저자: 김종효 · 한국인
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개장 이후 외국인 주도로 대형주 위주 매수가 이어지며 지수가 신고가를 터치, 2,800 위 안착 시 의미가 커진다고 봄. 반도체가 상승 추세를 이끌며 대형주 중심 완만한 상승 지속 가능성을 제시. 증권·IT부품 업종 강세와 시프트업 상장 및 ETF 수급 이슈도 언급. 갤럭시 언팩의 핵심은 기기 자체보다 AI 연결성으로 교체 사이클이 반등할 수 있다는 주장. IT부품(삼성전자, SK하이닉스, 삼성전기, LG디스플레이, 대덕전자, 심텍, 자화전자 등)은 추가 매수 유효, 3분기 이후 실적 개선 기대.
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네 모천 원 만에 개장 이후 지금까지 상승 흐름이 이어지고 있는 것 같습니다. 오늘은 오전장을 어떻게 정리하고 준비해야 할지, 김종효 이사의 시선이 어디로 향했는지 알아보겠습니다. 이사님 안녕하세요.
안녕하십니까. 오늘도 김종효의 PICK과 함께 여러분 든든한 시장을 만나보실 수 있을 것 같습니다. 오전장부터 정리해 보겠습니다. 한마디로 정리하면 어떻습니까?
신고가 역시 팩트 위주로 움직이고 있는데, 이것을 외국인이 주도하고 있다는 점이 극명한 것 같습니다. 대형주 위주로 개장부터 매수하고 있고, 역시 삼성전자와 SK하이닉스가 매수 상위에 자리하고 있더라고요. SK하이닉스까지 외국인이 사는 게 정말 오랜만인 것 같습니다.
거의 삼성전자만 사다가, IT 업종을 사면서 다른 종목들을 좀 팔면 전체 매수 강도는 떨어져 보이지만, 대부분 5일선으로 흘러가면서 매수금액은 꾸준히 확대되는 모습을 보여 왔습니다. 오늘 외국인이 하이닉스를 사 주니까 탄력이 붙으면서 지수도 신고가를 한번 터치하는 모습을 보여주고 있습니다. 그동안 답답하셨을 겁니다. 미국도 지수가 올라가고 일본도 올라가는데 우리 지수는 너무 못 올라갔으니까, 이렇게 신고가를 만든 것은 분명 의미가 있습니다.
그동안 2,800이라는 지수 자체는 의미가 없다고 말씀드렸는데, 2,900선에 근접하면서 2,800 위에서 안착하는 모습을 보여주면 이제 2,800이 의미 있는 숫자가 될 수 있는 거죠.
전체적으로 외국인이 끌고 가는 이 시장은 여러 번 언급했지만 별로 나빠 보이지 않습니다. 위로 폭발적으로 가지는 않겠지만, 상승 추세는 반도체가 이끌면서 굉장히 견조하게 이어지고 있다고 봐야 할 것 같습니다. 그럼 저희가 이 상승을 누려도 될까요?
지금 이미 누리고 계셔야 된다고 생각합니다. 종목 선택에 따라 결과는 달라질 수 있지만, 지수와 주도주가 받쳐주는 구간에서는 분할 매수로 대응하실 수 있습니다. 미국 시장에서 갑자기 큰 일이 생기거나 국내에서 큰 변수가 생기지 않는 이상, 지금의 완만한 상승 구조는 이어질 가능성이 높고, 대형주 위주의 상승도 이어질 가능성이 높다고 봅니다.
그러면 국내 업종의 흐름은 어떤지 확인해 보겠습니다. 증권주가 최근 상승 테마 안에서도 상위 자리를 꾸준히 지키고 있는데, 오늘도 보입니다. 그리고 삼성 언팩 영향인지 IT 부품, 메타버스 관련주도 눈에 띄고, 오늘 상장한 시프트업까지 보이고 있습니다. 시프트업이 궁금한데, 게임 시총 3위 자리를 탈환하고 2위인 넷마블 자리도 넘보고 있다던데 맞습니까?
