저자: 박세익 · 한국인
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AI로 파괴될 업종(세무·법률·번역) 우려 속 소프트웨어 회사 차트는 기술적 반등으로 보고 관망. 기대지수 낮아 경기 우려 있었으나 금리·달러 안정, 비트코인 견조로 미국 시장 위기 조짐 없다고 봄. 한국 시장은 미국을 선행하는 흐름이며 반도체 관련 실적 개선 기대(엔비디아 루빈 관련 마진 언급). 단기 조정 한 달 정도 예상, 현재는 역발상 매매 구간이며 6,500 아래 분할매수, 7,000 위 분할매도 제시. 소캠 관련주(심텍, TLB, 코리아서키트)는 실적 전망 차이 언급.
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질문들을 보면 핵심이 다 나오는 것 같아요. 결국 AI에 의해 파괴될 비즈니스인가 아닌가, 그게 핵심인 것 같습니다. 요즘 AI로 인해 가장 먼저 파괴될 업종 중 하나가 세무와 법률이라고들 하죠. 법률 검토 한 번 받으려면 변호사에게 30분에 큰 비용을 내고, 뭘 맡기려 해도 착수금 500만 원은 먼저 주고 시작해야 하는데, 요즘은 ChatGPT에 물어보면 법률적인 내용도 너무 정확하게 딱딱 알려주니까 이쪽 부분은 참 힘들겠구나 싶어요.
번역도 마찬가지예요. 전문 번역가들의 일감이 반 토막, 반 토막 나면서 많이 힘들다는 얘기를 들었습니다. 우리나라도 K자 경제가 되다 보니 잘나가는 회사는 잘나가지만, 법인과 자영업자의 폐업률이 엄청 높아졌어요. 그러면 어떻게든 비용을 줄이려고 소프트웨어를 쓰지 않고 그냥 AI에 물어보고, Claude 같은 걸 이용해 직접 프로그램을 만들어 쓰기도 하죠.
이 회사의 차트를 보면, 지난 고점이 2025년 7월 800달러 근처였는데 252달러까지 빠졌다가 두 달째 반등이 들어오고 있습니다. 기술적인 반등으로 보이고, 뭔가 추세가 크게 꺾인 모습이에요. 펀더멘털을 분석해 보면 AI에 의해 파괴되는 업종 아닌가 하는 생각이 들지만, 기업 입장에서는 아니라고 주장할 겁니다. 여러 니치 마켓을 개발한다든가 해야 하겠죠. 저도 일단 관망하면서 앞으로 실적 추세가 어떻게 되는지 지켜봐야 할 것 같습니다.
지금 보니까 파란색이었던 기대지수가 80 이하로 떨어졌다고 해서 리세션이 오는 건 아니라는 좋은 얘기가 나왔습니다. 2011~2013년에 기대지수가 굉장히 낮았는데, 당시는 남유럽 위기가 한창이었죠. 세계의 큰 소비축이던 북미와 유럽 중 유럽이 남유럽 위기에 봉착했던 시기입니다. 그때 유행했던 얘기가 있어요. 그리스, 스페인, 아일랜드 사람 셋이 술을 마셨는데, 마지막에 누가 돈을 낼까 하는 농담이었죠. 정답은 독일 사람이 낸다는 것이었습니다. 피그스 국가들, 즉 포르투갈·아일랜드·이탈리아·그리스·스페인이 흥청망청 쓰는 동안 유럽에서 열심히 일한 독일이 큰형 역할을 하며 결국 돈을 냈던 거죠. 2014~2015년에는 독일 도이치뱅크가 위험해진다는 얘기까지 나왔습니다.
현재 상황을 알려주는 프레전트 시츄에이션 인덱스는 주가의 움직임과 비슷하다고 볼 수 있어요. 2021~2024년을 보면, 연준이 금리를 올리는 가운데 미국 정부가 돈을 찍어주며 미국 예외주의가 나왔지만, 실제로는 기대지수와 현재 상황 지수를 보면 경기가 별로 좋지 않았던 모양입니다.
다행히 10년물 국채 금리가 빠졌습니다. 4.73%까지 올라갔을 때 4.8, 4.9%까지 가면 어쩌나 걱정이었는데 4.6%까지 내려왔어요. 단기채 금리도 같이 빠졌고, 유가도 5% 급락했습니다. 위기가 오면 달러 인덱스가 급등하는데, 달러 인덱스는 98.9로 안정적입니다.
시장이 폭락하거나 위기가 있는 건 아니라는 걸 알려주는 건 비트코인이에요. 원화로 1억 7,800만 원까지 갔다가 8,800만 원까지 빠졌던 비트코인이 지금 1억 원대를 회복했습니다. 위험자산의 투자심리를 가장 잘 나타내는 지표인데, 최근 1~2개월 사이 꽤 많이 올랐어요. 비트코인은 항상 선행해서 먼저 빠지고 먼저 반등하는 경향이 있습니다. 2022년에도 시장이 계속 박살 날 때 비트코인은 먼저 빠지지 않고 버텼죠. 그래서 지금 비트코인이 단단히 버티고 반등하는 모습은 긍정적입니다. 어제 로빈후드 같은 코인 관련주도 8% 급등했어요. 미국 시장에서 아직 무너질 조짐은 보이지 않고, 금리도 좀 빠졌습니다.
