원문 보기
네마 케플러 시간입니다. 시장의 안목을 키우는 시간인데요 이거 제가 굉장히 좋아하는 부분을 또 나오셨어요. 유동 원유 않다 지고 글로벌 자산배분 본부장 바쁘신데도 불구하고 이렇게 스튜디오 나오셔서 대단히 감사드립니다. 안녕하십니까 예 자 저희 그 저번에 나오셔서 그 삼성전자 sk 하이닉스 테 주가가 너무 싸다 그러니까 밸리 시 측면에서 너무 싸다 라고 말씀하셨어요. 4 아 주가가 이제 꿈 쪽을 안했습니다. 4 꼬리의 동부 부족해서 말씀하시면 주가 꿈쩍 안 하니까 말씀하지 마세요. 압박 예 이거 아직도 싸다 라는 관점을 유지하고 계신 거죠.
4 자 반도체 업종은 뭐 더할나위 없이 좋은 호앙 입니다. 그래서 우리는 이제 글로벌 자산배분 하다보니까 글로벌적인 차원에서 투자에 얘기를 많이 하고 있잖아요. 아 그래서 그 반도체 라고 하면 당연히 이 메모리 쪽도 있지만 비메모리 뭐 플러스 파운드리 뭐 장비 등등이 다 있습니다. 그래서 아 지금 우리가 투자를 할 때 있어서 아 미국의 반도체 이 tf 를 통해서 전체적인 투자를 하고 있고 근데 이제 안타까운 것은 미국 atf 는 삼성전자와 sk 하이닉스가 포함이 되어 있지 않아요. 한국 기업들이 포함이 되어 있지 않다 보니까 결국은 이제 따로 삼성전자와 sk 하이닉스를 사야 하지만 전체 어떤 포트폴리오 구성이 됩니다.
메모리 만 놓고 보면 은 전체의 18% 밖에 되지 않아요. 그래서 지금 현재 시점에서 는 어 저희가 판단할 때는 지금 현재 시점에서 한국보다 전체적인 전세계적으로 들어 다 보셔야 된다는 얘기를 해드리고 있구요 어쨌든 다행스러운 것은 지금 전 세계적으로 it 나 테크 쪽에 이 자금 흐름 자체가 상당히 괜찮아 보입니다. 지금 태 낀 플로 차트 한번 보시면 은 올해 3월달에 고점을 찍고 나서 큰 폭의 하락을 했다가 지금 다시 바닥을 찍고 - 였다가 최근에 플러스 전환 하고 있는 모습 보여주고 있습니다. 또 기억하 시계 찜한 올해 뭐 하니 3월 떨 만 되도 하더라도 이같이 주냐 성장 준 하였던 논란이 굉장히 많아 썼지 않습니까 네 지금 어떠 다시 다시 가치주 보다는 성장주의 퍼포먼스가 상당히 좋게 나타나고 있습니다.
가치와 성장에 어떤 비율을 좀 하고 보시면은 일시적으로 2021년 에 살짝 올라갔다가 지금 다시 내려와서 그 전저점 수준 근처까지 좀 내려와 있는 상황이고요 이런 추세가 계속 일어나고 있다라는 것은 우리가 계속 말씀드렸지만 이사 차 산업혁명 it 업종 특히 반도체 어 이런 쪽은 지금 현재 계속적으로 어허 왕이다 라고 말씀을 드리겠습니다. 그래서 우리가 계속해서 쏙 쓰 자 이제 반도체 투자 비중을 전체 포트 1 30% 들고 가고 있는데 지금 쏙쏙 한번 보시가 차트 예 역대 최고치 경신 하고 있습니다. 그래서 삼성전자와 sk 하이닉스의 차트 하고는 정말 정반대 이 줘 제가 내 원고의 없는 에 그 어려운 질문 4 준비해왔습니다.
마음속 그런데 말씀하시죠. 4 그 반도체 썩스 올라가는 거 봤어요. 4 삼성전자 하이닉스 견우 올라가지 않습니다. 4 근데 반도체는 소씨 클릭 클로이 제 봐야 되는거 아닙니까 어떻게 생각하세요. 그러니까 반도체는 원래 s 극으로 쭉 원래 시크 리플리 좋은데 이제는 수요가 굉장히 많이 성장하는 3 끝 컬이 좀 그렇기 때문에 이 단계가 계속 올라가고 있다 스텝 바이 스텝으로 계단식 으로 올라가고 있다 라고 생각하시는 게 맞을 것 같구요 어떻게 얘기 해 드린 야 면 과거의 반도체 업종이 어 적절한 아로 이 평균이 뭐 과거에는 예를 들어서 10% 에서 20% 사였다면 이제는 30% 에서 40% 사이다 뭐 이런식으로 어떤 실적 자체가 워낙 수요가 강하기 때문에 그렇다고 말씀을 드렸고 지금 뭐 메모리 쪽이 안좋은 이유는 내년도에 꺾인다 오히려 얘기잖아요.
