저자: 배당투자유튜버 · 한국인
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장기투자의 어려움은 주가 등락에 따른 인간 심리(조기 매도)에서 비롯된다고 설명. 배당 성장 복리로 브로드컴을 4년간 보유한 사례를 들어 투자배당률 상승을 강조. 주가 복리(성장주 레버리지)와 QQQ·VOO·SCHD 5년 성과, 30년 시뮬레이션을 제시하며 장기 보유를 권함. 섹터 패권은 10~20년 주기로 바뀌므로 특정 ETF 단독 보유도 정답이 아니라고 봄.
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오늘 말씀드릴 이야기는 생각보다 많은 분들이 체감하지 못하는 부분입니다. 장기 투자의 레버리지 효과와 복리 효과는 직접 느껴본 사람만이 이해하는 영역이기 때문입니다. 구독과 좋아요 부탁드리고, 바로 시작하겠습니다.
근본적인 질문이지만, 장기 투자는 왜 어려울까요? 제가 생각하는 이유는 주가가 오르내리면서 우리의 마음이 함께 흔들리기 때문입니다. 내가 가진 주식이 오르면 그동안 마음고생하며 모아온 평가 이익을 확정하고 싶은 마음이 듭니다. 그 방법이 매도입니다. 언제 팔지에 대한 원칙 없이 주가가 올랐다는 이유만으로 파는 행위는 성장의 과실을 온전히 얻지 못하게 만듭니다.
제 친구 중에 데이터 분석 전문가가 있습니다. 한 회사에서 연구원으로 일하는데, 이 친구의 결론은 SCHD와 S&P500을 사는 것은 바보 같은 선택이고, 오로지 QQQ를 한 달에 100만 원씩 모아가면 30년 뒤 경제적 자유에 가장 먼저 도달한다는 것이었습니다. 앞으로는 기술주 중심의 세상이 올 것이므로 S&P500은 나스닥을 절대 이길 수 없다는 논리였습니다. 실제로 2020년부터 이 친구는 QQQ만 모으기 시작했고, 하락장 초입에 약 100%의 수익을 보고 전부 매도했습니다. 수익금으로 더 좋은 주식을 살 수 있다는 논리였습니다.
주변에서 주식 천재, 타이밍의 귀재라는 말을 들을 때만 해도 친구는 자신의 선택을 전혀 후회하지 않았다고 합니다. 그리고 2025년 9월 현재, 이 친구는 QQQ를 모으지 않습니다. 주가가 너무 높다는 이유입니다. 2025년 4월 하락장에는 샀을까요? 사지 못했습니다. 주가가 너무 떨어진다는 이유였습니다. 지금 이 친구는 팔란티어를 사고파는 과정에서 큰 손실을 보아 투자금이 2020년 초 수준으로 돌아갔습니다. 결국 주가의 등락과 인간의 본능이 장기 투자를 어렵게 만드는 근본 원인입니다.
그렇다면 장기 투자를 하면 어떤 점이 좋을까요? 저는 4년째 브로드컴을 모아왔습니다. 제가 뛰어난 사람이고 강철 멘탈을 가졌기 때문일까요? 절대 아닙니다. 구독자분들은 아시겠지만 저는 배당을 중심으로 하는 투자자입니다. SCHD 같은 배당 ETF는 꾸준히 모으고, 고배당주와 배당 성장이 돋보이는 개별주는 상대적으로 낮은 가격에 같이 매수하는 것을 선호합니다. 배당을 중심으로 투자하기 때문에 주식을 팔면 배당도 잃게 됩니다. 또한 오래 보유할수록 배당 성장으로 투자 배당률이 극적으로 올라갑니다. 이 단순한 명제가 주식을 극단적으로 오래 보유하게 만드는 동기가 됩니다.
이것의 좋은 예가 바로 브로드컴입니다. 브로드컴은 꾸준히 자사주 매입과 소각을 진행하고 있으며, 기술주 가운데 주주 환원에 진심인 기업입니다. 5년 평균 12.6%라는 놀라운 배당 성장률을 보여주고 있습니다. 현재 시가 배당률은 0.6% 정도이지만 저희의 투자 배당률은 3.25%입니다.
주당 배당은 성장하므로 분자가 커지고, 따라서 투자 배당률은 올라갑니다. 반면 현재 주가는 성장하므로 분모가 커지고, 따라서 시가 배당률은 낮아집니다. 이 두 가지가 동시에 진행되면서 4년 동안 시가 배당률과 투자 배당률은 반대로 움직였습니다. 만약 10년간 브로드컴을 보유했다면 현재 투자금 대비 배당률은 얼마일까요? 약 20%에 육박합니다. 주당 배당금이 연평균 12%가 넘는 복리로 성장한 배당 성장의 마법 덕분입니다.
15년간 브로드컴을 보유한 사람은 더욱 드라마틱한 결과를 얻습니다. 이 사람의 투자 배당률은 약 100%이며, 매년 원금의 100%를 배당으로 회수하고 있는 셈입니다.
