[🔴10/01 #당잠사] 마이크론 실적 발표 | 예상 밑돈 8월 PCE…10월 금리인상 확률 ‘뚝’ | FTC, 오픈AI·앤트로픽 전면 조사 | #엔비디아 #마이크론 #구글

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8월 PCE 물가가 예상치를 밑돌아 10월 금리인상 확률이 37%로 하락했으나, 미국 2분기 GDP 상향(2.2%), ADP 고용 호조로 국채 금리는 오히려 상승(10년물 5.3%대). 마이크론 실적은 시장 예상을 상회했고 HBM 2027년 물량 대부분 계약 상태로 제시. 엔비디아 수요는 강세로 언급됨. 메타 세액공제 불확실성, 모더나 매도 의견, 유트레피아 특허 침해 판결 등 개별 이슈 다수. 영국 브렉시트 재가입 가능성 시사도 보도.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

마이크론 실적 발표와 8월 PCE, 금리 인상 확률 급락

01. 미국의 8월 개인 소비 지출(PCE) 물가 지수 상승률이 전년 대비 3.4%로 집계됐습니다. 이는 시장 예상을 밑도는 수치입니다. 미국 증시 3대 지수는 혼조세로 마감했고, 10월 미국 기준 금리 인상 확률이 급감하면서 나스닥 지수는 상승했습니다. 마이크론은 분기 매출 542억 3천만 달러, 주당 순이익 33.42달러의 실적을 발표했는데, 이는 시장 기대치를 웃도는 수준입니다. 미국의 2분기 성장률 확정치도 2.2%로 집계되어 잠정치와 시장 예상치보다 높았습니다. 미국 민간 고용 조사기관 ADP가 집계한 9월 민간 부문 고용은 9만 건 증가했습니다.

FTC, 오픈AI·앤트로픽 등 AI 기업 전면 조사

02. 미국 연방거래위원회(FTC)가 오픈AI와 앤트로픽 등 주요 AI 개발 기업에 대한 광범위한 조사에 착수했습니다. 미국 당국이 AI의 통제와 안전 문제 관리에 공식적으로 나선 첫 사례입니다.

간밤 유가 상승에도 투자 심리는 개선

03. 안녕하십니까? 간밤 유가는 올랐지만, 다른 주요 지표들이 10월 투자 심리에 도움이 되는 방향으로 작용하고 있습니다. 마이크론의 실적과 전망치는 시장 예상을 또 한 번 뛰어넘었습니다. 한국 시간 오전 7시에 있을 마이크론의 어닝콜에서 나올 세부 내용을 더 지켜봐야 하지만, 지금까지 나온 내용만으로도 국내 증시에 미칠 긍정적 영향을 주목할 만한 상황입니다.

9월 마지막 거래일 뉴욕 증시 혼조 마감

04. 9월 마지막 거래일 뉴욕 증시는 예상보다 낮게 나온 8월 PCE 물가 지표를 소화하며 혼조세로 마감했습니다. 다우 지수는 0.86% 하락했고, 나스닥 지수는 0.24%, S&P 500 지수는 0.25% 상승했습니다. 헤드라인 PCE는 전년 대비 3.4% 상승해 예상치 3.7%를 밑돌았고, 근원 PCE도 3%로 예상치 3.3%보다 낮았습니다. 이번 발표에서는 과거 물가 수치가 큰 폭으로 하향 조정됐는데, 법률 서비스·소프트웨어·자산 관리 수수료 등의 가격 산정 방식이 바뀐 영향으로 풀이됩니다.

05. 미국 국채 금리는 장기물을 중심으로 상승했습니다. PCE 발표 직후 10년물과 2년물 금리가 크게 내리는 듯했지만, 함께 발표된 고용·소비·성장률 지표를 소화하는 과정에서 미국 경제가 여전히 탄탄하다는 것이 확인되며 방향을 틀었습니다. ADP의 9월 민간 고용은 9만 건 증가해 예상치 7만 3천 건을 웃돌았고, 교육과 의료 서비스업에서만 5만 5천 건이 늘어 전체 증가분의 61%를 차지했습니다. 2분기 미국 GDP 성장률 확정치는 연율 2.2%로 종전 추정치 1.5%에서 상향됐습니다. 이에 10년물 국채 금리는 5.3% 수준까지 올라 2007년 이후 최고치를 다시 경신했고, 30년물 금리도 2002년 이후 최고 수준을 나타냈습니다. 다만 금리 선물 시장이 반영하는 10월 금리 인상 확률은 37%대로 낮아지며 동결 기대가 강화됐습니다.

06. 국제 유가도 불안한 흐름을 보였습니다. 중동의 원유 공급량은 전쟁 이전 수준에 가까워지고 있지만, 대란 제재 완화 가능성이 낮아지고 석유 제품 공급 부족까지 이어지면서 공급 회복 효과가 상쇄되고 있습니다. WTI는 2% 가까이 올라 다시 90달러선을 회복했고, 브렌트유도 소폭 상승했습니다. 트럼프 대통령은 이란의 공군과 방공망이 완전히 무력화됐으며 이란 전쟁이 매우 빠르게 승리로 끝날 것이라고 강조했습니다. 호르무즈 해협과 관련해서는 미국이 거의 완전히 장악했고, 이란이 가끔 기뢰를 떨어뜨려 운항을 방해하는 수준에 불과하다고 설명했습니다. 최근 3일간 해협을 통과한 원유 물량은 역대 최대였다고 밝혔습니다.

