저자: 김병현파트너-증권애널리스트추정 · 한국인
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2019년 12월 머니팜 방송. 미중 1단계 무역합의로 반도체 수출 회복 기대, SK하이닉스 내년 1분기 실적 개선 전망과 목표주가 15만원 제시(단기 조정 가능성 언급). 후성은 일본 수출규제 수혜 반도체 특수가스·냉매 업체로 내년 50% 이상 상승 여지 주장. 삼성전자는 5G 수요로 실적 개선, 2020년 주도 장세 전망, 목표가 10만원 언급. 자막 오타가 많아 일부 수치는 불확실.
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자, 키워드를 통해서 확인해 보겠습니다. 김병현 파트너께서 '왕의 귀환'이라고 주셨고요. 감수 파트는 '곰 해라'와 '나라에나 작으나마 맞았다'라고 하셨습니다. 그다음에 김C 파트너는 4에서 1개 주, 이렇게 해주셨는데요. 자, 종목 바로 확인하도록 하겠습니다.
자, 드디어 나올 게 다 나오고 있습니다. 황제주, 삼성전자, 왕의 귀환, SK하이닉스, 고마해라, 마이, 맡아, 후성까지 잘 넘어가도 누구나 다 알고 있는 종목들이기 때문에 시간도 별로 없고요. 바로 얘기를 저도 떠나겠습니다. 1인당 4분 1분 30초, 직접 드릴게요. 왜 이 종목이 중요하냐면, 50%입니다.
지금 가격 대비 내년 안에 50% 오를 만한 내용들이 뭐가 있는지 이렇게 다행히 쓰고요. 또 1분 30초, 0.4, 굉장히 부담스럽네요. 그런데 저는 뭐 끝낼 것 같은데, 사실 제가 이제 1개 주로 딱 가지고 나오셨다고 해서 저도 사실 1개 주라고 가지고 나오려 그랬는데, 삼성전자가 있잖아요. 삼성 닌자가 있으면 제가 1개 주로 못 하게 해서 '왕의 귀환', 정부, 왜 그렇게 했는데요.
어, 제가 SK하이닉스 같은 경우는 그 사실 동종 업계, 그 이제 강세를 보인 이유는 딱 조금 전에 삼성전기랑 똑같습니다. 미·중 무역 부분적으로 합의를 했기 때문에 최대 수혜주로 부각이 된 거죠.
그래서 좀 전에도 말씀드렸습니다만, 우리나라 국내 경기 구조 자체가 수출 위주로 돼 있지 않습니까. 수출 위주로 중국하고 미국 쪽과 연결돼 있다 보니, 미·중 무역 분쟁으로 인해 그동안 경기가 많이 위축되면서 실적이 부진했었습니다. 굳이 변명하자면 그렇게 볼 수 있는데요. 일단 1단계 합의가 이루어졌기 때문에 관세가 낮아지고, 수요가 활발해지면 SK하이닉스도 실적이 좋아지지 않겠냐고 보고 있습니다.
사실 4분기 실적이 상당히 긍정적으로 보이실 것 같습니다. 이것도 역시 반도체와 관련이 있는데, 5G 수요 증가로 당연히 좋아질 거고요. 내년 1분기 실적도 전분기 대비, 4분기 대비 좀 좋아지지 않겠냐고 보고 있습니다. 4분기는 대체로 비수기인데, 5G 수요 증가로 그나마 어느 정도 선방할 것이라고 보고 있고요. 1분기 영업이익은 4,489억 원 정도 예상합니다. 전 분기 대비 4분기는 약 7% 정도 성장하지 않겠냐고 보고 있습니다.
또 5G 고객 선점을 위해 통신사 간 경쟁이 치열해지면서 스마트폰 출하량이 굉장히 많아질 거예요. 그래서 실적이 좋아질 수밖에 없고, 내년에는 중장기 목표가를 15만 원으로 잡고 있다고 말씀드리겠습니다.
