저자: TV · 한국인
요약 보기
반도체 산업은 사이클이 크고 변동성이 크지만 AI 수요로 구조가 개선됐다고 봄. 장기 반도체 노출은 1배수 SMH가 낫고, SOXL 같은 3배 레버리지는 일일 리셋과 변동성 손실 때문에 장기 보유 난이도가 높다고 설명. 2030년 무렵 SMH 가격 상승 가능성을 조심스럽게 언급하며 매수 추천은 아니라고 강조. 본인은 SOXL을 팔았다고 밝힘.
다듬은 글
저는 TQQQ에 미친 놈입니다. 그러다 보니 유튜브 라이브를 하면 레버리지 ETF 이야기를 많이 다루게 되는데요. 최근에는 반도체 이야기를 정말 많이 물어보십니다. 아무래도 삼성전자나 SK하이닉스 때문에 관심을 많이 가지시는 것 같습니다. 저도 레버리지 ETF 투자자이기 때문에 반도체에도 세 배짜리 상품이 있습니다. 세 배 레버리지로 가는 SOXL이라는 상품이 있고, USD라고 두 배짜리 상품도 있습니다. 그래서 "TV님은 SOXL 같은 반도체 세 배 레버리지 ETF는 매수하지 않으시나요?"라는 질문을 많이 받습니다.
그럴 때마다 저는 일단 저는 투자하지 않고 있다고 말씀드리고, SMH라는 ETF를 추천드립니다. 이건 미국 반도체 대형주 25개에 투자하는 ETF입니다. 반도체 핵심 기업들을 시가총액순으로 담고 있는데, 엔비디아, TSMC, 브로드컴, 마이크론, 어플라이드 머티리얼즈 같은 기업들이 들어 있습니다. ASML도 있고요. 제가 늘 SMH를 강조하는 데는 여러 이유가 있습니다. 이게 안전하다, 위험하다의 문제가 아니라, 반도체 산업이 가진 특이한 구조 때문이라고 말씀드리고 싶습니다.
우선 반도체 산업은 변동성이 굉장히 큰 사업입니다. 사이클을 타거든요. 수요가 폭발하면 기업들은 설비 투자를 늘리고, 몇 년 뒤에는 공급이 과잉이 됩니다. 그러면 반도체는 슈퍼사이클을 탔다가 공급 과잉으로 조정을 받는 구조를 반복합니다. 2008년 금융위기도 포함된다고 볼 수 있고, 2018년이나 2022년에도 메모리 사이클이나 반도체 침체 이슈가 굉장히 많았습니다. 검색해 보시면 쉽게 찾아보실 수 있고, 불과 몇 년 전만 해도 삼성전자 반도체 공장이 다 돌아가지 않는다는 우려 기사들이 많이 나왔습니다.
이런 역사적인 흐름을 보면 반도체는 크게 올랐다가 크게 조정받는 산업입니다. 쉽게 말하면 누군가의 인생을 바꿔 볼 만한 가치가 있는 투자 섹터가 되는 거죠. 긍정이든 부정이든 말입니다.
반도체 ETF는 구조가 서로 완전히 다릅니다. SMH 같은 1배수 반도체 ETF가 있고, 반도체 섹터를 레버리지로 거는 ETF가 있습니다. 이건 투자 철학 자체가 다른 겁니다. SMH는 산업 전체를 사는 ETF입니다. 반도체 산업 핵심 기업들을 시가총액순으로 쫙 담고 있으니까요.
반도체 산업에는 특이하게도 각 분야의 절대 강자들이 있습니다. 엔비디아는 AI GPU, ASML은 EUV 장비, 브로드컴은 네트워크 칩 같은 분야에서 강자입니다. 이 기업들은 단순한 제조사가 아니라 산업 인프라 역할을 합니다. 그래서 반도체 산업이 성장하면 이 기업들도 구조적으로 함께 성장합니다. SMH는 그런 산업 핵심 기업들만 모아 놓은 ETF이기 때문에, ETF가 가진 장점을 온전히 누릴 수 있다는 장점이 있습니다.
또 하나 중요한 점은 장비 기업입니다. 장비 기업들은 사이클을 조금 덜 타는 특징이 있습니다. 아까 말씀드린 ASML, 어플라이드 머티리얼즈, 램리서치 같은 기업들은 칩을 만드는 회사가 아니라 칩을 만드는 장비를 공급합니다. 그래서 AI, 데이터센터, 자동차, 스마트폰, 클라우드 어떤 산업이 성장하든 장비 수요는 꾸준히 발생합니다. SMH는 이런 기업들도 포트폴리오에 잘 담고 있습니다.
