저자: 박세익 · 한국인
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7월 급락을 기회로 보고 9월 초~10월 초에 100% 이상 오를 종목 다수를 분할 매수할 계획. 강남 등 아파트 가격 조정 후 반등 기대. 9월 중순 한 차례 더 급락 가능성 언급. 삼성전자·하이닉스 수급 쏠림으로 중소형주가 과도하게 빠졌다고 주장. LG화학 등 중복 상장·지주사 할인 관련 주장 포함. 메모리 가격 상승과 HBM 관련 전망도 언급.
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예, 저희가 올 하반기부터 계속 말씀드리고 있잖아요. 위기가 기회라고요. 왜 기회냐면, 지금 많이 올랐다가 7월에 폭락을 했어요. 그 7월 폭락 때문에 지금 100% 이상 수익이 날 종목이 100개 이상 보인다고 말씀드렸죠?
그래서 저희 운용도 많이 바꿨습니다. 그동안 고금리 상황에서는 대형 주도주 중심으로 움직였어요. 예를 들어 강남 아파트만 매매했다면, 지금은 강남 아파트가 평당 2억이 됐는데 중소형 주택, 마포·용산·마용성과 목동·여의도뿐 아니라 노원·상계·强평구까지 말도 안 되게 빠져 있어요. 올라야 할 자리인데 말이죠. 삼성전자와 하이닉스가 수급을 빨아들이면서, 말도 안 되게 빠져 있는 주식들이 너무 많습니다. 그래서 종목 비중을 한 50개 종목까지 사도 되겠다는 생각이 들었어요.
기존 고객분들도 현금을 계속 만들고 있습니다. 지난 9월에 급락했을 때 올린 영상을 보시면, 7월 30일 아니면 31일에 찍은 영상에서 급락 이후 시장이 어떤 패턴으로 올라갈지 말씀드렸어요. 그때 100억을 샀고, 20주 이평선인 7,100 얼마 정도까지, 지난 2024년 8월에도 그랬듯이 반등이 들어갔다가, 한 달째에서 4~5주, 6주 넘어갈 때 한 번 더 쌍바닥 패턴으로 빠진다고 말씀드렸죠.
지금부터 다음 주까지 직원들에게 지시를 했습니다. 100% 이상 날 주식이 수십 개는 보이는데, 그런 주식들을 쭉 찾아서 9월 첫째 주, 둘째 주, 셋째 주, 넷째 주, 10월 초까지 쫙 담자는 거죠. 15% 정도 그 말씀을 드렸는데, 아직은 해당 회사에 전화해서 물어보지는 마세요. 구체적인 방안은 제 머릿속에서 이런저런 얘기를 같이하며 마련하고 있으니, 금요일쯤 설명드리겠습니다.
금요일쯤에는 앞으로 어떤 식으로 운용할지 말씀드리겠습니다. 기존 고객과 신규 고객 모두 해당합니다. 기존 고객은 지금 현금 비중을 계속 늘리고 있잖아요. 그렇게 늘어난 현금으로 앞으로 100% 날 종목들, 한 30개 정도를 살 수도 있습니다. 물론 100%를 기대했는데 다 맞출 순 없죠. 그 주식들 중에는 미친 선수가 나온다고 했잖아요. 200%, 300%까지 나오는 주식이 분명 있을 겁니다. 반면 100%를 기대했는데 6개월, 1년을 가져가도 마이너스인 종목도 있을 거예요. 그런데 저희 팀 채슬리가 발굴한 종목들은 절반 이상이 100%는 나지 않을까 생각합니다.
이런 전략으로 내년 내후년 초까지 그런 종목들이 많이 나올 것 같습니다. 올해 말부터 내년에 굉장히 재미있는 장이 펼쳐질 겁니다. 9월에 마지막 휩쏘가 한 번 와서 확 주고 올라가지 않을까 싶은데, 안 주면 안 줘도 상관없습니다. 오히려 다행이죠. 저희를 믿고 기다려 주신 분들, 그리고 새로 오신 분들 모두 감사합니다. 랩도 마찬가지입니다. 랩도 전략이 10월부터, 9월 중순부터 좀 달라질 수 있습니다.
그리고 미국 AI 기업은 상장사가 아니지 않습니까? 지난번 상장권에서도 말씀드렸는데, 중복 상장이 문제가 되는 건 우리나라에서 주주환원율이 낮기 때문입니다. 주주환원율이 100%라면 상장을 해도 아무 상관이 없어요. 자회사가 번 돈이 그대로 위로 올라오니까요. 그런데 주주환원을 거의 안 하고, 기업을 여러 개로 쪼개서 일가친척들을 등기이사로 넣고, 형제·손자·손녀까지 가족 회사처럼 운영하면서 월급으로 돈을 빼 가면 주주에게 돌아오는 몫이 적어집니다. 자회사를 아무리 많이 가지고 있어도 평균 주주환원율이 29%였거든요. 그래서 지주사 할인이 되는 겁니다.
미국은 상장을 해서 주주환원율이 높습니다. 언제든 상장시키면 장부가치보다 높게 평가받으니까요. 그리고 특정 사업부를 인수하고 싶은 회사가 있으면 팔아 버리면 됩니다. 팔고 들어온 현금을 지주사 주주들에게 나눠 주면 되고요. 그것만 명확하게 하면 이런 중복 상장은 크게 문제가 되지 않습니다. 중복 상장에 대한 개념을 잘 모르시다 보니, 예전에 LG엔솔 상장 때도 그랬고, 왜 그게 나쁜지, 주주 가치를 훼손하면서 왜 주식을 안 팔겠다고 한 LG화학 이사진의 답변이 왜 잘못됐는지 제가 말씀드렸죠. LG엔솔에서 LG화학이 주식을 82% 들고 있는 게 아니라, 30%를 팔아서 100조 원에 상장이 됐거든요. 상장하고 나서 100조까지 갔죠. 거기서 30%만 팔아도 30조 매각 차익이 들어오니, 그 대금을 LG화학 주주들에게 다 배당하면 됩니다. 이 한마디만 해도 LG화학 주가가 지금도 움직일 겁니다. LG화학 우선주를 비롯해서 바로 답이 나오죠.
여기 보니까, 메모리 공급 부족과 베라 루빈의 생산 차질 여부는 물론, 메모리 탑재량 축소 여부에 주목해야 한다는 내용이 있네요. 이 부분을 엔비디아 젠슨 황이 어떤 식으로 얘기할지 모르겠습니다. 최근 메모리 병목 현상 때문에 엔비디아도 메모리 가격이 오르는 게 좋은 건 아니죠. 전체 원가가 올라가니까요. 그래서 HBM4E로 가지 않고 HBM4를 더 쓰겠다는 얘기도 나올 수 있습니다. HBM4E는 삼성만 생산할 수 있는데, 가게 되면 삼성이 요구하는 단가를 다 맞춰 줘야 하거든요. 반면 HBM4는 하이닉스가 미리 장기 계약을 맺어 놨기 때문에 가격 경쟁력이 있을 겁니다. 메모리 가격이 최근 계속 올랐으니, 그 이전 가격으로 장기 계약을 맺었을 수도 있죠. 그러면 젠슨 황 입장에서는 "지난번에 장기 계약을 해 놔서, 이번 메모리 가격 상승분은 가격에 15%만 올리면 된다, 전체 마진에는 크게 영향이 없다"는 얘기가 나올 수도 있을 것 같습니다.
자, 그래서 반도체 주주님들께 간만에 큰 것이 온다는 기사 제목도 나왔네요.
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