면요 점점 어떻게 된거죠. 안좋게 난 좋아요. 근데 점점 덜 안좋아 지는 겁니다. a 구간은 점점 더 안좋아지는 정도가 심해져 비부가 늘 점점 덜 안좋아지는 구간이 가 이렇게 말씀드릴 수 있을 것 같고요 세번째 이제 c 부관은 뭐가 되겠어요. 좋아지는 구간으로 넘어갔습니다. 경제지표가 컨센서스 보다 좋아지는 구가 넘어 가시나 중요한 건 점점 더 좋아진다 라는 게 중요한 겁니다.
씨는 점점 더 좋아진다는 게 특징 더 잡아 지막 에디는 여깁니다. 좋아지긴 좋아하죠. 경제지표가 컨센서스 보다 좋긴 좋아 근데 생각보다 우리 기대했던 것보다 점이 점보다는 점점 덜 좋아하신다는 j 말 이해 되시죠. 자 정리해보면 애인은 점점 더 안좋다 비는 점점 덜 안좋다 씨는 점점 더 좋다 d 는 점점 더 좋다 이 되 시조 자 그러면 이 그림을 보고 음 이게 사실 이 주가의 설명이 굉장히 높은데 억 코로나 때문에 워낙에 변동성이 커서 지금은 많이 사람들이 안보지만 어느정도 진정이 된 이유는 이 지표를 말 볼 겁니다. 음 어느 구간에서 주가가 제일 좋을까요.
2 a b c d 중에서 자 3초를 들어보겠습니다. 한번 생각해보세요. abcd 중에서 어떤게 어떨 때 주가가 제일 좋을까 1 2 3 답은 b 가 되겠습니다. 4 b 가 제일 좋아요. 안 좋잖아요. b 는 a b 구간은 경제지표가 생각보다 더 안 좋잖아요. 컨센서스 보다 안좋은 구간 이제 그러나 점점 덜 안 좋아지고 있는 구간에서 주가가 질 좋습니다. 왜냐하면 점점 더 안좋아지는 이에 이 구간에서 주가는 미 2 거라 받는 거죠. 굉장히 앉으셨다 가 이제 좋아지는 시점부터는 점점 더 이렇게 그러니까 덜 안 좋아지기 시작할 때 주가는 바투 맡아 음에서 주가는 올라간다 라고 보시면 될 것 같구요 제일 안 좋아질 땐 어떨까요.
아 이건 쉽게 맞힐 수 있어요. 있을 것 같아요. 1 2 3 4 답은 티입니다. 점점 덜 안좋아 덜 좋아지기 시작할 때부터 주가는 빠지기 시작합니다. 이게 주가 그 개별주식 또 이 정도 비슷해요. 그래서 예를 들어서 옛날에 우리가 주가가 정말 많이 올랐다가 많이 빠졌을 때 예를 들자면 뭐 옛날에 조선주 2000 뭐 7년 8년 이때 조선 중 아니면 2013년 14년 15년 일대 화장품 아모레 이런 주식 뜰은 이미 아모레 엉덩 좋은 회사가 됐잖아요. 하지만 좋은 주식이 안 되기 시작했던 점은 언제냐 면은 실적을 잘 나와요 근데 이전보다 덜 잘 나오기 시작할 때는 주가가 제일 안좋습니다.
왜냐하면 이 씨 구간에서 요 주가가 더 오버시 킹 하기 때문에 점적 이게 버퍼 3 여기서부터 이 때부터 계속 좋아져요 좋아졌네 생각보다 덜 타 야 야 춘천 인구보다 소주와 굉장히 여기서 이제 확증이 된거 영지 영원히 좋을 것 같애 계속 좋을 것 같애 이렇게 하다보니까 여기 축가는 오버 슈팅 하게 되고 어 224 한데 그렇게 생각하면서 부터 아 이게 영원히 좋아지는거 나 누구나 그러면서 이 주가가 빠지기 시작한다 그래서 abcd 구간이 있는데요. 이 경제 지표를 기준으로 봤을때 컷에 쓰 보다 좋게 나온 구가 안 좋게 나온 것 점점 더 좋게 다 없는 나 점점 덜 안 좋겠나 이런 구간을 나 졌을 때 주가에 대한 방향성을 대략적으로 설명할 수 있다 다른걸 말씀을 들었습니다.
