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체크 스타 시작하겠습니다. 토마토 투자 클럽 김민준 전문가와 엘파 경제 김종이 함께합니다. 안녕하세요. 안녕하십니까? 네. 그러면 이슈 보겠습니다. AI 반도체 관련된 종목군들 다소 좀 흔들리죠. 이제 여기에서 우리가 봐야 될 부분은 빅테크 업체들의 실적 발표다라는데 의견이 모아지고 있습니다. 어, 공개되기 전입니다. 그래서 그런지 간밤에 미국 증시 내에서도 어, 반도체 필라델피아 반도체 지수는 다 좀 오음새를 나타냈고요. 상승과 하락폭이 제한된 흐름을 보여줬습니다. 과연 여기에서 우리가 어떤 결정을 내려야 될지 그리고 이번 비테크 실적 발표 시즌의 관전 포인트 어떤 건지 정리해 보겠습니다.
먼저 김윤수 전문가님 알려 주시죠. 우선 실적 발표를 보게 되면 알파벨 인텔 22일, 23일 발표가 되고요. 그리고 29일에 이제 마이크로소프트 메타가 나오고 있는 거 같습니다. 아마 어 알파 구글과 이제 구글의 알파벳과 인텔이 뭔가 일차적으로 좀 판정을 해 주는 거라면 어 최종 확인은 마이크로소프트가 29일 날 하지 않을까 싶습니다. 우선 이제 실적 가이던스에 관해서 좀 말씀을 드리면 지금은 뭐 무한정적인 케팩스 집행에 관해서 뭔가 시장이 좀 제동을 걸었다 이렇게 좀 표현을 해야 될 것 같고요. 빠르게 케팩스 집행한 것까진 좋은데 실제 수익률로 좀 이어지느냐이 부분은 시장에서 좀 보기 시작했던 거 같고 돈 투자하는 거 좋았다.
경쟁 무한 경쟁 시대에서 살아남아야 되니 한 것까지는 오케인데 이제부터는 빠르게 그 부담감을 줄일 수 있는 연결 매출로 좀 보여 달라 이런 취지인 거 같고요. 필라델피아 반도체 지수가 약 20% 넘게 조정을 받았습니다. 이제 거의 뭐 추세선의 회기선까지 내려온 상황이기 때문에 기술적으로 뭐 바닥을 조금 진단하기에는 어렵습니다만은 이번 주에 뭐 양봉 플레이가 좀 이어진다면 또 양봉 플레이가 이어질 수 있다면 그것은 알파벳과 인텔이 실적이 될 거 같고요. 어 저의 주관적인 판단으로 이미 뭐 이제 알파 쪽에 가이던스는 나와 있습니다. 나와 있는데 어 저는 뭐 K팩스 집행에 관해서 시장이 무난하게 받아들일 확률을 60% 정도는 보고 있거든요.
그 뭐 시장이 반대 의견이 40%는 그렇지 않겠습니까? 팩스 집행했는데 뭐 데이터 센터라든지 등등 너무 돈 많이 쓰는 거 아니냐? 이렇게 빠르게 수익성과 연결이 안 되는데 뭐 제동을 건다든지 이런 거지 않습니까? 그럴 가능성은 좀 낫다고 보여지고요. 단지 뭐 이제 22일부터 계속 29일까지 우호적인 실적 가이던스 눈높이를 충족했다는 전제 조건을 깔고 그러면 바로 전고점까지 돌파해서 올라갈 수 있느냐? 그렇게 보여지진 않습니다. 일차적으로 22일부터 실적이 정말 눈높이를 잘 맞춰서 나오고 여러 가지 가이던스도 문제가 없다면 1차 안도랠리 정도가 갈 거 같고요.
과대 낙폭에 따른 그다음에 어찌됐건 중동 리스크라든지 그리고이 이야기는 좀 번의 이야기긴 한데 어제 그 레버리지 사태에 관해서도 레버지리즈를 실제로 판매하고 있는 상품 우리 사장네 사장님께서 직접 인정을 또 해 버리는 이런 또 총극이 좀 벌어졌거든요. 투자하지 마라. 투자하지 마. 그러니까 이거 정말 쉽지 않은 발언이잖아요. 거기에 사장인데이 상품을 투자하지 마라. 이런 사태들이 아직 1달락이 되진 않았고 대책 자체도 허두를 높인 건데 시장이 좀 실망스럽기 때문에 일차적인 안도렐리 그럼에도 불구하고 7월보다는이 빅테크 실적들이 눈높이를 맞춰주고 케펙스 집행에 대한 우려가 없다면이 지금 뭐 덜컹덜컹한 7월의 장세보다는 8월이 조금 더 우워적이지 않을까 이렇게 정리를 좀 해 드리겠습니다.
