저자: 미상 · 한국인
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미국 FOMC 성명·파월 기자회견 이후 양적긴축(QT) 감축 속도 축소를 유동성 완화 신호로 해석하고, 정부 차입·국채 바이백으로 유동성이 플러스 전환된다고 주장. 금리 인하 명분이 쌓인다고 보며 반도체(엔비디아 비중 높은 반도체 2배 ETF)를 웅덩이매매법 2차 매수 타이밍으로 분할 매수 중이라고 밝힘. 장기 우상향 기업이익 기반 장기투자와 시간 활용 논리를 강조하고 2030년 관점을 제시. 단기 악재 감수를 권유.
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0% 수익률과 1억 700만 원 수익을 유지 중이고, 국내 계좌는 56% 수익률에 660만 원 수익입니다. 두 번째 계좌의 환차익도 있는데, 어제 비트코인은 마이너스로 전환되었습니다. 한때 30% 수익률, 3천만 원 수익까지 올라갔었는데, 이번에는 세력들이 손을 맞추고 개미들을 확실히 떨구는 느낌이 듭니다. 장기적으로 높은 수익을 얻으려면 단기적으로 이런 나쁜 성적을 견뎌내야 한다는 건 다들 아시죠. 그냥 두었다가 우리가 생각한 가격까지 떨어지면 그때 추가로 매수하면 됩니다.
자, 어제 FOMC 기자회견을 통해 엄청난 변동성을 보여준 미국 증시가 있었습니다. 그래도 다행히 보합으로 마감했는데요. 어제 FOMC와 파월 기자회견을 기다리며 조용히 숨 막히는 관망세를 보이다가, 성명서가 발표되고 파월의 기자회견이 진행되면서 크게 상승하는 미국 증시를 볼 수 있었습니다. 대체 성명서가 어땠길래, 그리고 파월이 어떤 발언을 했길래 증시가 급반등을 시작했을까요? 함께 살펴보겠습니다.
먼저 성명서부터 보겠습니다. 여기서 안 좋은 부분이 하나 추가되었는데, 최근 몇 달 동안의 데이터를 보면 2% 목표를 향한 추가 진전, 즉 인플레이션 둔화가 부족했다는 문구가 들어갔습니다. 다행히 금리 인상과 연관된 문구가 없었다는 것이 그나마 위안이 되는 부분이었죠.
그리고 좋은 부분도 하나 추가되었습니다. 바로 QT, 양적 긴축의 테이퍼링을 발표한 겁니다. 이 QT 테이퍼링이 왜 호재인지 간단히 설명드리겠습니다. 우리가 미국 주식 우상향의 이유로 꼽는 양적 완화, QE는 다들 아시죠. 이와 반대되는 개념이 양적 긴축, 즉 QT입니다. QT는 중앙은행이 반대로 돈을 회수하는 정책입니다. 현재 인플레이션을 둔화시키고 너무 강한 소비와 경제를 좀 식히기 위해 매월 600억 달러를 회수해 왔는데, 이 금액을 600억 달러에서 250억 달러로 줄이겠다고 밝힌 겁니다. 사실상 유동성 완화로 보는 것이죠.
파월의 기자회견도 시작되었는데, 성명서와 마찬가지로 금리 인상은 다행히 아예 배제하고 있다는 스탠스를 보였습니다. 현재 통화정책은 충분히 제약적이라고 밝힌 것이죠. 다만 금리 인상은 없지만 금리 인하는 늦어질 것 같다는 입장도 전했습니다. 최근 데이터를 살펴보니 인플레이션 둔화에 대해 자신하지 못하지만, 그럼에도 주거비는 결국 떨어질 것이고 인플레이션도 둔화할 것이라고 말했습니다.