두번째는 이제 경제지표 중요한 거 말씀을 드릴 텐데 첫번째는 요 어제가 이거는 그 겸 기업은 에 있을 때 만들어 놓은 제가 직접 만든 겁니다. 그래서 아 이거 이코노믹 맵 이라고 만들었어요. 경제지표 인데 이건 맵으로 만든거예요. 어 그래서 1 첫번째 주는 뭐가 나오고 두 번째 주에 뭐가 나고 세번째 쯤 뭐가 나고 4번 직접 뭐가 나오는데 어 이 지표는 어디에 관련된 거고 뭐 그리고 이제 뭐 이런 식으로 설명을 해놓은 겁니다. 어요. 내용은 제가 이제 옛날에 2013년에 블로그에 올려놓은 게 있는데요. 그 글을 제가 링크를 달아 놓으신 자란 올 테니까 거기에 보시면은 음 옛날에 제가 만들어 놨지만 그 x 파일이 있습니다.
그러니 가져가세요. 공짜로 되겠습니다. 이날 만들어 놓은 거라서 4 어쨌든 자요 요건은 3가지를 보셔야 되는데 첫 번째는 전 파란색은 뭐냐면요 이번달에 둘째주에 무역수지가 발표 되잖아요. 그럼 이건 언제냐 면은 1월달 저널 12월 그저 널 11월 작년 11월달에 무역수지가 나온 겁니다. 케이스 쉴러 주택 기술 도 마찬가지고요 두번째 주황색은 뭐냐면 전 어립니다. 이번주에 나오는게 이제 주황색은 다 이번달에 나오는 그런 경제지표 이 주황색 지표들은 전부다 작년 12월달 거 를 조사 해 가지고 나온 지표다 이렇게 보시면 되요 하늘색은 뭐냐면 하니까 보라색은 뭐냐 며 이번 될겁니다.
어 이번주 의 뭐 미시간대 소비심리 주소 났다고 이번 될 거예요. 뉴욕주 제조업지수 이번 될 겁니다. 이렇게 인지 보시면 되겠습니다. 언제 경제지표의 상황을 얘기 한건지 이게 중요하다 라고 요 두 번째 제가 니 중요하다고 생각하는 것은 이별을 찍었어요. 중요하다고 생각하는 것 3개 찍은건 을 보시면 ism 제조업지수 비농업 고용 자수 이 두개가 좋다 중요하다 라고 말씀을 드리고 있고 이 두 개 지표는 좀 보실 필요가 어떤 걸 뭘 의미하는 건지 는 좀 아실 필요가 있다 라는 말씀을 드립니다. 중요도는 사람마다 다르긴 한데 * 표를 보시면 됩니다.
세번째는 썹 a 의 하고 액 철 대인 뜻 심리를 측정 하는 거냐 아니면 정 그 실제 를 측정하는 거냐 여기에 따라서 좀 달라집니다. 요건 ds 좀 설명 드릴께요 자 경제지표에 동료는 요 크게 두가지로 나누면 이렇게 두가지 보다 될 수가 있어요. 심리를 물어보는건 이 아니면 실제 를 물어보는건 2 대표적으로 예를 들면 은 asm 제조업 기술하는 것은 심리 지표 고요 고용 지표는 실제 지표입니다. 이게 무슨말이냐면 요 ism 제조업 지수 를 설명드리면 되요 ism 제조업 지수 라는 건 뭐냐면 ism 협회에서 발표에서 조사에서 발표하는 경제 지표 입니다.
ifm 협회에서 뭘 조사 하냐면 요 각각의 기업들이 구매를 관리하는 사람들이 있을 거 잖아요. 그래서 그 사람들을 구매자 라고 합니다. 그래서 구매자 들한테 물어보는 거예요. 아저씨 그 제가 이제 설문지를 주는 거죠. 어 다음 달에 경기 좋아질 것 같아요. 안 되어 질 것 같아요. 물어보는 겁니다. 좋아질 거 같아요. 라는 사람이 양 싫어 안 좋아질 것 같아요. 라는 사람이랑 똑같으면 51 되는거구요 50 보다 크면 좋아질 거라고 생각하는 사람이 많았을 때 50 보다 작으면 안 좋아질 거라고 생각하는 만났을 때 이렇게 이해를 하시면됩니다.
