저자: JimRogers · 외국인
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짐 로저스는 미국 중앙은행과 워싱턴의 과도한 부채 확대로 인해 향후 큰 약세장이 올 것이며 역사상 가장 심각할 것이라고 경고한다. 금리 인상이 시작되면 시장 문제가 나타나고 중앙은행이 구제에 나서겠지만 잘못된 대응이 될 것이라는 주장이다. 미중 무역전쟁 가능성에 대해 트럼프 행정부가 무역전쟁을 좋다고 여기며, 역사상 무역전쟁에서 승자는 없었다고 주장한다. 대비책으로 농업(특히 중국 농촌)이 유망하다고 언급하고, 본인은 미국 달러를 안전자산으로 보유 중이지만 달러가 과대평가되어 버블이 되면 매도하고 금을 매수할 계획이라고 밝힌다. 중국 전체 부채 증가와 2008년 이후 전 세계 부채 급증을 우려하며, 중국도 부채로 인한 파산이 나타날 수 있다고 본다. 출연자 전망: 향후 큰 약세장이 불가피하며 대비가 필요하다는 입장.
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Jim Rogers는 투자 전설이자 세계 기록 보유자이며 베스트셀러 작가입니다. 조지 소로스와 함께 전설적인 퀀텀 펀드를 공동 창업했고, 10년 동안 4,200퍼센트가 넘는 수익을 냈습니다. 저는 37살에 은퇴했고, 이후 세계를 두 번 여행했습니다. 신흥시장과 프론티어 시장에 직접 발로 뛰며 투자하는 방식의 창시자 중 한 명입니다. 최근 같은 싱가포르 거주자인 Jim과 만나 시장 이야기를 나눴습니다. 그 대화 중에서 투자자들이 오늘날 우려해야 할 가장 큰 위협과 스스로를 보호하는 방법에 관한 부분을 발췌해 소개합니다.
Kim, 당신은 시장에 가장 큰 위협이 무엇이라고 보십니까?
Jim: 워싱턴 DC가 우리 모두에게 가장 큰 위협입니다. 무역전쟁을 일으키고 싶어 하고, 이란이든 북한이든 누구와든 전쟁을 하고 싶어 하기 때문입니다. 다행히 북한은 진정되었고, 한국의 문재인 대통령은 아주 잘하고 있습니다. 러시아를 비난하는 사람들이 많은데, 저는 왜 그렇게 러시아를 욕하는지 모르겠습니다. 그리고 미국의 중앙은행은 대차대조표에 엄청난 부채를 쌓아 올렸고, 금리를 기록상 가장 낮은 수준으로 밀어 넣었습니다. 세계 어디에서도 금리가 이렇게 낮았던 적은 없었고, 그 결과 부채는 세계 곳곳에서 치솟았습니다. 이제 금리는 다시 오를 것이고, 이미 오르기 시작했습니다. 제가 걱정하는 일은 금리가 오르면 시장에 문제가 나타나고, 모두가 중앙은행에 우리를 구해 달라고 외칠 것이라는 점입니다. 그러나 중앙은행은 관료와 학자들로 이루어져 있고, 그들은 무엇을 해야 할지 모릅니다. 그들은 패닉에 빠져 우리를 구하려 들 것입니다. 돈을 더 찍어내고, 자산을 사들이는 등 무엇을 하든 올바른 선택이 되지 못할 것이고, 그래서 더 나쁜 문제들이 생길 겁니다. 저는 다음 약세장을 제가 버틸 수 있기를 바랍니다. 끔찍할 것이고 큰 혼란이 될 것입니다. 제 평생 최악일 겁니다.
그러면 어떤 사람들은 "당신은 시간이 시작된 이래 늘 약세장이 있었다는 걸 알고 있지 않느냐"고 말할 겁니다. 하지만 최근까지 미국 중앙은행의 수장이었던 Janet Yellen은 "아니요, 우리는 다시는 약세장을 겪지 않을 겁니다. 문제는 해결되었습니다"라고 말했습니다. 약세장은 다시 없을 거라는 거죠. 저는 우리가 2008년에 약세장을 겪었다는 걸 압니다. 과도한 부채 때문에 끔찍했습니다. 그런데 Kim, 지금 세계의 부채는 그때보다 훨씬, 훨씬 더 많습니다. 사람들은 긴축에 대해 이야기하지만, 아무도 긴축을 실천하지 않고 있습니다. 끔찍한 악몽이 될 겁니다. 저는 제가 살아남기를 바라고, 우리 모두가 살아남기를 바랍니다. 하지만 충분히 역사를 읽어 봐서 압니다. 많은 사람들이 살아남지 못할 겁니다.
Kim, 당신은 시장에서 부채가 폭발하고 있다는 이야기를 자주 하셨습니다. 이에 대해 더 말씀해 주시겠습니까?