그리고 꽤 중요한 발언들이 나왔는데, 고용에 대한 발언이 특히 중요했습니다. 노동시장이 예상치 않게 무너지면 금리 인하를 할 수 있다고 했고, 현재 인플레이션이 3% 미만으로 떨어졌기 때문에 이제 고용에 초점을 맞추기 시작했다고 말한 겁니다. 제 개인적인 생각을 덧붙이자면, 물가는 꽤 둔화되었고 이제는 물가보다 고용이 더 중요해졌다는 메시지를 전달한 것 같습니다. 그렇게 되면 물가가 다소 높게 나오더라도 고용 둔화를 핑계로 언제든 금리를 내릴 수 있게 되니까요. 개인적으로는 그 명분을 미리 깔아두는 작업을 했다고 봅니다.
이런 이유로 주가가 상승했는데, 아쉽게도 결국 변한 건 하나도 없습니다. 여전히 인플레이션은 높고 고착화되어 있으며, 재반등할 수 있다는 우려가 있기에 장 마감 무렵 차익 실현 매물이 나온 거고요. 개인적으로 제가 주목한 부분은 QT 테이퍼링입니다.
3년 전부터 저와 함께 투자하신 분들은 양적 테이퍼링을 어렵지 않게 기억하실 겁니다. 그때는 양적 완화로 유동성이 많이 풀리며 지속적으로 상승하던 2021년 강세장이었는데, 인플레이션이 일시적이지 않을 것 같다는 느낌 때문에 양적 완화 테이퍼링이 실시되었습니다. 그 뒤 금리 인상이 이어졌고, 이제 금리 사이클이 완전히 반대가 되었습니다. 금리 인하 전에 양적 긴축 테이퍼링이 곧 실시되고, 그 뒤에 금리 인하가 이어지는 거죠. 즉 줄어들었던 유동성이 다시 늘어난다는 뜻입니다.
지금까지 금리를 많이 올리고 지속적으로 돈을 흡수하면서 인플레이션을 3% 미만으로 낮췄으니, 이제 돈을 덜 회수하겠다는 것이죠. 이것이 지속되면 결국 돈 회수를 멈추고, 더 나아가 금리 인하로 이어집니다. 그러면 다시 풀리는 유동성 그래프를 보게 되죠.
금리는 여전히 높고 QT도 진행 중인데 유동성이 벌써 플러스로 전환되는 게 왜일까 의문이 드실 수 있습니다. 중앙은행은 BTF 같은 위기 상황을 제외하면 대부분 돈을 흡수하며 긴축을 하고 있지만, 반대로 미국 정부는 뒤에서 돈을 풀고 있기 때문입니다. 대표적으로 바이든 정부는 얼마 전 학생들의 학자금 대출을 탕감해 줬습니다. 사실상 돈이 풀리는 효과죠.
거기에 미국 재무부는 이번 2분기 차입 예상치를 2,430억 달러로 더 높였습니다. 지난 1월엔 220억 달러만 차입할 거라고 예상했었는데, 이번에 410억 달러를 더 늘린 것이죠. 이렇게 뒤에서 지속적으로 돈을 더 풀고 있고, 더 나아가 20년 만에 처음으로 수십억 달러 규모의 국채를 되사는 국채 바이백을 실시한다고 밝혔습니다. 재무부가 국채를 사들이면 시장에 유동성이 추가로 공급되는 효과가 나고, 결국 유동성은 풀리게 되는 겁니다.
중앙은행이 아무리 고금리를 유지하고 양적 긴축을 하더라도, 정부가 이렇게 돈을 풀고 있으니 미국의 통화량은 플러스로 전환되는 것이죠.
QT 테이퍼링과 금리 인상은 없다는 발언까지, 예상보다 덜 매파적인 FOMC를 보며 국채 금리와 달러 인덱스는 소폭 둔화했습니다. 결국 금리 인하 전망도 12월에서 11월로 앞당겨졌습니다.
피터 린치는 "금리 예측은 시간 낭비"라고 말했죠. 연준 의장도 당장 몇 달 뒤 금리를 예측하지 못하는데, 일반인이 어떻게 예측하겠습니까. 이 말이 이해되시나요? 제가 5월 독서 모임에서 피터 린치의 『월가의 영웅』을 읽고 있는데, 피터 린치는 딱 하나의 데이터만 봐야 한다면 기업의 이익을 추적하라고 조언했습니다. 당장 오늘, 내일, 다음 주 주가에 신경 쓰지 말고 기업의 이익을 보라는 거죠.