네. 그래서이 빅테크 업체들 실적 발표 대체로 무난하지 않을까 하는게 김민준 전문가의 시각이네요. 근데 그렇다 하더라도 이전과 같은 슈팅은 아니라 어느 정도 안도성 상승이 나오는 정도가 되지 않을까?이 반도체를 둘러싼 이런 부분들 외의도 뭐 중동의 치적 리스크, 레버리지, ETF 등등 지금 샘법이 좀 복잡해서 여름으로 그 재료들을 같이 좀 얘기를 해 주신 거 같아요. 그러면 이사님은 빅테크 실적 발표 관전 포인트 어떻게 맞추고 계세요? 네. 핵심 뭐 케팩스죠. 뭐 케팩스에 대한 변화가 있느냐 없느냐 정도냐가 중요한 포인트고요. 뭐 최근에 나타났던 조정은 저는 뭐 본질적으로는 뭐 산업에 대해서 뭐 부정적인 뭐 다운턴을 하고 있다 이런 거보다는 어 주가가 너무 빠른 속도로 올랐다는 것에 대한 반재용이라고 봐야죠.
뭐 가장 많이 올랐던 케시아하고 그다음에 뭐 샌디스크, 삼성전기 아 이런 종목군들이 고점 대비 반토막이 나는 걸 보면 뭐 그런 상황을 반영하고 있다라고 봐야 될 거 같고요. 즉 과속에 대한 경계였다라고 좀 봐야 될 거 같고요. 뭐 빅테크 케펙스가 바뀔 이유도 없죠. 오늘도 뭐 베타 같은 경우가 추가적인 투자를 위해서 자금 조달라는게 계속 발표되고 있는데 이게 멈춰진다는 그 생각 자체를 저는 뭐 이해를 할 수가 없고요. 그다음에 이제 또 하나의 포인트는 지금 이제 노이즈가 나고 있는게 엔비디아 집중도에서 모두 벗어나고 싶어 하죠. 그러니까 마이크로소프트도 AMD 끌고 왔죠.
AMD가 좋을지 안 좋을지 누가 합니까? 근데 그냥 칩을게 칩을 끌고 온게 아니고 서버렉 단위로 끌고 왔단 말이에요. 그 무슨 의미냐? 엔비디아 보고 어 그 좀 싸게 팔아라든지 어떤 뭐 그런 경고일 수 있겠죠. 워낙 돈이 많이 들어가니까. 그 경쟁을 이제 붙이겠다는 그런 얘기고요. 구글이 이제 자체 기술 개발에 계속 나서고 있는 이유도 뭡니까? 그게 과연 대단할까? 뭐 저번에 뭐 구글에 여러 가지 뭐 터보컨트 같은 기술이 나왔습니다만 그게 뭐 시장을 뒤집습니까? 그렇지 않 그렇지 않단 말이에요. 그래서 엔비디아를 이길 수 있는 건 없지만 어쨌든 엔비디아의 독점책에 엔비디아에게 종속되기가 싫으니까 그걸 좀 벗어나기 위한 그런 노력들이 이어지고 있는 거고요.
중국이 또 은하 계획을 발표했잖아요. 그니까 중국에서 A의하고 있는 거 정부 밑으로 다 모요 해 가지고 은하 계획이라는 거 발표해서 이제 독자적으로 뭔가 해 보겠다는 그런 얘기가 나오고 있는게 일종의 노이즈가 생기면서 주가의 조정으로 이어진 거고 거기에 우리는 이제 두 배 레버리지가 얹어지니까 더 변동성이 확대된 걸로 봐야죠. 그니까 결론적으로는 수급적인 요인을 빼면 과연 펀더멘탈을 훼손시킨 요소가 단일도 있었나? 그다음에 AMD 쓰면 HPM 안 씁니까? 그다음에 뭐 지금 중국은 뭐 HPM 안 씁니까? 안 쓸 수가 없다는 거예요. 그래서 예전에도 한번 말씀드렸지만 반도체 수출이 미국으로만 증가하고 있는 거 아닙니다.
중국으로도 대거 증가하고 있어요. 그래서 그런 부분들을 살펴봤을 때 반도체 실적이 떨어진다든지 반도체가 고점이 왔다는 생각 자체가 어 내 눈 앞에 지금 뭐 급등락하고 있는 주가를 보니까 이제 사람의 심리가 흔들리는 거라고 봐야 되고요. 그니까 그렇게 이제 심리 흔들리시는 분들은 뭐 제가 조언드릴 수 있는 건 컴퓨터 끝이라 보지 말고 그냥 한 한 달 [콧방귀] 정도 그냥 다른 일 하다가 다시 이제 보시면 주가가 좀 많이 회복되어 있지 않을까라는 생각이기 때문에 저는 뭐 케팩스 정도로 보면 되고 케팩스의 변화가 있을 리도 없고 지금 업항이 바뀌어진 건 아무것도 없다라고 판단하고 있습니다.