SK하이닉스는 지난해 연간 순이익 25조 원으로 사상 최고 실적을 냈는데, 올해는 미·중 무역 분쟁 때문에 2조, 3조 원 수준으로 떨어질 것이라는 얘기가 나왔죠. 다행히 미·중 무역 분쟁이 완화되면서 내년에는 실적이 회복되고 10조 원을 넘길 거라는 전망 때문에 주가가 가파르게 오르고 있습니다. 많이 오른 것 아니냐는 부담도 있고요.
많은 증권사에서 목표 주가를 요즘 올리고 있는 분위기입니다. 김동전 파트너께서 목표 주가를 가장 높게 15만 원으로 올렸는데, 중요한 것은 이제 바로 살 시점이 됐다는 겁니다. 제가 말씀드릴 것은 차트상 아래쪽에 지지선이 있고, 그 위로 오름세가 나올 수 있다는 점입니다. 다만 어느 정도 오름세가 나온 뒤에는 조정이 올 수도 있습니다. 차트를 보면 지금 경험상 80 정도까지 조정이 올 수 있을 것 같습니다. 4만 원대, 8만 원대, 12만 원, 그리고 40만 원대까지 보고 있는데, 제 판단으로는 1,60 비트로 내려갔을 때 1,55 정도에서 짧게 기다리셨다가, 지금 바로 진입하지 마시고 단계적으로 들어가시는 게 좋겠습니다. 저도 너무 많이 올랐다고 생각하니까요. 눈 먹을 때까지 기다렸다가 들어가자는 의견을 주신 것 같습니다.
후성 얘기를 바로 들어볼게요. 말씀하셨던 대로, 이 종목은 단기 중고로 2월에 가지고 왔던 관점도 그렇고, 지금 중기적으로 후성을 가져가는 관점도 그렇습니다. 황제주, 왕의 귀환 같은 대표 종목들도 많지만, 개인투자자들이 저점에서 매수할 수 있는 종목을 고르다 보니 후성을 선택했습니다.
이 종목은 아시다시피 일본과의 무역 분쟁으로 인해 불화수소 관련 종목으로 주목받았습니다. 사실 그 이슈가 없었다면 주가가 바닥을 찍고 꾸준히 상승했을 수도 있었는데, 10월에 패키지 편성이 되면서 단기 급등이 나왔던 모습입니다.
후성은 기초 화학물을 제조·판매하는 업체입니다. 여러 분야에서 다양한 사업을 하고 있는데, 냉매와 관련된 부분은 삼성전자, SK하이닉스, 캐리어, 벽산, 현대자동차, 기아자동차, 르노삼성까지 체계적인 판매 유통망과 독보적인 시장 점유율을 가지고 있습니다. 폴리우레탄도 우리 실생활 곳곳에 밀접한 소재고요. 리튬 2차전지 소재 관련 종목이기도 합니다. 특수가스로서 반도체 원료, 가스, 혼합 가스, 표준 가스, 초고순도 가스 쪽에서 독보적인 소재를 다루고 있는 기업입니다. 또 예전 파리 기후협약 관련 수혜주이기도 했습니다.
지금 주가를 보시면 저점에서부터 기관 매수가 유입되고 있는 구간입니다. 이 종목은 반도체 소재로 일본의 반사이익을 받은 측면이 있었는데요. 2020년에는 우리나라 반도체 소재 산업 규모도 크게 증가했기 때문에, 이런 기업들이 체질을 키워 나가면서 매출과 이익이 더 긍정적으로 늘어날 것으로 보입니다. 가격이 많이 하락해 있어서, 충분히 1년 내 50% 이상 상승할 수 있는 종목이라고 보고 저희가 선정했습니다.
정리하면, 후성은 에어컨 냉매 국내 시장점유율 1위 업체이고, 반도체 특수가스 분야의 강자이며, 전기차 배터리 전해질 소재 기업이기도 합니다. 제가 150원대에 샀는데, 2차전지 쪽 전해질 부분이 약간 꺾여서 올해는 195 밖에 안 나오는 분위기인 것 같습니다. 그런데 내년, 내후년에는 다시 1 사업 수준으로 회복될 것 같다고 하니 참고하시면 좋을 것 같습니다.