4 왜냐 공급이 많이 늘어나니까 근데 우리가 판단하기에는 공급이 늘어나는 만큼 수요는 더 계속 늘어날 것 같다 그렇다 라는 것은 그만큼의 사이크 자체가 굉장히 짧아졌고 아띠 또 상당히 안 하는 싸이클이 나라도 말씀드리겠습니다. 그래서 왠지 그 반도체 업종 전체적으로 이 20개 정도를 뽑아 가지고 우리가 포트를 만들어요. 아 근데 여기 보시면은 지금 1위가 퀄컴이 고 내 사위가 하이닉스가 올라오구요 또 원익 ips 1 14 b16 1호 삼성전자 19일을 테스 올라옵니다. 해서 한국 반도체 회사들이 다 제외됐다 이게 아니고요 어 20개 중에서 저렇게 4개 정도는 올라오고 물론 상당히 많은 회사들이 지금 미국에 상장돼 있고 미국의 대표적인 기업들이 많습니다.
만 또 대만도 말씀이 다만 괜찮다 라고 생각하고 있습니다. 그 8월 전략을 좀 여쭤보고 싶은데 그 제가 좀 가끔씩 쭉 싫어하는 그 얘기가 있어요. 4 어 지수는 안좋은데 올라갈 거 놀라 가더라 아 물론 후 주식시장이 종목의 1000개가 넘는 데 올라갈 건 올라가죠. 예 그래서 참 그렇게 뭐 우리가 어떤 올라갈 수 있는 중목 에만 집중을 해서 사면 얼마나 좋겠어요. 그런데 말입니다. 우리 본부장님 도암 아동의 하실 수도 있는데 7월달에 는 정말 올라가는 것을 많이 올라갔습니다. 4 예 그런 8월달에 도 좀 올라가는 거 가 조금 더 올라가는 거 와 차별화 가지고 크게 나는 시장이기 때문에 어떤 특정 섹터에 집중하면 되겠습니까 아니면 포트폴리오를 이렇게 좀 더 넓게 잡아야 되겠습니까 어떻게 생각하세요.
그니까 지금 투자자가 누구냐에 따라서 틀리죠. 4 4 만약에 줄인 이시다 4주 12 3 그러면 당연히 지금 말씀한 것 중에서 네 번째 줘 네 네 포트를 만들어서 예 계속 뭔가를 쫓아다니다가 는 그래 내 수익률이 안 만들어진 그렇죠. 스스로 맛나게 그렇죠. 네 그래서 포트폴리오를 잘 구성을 해서 어떤 비중 어떤 비중 이렇게 딱 만들었고 물론 어떤 쪽이 빠지고 오른쪽이 올라간 쓸때 좀 약간 소외감을 느낄 수는 있으나 우리는 어쨌든 지금 장기투자 하자는 거죠. 네 주리니 분들 있잖아요. 근데 또 어 시청자 분들 중에서 굉장히 뭐 단타 위주의 투자를 잘 하시는 분들 트레이딩을 잘 하신 분도 있겠죠.
그렇죠. 케로 트레이드 도 역시 다이 화령 쪽에는 아니 계시겠죠. 4 그런 분들은 뭐 자신이 있다고 하시니까 4 저는 자신이 * 없어요. 4화 설치에 말씀드리며 예 예 그래서 어 그런쪽으로 투자를 하시는 것도 뭐 4 수입사 올릴 수 있다면 크게 나쁜 같진 않습니다. 만 정말 하지 말아야 되는 것은 왜 자신이 주인이 인데 내가 추 레이더 인 것처럼 생각하시면 안된다는 말씀을 되겠고 8월 될 섹터 골라주시면 어디가 좀 무리가 집중을 조금 다른데 번 더 하면 좋겠습니까 한국으로 구워서 한국이 줘 그래요. 어 글쎄요 뭐 제가 한국을 참 보기 어렵다 고 말씀을 드리는데 어쨌든 지금 말씀드린 대로 상대적인 괴리가 많이 벌어진 업종은 어전 영적으로 반도체 라고 생각하고 있으나 아 또 반도체 싶네요.
어쩔 수 없습니다. 왜냐하면 지금 쏙 쓰 ys lh 는 계속 올라 갔는데 어우 우리나라는 지금 고점 대비 해서 반도체 업종이 거의 10% 조정을 받았어요. 아 그렇게 보는 이후 들은 뭐 다른 쪽의 업종의 지금 자금이 많이 흘러 들어갔고 또 공매도가 시작이 되면서 아 실질적으로 이런 큰 종목들을 고 매도를 해서 자금을 만들어 내고 이런 현상이 일어났습니다. 작은데 또 그렇다고 해서 우리가 지금 가치주 라고 얘기하는 원자재 라든지 산업재 이런 쪽에 투자를 전혀 하지 말아야 된다 이런 얘기는 아닙니다. 우리가 지금 글로버 포트폴리오를 짤 때도 지금 좀 올려주시면 4 하반기 투자 전략에 있어서 it 에너지 바이오 이런 쪽이 대표적인 성장주 드리구요 4 그 다음에 이제 원자재 중간에 사업자 소비재 이런 들이 대표적인 같이 줍니다.
