저자: 제도권주식분석 · 한국인
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TQQQ는 나스닥 3배 레버리지로 하락 시 분할 매수 전략이 유효하다고 주장. 22년 고점부터 현재까지 약 40% 하락 구간에서 표준편차(9.28%) 하락 시에만 2회 매수해 37% 수익이라는 백테스트를 제시. 관세·금리 조정은 일시적이고 빅테크 영업이익률은 양호하다고 봄. 실적 발표 시즌에 폭발적 상승이 나온다며 그때 매도 타이밍을 제시. 레버리지 몰빵은 위험하고 자산의 약 90%는 ETF로, 10%를 TQQQ에 배분하라고 권함.
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안녕하세요. 제도권 주식 분석입니다. 나스닥의 3배에 투자하는 TQQQ를 '야수의 심장'만 있으면 투자하는 상품이라고 생각하시면 반만 아시는 겁니다. 오늘 여러분들의 투자 인사이트에 조금 더 도움이 되고자 자료를 준비해 봤습니다. 참고로 어제 표준편차를 설명드리고 나서 밤사이에 무려 54% 올랐습니다. 분명히 메리트가 있는 것 같아요.
자, TQQQ를 표준편차 기준으로 매수했을 경우의 결과는 생각보다 충격적입니다. 2022년 1월 1일, 고점 때부터 현재까지 급락과 급등을 거듭해 왔는데, 종가 기준으로 보면 70달러 후반에서 현재 48달러 정도이니 약 40% 하락한 수준입니다.
그런데 제가 설명드리는 표준편차 9.28%, 즉 28% 정도가 빠졌을 때만 매수한다고 보면 총 매수 횟수는 2번이었습니다. 결과는 같은 기간 수익률이 37%가 나옵니다. 데이터는 2022년 1월 1일부터 쭉 나와 있습니다. 이런 결과를 미리 염두에 두시고 조금 더 긍정적인 마음으로 살펴보시면 좋겠습니다.
TQQQ와 SOXL은 비슷하지만 다른 성향을 가지고 있습니다. 둘 다 레버리지 상품이라 변동성이 큽니다. 그래서 기술적인 측면에서, 그리고 어떻게 접근해야 성공 확률을 높일 수 있는지 고민해 볼 텐데, 아시다시피 QQQ는 기술주 중심으로 투자하는 상품입니다.
전통적인 종목들에 비해 하락폭이 큰 이유는 경기가 흔들리면 먹고사는 데 바로 지장이 있는 전통 종목은 투자를 줄일 수 없는 경우가 많은 반면, 기술주는 미래에 투자하는 만큼 당장 외연 확장이나 설비 투자를 줄일 수밖에 없어서 더 많이 움직이기 때문입니다. S&P500을 기준으로 베타를 보면, 1이 움직일 때 SOXL은 6배, TQQQ는 분산이 더 되어 있어 약 3~4배 정도 움직입니다. 이 정도를 참고해 보시고, 기술적인 측면을 먼저 말씀드리겠습니다.
TQQQ나 SOXL 같은 레버리지 상품을 몰빵하시는 분들은 사실 조금 다른 이야기입니다. 이건 배팅이기 때문에 제가 보기에는 대부분 좋지 않은 결과로 이어지고, 마음이 급해져서 지긋이 바라보기 어렵습니다. 제가 말씀드리는 레버리지 엣지 투자는 1억 원 포트폴리오를 운영한다고 했을 때, 방어적·공격적 포트를 섞어 3천만 원을 QQQ로 짜투리 투자하는 것과 1천만 원으로 TQQQ를 활용하는 것이 제게는 같다고 봅니다. 즉 최대한 9천만 원은 성향에 맞게 ETF로 안정적으로 운용하고, 나머지 금액으로 TQQQ를 활용해 엣지를 가져가는 것이 포인트입니다.