네. 두 분의 이야기를 들으면은 왜 우리가 불안할까라는 생각을 다시 한번 해 보게 됩니다. 자신감을 가지고 기다리면서이 기대로 기다리 보셔도 될 거 같습니다. 이렇게 빅테크 실 발표 일정들의 관전 포인트까지 알아봤고요. 그러면 계장 10분이여 정도 남겨 두고 있는데 어떤 뉴스들이 있는지 살펴보고 오시죠. 네. 대장전의 중요한 프리마켓 뉴스 체크해 보겠습니다. 먼저 첫 번째로이 금융당국의 삼성전자 SP닉스 단일 종목의 레버리지 ETF의 극심한 변동성을 줄이기 위해서 보안책을 발표한 이후에 첫 거래일인 어제 이틀이 단일 종목 레버리지 16종의 거래량이 오히려 3% 정도 증가했다는 소식입니다.
거래 대금도 12조원을 넘게 되면서 투자 심리가 크게 위축되지 않은 모습인데요. 네. 여장 16개 종목의 총 거래량은 9억 7,834만 주로 집게됐습니다. 네. 보안책의 발표됐던 지난 15일 대비했을 때 약 3% 정도 증가한 수치라고 볼 수 있겠는데요. 지난 5월 27일 단일 종목 ETF 상장 이후 하루 평균 거래량은 6억 2,218만 주보다는 3억 5천만 주 가량 늘어난 수치입니다. 일간 순위로도네 번째로 높은 거래량이라고 볼 수 있겠는데요. 네. 거래대금 역시나 줄지 않았습니다. 단일 종목 레버리지 16종의 거래 대금도 12조 3,264억 원으로 집계가 됐습니다.
네, 여기에 한편 배제규 한국 투자 신탁군용 대표가 어제 페이스북을 통해서 개별 종목 레버리지 인버스 두 배 성과 분석이라는 제목에 글을 올렸는데요. 한국의 ETF 아버지로 불리기도 하는 인물입니다. 그는 개별 종목 레버리지 ETF를 운영하고 있는 운용사의 대표로서 이런 말씀을 들여 죄송하다라고 이야기를 하면서 결론은 개별 종목 레버리지와 인버스 두 배의 ETF는 투자하지 말라는 이야기를 한다라고 경고를 하기도 했습니다. 네, 두 번째 소식으로 넘어가 보겠습니다. 외국인 투자자들의 대규모 순매도가 단기적으로는 막바지에 접어들었지만 하반기에 이후에 반등 과정에서 매도세가 강화될 수 있다는 분석들이 나왔습니다.
최근에 급락으로 코스피의 기술적인 과매도 구간이 형성된만큼 단기 반등에 대한 가능성은 높아졌지만 매크로두나 달러 강세, 반도체 업항 강세를 포함해서 구조적인 변수는 여전히 외국인 자금의 이탈인으로 남아 있다는 판단을 보였는데요. 네. IBK 투자 증권에서 이러한이 보고서를 냈습니다. 단기적으로 우려와 완화나 중기적으로 우려 지속에 외국인 수급 환경을 전망한다고 분석했는데요. 네. 일단 단기적으로는 과매도한 상황이기 때문에 추가적인 매도 압력은 제한할 것으로 예상된다라면서도 이로 인해 7월 말 증시는 재반 등 기조를 시작할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
다만 긴 호흡에서 봤을 때는 내년까지 봤을 때 추가적인 매도 가능 요인은 지속적으로 발현될 수 있다는 의견을 덧붙이기도 했습니다. 네. 개별 소식으로 계속해서 이어가 보겠습니다. 하나 솔루션이 유상증자를 통해서 조달하는 자금 규모가 약 1조 2,억 원으로 최종 확정됐습니다. 당초 추진했던 2조 4,억 원 수준의 절반이라고 볼 수 있겠는데요. 네. 최종 발행 가액은 주당 22,100원으로 확정이 됐습니다. 최종 발행가는 지난달 금감원의 두 차례 정정구 이후 제시됐던 1차 발행 가액보다는 20.8% 8% 낮아진 수치입니다. 이에 따라서 이번 유상증을 통해서 모집할 수 있는 금액은 1조 1713억 원으로 확정됐는데요.
