저자: 티큐아이TQQQI · 한국인
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QQQ·QLD·TQQQ에 동일 노출이 되도록 월 100만/50만/33만원을 나눠 주간 DCA한 1·5·10년 백테스트를 비교한다. 1년 효율은 TQQQ 2.33배, 5년은 2.72배, 10년은 3.36배로 레버리지가 우세했으나 절대 평가금액은 QQQ가 최대였다. 하락장에서 분할매수를 이어가면 평단이 낮아져 레버리지 손실 우려가 완화된다고 주장하며, 최소 6개월~1년 이상 나눠 담기를 권한다. 결론은 투자자 상황에 맡긴다고 밝힌다.
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소개 및 실험 조건
월 100만 원으로 QQQ를, 50만 원으로 QLD를, 33만 원으로 TQQQ를 사는 세 계좌를 1년, 5년, 10년 동안 나란히 굴려봤습니다. 금액을 이렇게 나눈 이유가 있습니다. 이렇게 넣으면 세 계좌가 매수하는 순간 잡는 나스닥 노출이 정확히 같아집니다. 한 배에 100만, 두 배에 50만, 세 배에 33.33만 원인데, 33만을 곱하면 셋 다 100만 원입니다. 그러니 이론상으로는 세 계좌의 결과가 같아야 합니다. 10년 기준으로 매주 1회씩 매수해서 총 522회를 채웠고, 들어간 원금은 각각 1억 2,460만 원, 6,230만 원, 4,150만 원입니다.
더 안정적인 원지수 ETF에 원금을 세 배 넣었으니 평가 금액도 많이 차이 날 것 같으신가요? 저는 이 모든 계산을 끝내고 레버리지를 매우 효율적으로 운용하고 있습니다. 확인하실 구간은 세 개, 1년, 5년, 10년입니다. 메인은 10년이지만 앞의 두 구간을 먼저 보셔야 하는 이유가 있습니다. 특히 5년 구간은 매수를 시작한 지 3개월 만에 나스닥 고점을 맞은 계좌입니다. 시작하자마자 최악의 타이밍을 잡은 셈인데, 그 계좌가 지금 어떻게 되어 있는지가 오늘 가장 중요한 대목입니다. 레버리지는 오래 들고 있으면 원금이 녹는다는 말이 어떤 조건에서 맞고 어떤 조건에서 틀리는지도 실제 숫자로 확인하시게 됩니다. 영상은 순서대로 보셔야 합니다.
오늘 저는 어느 쪽이 정답이라고 말씀드리지 않겠습니다. 숫자를 다 보시고 나면 내가 어느 상황에 맞는지 자연스럽게 정해지실 겁니다.
계산 조건
기준일은 2026년 8월 10일 종가이고, 환율은 1,413원으로 고정했습니다. 실제 환율을 반영하면 10년 전 달러가 싸던 효과까지 섞여서 배율 차이가 환율에 묻히기 때문에, 오늘은 주가 배율만 보기 위해 고정했습니다. 매수는 매주 한 번 종가 기준입니다. 월 100만 원을 연 1,200만 원으로 보고 52주로 나누면 주당 23만 769원, 달러로 163.32달러입니다. 같은 방식으로 QLD는 81.66달러, TQQQ는 54.44달러입니다. 각 금액에 배율을 곱하면 매주 잡는 나스닥 노출은 소수점 둘째 자리까지 똑같습니다. 대신 통장에서 나가는 돈은 다릅니다. 10년 동안 QLD에는 두 배, TQQQ에는 세 배가 들어갑니다. 배당과 제반 투자 비용은 적용하지 않았고, 세금 전 금액입니다.
1년 결과 (2025년 8월 11일부터 52회 매수)
들어간 원금은 QQQ 1,200만 원, QLD 600만 원, TQQQ 400만 원이고, 수익률은 QQQ 14.1%, QLD 24.59%, TQQQ 32.82%입니다. 이론상 같아야 한다고 했는데 벌써 두 배 넘게 벌어졌습니다. 그런데 절댓값으로 보면 이야기가 달라집니다. 수익금은 QQQ 169만 원, QLD 148만 원, TQQQ 131만 원으로, 금액만 보면 QQQ가 1위입니다. 원금을 세 배 넣었으니까요. 그래서 여기서 봐야 할 것은 효율입니다. 원금 1만 원이 만들어낸 수익금으로 계산하면 QQQ를 1로 놓을 때 QLD는 1.74, TQQQ는 2.33입니다. 1년만 돌려도 세 배 레버리지는 이미 2.33배 효율입니다.
이 1년 안에도 하락은 있었습니다. 올해 3월과 4월에 세 계좌 모두 평단가 아래로 내려갔습니다. 그 시점에 TQQQ 계좌는 마이너스였지만, 지금은 +32.82%입니다.