이것은 십니다. 말 그대로 좋아질 거 같애 후퇴로 큰 어쨌든 그냥 니 생각을 물어보는 거야 그냥 그냥 편하게 이게 이렇게 얘기할 수 있다는 거죠. 20리 기 때문에 심리를 제가 이렇게 계속해서 강조하는 것처럼 주가가 심리 영양 많이 봤습니다. 그렇기 때문에 심리 지표는 주가에 영향을 많이 준다 라고 이해를 하시면 될 것 같아요. 반면에 실제 지표도 있습니다. 그 어이구 뭐 그 니 생각 말고 그래서도 인해 회사에서 지난날의 몇명 뽑았어 다음달인 몇명 뽑을 거야 요거요거 조 이것은 실제 데이터 입니다. 자 이거 이제 비율 이제 설명을 드리면 심리 이 표는 자 심리를 측정 하는 거기 때문에 좀 약간 어느 스테이블 1 스테이블 하지 않기도 했고 또 뭐죠.
야 변동성이 망 그 중간 2 것 같다가 아니 본 잘 안 좋을 것 같아 코로나 것 이거이 따라서 막 이렇게 되잖아요. 그래서 이게 심리 기표의 2중 가축 한데 그래서 주가 에는 영향을 많이 지만 어 정책을 결정하는 사람 입장에선 20리 지표 만 보고 * 결정할 수가 없어요. 그렇기 때문에 고용이 중요합니다. 이건 왜냐하면 실제 지표 이기 때문인 거죠. 고용이 중요하다 그래서 고용은 실제 지표 고요 것은 정책과 연결이 되고 그 에서 금리 하고 연결이 된다 이렇게 보시면 될 것 같아요. 대표적인 심리 지표 중의 하나가 ism 제조업 지수 입니다.
제가 말씀드렸던 것처럼 이것은 ism 협회에서 만든 제적 지주 다 라고 보시면 될 것 같아요. 어 마키 시랑 회사에서 만든 것도 있어요. 그거는 마키 제조업체 있습니다. 마키 제조업 지수도 여치 마찬가지로 pmi 치세요. 사람들은 물어본 검심 님 침 2 또 어떻게 생각하니 이렇게 물어볼 거에요. 이제 이 그림 옷을 제가 설명을 드리고 싶어 한 싶은거 는 포인트는 뭐냐면요 ism ism 제조업 지수 랑 smp 500t 수 랑 비슷한 움직여 짜 나요. 그저 올라갈 때 올라가고 빠질 때 가지고 그죠. 그런데 이때 보세요. 2018년 후반부터 ism 제조업지수가 빠지는 데도 불구하고 smp 오게 올라갑니다.
이상한 거죠. 경제가 안 좋은데 축가가 좋다 라는 게 비달 2020년 코로나 터지고 나서 있었던 게 아니고요 2018년부터 있었던 일이다 미국에서는 그런 현상이 나타나고 있습니까 ism 제조업 지수 한마디로 말하면 대구 료 이렇게 설명할 수 있겠네요. 대구 6 뭐야 이거 다 설명한다는 제 1동 중요한 거라고 그러더니 물고 어떻게 되 거야 이렇게 설명할 수 있는 구간이 되겠습니다. 고용지표 도 마찬가지예요. 미국 고용지표 도 역시 마찬가지로 옛날에는 2000년대부터 그림 그림 이거든요. 뭔가 이렇게 비슷한 금지 중에 되나 미국 고용 이 얼마나 되는지를 보고 미국 연주해서 어금니 정책을 정하기 때문에 그거에 따라서 미국 10년물 금리도 금리가 움직인다는 게 요 그림에서 설명을 할 수 있다는 거죠.
