저자: 성환김 · 한국인
요약 보기
미국의 베네수엘라 마두로 체포로 쉐브론이 최대 수혜주라고 주장. 베네수엘라 유전이 재무제표에 미반영 상태이며 정권 교체 시 자산 인식 가능성 언급. 금리 인하·방산·우주항공·반도체 키워드 제시, 무디스·하우멧·어플라이드 비중 확대 예고. 제레미 그랜섬 포트폴리오(램리서치 등) 소개. TSMC 2026년 가격 인상(3~10%), HBM 3사 점유율(SK하이닉스 54%, 삼성 35%, 마이크론 11%) 언급. 릴리 하락은 노보노 위고비 알약 출시 때문이라고 설명. 엔비디아 자율주행 소프트웨어 알파마요 진출 가능성 언급.
다듬은 글
안녕하세요, 성환김입니다. 저는 2017년 1천만 원으로 시작해서 현재 13억 원 규모의 주식을 운영하고 있습니다. 저도 투자자이기 때문에 실제 계좌를 공개하고 있는데요. 강의 전반부에서는 미국이 베네수엘라 마두로 대통령을 체포한 사건의 최대 수혜주를 살펴보겠습니다. 후반부에서는 록히드마틴, TSMC, 어플라이드머티리얼즈, 테라다인, 엔비디아, 릴리, 노보노디스크 등의 주요 뉴스를 함께 보겠습니다.
먼저 제 계좌 상황부터 말씀드리겠습니다. 두 개의 계좌를 모두 실시간으로 공개하고 있고, 우선 12억 6천만 원 규모의 메인 계좌를 보겠습니다. 2025년과 비교하면 마스터카드 비중이 70%에서 55%로 줄었습니다. 이는 매도해서가 아니라 다른 종목의 비중을 늘렸기 때문입니다.
저는 매도보다는 매수로 포트폴리오를 조정하는 편입니다. 2026년 1월 기준으로 무디스(MCO)가 22%, 어플라이드머티리얼즈(AMAT)가 15%, 하우메트(HWM)가 2.7%입니다. 상반기 목표 비중은 무디스 25%, 어플라이드 17%, 하우메트 4%로 잡고 있습니다. 금리 인하, 반도체, 방산에 중점을 둔 투자라고 할 수 있습니다. 세 종목 모두 전망이 좋아서, 올해 배당금도 무디스는 약 10%, 어플라이드는 10% 초반, 하우메트는 약 20% 정도 늘어날 것으로 예상합니다.
오른쪽의 쉐브론 계좌는 분기별로 종목을 교체하는 계좌입니다. 지난 분기에는 브로드컴, 그 전 분기에는 로빈후드를 담았습니다. 오늘 주제는 미국의 마두로 대통령 체포에 따른 수혜주인데, 가장 큰 수혜주는 쉐브론입니다. 많은 분들이 놀랐을 수도 있지만, 미국 항공모함이 베네수엘라 바다를 포위한 상황을 계속 지켜봤다면 충분히 예상할 수 있었던 일입니다. 항공모함을 움직이는 데는 막대한 비용이 들기 때문에 분명한 목표가 있었을 것이고, 그것이 마두로 체포였습니다.
엑슨모빌, 옥시덴털 등 대부분의 미국 정유사는 베네수엘라에서 철수했지만, 쉐브론만 남아서 석유를 생산해 왔습니다. 다만 마두로 정권이 독재 체제이고 미국과 대립하는 상황이었기 때문에, 쉐브론은 베네수엘라 유전을 재무제표에 자산으로 반영하지 않고 있었습니다.
쉬운 예로 설명하면, 제가 100억 원의 재산이 있는데 그중 90억 원짜리 땅이 북한에 있다고 해봅시다. 제가 만질 수도, 팔 수도 없는 땅이라면 그 90억 원을 내 재산이라고 할 수 있을까요? 없습니다. 실질적으로 쓸 수 있는 재산은 국내에 있는 10억 원뿐입니다. 하지만 통일이 되면 그 90억 원짜리 땅이 내 재산이 되니 큰 이득이 되겠죠.
쉐브론이 바로 이 경우입니다. 베네수엘라에서 언제든 쫓겨날 수 있는 상황이었기 때문에 유전의 가치를 재무제표에 넣지 않았습니다. 그러나 베네수엘라 정권이 친미 정권으로 바뀐다면 그 자산이 재무제표에 반영될 수 있습니다. 이것이 쉐브론이 최대 수혜주로 꼽히는 이유입니다.