그래서 가치주 비중을 일정부분 가져가야 된다 란 얘기를 해 드리는데 그 이유는 한번 보시면 은 지금 원자재에 인덱스 블룸버그 원전 즉시 보시면은 2011년 고점 수준까지 올라와 있구요 또 과거 crt 인덱스로 놓고 보더라도 지금 밴드에 거의 꼭지에 와 있고 향후 도 올라갈 거라고 예상을 하고 있어요. 4 요전 전화면 한번 보여주세요. 에 굉장히 요건은 우리가 외국어의 될 것 같습니다. 우리 김 동 주 유도 원본 부장님이 가져오신 거 요 거에요. 근데 보면 it 30% 4 신재생에너지 20% 바이알 sk 10% 면 성장주 가출 10 이고 그렇지 라고 30입니다.
말 쓰실때 3으로 딱 나눠 이 말씀이 시 돼요 그렇죠. 아 알겠습니다. 계속 그렇게 말씀을 든요 중에서도 요즘에 조금 관심있는 세트를 제가 한번 여쭤보고 싶어요. 2심 지센 에너지 아 이 업종에 대한 투자 아이디어 분명 있으실 것 같은데 예 어떻습니까 자 신재생에너지의 있어서는 아 결국은 이제 미국과 중국 내 등 계속 아 다툼을 하고 있죠. 여기에 유럽쪽 또 굉장히 경쟁력이 있습니다. 우리나라도 어느 정도 경쟁력이 있다고는 얘기 했는데 아무래도 이 태양과 같은 경우에는 어 2 생산 단가가 굉장히 우리는 높을 수밖에 없죠. 4 중국이 훨씬 더 쌉니다.
그래서 어떤 경쟁력이 좀 어려운 부분이 있지만 그래도 나중에 이제 끝으로 가서 2 모듈 생산을 하는 경우에는 어우 우리나라 회사도 글로벌 경쟁력이 있다는 얘기를 듣고 있죠. 특히 화나 구름 같은 경우에는 뭐 어 일본이나 호주나 미국 쪽에서도 시장점유율 굉장히 높다 라고 얘기 나오고 있습니다. 근데 어쨌든 전체적인 포트폴리오의 구성을 할 때는 결국은 이 시장 사이즈가 큰 국가의 대표적인 기업들 사야 됩니다. 자 그래서 뭐 당연히 중국에 있는 대표적인 기업들이 좋다고 우린 생각하고 있고요 어 미국도 최근에 계속 경쟁을 하면서 빠르게 올라오고 있어서 관련된 종목들을 들여다 보실 필요가 있다 라고 말씀 드리고 있습니다.
4 그 죄가 오늘 있었던 어 사건 이벤트 가지고 뭐 큰 사건 아닙니다. 그런 애 말고 까지 한번 여쭤볼게요 그 중국 pmi 가 별로 안좋아하는 안좋게 나왔잖아요. 4 그 다음에 그 인플레이션 관련해서 중국의 십 년 물 국채금리가 또 많이 하람 을 그동안 좀 많이 했습니다. 근데 그런데 우리 봉자 함께 서는 예전에도 모인 플레쉬 좀 있는게 낫다 없는 것보다 뭐 당 어쩜 금 당연한 말씀 인지도 모르겠지만 그렇게 말씀하셨고 어 지금은 인 플레이트 도우려 보다 경기회복 무료가 또 있는 것 같아요. 이거 뭐 하루는 모 경 기업의 그 다음날은 인플레이션 이거 어떻게 대응해야 됩니까 저는 이 경기 둔화 우려 보다는 인플레이션 우려를 더 하셔야 된다고 계속 얘기를 해드리고 있구요 4 에 그만큼 지금 유동성이 많이 풀려 있다라고 생각하셔야 됩니다.
또한 재정을 정말 많이 풀어 낫다라고 말씀을 드립니다. 자 이 정도 유동성과 이 정도의 재정을 풀어 놓았는데 기 플레이 션으로 간다 이건 뭔가 진짜 엄청난 문제가 있는 겁니다. 그러면 주식 줄 알아야지 마셔야죠. 그래서 제가 볼땐 그런 상황이 아니고요 예 그래서 인플레이션은 계속 지금 상존한다 라는 말씀을 드렸고 만약에 인플레이션에 디플레이션 으로 * 한다 이렇게 된다면 사실 주식투자는 하기 어렵죠. 그냥 자산가치가 계속 떨어져 있는 것이 디플레이션 인데 어 그럴 때는 주식투자 라는걸 자체가 상당히 힘들어 진다 라는 얘기를 해 드립니다.