맞습니다. IT 부품은 조금 뒤에 얘기하도록 하고, 증권업종 얘기를 먼저 드리겠습니다. 그동안 밸류업 하면 보험, 은행, 금융 주주만 얘기했는데, 오늘은 증권업종도 두각을 나타내면서 여러 종목군이 강세를 보여주고 있습니다. 여기서 가장 중요한 포인트는 실적입니다. PF 문제와 상대적으로 거리가 있거나, PF 문제가 생기더라도 어느 정도 커버가 가능한 종목군들의 상대적 강세가 나타나고 있다고 봐야 합니다.
시프트업은 시가총액 자체에 의미가 있습니다. 게임이나 엔터테인먼트 쪽에 투자하는 ETF는 대형주가 들어오면 패시브 분배를 해야 하는 상황이 됩니다. 그래서 오늘 시총을 어느 규모로 만들어 주느냐에 따라 수급이 달라질 수 있습니다. 최근 신규 상장 종목 중에 외국인이 첫날부터 강하게 드라이브를 건 종목은 거의 없었는데, 오늘은 매수 1위에 보일 정도로 자금이 들어오고 있습니다. ETF 수급 분배에 따른 시총 싸움 자체가 하나의 포인트가 될 수 있으니, 시프트업과 관련된 게임 주식은 수급적인 측면에서 주목해 볼 필요가 있습니다.
그럼 김종효 이사는 오늘 어떤 종목과 섹터를 눈여겨보고 계십니까? 오늘의 PICK을 본격적으로 발표해 주시죠. 오늘 힌트가 나왔던 IT 부품을 더 구체적으로 살펴보겠습니다. 갤럭시 언팩의 영향이라고 보시는데, IT 부품이 다시 날개를 펼 수 있을까요?
최근 이미 꿈틀거리고 있는 종목들이 꽤 보이죠. LG디스플레이, 삼성전기 등 이 시간에 여러 번 언급했던 종목들이 충분히 움직이고 있고, LG이노텍도 마찬가지이고, 대덕전자 같은 종목까지 전반적으로 확산되는 양상입니다. 여러 번 말씀드렸듯이 핵심은 신제품이 쏟아져 나온다는 것입니다. 갤럭시 언팩의 각각의 제품에 크게 주목하실 필요는 없습니다. 오히려 각각의 기기가 무엇으로 연결되어 있고, 그 연결의 핵심이 무엇을 이끌어 내는지가 더 중요합니다.
삼성전자의 언팩 행사보다 그 안에 어떤 연결 고리가 있는지, 내용물을 보자는 말씀이시군요.
그렇습니다. 우리는 보통 눈앞에 보이는 것을 가장 먼저 보지만, 그 안에 담긴 의미를 살펴보는 것도 중요합니다. 그럼 IT 부품 안에서 그 의미를 찾아보겠습니다. 세 가지 포인트로 IT 부품을 정리해 드리겠습니다. 언팩 행사 이후 많은 분들이 궁금해하실 텐데, 뉴스 기사로 행사 내용을 보신 분들이 많으니 리포트를 토대로 힌트를 얻을 수 있을 것 같습니다.
세 가지 기능이 담겼는데, 바로 AI로 표현할 수 있겠죠. 링에도 AI, 폴더블에도 AI입니다. 이것이 모두 신규 기기로 확대되고 있는데, 저도 폴더블 폰을 쓰고 있어서 기대감을 갖고 봐도 될까요?
폴더블처럼 기기의 형태가 바뀌는 것도 중요하지만, AI가 들어가면서 각 기기의 연결성을 새롭게 정의해 준다는 점이 달라지는 부분입니다. 그래서 일상에서 쓸 수 있는 번역이나 헬스케어 같은 기능이 직접 연결될 수 있습니다.
최근 유튜브에서 유행하는 다이어트 방법 중 하나가 혈당 스파이크 다이어트인데, 엄청나게 유행하고 있죠. 저는 어떤 방법인지 잘 모르지만, 결국 평소에 병원에서만 얻을 수 있던 수치들을 기반으로 분석을 해낼 수 있는 요인들을, AI 기기들이 서로 연결됨으로써 만들어 낼 수 있다는 게 중요합니다. 제가 말씀드리고 싶은 핵심은, 각각의 기계 특성은 많은 분들이 이미 설명해 주셨으니 큰 판에서 무엇이 바뀌느냐입니다.
