저자: JB · 한국인
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멤버십 공지: 마이크론 실적 발표 전 매수 진입 예정이며 반도체 또는 타 섹터 중 시황 보고 판단. 엔비디아 하락은 수급 요인으로 빠른 회복 경향 주장. 긍정: 시티·베어드의 마이크론 실적 상향 기대 의견(램·플래시 가격 강세). 부정: 알레테이아 캐피탈이 HBM3 배송 지연으로 주요 고객(엔비디아 추정) 5억달러 매출 차질 우려 보고서; 수율 문제 추측. 실적 기대치 높음(EPS 0.47 예상, 직전 0.42 대비 상승 기대 부담). 마이크론 주가는 고점 후 애매하게 하락, 미국장 심리 관찰 필요.
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네 안녕하세요. JB입니다. 멤버십 회원이신 정은영 님이 소중한 슈퍼댄스 후원을 보내 주셨는데요. 정말 감사드리고, 앞으로도 많은 도움을 받으실 수 있게 최선을 다하겠습니다.
그리고 오늘 썸네일에 적어둔 영상 내용을 시작하기 전에, 멤버십 회원분들께 한 가지 공지 사항을 전해 드리자면, 새벽에 발표하는 마이크론의 실적을 앞두고 저는 오늘 밤에 아마도 뭔가를 매수하러 들어갈 것 같습니다. 마이크론이 반도체 주이니까 무조건 반도체로 들어갈 것이다, 이런 건 아니에요. 물론 SOXL 같은 반도체 주로 매수에 들어갈 수도 있지만, 다른 종목으로 매수에 들어갈 확률도 꽤 있습니다.
아무튼 이 부분은 제가 오늘 돌아가는 시장 상황을 보고, 그냥 반도체로 들어가는 게 유리할지 아니면 다른 섹터로 들어가는 게 유리할지 판단해서 말씀드리도록 하겠습니다. 저의 매수 매도를 참고하고 싶은 멤버십 회원분들은 본장 시작하고 11시에 실시간 멤버십 커뮤니티 게시판을 잘 확인해 주시면 좋을 것 같습니다.
그럼 어제 전체 시황은 별게 없었기 때문에 설명을 생략하고, 엔비디아 폭등 이유에 대해서만 짧게 설명드린 후에 바로 마이크론 이야기를 시작하도록 하겠습니다. 어제 엔비디아의 폭등 이유는 딱히 없습니다. 제가 최근 영상에서 계속 말씀드리긴 했지만, 지난 며칠간 엔비디아의 하락은 엔비디아 펀더멘털의 타격이 생겨서 하락한 게 아니라 단순히 수급적인 요인에 의한 하락이었습니다. 그리고 이렇게 단순히 수급적인 요인에 의한 하락은 원래 좀 빠르게 회복하는 경향이 있다는 점, 알고 계시면 좋을 것 같습니다.
그럼 이제 본격적으로, 곧 실적을 발표하는 마이크론에 대해 참고하시면 좋을 부분을 말씀드려 보도록 하겠습니다. 마이크론 실적이 어떻게 나오느냐에 따라, 아니 정확히는 마이크론의 실적에 시장이 어떻게 반응하느냐에 따라 당분간 반도체 섹터의 단기 방향성이 결정된다고 생각합니다. 긍정적인 부분과 부정적인 부분, 이렇게 알고 계시면 좋을 것 같습니다.
긍정적인 부분부터 말씀드릴게요. 일단 가장 최근에 나온 월가의 의견이 마이크론에 힘을 실어 줍니다. 이틀 전에 씨티와 베어드가 마이크론의 실적이 좋을 것으로 예상한다는 의견을 냈어요. 램과 플래시 메모리 칩 가격이 여전히 강세를 유지하고 있기 때문에 총 매출 증가가 기대된다고 했습니다. 실적 발표를 불과 3일 정도 남겨 둔 상황에서, 듣보잡 기관도 아니고 씨티와 베어드가 좋은 의견을 냈다는 게 의미가 있습니다.