몰빵해서 하는 것은 도박에 가깝고, 차라리 비트코인이 나을 수도 있습니다.
시장 조정에 대해 말씀드리겠습니다. 주식시장의 핵심은 기업 측면과 정부·거시 측면, 이 두 가지를 구분하는 것입니다. 지금 조정의 내용을 보면 관세 때문입니다. 경기 침체 이슈, 무역 감소, 물가 상승, 금리 상승의 모습을 보이고 있고, 정부의 말 한마디에 상황이 뒤바뀌곤 합니다. 여기서 조정을 받는 것과 기업 자체가 안 좋아서 조정을 받는 것은 별개의 문제입니다.
중국과 미국의 관세 갈등, 국채 매도로 서로 싸우고 있지만, 어제 보셨듯이 트럼프 대통령의 말 한마디에 나스닥이 54% 올랐습니다. 이런 재료는 언제든 바뀔 수 있는 역할을 하고 있습니다. 기업이 실제로 좋은지 봐야 하는데, 빅테크 종목들은 아주 견고합니다. 애플이나 마이크로소프트 주가는 좋지 않지만, 실제로 돈을 얼마나 버는지를 보여주는 순영업이익률은 애플 24%, 마이크로소프트 35%로 나쁘지 않습니다. 관세 문제만 해결된다면 기업에는 크게 영향이 없고, 실제로 어제 54% 오르는 것을 확인했습니다.
긍정적인 메시지지만, 레버리지 상품에는 위험 요소가 많아 뒤에서 다시 설명드리겠습니다. 기술주를 가만히 놓고 보면 업사이드 포텐셜이 많습니다. 주가는 흔들릴지언정 실제 상승 여력을 여러 데이터로 분석해 보면 나쁘지 않은 모습을 보여주고 있으니 한번 체크해 보시면 좋겠습니다.
TQQQ는 3배, SOXL은 6배의 베타를 가지고 있는 이유가 여기 있습니다. SOXL은 반도체 100%입니다. 반면 TQQQ는 QQQ처럼 나스닥 종목들이 포함되어 있어 기술주 약 49.79%, 커뮤니케이션 등 7~9%, 경기순환재 13%, 경기방어 주 6% 등으로 포트폴리오가 분산되어 있습니다. 그래서 안전하게 최저가에 사고 싶으면서 큰 수익을 노리는 분들은 SOXL을, TQQQ는 조금 더 완화된 변동성을 가진 상품으로 이해하시면 좋겠습니다.
어제 차트에서 말씀드린 보라색선은 60개월 이동평균선입니다. 지난 10년 동안 단 한 번도 무너지지 않은 선이 바로 60월봉이었고, 어제 여기에 부딪혔다가 50% 가까이 올랐습니다. 기술적으로 갈림길에 있기는 하지만, 월봉으로 보면 추세선 자체는 한 번도 무너진 적이 없으니 접근해 볼 필요가 있습니다.
표준편차에서 1시그마는 68%의 확률로 평균 위아래에 들어가고, 2시그마는 95% 범위입니다. 그러니 2시그마 바깥, 즉 약 5% 확률 밖으로 더 빠졌을 때 사면 메리트가 있다, 즉 최저가에 사는 것이라고 설명드렸습니다. 정규분포를 가정했을 때 확률적으로 이 범위 안에 들어와 있다는 것을 표현한 숫자입니다.
레버리지 특성상 그냥 위험한데, 개별 종목 리스크까지 가져가는 테슬라 레버리지, 엔비디아 레버리지, 애플 레버리지는 일단 제외하고 생각해 보셔야 합니다. 한두 종목 때문에 망하지 말라는 법은 없지만, QQQ나 SOXL 같은 경우는 결코 망하지 않는 ETF라는 점을 생각해 보시면 좋겠습니다. 원칙과 기준이 있는 매수, 가장 싸게 사는 것이 핵심입니다. 더 중요한 것이 있습니다.