Jim: Kim, 아시다시피 전 세계 부채는 지난 30년 동안 폭증했고, 특히 최근 10년에 더 그랬습니다. 2008년 세계는 과도한 부채 때문에 큰 문제를 겪었습니다. 2008년 이후 부채는 어디서나 치솟았습니다. 그래서 다음번에 문제가 생기면 엄청난 규모일 겁니다. 워싱턴의 연방준비제도만 해도 10년 사이 대차대조표가 500퍼센트 늘었습니다. 세계에서 벌어진 일은 믿기 어려울 정도입니다. 어디를 보든 마찬가지입니다. 2008년 중국은 비 오는 날을 대비해 많은 돈을 비축해 두었습니다. 비가 오기 시작하자 중국은 그 돈을 쓰기 시작했고, 세계를 구하는 데 도움을 주었습니다. 하지만 이제 중국도 부채가 많습니다. 다음에 세계가 종말을 맞을 때 중국에서도 파산이 나올 겁니다. 많은 사람들을 놀라게 하겠지만, 저는 그것이 올 것이라는 걸 알고 있고, 여러분께 말씀드리는 겁니다. 그리고 그것은 많은 사람들을 놀라게 할 것이며, 그 때문에 약세장은 더 나빠질 겁니다.
Kim, 미·중 무역전쟁에 대해 어떻게 생각하십니까?
Jim: 트럼프 대통령은 여러 해 동안 무역전쟁에 열을 올려 왔습니다. 그것이 그의 천성이자 정신 구조에 깊이 박혀 있는 것 같습니다. 그는 무역전쟁은 쉽고 좋은 것이라고 말했는데, 그것은 완전히 틀린 말입니다. 그러나 그가 대통령이라는 사실은 변하지 않고, 설령 잘못된 정보를 가지고 있더라도, 대부분의 정치인들이 그렇듯이, 그는 빠져나갈 수 있는 만큼 행동할 겁니다. 그래서 그는 무역전쟁을 원하고, 그가 계속 데려오는 측근들도 모두 무역전쟁에 열광합니다. 무역전쟁에서 이긴 사람은 아무도 없지만, 그들은 그것을 모릅니다. 만약 알고 있다면, 트럼프 대통령은 자신이 역사보다 똑똑하다고 생각하고, 역사를 통제할 수 있다고 생각할 겁니다. 저는 그렇지 않다고 봅니다. 하지만 실제로 일어나 보면 알게 되겠죠. 문제가 터지기 시작하면 우리 누구도 상상할 수 없을 만큼 나빠질 겁니다. 좋지 않을 겁니다. 과거의 무역전쟁을 보셨죠. 이긴 사람은 없었고, 누구에게도 도움이 되지 않았습니다. 단기적으로 일부에게 도움이 되었을지 모르지만, 무역전쟁이 일부를 돕더라도 같은 나라 안의 다른 사람들은 해칩니다. 그러니 무역전쟁이 일어난다면, 여러분 같은 분들이 할 일이 많아질 겁니다. 모두가 무엇을 해야 할지 알아야 하니까요. 누군가는 이를 보도해야 하고, 우리에게 어떻게 해야 할지 알려 줘야 하니 여러분의 일자리는 안전합니다.
Kim, 이 모든 일이 결국 일어날 것을 예상한다면, 신중한 투자자는 오늘날 자신을 보호하거나 충격을 피하기 위해 무엇을 해야 합니까?
Jim: 여러분은 여러분의 뉴스레터를 읽어야 합니다. 제가 아는 것은 모두 여러분에게서 배운 것입니다. 그리고 세계가 종말을 맞더라도 농업은 아마 잘될 겁니다. 농업은 이미 35년 동안 내리막을 걸어 왔습니다. 농업은 끔찍했습니다. 제 생각에 농업은 스스로를 구할 수 있는 곳입니다. 아마 가장 좋은 방법은 농부가 되는 것일 겁니다. 저는 농부가 되지 않겠지만, 사람들이 야외에서 새로운 삶을 원한다면, 특히 중국에서라면 괜찮습니다. 베이징 정부는 농민과 농촌을 돕기 위해 할 수 있는 모든 일을 하고 있으니, 특히 중국의 농업은 좋은 자리입니다. 저는 미국 달러를 많이 보유하고 있습니다. 미국 달러에 대한 신뢰나 믿음이 있어서가 아닙니다. 미국은 세계 역사상 가장 큰 채무국이고, 부채는 점점 더 늘어나고 있습니다. 그러나 혼란이 생기면 사람들은 안전자산을 찾습니다. 사람들은 미국 달러를 안전자산이라고 생각하고, 실제로 유로, 스위스 프랑, 영국 파운드 같은 것들보다는 덜 나쁘다고 여겨집니다. 그러니 사람들이 달리 어디로 가겠습니까? 앞으로 일어날 일은, 혼란의 크기에 따라 미국 달러가 과대평가되고 어쩌면 거품이 될 수 있다는 것입니다. 그 시점에 제가 현명하다면 팔 수 있기를 바랍니다. 달러가 오를수록 금은 떨어지고, 금을 포함한 모든 통화가 내려가는 일이 흔히 일어납니다. 금은 보통 달러가 오를 때 떨어집니다. 그래서 달러는 과대평가되어 거품이 될 것이고, 꼭대기에서 팔 겁니다. 그때 금은 떨어져 있을 것이고, 그때 금을 살 겁니다. Jim은 과거에 금과 은도 보유할 것을 추천한다고 말했습니다. 그때쯤 중국 위안화는 태환이 가능해져 있을지 누가 알겠습니까. 달러가 오를 때 자주 일어나는 일들이 이런 것들이고, 가격이 움직이는 이유도 이것입니다.
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