자, 그럼 이제 부정적인 측면을 설명해 드리도록 하겠습니다. 저는 지난주 금요일에 마이크론이 급락했을 때 나온 보고서 내용이 가장 마음에 걸려요. 이때 알레테이아 캐피털이라는 곳에서 어떤 내용의 보고서를 냈냐면, HBM3E가 문제가 생겨서 주요 고객이 해당 제품을 받아보는 일정을 변경해야 할 수도 있다고 했습니다. 보고서에는 그냥 애매하게 주요 고객이라고 표현했지만, 사실상 엔비디아를 지칭하는 거겠죠. 그래서 이 문제로 인해 올해 가이던스에서 5억 달러 매출이 빠질 것이라는 의견을 낸 겁니다. 아직 이 부분에 대해서는 마이크론 측의 공식적인 입장은 없는 상태입니다.
근데 전혀 뜬금없는 소리를 그렇게 기관에서 하진 않았을 거거든요. 그리고 왜 HBM3E의 배송 일정이 지연되는지에 대한 정확한 이유를 알레테이아 캐피털에서 밝히진 않았어요. 제가 봤을 땐 수율이 제대로 안 나와서 이러는 게 아닐까 하는 생각이 듭니다. 그리고 이렇게 마이크론이 수율 이슈가 있다는 걸 엔비디아 CEO 젠슨 황도 미리 알았기 때문에, 또 다른 차선책을 확보해야 하니까 비슷한 시기에 삼성의 편을 들어 주는 입장을 발표한 것 같거든요. 삼성의 칩 테스트는 아직 실패가 아니고 여전히 테스트 중이라는 입장을 냈잖아요. 아무튼 이 부분은 우리가 간과해서는 안 된다는 생각이 들고요.
그리고 또 다른 부정적인 요소는, 이번 실적에 대한 시장의 기대치가 너무 높다는 겁니다. 왜냐면 마이크론이 지난 분기 실적 발표 때 워낙 말도 안 되게 높은 어닝 서프라이즈를 기록했거든요. 당시 EPS 예상치가 마이너스 0.26이었는데, 무려 플러스 0.42가 나왔습니다. 그래서 주가도 엄청나게 폭등했었고요. 근데 이번 예상치는 지난번보다 10% 정도 높은 0.47달러로 잡혀 있거든요. 물론 10% 성장도 훌륭한 거지만, 지난 분기 실적이 워낙 충격적으로 좋았기 때문에 시장에서는 단순히 이 정도 실적만으로는 만족을 못 할 텐데, 라는 생각이 들고요. 이렇게 되면 결국 다음 분기 가이던스가 매우 중요할 텐데, 이런 상황에 HBM3E가 제대로 배송이 안 되고 있다는 소식까지 들려와서 많은 걱정이 됩니다.
아무튼 이렇게 불확실성이 있는 상황에서는 차라리 실적 발표 직전에 주가가 확 빠지는 게 더 낫습니다. 근데 마이크론 주가를 보면 최근 고점을 찍고 약간 빠져 있는 상태긴 한데, 뭔가 좀 애매하게 빠졌습니다. 그래서 저는 오늘 밤에 미국 장이 열리고 시장의 심리가 어떤지 관찰하는 게 중요하다고 생각합니다.
그럼 오늘 영상은 여기까지 하도록 하고요. 저는 영상 초반에 말씀드렸다시피 오늘 시장 돌아가는 상황을 보고 반도체가 됐든 다른 섹터가 됐든 매수에 들어갈 계획이니까, 저의 매수 매도를 참고하고 싶은 멤버십 회원분들은 실시간 멤버십 커뮤니티 게시판을 잘 확인해 주시면 좋을 것 같습니다. 그럼 구독자분들 모두 좋은 하루 보내시고요, 멤버십 회원분들은 오늘 밤에 미국 장 시작하면 그때 다시 또 뵙겠습니다. 감사합니다.
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