저자: 미상 · 한국인
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2022년 4월 엔비디아 주가가 20% 하락해 저평가 구간이라며 장기투자 관점에서 매수 매력을 주장. PER 약 55.8~60으로 5년 평균 대비 저렴하다고 봄. 다만 러시아 제재와 GPU 수요 둔화, 목표가 하향(360→225달러 등) 우려를 함께 언급하고 결론적으로 장기 전망은 긍정적이나 확실하지 않다며 판단은 시청자 몫이라고 마무리. 후반부에는 뉴스 테마 따라 소액 분산투자하는 전략도 제시.
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안녕하세요. 오늘은 2022년 4월 23일자 기사를 확인해 보겠습니다. 제목은 "엔비디아 주식이 무시할 만큼 되게 싼데, 그렇지만 당신은 매수할 건가요?"입니다. 핵심 포인트는 세 가지입니다. 첫째, 엔비디아 주가가 이동평균선 이하로 떨어졌습니다. 둘째, 테크 거인 엔비디아는 단기적으로 문제에 직면할 수 있습니다. 셋째, 엔비디아는 여전히 엄청난 기회를 갖추고 있고 장기 투자에는 여전히 좋습니다. 그래픽카드 전문가들은 엔비디아가 현재 투자하기에 좋아 보인다고 말합니다.
엔비디아 주가는 2022년 시작부터 큰 폭으로 상승하며 투자자들에게 안도감을 주었습니다. 그러나 4월은 또 다른 암울한 달이 될 것으로 예상됩니다. 엔비디아 주식은 이번 달 거의 20% 하락했고, 3월 상승분을 모두 반납했습니다. 이번 하락은 회사 실적이나 시장 상황에 대한 분석과 맞물려 부정적인 평가가 나왔기 때문입니다. 그렇지만 꾸준히 성장해 온 놀라운 성장세를 감안하면, 주가 하락으로 엔비디아 주식이 매력적으로 보이게 되었습니다. 최근 주가수익비율(PER)은 55.8배로 떨어졌으며, 이는 5년 평균인 58.5배보다 낮은 수준입니다.
엔비디아 주식이 2019년 이후 가장 저렴한 밸류에이션으로 거래되고 있다는 점도 눈여겨볼 대목입니다. 이 주식은 2020년과 2021년에 각각 85배와 90배 수준에서 거래되었으니, 그때보다 훨씬 싸졌다고 볼 수 있습니다. 물론 시장 전체와 비교하면 여전히 비싼 편입니다. 예를 들어 나스닥 100 지수의 PER은 31.8배입니다. 그러나 엔비디아의 성장 속도를 고려하면 상대적으로 비싼 밸류에이션을 정당화할 수 있다는 평가도 있습니다. 엔비디아는 2022년 1월 30일 발표한 2022 회계연도 매출이 269억 달러로 61% 증가했고, 2023 회계연도 1분기 매출은 81억 달러로 전년 대비 43% 증가할 것으로 예상됩니다.
주당순이익(EPS)은 작년 분기 주당 0.91달러에서 주당 1.9달러 수준으로 뛸 것으로 예상됩니다. 분석가들은 2023 회계연도 매출이 30% 증가한 380억~340억 달러 수준에서 마무리될 것으로 보고 있습니다. 따라서 급성장하는 기술주에 투자하려는 투자자들은 주가 하락을 감안할 때 엔비디아 매수에 관심을 가질 수 있습니다. 하지만 이것이 좋은 생각일까요? 한번 살펴보겠습니다.