또한 트럼프 행정부는 앞으로 그린란드 지역의 희토류와 석유에도 관심을 가질 것입니다. 따라서 방산, 우주항공주와 금리 인하 수혜주에 방점을 찍고 투자하신다면 올해도 좋은 수익률을 기대할 수 있습니다. 구체적으로는 록히드마틴, 하우메트, 무디스 같은 종목을 들 수 있습니다. 저는 애매하게 말하지 않고, 저와 투자 대가 및 기관들이 실제로 무엇을 매수하고 있는지 구체적으로 알려드리고 있습니다.
새로 추가된 투자 대가 제레미 그랜섬도 살펴보겠습니다. 그는 '버블 헌터'라는 별명처럼 저평가된 주식을 주로 매수하는 투자자입니다. 구글, 마이크로소프트, 메타, 애플 같은 빅테크 기업이 포트폴리오에 있고, 존슨앤드존슨과 램리서치도 보입니다. 램리서치는 1년 동안 주가가 150% 상승했으며, 이는 배당을 제외한 수치입니다.
제가 강의 전반부에서 항상 다루는 내용이 바로 저와 투자 대가, 기관들이 어떤 주식을 모으고 있는지입니다. 미국 주식을 처음 시작하신다면 이들의 종목을 참고해서 따라 사는 것도 좋은 방법입니다. 워런 버핏이나 제레미 그랜섬이 거지가 될 확률이 있을까요? 없습니다. 그런 확률은 사실상 0%입니다.
제레미 그랜섬이 2025년 3분기에 비중을 늘린 다섯 종목은 램리서치, 애플, 유나이티드헬스, 존슨앤드존슨, 릴리입니다. 1월 말 4분기 포트폴리오가 발표되면 다시 알려드리겠습니다.
앞서 제가 비중을 늘린다고 말씀드린 무디스를 예로 들어 주식을 분석하는 방법을 알려드리겠습니다. 무디스는 금리가 내려갈수록, 그리고 기업들의 채권 수요가 많아질수록 긍정적인 기업입니다. 따라서 무디스를 매수한다는 것은 금리 인하에 베팅하는 것입니다. 제가 금리 인하를 예상하고 있기 때문에 무디스를 계속 매수하고 있는 것입니다.
무디스의 주가는 486달러, 주주환원율은 2.1%입니다. 배당수익률 0.7%와 자사주 매입 1.4%를 합친 수치입니다. 예상 성장률은 18%로 제시되어 있습니다.
이를 쉽게 풀어보면, 주주환원율 2.1%는 1억 원을 투자했을 때 연 210만 원을 돌려받는다는 뜻입니다. 예적금과 비슷해 보이지만, 차이는 여기에 성장이 더해진다는 점입니다. 연평균 18%의 성장이 예상되니, 다음 해에는 환원율이 2.4%가 되는 식입니다. 이렇게 환원 규모가 성장할 수 있다는 것이 주식과 예금의 차이입니다.
무디스를 4년간 보유한 사람과 예금만 한 사람 중 누가 더 큰 수익을 냈을지 상상해 보면 이해가 쉬울 것입니다. 투자자가 할 일은 주식을 매수하고 성장률이 오르는지 내리는지 지켜보는 것입니다.
26년을 앞두고 저의 투자 전략과 포트폴리오를 살펴봤습니다. 핵심 키워드는 금리, 우주항공·방산, 반도체 세 가지입니다. 저는 무디스, 하우메트, 어플라이드의 비중을 조금 더 늘릴 계획입니다. 제레미 그랜섬의 포트폴리오에서는 비중을 높인 다섯 종목(램리서치, 애플, 유나이티드헬스, 존슨앤드존슨, 릴리)을 소개했습니다. 이 투자자는 저평가된 주식을 주로 사며, 모든 종목이 배당을 지급하는 주식입니다. 배당 투자자분들에게 참고가 될 것입니다.
**록히드마틴**: 미국이 대만에 110억 달러 규모의 무기 패키지 판매를 승인했습니다. 무기 판매는 기업이 원한다고 바로 할 수 있는 것이 아니라 미국 대통령과 의회의 승인이 필요합니다. 노스롭그러먼과 록히드마틴의 성장률이 더 올라갈 것이라고 힌트를 드린 바 있습니다.
**TSMC**: 2029년까지 엔비디아, 애플, AMD 등 모든 고객사에 가격 인상을 통보했습니다. 2027년까지 예약이 풀로 차 있다고 말씀드린 바 있으며, 작년에 20%, 올해 3~10% 정도 인상할 예정입니다. TSMC의 1월 15일 실적 발표를 주주분들이 기대해 볼 만합니다.