근데 이제 어느 순간부터 미국 고용 자손을 이렇게 회복의 되는데도 불구하고 미국 국채는 이렇게 내려오고 있죠. 그런데 뭔가 안 맞는 거예요. 자 이것도 그렇고 이것도 그렇고 뭔가 안 맞아요. 그렇지만 이 제일 중요한 어 이거 뭐 어떻게 알아 아닌가 이런 생각이 좀 들 조 제일 중요한 것은요 제가 보기에는 제조업의 비중이 너무 나도 낮아졌기 때문이다 라는 겁니다. 원래 e ism 제조업 지수 라는게 있구요 서비스 업 기술하는 것도 있어요. 제 족지 주는 뭐냐면 제조 말 그대로 제조 파는 사람들에서 물어 본 거고 서비스 업은 서비스 하는 분들한테 물어보는 겁니다.
근데 이제 아시는 것처럼 서비스와 관련된 거랑 제조업 인한 가장 큰 차이점 모님 제조 글 사이클이 있어요. 좋아졌다 이어져 또 좋아져서 합니다. 근데 서비스는 그렇게 사이크 입을 없습니다. 사이클 별로 없어요. 그래서 어 경기를 설명하기에는 제조업이 넣어줘요 왜냐하면 이렇게 되니까 제조업이 사이클이 있는 이유는 뭐냐면 공장을 잘된다고 공장을 막지 니까 공정을 마치 질 때는 좋은데 다 짓고 나면 공급과잉 되니까 또 빠지고 또 이제 안 좋아지니까 또 암도 투자를 않으니까 또 좋아지고 이게 이제 반복이 되다 보니까 제 좁은 이게 사이크 있는거구요 서비스는 그렇지가 않습니다.
공장이 있는데 모르고 때 키니까 공격이 뭐 2년 3년 걸리지만 서비스 관련해서 뭐 올리브영 만든 도 뭐 얼마나 버리자 그 뭐 그 그럼 그런 의미인 건 서비스 관련 되서는 사이클이 그렇게 크지 않습니다. 예 그래서 주가에 대한 설명 적은 원래 제조업지수가 많다 라고 했는데 문제는 뭐냐면 이 왠걸 제조 베이 차지하는 비중이 너무 낮아 졌습니다. 미국에서 거 미국 경제에서 제조업이 차지하는 비중이 고용 에서 차지하는 비중은 요 선 인데요 이렇게 따라가 보며 는 8.5% 밖에 안 되고요 어 gdp 에서 차지하는 비중은 11.2% 밖에 안됩니다.
그만큼 미국에서 제조업이 설명하는 설명력이 굉장히 많이 다졌다 라는 것이 제조업지수가 설명력이 약해진 그 근본적인 이유가 되겠습니다. 자 오늘은 아 뭘 설명 드렸죠. 척 정류 해보면 시티 써프라이즈 인덱스 라는 지도를 가지고 경제지표가 실제보다 지금 시장이 생각하는 것보다 더 좋게 나올 때랑 안좋게 나올 때를 9분해서 설명을 좀 드렸구요 그리고 나서 이제 설명 드린 게 두 가지 ism 제조업지수 라는거 하고 그 다음에 어 고용 지수 이렇게 두가지를 설명 드렸습니다. 곡의 이제 근데 뭔가 좀 잘 안 맞고 있다 라는 것도 좀 말씀을 드렸고요 다음 시간에는 제목은 이번주는 5번 올려야 될 것 같아요.
예 어 좀 뭐가 그저 서 금요일 저녁에 도 올리겠습니다. 누군가는 먼저 답안지를 답을 알고 있다면 나는 제목으로 한번 더 설명을 드리도록 하겠습니다. 제목은 답안 유출사건 하고 ai 와 관련된 얘기가 되겠습니다. 자 어 한주 잘 진행 정모 괜찮 괜찮으시죠. 4 오늘 여기까지 하고요 데이터 다시 찾아뵙겠습니다. 감사합니다
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