2016~2017년 정도부터 교체 사이클이 계속 떨어져 왔습니다. 신규 기기는 계속 나왔지만 예전처럼 혁신이 없었고, 1년마다 바꾸던 사람이 2년, 3년, 4년씩 쓰는 사람들도 생기고 있었습니다. 이번에도 놀라운 수준은 아니지만, 새로운 기능이 탑재되기 시작하면서 올해를 기점으로 다시 교체 사이클이 조금씩 늘어날 가능성이 있다는 게 핵심입니다. 지금까지는 교체 사이클이 일방적으로 떨어지는 상황이었다면, AI를 축으로 신규 기기에 대한 관심이 살아나고 기기 간 연결성이 강화되면서 사이클 자체가 강화될 수 있다는 것입니다.
그러니까 어떤 기기가 나왔는지도 중요하지만, 전체 트렌드의 판이 바뀔 수 있다는 점에 방점을 찍어야 합니다. 갤럭시 링이 중요한 게 아니라, 갤럭시 링을 통해 AI 서비스가 얼마나 확산되고, 기기 간 연결성이 얼마나 넓어지며, 그로 인해 사람들이 교체를 할지가 더 중요합니다. AI는 실제로 소비자에게 편리함을 더해주고 있고, 그 편리 기능 때문에 교체 주기 사이클도 회복될 것이라는 전망이 나오고 있습니다. 첫 번째 포인트는 교체 주기의 사이클이 바뀔 수 있다는 것입니다.
그럼 IT 부품을 볼 때 두 번째로 체크해야 할 포인트는 무엇일까요?
올해 주요 업체의 IT 디바이스 출시 일정이 정말 많습니다. 대표적으로 삼성의 폴더블이 있고, 애플의 아이폰 16도 곧 출시될 예정입니다. AI 기능이 탑재되어 기대감이 높은 상황이죠. 그런데 애플과 삼성뿐 아니라 거의 모든 제품이 AI를 싣고 나옵니다. 누구의 AI를 쓰느냐만 다를 뿐이죠. 삼성은 구글 제미나이 등을, 다른 기기들도 크게 다르지 않을 겁니다. 중국 업체들도 자체 AI를 달고 나오든 어떤 식으로든 탑재할 가능성이 높습니다.
출시 일정을 보시면, 여러 번 말씀드렸듯이 지난달, 지지난달부터 계속 지켜보자고 강조해 왔던 것입니다. 여기서 끝이 아닙니다. AI PC 관련 각종 기기들이 더 쏟아져 나올 개연성이 높습니다. 그래서 IT 부품 주가가 당장 움직이지 않더라도, 그 안에 들어가는 부품에 관심을 안 갖는 게 이상한 상황입니다. 오히려 주가가 안 올라간 것이 기회일 수 있습니다. 시장은 지금 모멘텀이 강한 헬스케어, 일부 바이오 쪽에 쏠려 있어서 IT 부품에 관심이 별로 없는데, 실제로 숫자로 보여주기 전까지는 관심이 적은 상황입니다. 그래서 오히려 기회라고 판단하고 있습니다.
이사님이 사고 싶은 것 있으세요?
갤럭시 링은 가격이 조금 떨어지면 한번 사보고 싶습니다. 휴대폰은 아직 바꿀 때가 안 되어서, 교체 주기가 돌아오면 교체하려고 합니다. 저도 예전에는 1년에 한 번씩 신제품을 받았는데, 어느 순간부터 2년을 꼭 채워서 쓰게 되더라고요. 그래서 이번에도 내년에 나올 갤럭시 S25를 기다릴 생각입니다.
맞습니다. 내년 1분기에 갤럭시 S25가 출시될 예정이라는 일정이 화면에도 나오고 있습니다. 교체 사이클의 첫 번째 포인트에서 봤듯이, 삼성과 애플뿐 아니라 대부분의 회사가 새로운 디바이스를 출시하는 일정도 잘 기억해 두시면 좋겠습니다. 마지막 포인트를 보겠습니다. IT 부품을 점검하는 하이라이트입니다. 그럼 누가 주인인가요? 이게 가장 궁금하실 것 같습니다.