지난 3월 유상증자 추진 당시 계획했던 2조 4천억 원의 절반 수준으로 확정이 됐습니다. 한 솔루션은 유상증자 규모 축소로 부족해진 자금은 미국 현재의 유동성 확보 등을 통해서 자체적인 자금 조달로 충당할 계획이라고 밝혔습니다. 네. 다음 소식 보겠습니다. 정부가 외국인 전용 카지노 사업자의 관광지능 개발 기금 부담률 상한을 현행 매출액 10%에서 15%로 높이는 법 개정을 추진합니다. 지난 30여년간 유지됐던 제도를 카지노 산업의 성장에 맞춰서 손질해 한다는 취지지만 업계측에서는 영업 이익 감소와 투자 위축으로 인해 글로벌 경쟁력이 약화될 수 있다며 반발을 보이고 있습니다.
네. 얼마 전에 한매체 단독 보도가 있었는데 이와 관련된 확정적인 소식으로 나오게 됐습니다.이 관광 개발 기금 부담률 상한는 현행 총 매출액 100분의 10 추준에서 100분의 15로 상향하는 방향을 추진하고 있는데요. 네. 일단이 카지노 사업자가 총 매출액의 10% 범위에서 일정 비율을 관광지능 개발 기금으로 납부하도록 현행법에서는 규정을 하고 있는 상황입니다. 네. 세금에 대해서는 누진 구조를 적용하고 있는데요. 문채부에서는 제도를 개편하게 된 배경으로 지난 30년간 크게 성장한 카지노 산업에 대한 규모를 들었다고 합니다. 증권가는 정부 방안이 현실화됐을 때 외국인 카지노 업체들의 수익성이 악화될 수 있을 것이라고 평가했습니다.
네. 네. 다음 소식 보겠습니다. 메커리 자산 운용의 가비아 공개 매수의이 행동주의 펀드 언라인 파트너스가 공개 반격에 나섰습니다. 단순히 공개 매수 가격이 적정한지를 넘어서 상법 이후에이 사회가 주주 가치 극대와 의무를 제대로 이행하고 있는지를 점검해야 된다는 주장을 보였는데요. 얼라인 파트너서는 조만간 가비아 이사회에 공개적인 주주 서안을 보내 공개 매수 과정과 이사회 의사 결정에 대한 절차를 주주에게 공개적으로이 설명할 것을 요구할 예정입니다. 일단 메커리의 측에서는 이날부터 어제 9월 17일까지 가비아 주식에 대해서 주당 48,000원 공개 매수를 실시한다고 밝히면서 가비아가 장초반 상한가에 도달하는 그런 흐름들이 나오기도 했었는데요.
특히나 공개 매수가는 신고서 제출 직전 거래일 종가보다 41.6%나 놀았기 때문에 훨씬 더 이목을 끌기도 했습니다. 언라인 측에서는 이번 거래를 최대 주주가 매각 대금을 재투자해 매리 피와 공동으로 경영권을 유지하는 사실상 폐쇄 기업화의 거래로 규정했기 때문에 관련된 뉴스들도 체크해 보셔야겠습니다. 네. 마지막 소식 살펴보겠습니다. 코롱 티슈즈나의 무릎 골절염 세포 유전자 치료자 TGC와 관련해 미국 임상 3삼상에서 효능 입증에 실패했다는 소식이 나왔습니다. 회사 측에서는 위약 투요군의 통증 개선 반응이 지나치게 높게 나왔기 때문에 결과에도 영향을 미친 것으로 풀이를 하고 있는 상황인데요.이 TGC와 관련돼서는 수술 없이 골절염 환자의 무릎 통증을 줄이고 관절 기능을 개선낼 수 있다는 점에서 크게 관심을 받아오기도 했습니다.
네. 자, 이번에 발표한 임상 결과는 코어 티슈진이 동일한 조건으로 진행한 임상 3상 가운데이 두 건 가운데 첫 번째라고 볼 수 있을 것 같은데요. FDA 측에서는 의약품의 유효성 입증을 통해서 통상 두 건의 임상 시험에서 유효한 결과를 낼 것을 요구하고 있습니다. 이번에 1차 평가 지표에서는 투약후 12개월 시점에서 통증 변화를 관측했다고 하는데요. 비교 결과 환자가 느끼는 통증 정도를 0점부터 100점까지 표시했던이 점수 자체가 TGC는 38.7점 7점 그리고 위약군은 39.2점 감소하는 그런 흐름이었습니다. 두 환자군의 차이가 0.5점 점 정도밖에 되지 않았기 때문에 통계적으로 요성을 확보하지 못했다라는 분석들이 나오고 있습니다. 네, 지금까지 프리마켓 뉴스였습니다.
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