월가는 그래픽카드 시장의 약세로 역풍을 예상하고 있습니다. 월스트리트에서는 비디오 게임용 PC에 사용되는 소비자용 GPU 수요가 줄어들 수 있다는 우려로 엔비디아의 목표주가를 낮추고 있습니다. 한 분석가는 러시아가 게이머와 암호화폐 채굴자 모두가 사용하는 GPU의 핵심 구매국으로 알려진 만큼, 전쟁과 러시아 제재로 소비자 그래픽카드 수요가 둔화되고 있다고 지적합니다. 이 분석가는 엔비디아 주식의 목표가를 360달러에서 225달러로 낮추고, 투자의견도 아웃퍼폼에서 중립으로 내렸습니다. 서유럽과 아시아, 그리고 중국 등 주요 시장에서는 공급 과잉과 수요 감소로 고객들이 PC 주문을 줄이기 시작했다고 추정합니다. 그 결과 GPU 가격도 하락하기 시작했습니다. 이 분석가는 그래픽카드 수요 감소가 하반기 엔비디아 수익에 부정적인 영향을 줄 수 있다고 봅니다.
또 다른 은행도 컴퓨터와 다른 소비자 기기에 사용되는 칩에 대한 수요가 단기적으로 둔화될 것으로 전망하면서, 엔비디아 목표주가를 347달러에서 298달러로 낮췄습니다. 이러한 부정적인 정서는 계속해서 엔비디아 주식의 부담이 되고 있습니다. 다만 주가가 낮아지면서 밸류에이션은 더 매력적으로 바뀌었습니다. 하지만 현명한 투자자라면 엔비디아가 여러 시장에서 확실한 장기 전망을 가지고 있다는 점을 잊지 말아야 하며, 흔들리지 않고 엔비디아 주식을 꾸준히 매수해 모아가는 것이 좋은 아이디어라고 생각합니다.
투자자들은 큰 그림에 초점을 맞출 필요가 있습니다. 게임 부문은 지난 회계연도 전체 매출의 46%를 차지하는 최대 사업 부문인 만큼, 단기적인 그래픽카드 수요 둔화는 좋은 징조가 아닙니다. 하지만 엔비디아는 GPU 업그레이드 사이클을 통해 수익을 거둘 것이기 때문에, 투자자들은 이번 둔화가 일시적인 현상일 가능성이 높다는 사실을 놓치지 말아야 합니다. 엔비디아는 2022년 인베스터 데이 프레젠테이션에서 설치된 GPU 중 71%가 최신 기술을 기반으로 한 그래픽카드를 사용하고 있다고 밝혔습니다.
구체적으로 보면, 엔비디아 사용자 중 29%만이 2018년 하반기에 출시된 RTX 시리즈 그래픽카드를 사용하고 있다고 합니다. 새로운 RTX 시리즈 카드는 대부분 사용 중인 GTX 시리즈 카드보다 성능이 크게 향상되었습니다. 또한 최신 암페어 아키텍처 기반의 엔비디아 그래픽카드로 업그레이드하려는 게이머들은 이전 카드보다 300달러를 더 지출하고 있습니다. 이런 판매량과 가격 상승이 결합되면서 그래픽카드 업그레이드 사이클은 엔비디아의 비디오 게임 사업에 장기적으로 큰 힘을 실어 줄 것입니다. 또한 자동차 시장의 전망이 개선되고 데이터센터 칩 분야에서 우위를 점하고 있기 때문에, 엔비디아는 장기적으로도 최고의 기술 기업으로 남을 수 있습니다.
엔비디아는 향후 5년 동안 연평균 30% 수준의 이익 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다. 따라서 전반적으로 여러 성장 동력 덕분에 엔비디아는 매수할 가치가 있는 종목입니다. 다만 최종 시장에서 인상적인 성장 동력을 보여 주며 더 나은 성과를 거두는 것은 놀라운 일이 아닙니다.
여기까지가 기사 내용이고, 이 기사가 의미하는 것은 엔비디아의 미래가 밝으니 현재 가격이 낮아졌을 때 매수에 들어가는 것이 가장 좋은 선택이라는 것입니다. 그렇다면 이익을 보며 엔비디아 주식을 지금 사서 보유해 가면, 앞으로 장기간 투자하여 큰 부자가 될 수 있겠네요.