미국 지수에 투자하는 장기 투자자라면 S&P500 기업 이익을 보시면 됩니다. 미국 주식과 마찬가지로 오름과 내림을 반복하지만, 장기적으로 보면 우상향하는 S&P500 기업 이익을 볼 수 있죠. 그러니 우리가 투자하는 종목도 단기적으로는 오름과 내림이 있을지언정, 장기적으로는 계속 우상향하는 구조라는 겁니다. 세계에서 이익이 가장 좋은 기업들만 모여 있으니까요.
어제 맵을 살펴보면 유일하게 반도체만 피바다를 이루고 있는 모습입니다. AMD와 슈퍼마이크로컴퓨터가 실적 발표 후 크게 하락하며 반도체 하락을 이끌었고, 이에 엔비디아도 함께 하락하면서 웅덩이 매매법 2차 매수 타이밍인 6일선에 다시 도달했습니다. 제 개인적인 생각으로는 지금처럼 반도체가 빠질 때 모아가야 한다고 봅니다. 저 역시 엔비디아 비중이 가장 높은 반도체 2배 ETF(USD)에 투자하고 있고요. 그리고 저는 오늘부터 반도체 2배 ETF(USD)에 대해 5일 동안 웅덩이 매매법 2차 매수 타이밍에 맞춰 분할 매수를 들어갈 예정이니 참고해 주시면 좋겠습니다.
현재 S&P500 일봉 차트를 보면, 여기서 저점을 올리며 반등해 상승 추세를 다시 만드느냐, 아니면 쌍바닥을 찍거나 그 아래 진짜 바닥을 찍으러 가느냐가 매우 중요한 상황입니다. 여러분은 어떻게 될 거라고 생각하시나요? 댓글로 생각을 남겨주시면 감사하겠습니다.
단기적으로 중요한 이슈는 오늘 장이 끝난 후 발표되는 애플의 실적과, 내일 금요일 밤 9시 30분에 나오는 미국 고용 보고서입니다. 파월의 기자회견을 보면 고용이 둔화되면 연준은 금리를 인하할 수 있다고 말한 만큼, 고용이 예상치보다 낮게 나오면 시장은 호재로, 강하게 나오면 악재로 해석할 가능성이 높아 보입니다.
그리고 아까 미국 기업들의 이익을 봤었죠. 우리가 투자하는 종목보다 이익이 좋은 종목은 없습니다. 세계에서 가장 돈을 잘 벌고 앞으로도 가장 돈을 잘 벌 종목에 투자한 겁니다. 그렇다면 우리에게 가장 중요한 것은 바로 시간입니다. 피터 린치의 조언처럼, 세계에서 가장 좋은 투자 자산에 넣어두었으니 시간을 활용해 단기적인 악재를 버티기만 하면 결국 상승한다는 겁니다.
실제로 인플레이션 재반등과 스태그플레이션 우려가 있음에도, 저는 2년 6개월 전부터 투자를 해왔고 여전히 높은 수익을 유지하고 있습니다. 시간을 투자하다 보면 어느새 내 계좌가 마이너스로 갈 일이 없어집니다. 예전부터 시간을 계속 투자해 왔기 때문에, 아무리 악재가 터져서 웅덩이가 생겨도 내가 투자한 지난 웅덩이 가격까지 다시 내려오는 일은 없기 때문입니다.
그래서 저는 2030년을 바라보고 투자하시라고 말씀드리고 있습니다. 여러분, 2030년이 되면 지금 이 가격의 웅덩이는 다시 오지 않습니다. 그때는 이 가격에 사고 싶어도 사지 못합니다. 제가 지금 이 가격의 웅덩이에서 앞장서서 오늘도 웅덩이 위에서 함께 천천히 웅크리고 있겠습니다. 구독, 좋아요, 알림 설정 부탁드립니다. 그럼 내일 영상에서 뵙겠습니다.
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