SOXL과 TQQQ를 S&P500과 토탈리턴으로 비교해 보겠습니다. 10년 기준으로 S&P500은 186%, SOXL은 819% 올랐습니다. 5년으로 보면 SOXL 197%, S&P500 95%입니다. TQQQ도 비슷한 흐름입니다. 이해되시죠? 어쨌든 시장에서 살아남아 있어야 합니다. 죽어 버리면 안 되고, 중간에 포기하거나 돈을 빼야 할 금액이라면 애초에 하지 않는 것이 좋습니다. 계속 버티면 반드시 기회가 옵니다.
사자마자 쭉쭉 올라서 돈이 불어나면 좋겠지만, 현실은 그렇지 않습니다. 언제 오르느냐? 기술주가 오를 때 오릅니다. 기술주 비중이 SOXL은 100%, TQQQ는 49%인데, 이 비중이 폭발적으로 움직일 때 오릅니다.
이를 위해 Magnificent 7에 투자하는 MAGS라는 ETF를 참고해 보시면 좋습니다. 제가 QQQ 대신 MAGS를 많이 추천하는 이유는 나스닥 상승을 이끄는 것이 전체 종목이 아니라 기술주 10개 내외인 경우가 많기 때문입니다. 굳이 100개를 분산하기보다 MAGS로 가자는 말씀을 드립니다. 차트를 보시면, 특정 시기에 집중적으로 폭등하는 구간이 있습니다. 브로드컴이 대표적입니다. 실적이 잘 나와서 주가가 폭등할 때 이런 모습이 나옵니다.
드리고 싶은 말씀은, 이 시기를 노리는 것이 TQQQ나 SOXL의 핵심 포인트가 될 수 있다는 겁니다. 계속 오르면 좋겠지만 절대 그렇게 오르지 않습니다. 평소에는 금리 인하나 큰 이벤트가 있어야 오르고, 폭발적으로 오를 때 이전에 사서 모아야 합니다. 바로 실적 시즌입니다.
메타도 보시면, 실적 발표 시기에 22% 오른 구간이 있었습니다. 세 배면 66%입니다. 물론 포트폴리오 비중에 따라 다르겠지만, 이렇게 오를 때를 노려야 합니다. 그때는 오르는 것을 신경 쓰지 말고, 팔지 않고 버텨야 합니다. 만약 실적 후 떨어진다면 그때 표준편차보다 더 빠졌을 때 또 사는 겁니다. 그다음 분기를 또 기다리면 됩니다. 절대 그냥 오르지 않습니다. 이 부분을 참고해 주세요.
실적 발표는 지금처럼 4개월마다 있습니다. 2024년 2월, 4월, 7월, 10월처럼 주기적으로 나오는데, 그때마다 주가가 폭발하는 시기가 있습니다. 실적 발표가 비슷한 시기에 몰려 나오기 때문입니다. 그래서 이 시기가 SOXL 매도 타이밍, 혹은 폭발적으로 상승하는 타이밍입니다. 평소에 매일 TQQQ나 SOXL 가격을 보면서 지치고 힘들고 슬퍼할 필요가 없습니다. 중간중간 물가지수, 국채금리 상승 같은 작은 이벤트 때문에 주가가 표준편차 이하로 떨어질 때 주식 수를 모아가면 됩니다.
장황하게 설명드렸지만 큰 틀에서는 이해되셨을 거라고 생각합니다. 타이밍을 기대하면서 매일 슬퍼하고 기뻐하는 것보다는 전략을 어떻게 짤지가 중요합니다.
