저자: 한미인의원 · 한국인
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VIX 지수 급등 시 폭락 신호라고 설명하며 현재 17.93 수준임을 언급. 미국 10년물 국채금리가 연준 금리 인하에도 상승하는 것을 경계 요인으로 지목하고, AI 호황으로 버텨온 시장이 고금리 상태에서 충격에 취약하다고 주장. 파월 발언(금리 인하 폭 제한) 이후 금리 리스크를 강조하고 SMR, 소파이, 업스타트, 양자컴퓨팅 관련주 등에 거품이 끼었다고 경고. 테슬라 및 일부 주식 관련 개인 경험 언급.
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오늘도 주식 이야기를 해 볼게요. CNBC 닷컴에 들어가시면 빅스(VIX) 지수가 있어요. 이건 변동성 지수로, 시장에서 예외적인 변동이 얼마나 생기고 있는지를 알려주는 지표입니다. 보통 폭락할 때 엄청나게 올라가요. 폭락할 때 올라간다고 생각하시면 됩니다.
과거 최고치를 보면 2020년 1월 코로나 때 아주 높았고, 2008년에도 높았어요. 2008년은 서브프라임 사태로 시장이 크게 무너진 때입니다. 그 밖에도 폭락이 생각보다 자주 있었어요. 2022년 7월에는 35까지 올라간 적도 있습니다. 이때 사면 돈을 엄청 번다는 얘기인데, 사람들이 공포에 질려 투매할 때 싸다는 뜻이거든요. 지금은 17.93 정도로 최근 기준으로는 낮은 편입니다. 최근 가장 크게 떨어졌던 12월 18일에는 28 정도까지 올라갔어요. 그때가 연준 의장 파월이 금리 얘기를 하면서 시장이 폭락했을 때로 기억합니다.
그 무렵 저도 테슬라를 452달러에 한 주도 남기지 않고 다 팔았습니다. 그만큼 충격이 컸어요.
주식과 채권은 항상 같이 움직이는 중요한 관계가 있습니다. 오른쪽은 주식, 왼쪽은 미국 10년물 재무부 채권 금리입니다. 금리가 너무 높으면 문제가 생기는데, 2024년 8월에도 금리가 39까지 올라갔다가 주가가 크게 떨어졌던 적이 있어요. 금리가 계속 올라가면 시장에는 반드시 문제가 생깁니다.
지금 금리 차트를 보면, 한때 낮았다가 계속 높은 수준을 유지하고 있어요. 중앙은행이 금리를 내릴 것이라는 기대감 때문에 주가가 많이 올랐는데, 파월 의장이 금리를 별로 내리지 못할 수도 있다고 말했습니다. 2023년부터 금리가 계속 높게 유지되고 있어요. 다행히 AI 투자가 활발해지면서 경기가 크게 꺾이지 않았습니다. 하드 랜딩도 소프트 랜딩도 아닌, 경기가 꺾이지 않은 상태가 이어졌고 그래서 주식이 계속 올라온 거예요.
하지만 금리가 높은 상태에서 조금만 충격을 받아도 폭넓게 무너질 수 있습니다. 특히 파월 의장이 금리를 많이 내리지 못할 것 같다고 한 점이 더 걱정스럽습니다. 변수는 1월 2일 트럼프 행정부가 본격 출범하면서 어떤 일들이 벌어질지예요. 좋은 쪽으로 흘러가면 금리가 쭉 빠지고 시장에는 좋은 일이 생길 수도 있습니다. 그런데 세상에 쉬운 게 어디 있겠어요. 미국 주식이 2년 내내 올랐기 때문에 사람들이 돈을 쉽게 번다고 생각하는 경향이 있는데, 그래서 더 조심해야 합니다.
지금 보면 금리가 원래는 떨어지던 흐름이었는데, 갑자기 거꾸로 올라가고 있어요. 중앙은행은 금리를 낮추고 있는데 미국 10년물 국채 금리는 계속 올라가고 있습니다. 그래서 지금 주식시장이 흔들리고 있는 거예요. 제가 보기에는 거품이 많이 끼었다고 생각합니다. 대표적으로 SMR, 소파이, 업스타트 같은 종목들을 많이 보고 있는데, 요즘 양자컴퓨터 같은 테마주들이 팍팍 올라가고 있어요. 그런 종목들은 돈을 못 버는 기업인 경우도 많습니다. 이런 주식들이 한꺼번에 올라갈 때는 좋아 보이지만, 사람들이 무섭다고 느끼는 순간 끝나는 거예요.
저는 IMF 때부터 주식을 해 온 사람이라 여러 번 겪었는데, 지금 분위기가 그리 좋아 보이지 않습니다. 다 팔아 치웠는데 메디포스트가 또 올라가는 걸 보면 속이 쓰리긴 해요. 그래도 후회하진 않습니다. 주식은 원래 올라가면 올라가고 내려가면 내려가는 거라, 누구도 정확히 알 수 없어요. 얼마 전에도 삼성전자가 원래 10만 원까지 갈 수 있다고 얘기했는데, 아무도 모르는 일이고 주식은 원래 그런 겁니다. 그래서 신중하게 접근하시는 게 맞아요.
오늘은 여기까지 하고, 조금 있다가 테슬라에 대해 재미있는 이야기를 하나 더 해 드리겠습니다. 대부분 사람들이 공포에 질려 있는 상황이라 더 흥미롭게 느끼실 수도 있을 거예요.
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