5년 결과 (2021년 8월 11일부터 261회 매수)
이 구간을 먼저 보셔야 하는 이유가 있습니다. 시작 시점이 최악이었습니다. 매수를 시작하고 3개월 뒤 나스닥이 2021년 11월 고점을 찍었고, 곧바로 금리 인상기가 시작됐습니다. 2022년 한 해 동안 QLD는 고점 대비 약 65%, TQQQ는 약 82% 빠졌습니다. 레버리지 장기 투자는 위험하다는 말이 나올 때 근거로 쓰이는 바로 그 구간입니다.
결과는 QQQ 75.33%, QLD 145.9%, TQQQ 204.74%입니다. 82% 빠진 종목을 5년간 사 모은 계좌가 204%가 됐습니다. 번 돈으로 보면 QQQ 4,537만 원, QLD 4,394만 원, TQQQ 4,111만 원인데, 들어간 원금은 각각 6,230만 원, 3,120만 원, 2,080만 원이었습니다. 효율로 환산하면 1 대 1.94 대 2.72입니다. 1년 구간 2.33에서 2.72로 올라갔습니다. 기간이 길어졌는데 격차가 오히려 더 벌어졌습니다.
82%나 빠진 구간을 통과했는데 계좌는 왜 이렇게 됐을까요? 종목은 82%가 빠졌는데 사 모은 계좌는 204%입니다. 이 두 숫자가 동시에 성립하는 이유가 오늘 영상의 핵심입니다.
수익률에 반영된 비용
지금 보신 수익률에는 레버리지 ETF의 두 가지 비용이 모두 차감되어 있습니다. 하나는 변동성 손실(흔히 괴리율이라고 부르는 것)입니다. 레버리지 ETF는 매일 배율을 다시 맞추기 때문에, 지수가 10% 올랐다가 10% 빠지면 1배 ETF는 -1%인데 3배 ETF는 -9%가 됩니다. 오르내림이 반복될수록 손실이 쌓이는 구조입니다. 다른 하나는 운용 보수입니다. QQQ는 연 0.2%인데 QLD와 TQQQ는 0.8~0.9%대입니다. 10년이면 무시할 수 없는 금액입니다. 제가 쓴 것은 실제 종가이므로, 괴리율과 보수, 2022년의 65%와 82% 하락이 전부 이미 반영된 숫자입니다.
그러면 "레버리지는 오래 들고 있으면 원금이 녹는다"는 말은 무엇이었을까요? 저는 그 말이 틀렸다고 보지 않습니다. 조건이 빠졌다고 봅니다. 그 말이 정확히 맞는 경우가 있습니다. 하루 변동성이 큰 개별 종목을 레버리지로 들거나, 고점에서 한꺼번에 풀 매수하는 거치식으로 들었을 때입니다. 오늘 계산은 둘 다 아니었습니다. 나스닥 100 지수를 대상으로 일정한 기간에 나눠 담았습니다.
평단가로 본 5년 계좌의 흐름
TQQQ 5년 계좌의 평단가 변화를 보겠습니다. 2021년 8월 첫 매수 때 평단가는 33.7달러였습니다. 그해 말 나스닥 고점 구간에서도 매수를 계속했고, 40달러 초중반에도 샀습니다. 평단가는 37.1달러까지 올라갔습니다. 가장 안 좋은 상태입니다. 폭락 전 가장 비싼 가격에 계속 사고 있었으니까요.
그다음이 중요합니다. 2022년 하락장이 시작되어도 분할 매수는 이어졌습니다. 30달러에도, 20달러에도, 10달러 아래에서도 샀습니다. 그러면서 평단가가 내려갑니다. 37.1달러였던 평단이 17.2달러까지 떨어졌습니다. 절반 이하가 된 것입니다. 화면에서 평단선이 아래로 흘러내리는 구간이 그겁니다. 계좌가 플러스로 돌아선 것은 2023년 5월 25일이었습니다. 2022년 1월부터 17개월 동안 마이너스였습니다. 현재까지 매수를 이어온 최종 평단가는 24.2달러이고, 현재 주가는 73.8달러입니다.
여기서 계산 하나 해 보겠습니다. 만약 2021년 말 평단 37.1달러에서 매수를 멈췄다면 지금 수익률은 98.9%입니다. 하락장에서 매수를 이어가 평단을 내린 것만으로 수익률이 두 배 이상이 된 것입니다. 하락이 계좌를 죽인 게 아닙니다. 하락은 낮은 가격에 수량을 더 담는 구간으로 쓰였습니다. 닷컴 버블과 2008년 금융위기에는 이보다 더 큰 하락이 있었습니다. 크기는 달랐지만 구조는 같습니다. 다만 이것이 성립하는 전제가 하나 있습니다. 우상향하는 지수는 결국 회복한다는 것이고, 나스닥 100은 지금까지 모든 위기 이후에 신고점을 경신해 왔습니다.