마지막으로 삼성전자 얘기를 해야 될 것 같습니다. 이게 진짜 한 50% 가면 2,600 터, 2,600까지 가야 될 것 같은 분위기인데요. 절대 뭐 그만큼 안 가더라도, 30%만 가도 우리 시장에는 상당히 긍정적일 것 같습니다.
300원짜리 좋은 보류 종목이 뭐가 있을까요. 제가 얼마 전에 꿈을 꿨어요. 꿈에서 삼성전자 주가가 올라갔는데, 월가의 영웅 피터 린치가 저한테 전화를 했더라고요. 그래서 피터 린치가 전화해서 "삼성전자 살 거야"라고 하더라고요. 영어로 얘기하지 않았을까요. 꿈에서는 영어를 잘하더라고요.
꿈을 깨고 나서 보니, 외국인들이 삼성 주식을 무지막지하게 사들이고 있었습니다. 그래서 꿈에서 제가 물어봤죠. "피터 린치 씨는 왜 삼성전자를 사려고 하세요?" 그랬더니 "삼성전자가 미국 기업이라면 지금 시가총액이 150조 원 수준인데, 이건 말도 안 된다. 그동안 코리아 디스카운트 때문에 밀려 있었던 거야. 애플은 많이 올랐어. 넷플릭스 같은 기업도 총액이 2,400억 달러를 넘고. 그러니 이제는 애플보다 삼성전자를 사야 한다. 거기에다 대만의 TSMC가 지금 상승세를 보여 주고 있다"라고 하더라고요. 대만 증시가 1990년대 이후 최고치를 경신하고 있거든요. 대만의 TSMC도 엄청 올랐는데, 삼성전자는 아직 몰랐던 거죠. "우리는 삼성전자를 살 거야"라고 얘기하더라고요.
그래서 제가 꿈을 깨고 현실로 돌아와서 한번 분석해 봤습니다. 정말로 삼성전자는 글로벌 경쟁사 대비 너무 저평가돼 있어요. 매출액을 보면 삼성전자는 240조 원 규모인데, TSMC는 매출액이 40조 원밖에 안 됩니다. 그런데 시가총액은 삼성전자가 우선주까지 포함해서 360조 원 정도 되거든요. 지금 시가총액이 약 140조 원 정도인데, 말도 안 되죠. 매출액 규모에서 TSMC보다 훨씬 큰데, 시가총액은 TSMC의 절반도 안 됩니다. 미국 기업이라는 이유만으로 우리나라 기업 삼성전자가 혼자 저평가될 이유는 없다고 저는 말씀드리고 싶습니다.
제가 우스갯소리로 말씀드린 것은, 그만큼 우리 시청자 여러분이 성장 가능성을 중요하게 봐야 한다는 뜻입니다. 저는 목표 주가를 내년에 반영해서, 삼성전자 주가가 56,700원에서 10만 원까지 갈 것 같다고 봅니다. 200% 간다고 봐야 되겠죠. 어쩌면 그 이상도 넘을 것 같습니다. 그래서 2020년에는 삼성전자가 주도하는 장세가 펼쳐질 것이라는 점을 꼭 기억하셔야 합니다. 혹시라도 100%가 아니라 90%만 가더라도 실망하지 않으셨으면 좋겠습니다.
삼성전자가 만약 치고 올라간다면, 다른 대응 전략은 어떻게 하면 좋을까요? 예를 들어 증권이나 건설 같은 업종은 어떻게 생각하세요? 구색을 맞춰 주셔야 합니다. 왜냐하면 우리나라 시장에서 삼성 비중이 상당히 큰데요. 삼성전자가 우선주까지 포함하면 코스피 시가총액의 25% 정도 되거든요. 그럼 삼성전자가 올라간 다음에는 지금 대형주 축에서 비중이 15%까지 드러난다는 얘기입니다. 그렇다고 다른 종목들이 가만히 있을 것 같지는 않습니다. 삼성, 현대차가 5% 오르고, 3일 동안 다른 전자 종목들도 같이 올라가는 흐름이 나올 수 있다고 봅니다.
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