반면 SOXL은 반도체 ETF를 세 배로 추종하는 레버리지 상품입니다. 이건 세 배의 수익이 아니라 세 배의 일일 변동성을 가지는 상품입니다. 매일매일 세 배로 리셋되는 구조죠. 이 구조 때문에 장기 투자에서 굉장히 어려움을 느끼실 수 있습니다. 2025년 관세 전쟁 때 SOXL이 10달러 안팎까지 떨어졌던 적이 있습니다. 그리고 제가 이 영상을 찍고 있는 2026년 3월에도 하루 만에 12%가 떨어졌는데 여전히 55달러 정도입니다. 차트만 보고 타이밍만 맞으면 재산을 다섯 배로 불려 줄 수 있는 게 SOXL인 것처럼 보이지만, 이 영상은 SOXL이 최고라는 이야기가 아닙니다. SMH 투자를 더 추천드린다는 이야기입니다.
레버리지 ETF들은 공통적인 문제를 가지고 있습니다. 바로 변동성 손실입니다. 5% 올랐다가 5% 떨어지면 원래 지수는 거의 제자리인데, 레버리지 ETF는 그렇지 않습니다. 변동성 손실은 다들 아실 거라고 생각합니다. 특히 반도체는 변동성이 크고, 빠질 때 크게 빠집니다. 연간 변동성이 상당한데 거기에 세 배를 적용하면 SOXL은 하루에 10%대씩 빠지는 것도 충분히 보게 됩니다. TQQQ는 귀여운 수준이에요.
그래서 유튜브 댓글을 보면 SOXL을 투자하셨던 분들은 TQQQ가 어렵냐고 말씀하시는 경우가 많습니다. 장기 투자 난이도가 굉장히 높다는 뜻입니다. 장기 보유하려면 멘탈이 아주 강해야 하고, 앱을 아예 안 보는 수준이어야 합니다. 타이밍도 잘 잡아야 하고요. 주식은 타이밍을 잡는 게 아니고 적립식으로 하는 것이 맞지만, SOXL만큼은 타이밍을 조금 기다리라고 말씀드리고 싶습니다. 그리고 큰 조정을 감내할 수 있어야 합니다. 반도체 침체 때는 SOXL이 마이너스 70%까지 가는 것도 충분히 볼 수 있습니다.
반면 SMH는 내가 투자하고 싶은 반도체 산업 자체의 성장에 투자하는 것입니다.
2020년 이후 반도체는 완전히 다른 산업이 되었습니다. 핵심이 된 이유는 AI 때문이죠. AI는 아직도 발전하고 있고, GPU, HBM 메모리 같은 고성능 칩과 데이터센터가 반도체 수요를 폭발적으로 늘리고 있습니다. 2026년 기준으로 데이터센터를 짓는 핵심 기업들이 천문학적인 돈을 쏟아붓고 있는 걸 보면, 그 결실은 2030년이나 2031년쯤에 나타날 것 같습니다. 그때쯤이면 SMH 가격도 아름다울 수 있겠죠. 제가 봤을 때 버블이 터진다는 시나리오가 없다면 상당히 올라갈 수 있다고 생각합니다.
아주 조심스럽게 말씀드리는 겁니다. 절대 SMH를 무조건 추천하는 게 아니라, 반도체 산업에 관심이 있어서 매수를 하실 거라면 지켜보시라는 뜻입니다.
반도체는 이제 단순한 IT 부품이 아니라 AI 인프라 산업 자체가 되었습니다. 그래서 장기 투자 구조도 훨씬 좋아졌습니다. 예전에는 PC나 스마트폰 정도가 수요였지만, 지금은 로봇, 산업 자동화, 전장까지 수요가 넓어졌습니다. SMH는 산업 핵심 기업에 직접 투자하는 아주 좋은 ETF가 되었습니다.
레버리지 ETF를 정말 좋아하는 제 입장에서, 청년분들께 인생을 바꾸고 싶다면 지수 투자에 두 배 레버리지 정도는 고민해 볼 만하다고 늘 말씀드립니다. QLD도 한 번 고민해 보시라고요. 그런데 반도체는 이미 성장한 산업이기 때문에, USD나 SOXL보다 1배수짜리로도 충분히 성장할 수 있다고 말씀드리고 싶습니다. 역설적으로 들리실 수 있습니다. 지수는 레버리지를 걸면서 왜 반도체는 걸지 말라는 거냐고 물으실 수 있는데, 반도체는 사이클이 큰 산업이라 변동성 손실과 큰 조정이 더 치명적으로 작용하기 때문입니다.
정리하면 이렇습니다. 반도체 핵심 기업에 투자하고 싶다면 SMH를 고려해 보세요. 장기 투자가 가능하고, 변동성도 상대적으로 안정적입니다. SOXL은 일일 리셋 구조 때문에 장기 투자 난이도가 굉장히 높습니다. 물론 100만 원 같은 소액으로 하시는 거라면 괜찮습니다. 하지만 수천만 원, 억 단위로 장기 투자를 하고 싶으시다면 SMH가 더 현명한 선택일 수 있습니다.
저도 SOXL이나 같은 종목들을 포트폴리오에 담아 봤는데, 마음이 편하지 않더라고요. 저는 계속 거슬렸습니다. 그래서 결국 다 팔아버렸습니다.
댓글 0