물론 이런 긍정적인 기사만 있는 것은 아닙니다. 제 채널에도 "전성기는 끝났다", "문제가 있다"는 부정적인 시각의 콘텐츠가 있습니다. 왜 문제가 있다고 보느냐면, 협력업체와 채널 파트너들의 매출이 떨어지고 있기 때문입니다. 매출이 떨어지는 이유는 PC 수요가 감소했기 때문인데, 코로나 락다운 때문에 집에서 컴퓨터로 게임을 하던 시대는 지나갔습니다. 사람들이 이제 밖에 나가서 야외 활동을 하고 있으니까요. 파트너들의 매출이 줄어드는 것을 보면 엔비디아의 매출도 줄어들 수 있으니, 단기적으로는 악재로 볼 수밖에 없다는 기사도 있습니다. 이런 내용을 보고 지금 매수해야 할지, 아예 매수하지 말아야 할지 잘 판단하시기 바랍니다.
이런 기사들의 공통점을 보면, 장기적으로는 엔비디아가 좋을 것 같다고 말하지만, 그조차도 확실하지는 않습니다. 잘 판단하셔서 투자하시기 바랍니다.
제 개인적인 의견을 말씀드리면, 그동안 엔비디아 같은 성장주로 좋은 수익을 얻었던 분들이 지금 많이 빠져나가고 있습니다. 그렇다면 그 돈은 어디로 가고 있을까요? 최근에는 급등한 석유·가스주, 월가에서 주목받는 방산 관련주, 포스트 코로나 흐름에 맞춘 여행 관련주, 화장품 관련주 등 세상의 트렌드를 쫓아 돈이 계속 흘러가고 있습니다. 러시아 전쟁으로 방산주가 움직인 것처럼, 트렌드에 따라 돈이 움직이는 경우가 많습니다. 그래서 요즘 저는 한 가지 종목에 올인하기보다는 이런 트렌드와 뉴스 흐름을 열심히 살펴보고, 여기에 맞는 테마에 소액으로 분산해 투자해 보는 것도 좋겠다는 생각이 듭니다.
예를 들어 전쟁이 났다고 가정해 보겠습니다. 러시아와 우크라이나의 전쟁이 일어났다면, 두 나라에서 수출하던 것들이 막히게 될 것입니다. 우크라이나는 식량, 러시아는 석유 등 에너지 수출국이니, 관련 주식을 소액으로 미리 매수해 둘 수 있습니다. 여기서 시가총액 상위 기업을 찾을 수도 있고, 해당 업종 전체에 투자하는 ETF를 활용할 수도 있습니다. 어떤 사건이 일어났을 때 그 스토리를 짜보고, 그 스토리가 맞다고 생각하면 소액으로 투자하는 것입니다.
차트를 볼 때는 이동평균선을 참고할 수 있습니다. 이동평균선이 정배열로 올라가는 상황에서 5일선이 먼저 올라가고 골든크로스가 나올 때마다 소액씩 나눠 사는 전략도 괜찮을 것 같다고 생각합니다. 이건 제 생각이고, 고수들은 이미 이런 방식으로 투자하고 있을 것입니다. 금리가 오르면 관련 은행주가 움직일 수 있고, 한국 같은 신흥국에서는 외국인 자금이 빠져나갈 수 있으니 그 반대 방향의 투자도 생각해 볼 수 있습니다. 돈 버는 방법은 정말 많습니다. 한 기업이 앞으로 10년 동안 반드시 오를 것이라고 믿는 것 자체도 위험한 발상일 수 있다고 생각합니다.
반대로 어떤 분들은 이런 방법을 씁니다. 주식으로 돈을 버는 방법은 길목을 지키고 있다가 그 길목에 들어설 때 확실하게 잡는 것이라는 겁니다. 한 종목을 계속 지켜보다가, 그 종목이 움직이기 시작했을 때 매수하고, 상승 피로가 보일 때 매도하는 방식입니다. 한 종목을 깊이 파고들어 공부하고, 오르든 내리든 그것을 붙잡고 거미처럼 기다리며 투자하는 방법일 수 있습니다.
오늘 영상은 여기까지 하겠습니다. 감사합니다.
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