그렇다면 장기 투자의 효과는 배당 성장의 복리뿐일까요? 제가 투자한 브로드컴은 시간이 흐르며 AI 열풍을 타고 주가가 크게 올랐습니다. 투자 원금은 1,040만 원, 현재 평가 금액은 5,330만 원으로 원금 대비 다섯 배가 되었습니다. 지금 이 시점에서 주가가 하루에 10% 오른다면 어떤 일이 벌어질까요? 제 계좌는 하루 만에 500만 원 이상 늘어납니다. 원금 1,000만 원 기준으로 보면 하루에 50% 수익이 나는 셈입니다.
실제로 최근 3개월의 총수익을 보면, 3,500만 원의 총수익 중 절반 정도를 브로드컴 지분이 차지하고 있습니다. 이 3개월 동안의 평가 수익은 제가 몸으로 번 돈보다 돈이 돈을 버는 속도가 확실히 빨랐던 구간입니다. 이것을 저는 성장주 레버리지 효과, 혹은 성장주 복리 효과라고 부릅니다. 빚을 내지 않았는데도 장기 투자로 자산이 커진 덕분에 원금 대비 변동폭이 커지는 것이죠.
여기서 중요한 개념이 바로 복리입니다. 성장주는 복리 효과를 가장 강하게 보여주는 자산입니다. 원래 복리는 이자에 이자가 붙는 구조이지만, 주가에서의 복리는 상승한 주가가 또 상승하는 구조입니다. 즉 매번 10% 상승이 원금 기준이 아니라 현재 가격 기준으로 반복되는 것입니다. 만 원짜리 A 기업의 주가가 월요일부터 금요일까지 5%, 5%, 10%, 10%, 5%로 총 35% 올랐다고 가정해 보겠습니다. 금요일 종가는 얼마일까요? 계산해 보면 13,500원이 아니라 약 14,700원이 됩니다. 이익이 매년 10~20%씩 성장하는 기업은 장기적으로 주가도 그 궤적을 따라갑니다.
고배당주처럼 성장이 정체된 회사에 투자할 때는 주가 상승보다 배당을 통한 소득 확장과 현금 흐름에 초점을 맞추게 됩니다. 반면 성장주는 기업의 이익이 불어나면서 주가의 복리 효과가 눈덩이처럼 굴러갑니다. 성장주를 오래 보유하면서도 충분히 복리 효과를 누릴 수 있는 이유입니다.
나스닥 100을 추종하는 QQQ, S&P500을 추종하는 VOO, 다우존스 미국 배당 100을 추종하는 SCHD. 지난 5년 8개월 동안의 성적표는 이랬습니다. 한 달에 1,000달러씩 정립식으로 모아갔다면, 주가의 등락폭을 상쇄하며 이렇게 우상향하게 됩니다. QQQ는 약 1억 6천만 원, VOO는 약 1억 5천만 원, SCHD는 약 1억 2,500만 원을 모을 수 있었습니다.
만약 앞으로 30년 동안 지난 5년의 성과가 유지된다면 어떤 결과가 나올까요? 한 달에 1,000달러, 현재 환율 기준 약 140만 원씩 배당을 재투자하는 시뮬레이션을 해 보겠습니다. 물론 지난 5년의 성과로 향후 30년을 담보할 수는 없습니다. 다만 지금처럼 기술주 중심의 증시가 유지된다면 QQQ는 그래프에서 보듯 엄청난 성과를 보여줍니다. 주가의 복리 효과 덕분입니다.
그러나 많은 시뮬레이션에서 알 수 있듯, 1998년부터 시작해서 IT 버블을 포함하면 백테스트 결과는 달라집니다. SCHD가 연 11%로 가장 높았고, QQQ는 10.3%, VOO는 연 10.1%였습니다. 따라서 결론은 QQQ만 사는 것도 정답이 아니라는 것입니다. 앞으로 다가올 30~40년이 어떤 세상일지는 그 누구도 쉽게 예측할 수 없기 때문입니다.
미국의 섹터 패권은 10~20년 주기로 바뀌어 왔습니다. 1970년대는 에너지, 80년대는 제조업, 90년대는 통신, 2000년대는 금융이었습니다. 이것이 저를 비롯한 배당 투자자들이 배당과 성장을 함께 가져가려는 이유입니다.
결국 돈이 돈을 버는 속도는 노동으로는 절대 따라갈 수 없습니다. 단기 매매 대신 긴 시간을 내 편으로 만드는 것이 진짜 부의 길입니다. 여러분도 오늘부터 증시의 우상향과 복리를 믿고, 장기 투자의 힘을 꼭 직접 체험해 보시기 바랍니다. 제 채널을 구독하시는 분들은 이미 체험하고 계시리라 믿습니다. 영상이 도움이 되셨다면 구독과 좋아요 부탁드리고, 여러분의 장기 투자 경험도 댓글로 공유해 주세요.
그리고 멤버십에 가입해 주신 두 분께 특별히 감사드립니다. 영상 제작 속도가 빨라지면 회원 성공계 같은 혜택도 드리도록 하겠습니다. 감사합니다. 배당 많이 받으세요.
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