삼성과 애플이 원래부터 주인이었다고 하기는 애매한 측면이 있습니다. 삼성은 그렇고, 애플은 나름 주인이었다고 할 수 있는데, 지금 애플은 자체 AI가 없습니다. 그러면서 AI 시대로 가면 애플이 과연 주인일까 하는 질문이 생깁니다. 중요한 것은 AI가 중요하고, AI 축을 잡는 쪽, 예를 들어 챗GPT, 구글 제미나이 같은 양대 축이 이끌 것으로 보이지만, 결국 이것이 발현되는 곳은 하드웨어 기기라는 점입니다.
준비된 그림을 보시면, 폴더블뿐 아니라 하반기에 여러 제품이 다각도로 나올 것으로 예상됩니다. 여기서 핵심 포인트는, 각각의 제품도 중요하고 서비스를 어떻게 녹이는지도 중요하지만, 지금 IT 부품을 이야기하고 있으니 공통적으로 들어가는 IT 부품이 무엇인지 따져볼 필요가 있다는 것입니다. 아몰레드(AMOLED)가 들어가고, 디스플레이가 들어가고, 카메라가 들어가고, 램(RAM), DDR 램이 들어가고, AP(애플리케이션 프로세서)라는 CPU도 들어갑니다.
이런 공통 부품을 누가 만드는지가 중요합니다. 플래그십에 들어갈 만한, 이익을 낼 수 있는 부품을 만드는 회사들의 실적은 그동안 볼 게 별로 없었습니다. 하지만 지난번에도 말씀드렸듯이, 셀아웃까지 기대하지 않더라도 셀인 효과만으로도 이익이 올라갈 수 있습니다. 2분기 실적이 실망스러웠던 것은 그래서 판단할 수밖에 없었던 것입니다. 계속 말씀드린 것은, 제품 자체도 중요하지만 그 안에 들어가는 부품과 각 연결 고리를 보자는 것입니다.
화면에 아홉 개 제품이 나오는데, 여기 들어가는 부품도 정말 많을 텐데, 공통 부품을 보려면 압축이 필요합니다. 이사님이 도와주시죠.
메모리는 당연히 많이 들어갈 거고, 디스플레이도 많이 들어갑니다. 삼성전자는 제품도 만들고 그 안에 들어가는 주요 부품도 거의 다 만들기 때문에 관련주로 뽑을 수 있습니다. 관련주를 생각해 보면, 기본적으로 삼성전자와 SK하이닉스는 당연히 들어갑니다. 삼성전기는 여러 번 강조했지만, 그 안에 들어가는 MLCC를 포함한 다양한 부품들이 중국과 삼성에서 동시에 터질 가능성이 높다고 봅니다. LG디스플레이는 차량용뿐 아니라 IT 제품에도 채택률이 높아지고 있어서, 소형과 중형 제품에 많이 들어가면서 최근 주가가 오르는 이유를 거기서 찾을 수 있습니다. 이렇게 공통으로 들어갈 수 있는 부품, 그리고 PC 쪽으로도 확장될 수 있는 부품에 계속 관심을 가지시고, 주가가 조금 올랐다고 털지 말고 더 매수해야 한다고 판단하고 있습니다.
그럼 그런 부품을 개발하고 있는 기업들을 한번 보겠습니다. 김종효 이사님이 몇 개 기업을 선정해 주셨는데, 각각의 매력이 있을 겁니다.
삼성전기는 여러 가지 제품에 들어가고, LG디스플레이도 말씀드렸습니다. 대덕전자나 심텍 같은 기업은 PC가 늘어나거나 다양한 PCB 수요가 다시 증가한다는 측면에서 관심을 가질 필요가 있습니다. 자화전자는 삼성전자와 애플 양쪽에 모두 들어간다고 말씀드렸고, 삼성전기도 중국 업체 쪽에 꾸준히 부품을 공급하고 있습니다. 이런 종목들의 전반적인 수익성 향상이 적어도 3분기 이후부터는 기대됩니다. 그래서 관련주들의 주가 흐름도 3분기 이후를 기대해 볼 수 있습니다.
IT 부품에 대해 궁금했던 부분을 시원하게 짚어 드렸습니다. 도움이 되셨길 바라며, 이사님과 인사 나누겠습니다. 고맙습니다.
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