10년 결과 (2016년 8월 11일부터 522회 매수)
먼저 평가 금액을 보겠습니다. QQQ 계좌 3억 4,714만 원, QLD 3억 3,206만 원, TQQQ 2억 9,406만 원입니다. 평가 금액만 보면 QQQ가 1위입니다. 숨기지 않겠습니다. 그런데 차이를 보시면 납득이 가실 겁니다. QLD 계좌는 원금을 절반만 넣고도 QQQ의 95.7%를 만들었습니다. 금액으로 보면 더 분명합니다. TQQQ는 원금을 8,310만 원 덜 넣었는데, 평가 금액 차이는 5,307만 원입니다. 덜 넣은 돈보다 덜 벌어들인 돈이 적습니다.
순수하게 번 돈만 세 보겠습니다. QQQ 2억 2,667만 원, QLD 2억 7,182만 원, TQQQ 2억 5,391만 원입니다. 순서가 바뀝니다. 원금 6,230만 원으로 시작한 QLD가 수익금 1위이고, 4,150만 원을 넣은 TQQQ가 1억 2,460만 원을 넣은 QQQ보다 2,724만 원을 더 벌었습니다. 수익률은 QQQ 188.17%, QLD 451.31%, TQQQ 632.33%입니다. 원금 1만 원이 만들어낸 수익금으로 환산하면 1 대 2.4 대 3.36입니다. 1년에 2.33배, 5년에 2.72배, 10년에 3.36배입니다. 기간이 길어질수록 효율 격차가 계속 벌어졌습니다.
평단가를 보면 이유가 보입니다. QQQ는 최종 평단 250.16달러에 현재가 720.87달러로 2.88배, QLD는 16.62달러에 91.63달러로 5.51배, TQQQ는 10.08달러에 73.80달러로 7.32배입니다.
원금이 다르다는 문제
월 예산을 100만 원으로 똑같이 잡으면, QLD를 고른 사람은 매달 50만 원이 남고 TQQQ를 고른 사람은 66만 7,000원이 남습니다. 10년이면 6,230만 원과 8,310만 원입니다. 이 돈을 은행에도 넣지 않고 그냥 뒀다고 가정해 보겠습니다. 이자가 0%인 상태입니다. 그래도 총자산은 QQQ 3억 4,714만 원, QLD 3억 9,229만 원, TQQQ 3억 7,437만 원입니다. 남는 돈을 굴리지 않고 그대로 둬도 레버리지 쪽이 앞섰습니다.
어떻게 시작해야 하나
여기까지 보시고 레버리지가 좋아 보인다고 오늘 한 번에 담으시면 이 영상의 결과는 나오지 않습니다. 지금까지 본 숫자는 전부 522회, 261회, 52회로 나눠 산 결과입니다. 나눠 담았다는 조건이 결과를 만들었습니다. 그래서 처음 시작하시거나 현금 비중이 높으시다면, 최소 6개월에서 가능하면 1년 이상의 매수 기간을 잡고 들어가시기를 권합니다. 기간을 길게 잡으면 좋은 가격을 맞히지 못해도 괜찮습니다. 5년 계좌가 그걸 증명합니다. 시작 3개월 만에 고점을 잡았는데도 결과가 204%였습니다.
레버리지는 단기로만 해야 한다, 반드시 수익을 실현해야 한다는 이야기도 많습니다. 그런데 그 방식은 개인 투자자에게 훨씬 어려운 투자입니다. 좋은 가격대를 직접 판단해야 하고, 초기 손실 구간을 견뎌야 하고, 오른 뒤에 팔고 싶은 마음까지 통제해야 하니까요. 세 가지를 다 해내야 하는 방식과, 기간을 정해 놓고 나눠 담기만 하는 방식 중 어느 쪽이 실제로 실행 가능한지는 각자 판단하실 부분입니다. 저는 이미 레버리지 비중이 높아서 현금이 많지 않습니다. 그래서 아무 때나 담지 못하고 제가 정한 가격대에서만 나눠 담습니다. 이것은 제 상황이 그래서 그런 것이지 정답이라서 그런 것이 아닙니다. 초보 투자자일수록 반드시 기간이 긴 적립식 투자로 시작하셔야 합니다.
정리
투자 금액을 크게 늘릴 수 있는 분이라면 QQQ만으로도 충분합니다. 3억 4,714만 원이라는 결과가 그걸 보여 줍니다. 반대로 넣을 수 있는 금액이 정해져 있고 변동성까지 계산한 전략이 있다면, 절반이나 3분의 1의 원금으로 비슷한 결과를 만드는 쪽을 굳이 피할 이유는 없다고 봅니다. 평가 금액 1위, 수익금 1위, 효율 1위가 각각 다른 종목이었다는 것도 기억해 두시면 좋겠습니다. 어느 쪽이든 조건은 하나였습니다. 나스닥 100 지수와 멈추지 않는 분할 매수, 이 두 가지가 유지되는 동안에는 하락이 계좌를 죽이지 않았습니다. 하락이 계좌를 죽인 것이 아니라, 하락에서 매수를 멈춘 것이 계좌를 죽였습니다.
다양한 투자 결과와 전략을 준비하고 있으니, 구독과 알림 설정을 해 두시면 다음 자료도 바로 챙겨 보실 수 있습니다. 감사합니다.
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