어 또 우리가 지금 작가가 아까 말씀 하시는데 죽을 얘기를 하셨는데 어 중국의 금리가 떨어지고 있다라는 부분을 생각해 보시면 4 그것은 결국은 유동성이 굉장히 풍부하다는 얘기입니다. 아 그래서 지금 중국발 위기를 생각하기 보다는 오히려 중국발 거품을 생각하셔야 됩니다. 지금 현재 시점에서 는 중국을 보고 있을 때 아 중국이 대기업들을 규제하고 있다 4 자 그래서 이건 굉장히 시작이 안 좋은 영향이 다라고 는 얘기 하겠지만 실질적으로 자세히 들여다보면 은 유동성을 많이 풀고 있고 또 규제 부분에 있어서는 어떤 특정한 기업을 잡는 법이고 또 어떤 특정한 산업을 잡고 있는 부분이지 전체적으로 경쟁력을 떨어뜨리는 방법을 당장 쓸 것 같진 않습니다.
그곳도 미국의 공격을 하더라도 중국을 공격 하더라도 오히려 미국 대비해서 중국의 금리가 많이 떨어져서 지금 항 보시면 미국 금년의 1.2% 에 2004 프로 잖아요. 4 예 중국은 2% 대 후반 이란 말이죠. 왜 그래 이게 2% 밑으로 떨어져 야죠. 그래야지 어느정도 나중에 어떤 중국의 길들이기를 할 수 있는 것이지 지금은 월등하게 중국의 금리가 더 너무 높은 상황에서는 이게 4 자금이 쉽게 중국에서 빠져나가지 않습니다. 그래서 제가 볼때는 중국발 오히려 거품이 먼저 담 중국발 위기가 먼저가 아니라 라고 생각하고 있기 때문에 지금 너무 또 아 중국발 위기 때문에 시장을 비관적으로 보실 필요는 없다 라고 생각하고 있습니다.
중국발 위기 때문에 시간을 시장을 비관적으로 볼 필요가 없다고 말씀하셨어요. 그러면 마지막 질문 드리겠습니다. 그러면 이제 아무래도 이제 우리 시청자 여러분들은 글로벌 포트폴리오를 가지고 계신 분도 계시겠지만 또 한국의 집중 하신 분들도 많으실 거 아니에요. 4 지금 8월 뭐 9월까지 한번 여쭤 보겠습니다. 지금 살 빼니까 8 테니까 한국 사랑 때 라고 해야 할 찰 때 라고 계속 말씀하시면 알아요. 근데 제가 한번 더 여쭤보는 겁니다. 예 자 이게 제가 처음에 도 계속 말씀을 됐는가 어 한국 시장을 가장 오래 봤지만 4 가장 보기 어려운 시장이다 라고 하고 말씀을 드립니다.
어 실질적인 반대면 타입 와 다르게 움직이는 데도 많구요 수국이 굉장히 큰 영향을 미치기도 하구요 또 여러 변수들에 특히 뭐 중국이 던 미국이란 이런 부분들이 영향을 미칩니다. 그런데 어쨌든 기본적인 큰 흐름에 있어서 의 주식 시장은 4 지금 미국 증시는 9월 초까지는 계속 사야 될 때다 4 옥 6월 초쯤 되면 은 조금 보통 이름이 쉬어갑니다. 4 9월 10월 정도까지는 좀 c 구요 4 그 다음에 또 다시 상승하는 주기 근데 지금 그만큼 반지 메탈 좋습니다. 네 네 나중에 한국을 정말 팔아야 될 때 다하는데 라고 얘기할 때는 언제냐 음 달러가 정말 초 방 3 로 가면 시키 즉 미국이 금리를 빠르게 올리기 시작하고 나서 많이 올렸을 때 4 그때부터는 달러 가 초강세 로 하고 이렇게 되면 은 한국의 주식 투자하는 상당히 어려워집니다.
그래서 근데 지금 현재 시점에서 그렇게 보여지지 않고 단기적인 어떤 왔다갔다 하는 자금이 시장의 흐름에 변동성을 일으키고 있다 라고 생각이 듭니다. 알겠습니다. 오늘 제가 어려운 줄 좀 많이 드렸죠. 예 예 근데 뭐 역시 그 우리 도움 부부장 굉장히 내공이 강합니다. 예 지금까 유도 온유 않다 증거 글로벌 자산 100 본부장이 얻습니다. 오늘 말씀 너무 잘들었습니다. 감사합니다. 감사합니다. 4
Comments 0