인감독의 패스파인더를 요즘 많이들 보시는데, 많은 사람이 트레이딩을 하지만 실제로 트레이딩으로 돈 버는 사람은 일반 주식 투자자보다 훨씬 적습니다. 코카콜라를 사 놓고 장기로 가는 밸류 투자에 비해 펀더멘털 공부는 어렵고, 그래서 쉬운 트레이딩으로 들어가는데 결국 대부분 터집니다. 르네상스 테크놀로지 같은 헤지펀드에게 밸류 투자자들은 먹잇감이 아니지만, 트레이딩을 하는 개인 100명 중 95명은 다 먹잇감이 되는 셈이죠.
인감독은 5년 동안 강의와 방송을 다 듣고 2024년 10월쯤 주식으로 부자가 되는 방법을 익혔습니다. 센 주식을 추천할 줄 알고, 손절과 공격 시점, 그리고 불타기(피라미딩) 기법까지 익혔어요. 그런 매매 방법은 100명 중 다섯 명 정도만 하고 있고, 대부분은 방법을 찾지 못합니다. 패스파인더는 최근 같은 약세장에서는 안 맞을 수도 있지만, 7월 말에 시장이 바닥을 치고 역회전 종목들부터 상승이 시작되는 국면이라 지금 상황과 맞을 수 있어요. 다만 전문 트레이더들이 왜 3개월 음봉이 나는지, 어디서 빠져나오는지를 잘 모르고 따라 하면 틀리게 됩니다. 어설프게 따라 하지 말고, 트레이딩을 안 하겠다면 장기 투자하시는 게 낫습니다.
심텍, TLB, TLB 코리아 서킷, 소켓 관련주들은 같은 소캠 관련주이지만 주가 퍼포먼스가 다릅니다. 심텍이 가장 좋고, 그다음이 TLB, 그리고 TLB 코리아 서킷 순입니다. 내년 매출 전망도 심텍이 약 3,000억 원대, TLB가 약 1,500억 원대, 코리아 서킷이 약 1,000억 원 정도로 추정되어 매력도가 달라요. TLB가 67,000원대에서 2만 원까지 빠진 것을 보면, 국내 중소형주는 시장이 얇아서 투자하기가 힘든 이유가 있습니다. 좋은 주식이 헐값에 거래되는 만큼 중소형주 펀드를 집행해야 한다는 얘기도 있었고, 실제로 그런 움직임이 있습니다.
흥미로운 건 이번 공시에서 올해 말 출시되는 엔비디아 루빈 쪽으로 처음 들어가기 시작했다는 점입니다. 전사 매출 중 5% 정도가 잡혔는데 영업이익률이 10%를 넘었어요. 다른 쪽들은 대체로 5% 내외 마진을 내는 걸로 알고 있으니, 이 정도 매출 비중에서 10%가 넘는다는 건 단가가 몇 배 차이 난다는 뜻입니다. 사이즈가 커지면서 4분기에는 연구원들이 영업이익률 12~15%까지 올라갈 것으로 추정하고 있어요. 실제 마진은 30%를 넘을 수도 있는데, 투자자 대부분이 얼마나 좋아질지 잘 모르고 있어서 주가의 업사이드가 더 크다고 봅니다. 양봉 가능성이 더 높아 보여요.
어제 미국 반도체 관련주가 나쁘지 않았기 때문에 오늘은 양봉을 기대해 봅니다. 어제 장중에 20일선을 살짝 깨는 모습이 나왔을 때는 두려웠겠지만, 우리나라 시장은 미국 시장을 선행하는 유일한 시장이 되었어요. 미국이 플러스로 마감할 것 같다는 걸 반영해 밑에서 매물을 걷어내며 어제 고가 근처로 끝났습니다. 5일선이 어제 종가에 붙어 있었는데, 6,740까지 올라가 5일선에 딱 붙여 놓고 끝났고, 5일선은 6,800 근처에 있습니다.
지금은 추세가 없는 구간이고 이평선이 수렴하고 있어요. 한 달 정도는 시간적인 조정이 더 있을 수 있습니다. 악재가 나오면 밑으로 빠지고 놀라서 팔게 되고, 올라가면 쫓아가게 되는 구간이라 추세 추종 매매하는 분들은 굉장히 힘들어요. 지금은 역발상 매매 구간입니다. 6,500 밑에서는 분할 매수하고, 7,000을 넘어가면 분할 매도하는 지수 플레이를 하시면 됩니다. 좋은 종목들은 바닥을 치고 회복하는 중이니 굳이 트레이딩할 필요 없이 사서 내년 봄까지 끌고 간다고 생각하시면 됩니다. 내가 가진 주식이 단단한 통뼈 주식인지, 아니면 말랑말랑해서 이리저리 휘둘리는 주식인지 잘 판단하시기 바랍니다.
오늘 채슬TV 모닝브리프는 여기까지 하겠습니다. 채슬님과 함께 슬기로운 투자 오늘도 이어가시길 바랍니다. 감사합니다.
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