[속보효] 드디어 시작된 삼성전자 감산! 향후 주가 전망은? #지식앞에겸손 #삼성전자

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삼성전자 2분기 영업이익이 약 0.6조원으로 급감(전년 동기 14조원 대비)하며 반도체 적자(약 -4.3조 추정)가 주된 원인. 시장은 반도체 감산 공식화를 호재로 해석해 삼성전자와 하이닉스가 반등. 전문가는 감산 공식화를 이례적 사건으로 평가하고, 소부장·중소형주 상승과 기관 매수 흐름을 언급. 다만 일직선 상승은 아니며 수요 확인 전까지 변동성이 있을 수 있다고 경고.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 안녕하세요, 속보수입니다. 오늘은 삼성전자가 드디어 실적 발표를 했는데요. 먼저 여러분, 이 실적이 어떤지 한번 같이 보겠습니다. 오늘 삼성전자가 발표한 실적 내용을 보시죠.

02. 삼성전자의 시가총액은 약 370조 원 정도입니다. 올해 매출은 270조 원 정도인데, 시가총액보다는 작네요. 그런데 작년 매출은 300조 원이었습니다. 10%나 줄어든 셈이죠. 매출이 당분간 줄어들 거라고 보는 상황인 것 같습니다.

03. 영업이익을 보면 작년에 43조 원을 기록했습니다. 분기별로 4로 나누면 매 분기 10조 원 정도씩 벌어서 연간 40조 원이 되겠구나 짐작할 수 있는데, 이번 분기 실적은 과연 얼마나 나왔을까요?

04. 이번 분기 영업이익은 0.6조 원이 나왔습니다. 아까 말씀드린 대로 한 분기 10조 원 정도는 나와야 40조 원 수준이 되는데, 작년 1분기 14조 원과 비교하면 차이가 너무 큽니다. 왜 이렇게 실적이 안 좋아졌는지 살펴보니, 디스플레이가 1.2조 원, MX(모바일·가전)가 3.3조 원으로 합하면 4.5조 원인데, 반도체에서 손실이 나서 다 까먹었다는 얘기입니다.

05. 작년에는 어땠는지 볼까요. 작년에는 반도체에서 8.5조 원의 영업이익이 났습니다. 영업이익률(OPM)로 보면 더 극적인데요. 작년에는 매출의 31%가 이익이었습니다. 그런데 올해는 매출의 마이너스 33%가 적자입니다. 안 좋긴 했지만 이 정도일 줄은 몰랐네요. 반도체 부문은 마이너스 4.3조 원 정도로 추정되고 있습니다.

06. 그런데 주가는 오히려 오릅니다. 지금 삼성전자는 4.1% 반등 중이고, 길게 봐도 이런 흐름을 보이고 있습니다. SK하이닉스는 6% 상승 중이고요. 내용을 좀 더 알아보기 위해, 얼마 전 저희 채널에 출연해 반도체 이야기를 해주셨던 지식앞에겸손님과 전화 인터뷰를 해보겠습니다. 안녕하세요.

07. 시장에 의미 있는 변화가 있었던 것 같아서 급하게 연결했습니다. 어떻게 보셨나요?

08. 사실 저는 실적이 더 안 좋게 나오기를 기다리고 있었습니다. 그래야 감산 관련 코멘트가 나올 거라고 생각했는데, 실제로 감산을 공식화했습니다. 제가 몇 번의 사이클을 봤지만 반도체 사이클에서 이례적인 일입니다. 감산을 검토하겠다는 정도가 아니라, 공식적으로 생산량을 줄이겠다고 언급했기 때문에 의미가 큽니다.

09. 주가는 어떻게 될까요? 오늘은 반등하고 있는데요. 보통 시장은 미래를 보고 움직입니다. 수요가 안 좋은데도 공급이 많이 줄어든다는 의미이니, 시장이 생각하는 것보다 재고가 줄어드는 속도가 빨라지게 됩니다. 가격 반등에 대한 기대감도 올라가고, 그래서 주가가 반등했습니다.

10. 한두 달 전 출연하셔서 반도체 이야기를 많이 해주셨는데요. 삼성전자와 하이닉스도 중요하지만, 그 밑단에 장비와 소재 등 많은 기업이 있잖아요. 특징적인 움직임이 있을까요?

11. 기관투자자들이 반도체를 사실 많이 안 들고 있었습니다. 그런데 매수를 위한 분기점이 필요했고, 오늘 소부장 회사 중 크게 오르는 곳들을 보면 기관이 보유하던 주식을 더 사거나 새로 매수하고 있는 것 같습니다. 기관투자자들이 좋아할 만한 주식들이 정직하게 올라주고 있다는 점이 인상적입니다.

12. 다만 감산을 했다는 것은 그만큼 상황이 안 좋다는 이야기이기도 해서, 일직선으로 올라가지는 않을 것 같습니다. 리스크라고 해야 될까요. 남아 있는 변수는 무엇일까요?

13. 항상 원웨이로 오를 순 없습니다. 벽을 타고 오른다는 표현을 쓰는데, 예를 들어 수요가 더 오르는 것을 확인하고 올라가는 식의 이야기가 나올 수 있고, 감산 규모가 생각보다 크지 않다는 이야기가 나올 수도 있습니다. 흔들리면서 올라갈 수도 있고요. 나중에 돌아보면 한 방향으로 온 것 같지만, 실제로는 그렇지 않다는 점을 말씀드리고 싶습니다. 삼성전자의 감산 공식화 자체가 매우 큰 뉴스이고, 앞으로 주가에 어떤 영향을 줄지 잘 지켜봐야 할 것 같습니다.

14. 미국 마이크론도 그 소식이 나오자마자 단시간에 굉장히 세게 움직였습니다. 앞으로 메모리 반도체가 어떻게 될지 지켜보겠습니다. 감사합니다.

15. 지식앞에겸손님 말씀처럼 삼성전자가 감산을 공식화한 것은 매우 큰 사건입니다. 올해 연간으로 놓고 보면 4월 7일 오늘이 기억될 날이 될 것 같습니다. 분석을 보면 어느 한 종목만 오르는 것이 아니라, 기관이 살 만한 5천억 원에서 1조 원 규모의 주식들 중 5% 이상 오른 종목이 많다는 점이 의미가 있다고 보입니다.

16. 예상보다 훨씬 안 좋았던 실적, 그리고 감산 여부가 결정됐다는 점에서 큰 산을 넘은 것은 맞습니다. 하지만 이대로 쭉 간다는 이야기는 아니니, 여러분들도 잘 참고해서 투자하시면 좋겠습니다. 그럼 저는 여기서 인사드리겠습니다. 감사합니다.