SOXL을 예로 들어 보겠습니다. 70달러 때 처음 시작했다고 보면, 떨어지기 전까지는 거의 플러스였습니다. 그런데 70달러에서 차트가 무너질 때 중간에 담게 되면 평균 단가가 중간에 형성되고, 또 빠지면 또 중간 단가가 형성됩니다. 계속 낮추는 겁니다. 한 번에 몰빵해서 "지지선이 무너졌네" 하며 몰빵하면 결국 버틸 힘이 없어집니다. 그래서 원칙을 철저히 지키셔야 합니다. 무한 분산, 1억 원이 있으면 20번에 나눠서 산다는 각오가 필요합니다. 저도 그렇게 하고 있고, 제도권 회원분들도 그렇게 하고 계십니다. 실적 시즌이나 기술적으로 폭발하는 시기를 노려야 합니다.
36달러부터 시작한 표준편차 매매가 지금 현재 16달러까지 내려왔습니다. 어제 7~8달러 때는 조금 쫄렸는데, 결국 계속 사다 보니 16달러까지 왔습니다. 솔직히 지금도 일곱 번은 더 살 수 있습니다. 물타기를 하면 평균 단가가 14~13달러까지 내려갈 수 있습니다. 논리는 간단하지만, 레버리지 상품 자체가 위험하기 때문에 원칙을 지키는 것이 중요합니다. 반도체가 산업에서 없어질 것도 아니고, 기술주의 하락은 정책 이슈 때문이었을 뿐 기술주가 후퇴한 것은 아닙니다. 중요한 것은 반도체 산업에서 살아남는 것이고, 살아남으려면 한 번에 사 놓고 기도하는 것이 아니라 시장 변화에 맞춰 나눠서 사는 것입니다. 크게 오를 때 수익을 내는 것이 목적입니다.
싸게 살 수 있는 이상적인 방법은 결국 표준편차입니다. TQQQ의 일간 표준편차는 4.57%, SOXL은 7%입니다. SOXL은 14%가 2시그마였는데, TQQQ는 4.5%가 확률입니다. 분산되어 있으니 걱정하실 필요는 없고, 개별 종목은 하지 않으며 레버리지로 나눠서 투자한다는 목적을 두시면 됩니다.
적용 방법을 말씀드리면, 1표준편차는 68.3% 확률로 평균 ±4.6% 안에 들어옵니다. 조금 더 자주 사고 싶은 분은 약 4.6% 정도 빠졌을 때 사시면 가장 싸게 사는 것입니다. 귀찮은 분은 95.4% 확률을 벗어난 2표준편차 기준으로 보시면 됩니다. 2표준편차는 9.28%이고, TQQQ가 9% 떨어질 때 매수하면 가장 싸게 사는 전략 중 하나입니다.
자주 매수하고 싶은 분은 4.62%로 더 잘게 쪼개서 분산 매수하시고, 저처럼 표준편차를 쓰실 분은 9.28%를 기준으로 하시면 됩니다. 결과는 나쁘지 않습니다. 가장 많이 빠졌는지에 대한 기준이 모호하기 때문에, 통계로 보면 4년 데이터 기준 9.28%, 1년 기준 4.5%, 시계열을 늘려도 4.6% 수준입니다. 통계적으로 TQQQ의 변동성 폭은 4.5~4.6%인 셈입니다. 이 수준에서 TQQQ의 습성은 정해져 있다고 보시면 됩니다. 4.6%보다 떨어지면 통계 안에서 가장 싸게 사는 것이고, 9.2%도 통계 안에서 가장 싸게 사는 것입니다.
TQQQ의 기술적 측면, 거시적 측면, 그리고 시장이 회복된다면 기술주들이 얼마나 오를지에 대한 기대감을 가지고 안전하게 투자하는 방법을 소개해 드렸습니다. 야수의 심장처럼 몰빵해 놓고 기다리는 것이 아니라, 조금 더 똑똑하게, 설령 취향이 없더라도 두세 번 월급을 받으면서 메울 수 있는 수준으로 투자하시면 좋은 결과가 있을 것이라고 생각합니다.
여기까지 준비해 봤습니다. 성공 투자하시길 바랍니다. 감사합니다.
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