**HBM 메모리 3사**: 2025년 3분기 기준 HBM 점유율은 SK하이닉스 54%, 삼성전자 35%, 마이크론 11%입니다. HBM은 기존 D램보다 훨씬 비싼 제품이며 예약도 꽉 차 있습니다. 엔비디아 블랙웰에는 HBM이 8개 들어가는데, 올해 출시될 루빈에는 12개가 들어갑니다. 앞으로 HBM 탑재량은 더 늘어날 것이고, 이는 SK하이닉스, 삼성전자, 마이크론뿐 아니라 이들에게 장비를 공급하는 장비주에도 긍정적입니다.
대표적인 장비주로는 어플라이드머티리얼즈, 램리서치, 테라다인이 있습니다. SK하이닉스의 성장을 기대한다면 램리서치, 삼성전자의 성장을 기대한다면 어플라이드머티리얼즈가 적합합니다. 반도체 장비와 로보틱스 사업을 함께 하는 테라다인도 눈여겨볼 만합니다.
**릴리와 노보노디스크**: 1월 6일 하락 폭이 가장 컸던 종목은 릴리였습니다. 경쟁사 노보노디스크가 1월 5일부터 위고비 알약을 판매하기 시작했기 때문입니다. 가격은 우리 돈으로 약 20만 원 수준입니다. 릴리와 노보노는 비만치료제 시장의 파이가 정해져 있어 서로 점유율을 뺏는 구조이므로, 한쪽이 오르면 다른 쪽이 내리는 경향이 있습니다. 릴리는 3월에 경구용 비만치료제가 출시될 예정이니 그 시점을 기대해 볼 만합니다.
**엔비디아**: 엔비디아는 AI 데이터센터 수요 덕분에 시가총액 1위가 될 수 있었습니다. 마이크로소프트, 메타, 구글, 아마존이 엔비디아 GPU를 대량으로 구매했기 때문입니다. 하지만 데이터센터에만 의존하면 1위를 지키기 어렵기 때문에 다음 성장 동력을 찾고 있습니다. 그 다음 먹거리가 자율주행이며, 이를 위해 개발 중인 소프트웨어가 '알파마요'입니다. 테슬라 FSD는 테슬라 차량에만 탑재되고, 구글 웨이모는 자동차 회사에 적용하는 방식입니다. 반면 알파마요는 자동차 회사에 직접 판매하여 자율주행을 학습시키는 용도로 사용됩니다. 루시드, 현대차, 도요타 등이 고객이 될 수 있으며, 엔비디아가 자율주행 시장에서 테슬라, 구글과 경쟁할 가능성이 있다는 점이 투자에 참고가 될 것입니다.
첫째, 최소 다섯 종목 이상을 운영해야 합니다. 투자 대가들도 한 종목에 몰빵하지 않습니다. 증시는 계속 변하기 때문에 2026년에는 우주항공·방산과 반도체가 강세일 수 있지만, 2027년에는 식음료나 금융이 뜰 수도 있습니다. 산업마다 사이클이 다르기 때문에 여러 산업에 분산해야 합니다.
둘째, 회사의 주주환원율과 성장성에 관심을 가져야 합니다. 앞서 본 뉴스처럼 회사가 성장해야 수익이 차곡차곡 쌓입니다. 저희 포트폴리오에서 하우메트, 어플라이드, 무디스의 비중을 계속 늘리고 있는 것도 같은 맥락입니다. 항상 사는 것이 아니라 상황에 따라 매수로 대응하는 것이 투자자로서 오래 가는 길입니다.
셋째, 투자 대가들의 포트폴리오를 참고하는 것입니다. 제레미 그랜섬이 비중을 늘린 램리서치, 유나이티드헬스, 존슨앤드존슨, 애플, 릴리를 참고해 보시기 바랍니다.
멤버십 혜택으로는 재무제표 강의, 전자책 종목 리포트, 록히드마틴, TSMC, 어플라이드머티리얼즈, 테라다인, 엔비디아, 릴리, 노보노디스크 등 주요 뉴스가 제공되고 있습니다. 상위 등급인 다이아 등급에서는 매매일지를 공유하는 커뮤니티도 운영하고 있으니 함께 적립식 매수를 하고 싶으신 분들은 참여해 주시기 바랍니다. 다음 분기에는 4분기 컨스텔레이션 실적 발표를 포함해 다른 투자 대가의 종목도 소개하겠습니다. 감사합니다.
Comments 0