07. 섹터별로는 하락한 섹터가 더 많았습니다. 필수소비재와 헬스케어 섹터가 각각 1.68%, 1.39% 하락해 가장 부진했습니다. 빅테크가 선방하면서 기술주 섹터는 0.61% 상승했습니다. 반도체 지수(SMH)는 이틀 연속 상승했습니다. 대장주 엔비디아는 0.51% 상승 마감했는데, 젠슨 황 CEO는 블룸버그 인터뷰에서 엔비디아 기반 솔루션이 현재 시장에서 가장 경쟁력 있는 선택지라며 베라 루빈 NVL72 시스템을 실제 프로덕션 환경에서 제공하기 시작했다고 밝혔습니다. 세미애널리시스는 오픈AI의 최신 모델 GPT-6.1 솔 울트라패스트가 세레브라스 칩 대신 엔비디아 GPU를 쓰고 있다고 보도했습니다.

08. 장 마감 후에는 글로벌 메모리 반도체 실적 풍향계로 불리는 마이크론이 실적을 발표했습니다. 4분기 EPS와 매출 모두 시장 예상치를 웃돌았고, 조정 매출총이익률은 87%로 예상치 86.2%를 상회했습니다. 다음 분기 매출과 EPS 가이던스도 시장 예상을 웃돌았지만, 매출총이익률 전망은 86.3%로 전망치 86.7%를 소폭 밑돌았습니다. 시간외 거래에서 마이크론 주가는 1.8% 상승했습니다.

09. 시가총액 상위 종목들도 대체로 강세였습니다. 아마존은 신시스와 10억 달러가 넘는 다년간의 반도체 설계(IP) 계약을 체결해 주가가 1.01% 올랐습니다. 애플은 10월 13일 스마트홈 시장에 본격 진출할 것이라는 블룸버그 보도로 1.11% 상승했습니다. 반면 메타는 AI 데이터센터를 실험 시설로 분류해 막대한 세액 공제를 받아왔다는 뉴욕타임스 보도 이후 세금 혜택이 미국 국세청에 의해 뒤집힐 수 있다는 불확실성이 커지며 1.84% 하락했습니다. 한편 구글은 장 마감 직후 차세대 AI 모델 제미나이 3.1 울트라 추론 모델을 공개했으며, 출력 토큰 한도를 100만 개로 대폭 확장해 복잡한 추론이 가능하다고 설명했습니다. 구글 주가는 시간외에서 1.4% 상승 중입니다.

10. 외환시장에서 달러 인덱스는 0.13% 소폭 올라 101.5선을 가리키고 있습니다. 원/달러 환율은 외국인 투자자들의 4거래일 연속 매도세 속에 0.12% 상승해 1,355원 수준에서 거래되고 있으며, 미국 국채 금리 상승도 환율 하락폭을 제한하고 있습니다.

11. 월가에서는 골드만삭스가 탄탄한 기업 실적이 주식시장을 받쳐주고 있지만, 채권 매도세가 가팔라지면 증시도 취약해질 수 있다고 경고했습니다. 금리의 절대 수준뿐 아니라 상승 속도와 이유가 중요하다는 지적입니다. 바클레이즈는 장기금리 상승으로 하이퍼스케일러 주식의 채권 대비 상대적 매력이 다소 떨어지고 있다고 분석했습니다. 실적 호조와 이익 전망 상향에도 불구하고 금리 상승 부담이 이를 압도하고 있다는 평가입니다.

시가총액 상위 종목 이슈: 엔비디아, 애플, 아마존, 메타, 알파벳

12. 트럼프 대통령은 어제 주요 빅테크 경영진과 만나 AI 안전 기준을 마련하는 협약에 합의했다고 밝혔습니다. 협약에는 데이터센터 건설이나 AI 칩 공급을 제한하는 내용이 포함되지 않아, 베런버그는 엔비디아 입장에서 핵심 사업에 제동을 걸 내용이 없었다는 점이 긍정적이라고 평가했습니다. 엔비디아 칩 관련 소식도 이어졌습니다. 오픈AI 최신 모델이 세레브라스 칩이 아닌 엔비디아 GPU에서 구동되고 있다고 전해졌고, 코어위브 CEO는 엔비디아 기반 시스템을 찾는 고객이 많아 향후 수년간 물량이 사실상 다 팔린 상태라고 밝혔습니다. 이에 엔비디아 주가는 0.5% 상승했습니다.

13. 애플은 이달 출시 예정인 첫 폴더블폰 '아이폰 폴드(듀오)'에 대한 기대감이 커지고 있습니다. 카운터포인트리서치는 올해 약 600만 대가 팔릴 것으로 전망했고, IDC는 이 제품 덕분에 올해 폴더블폰 시장이 약 13% 성장할 것으로 봤습니다. 중국에서도 아이폰 18 프로 시리즈의 초기 판매량이 전작보다 12% 늘었으며, 애플의 현지 점유율은 33%까지 올라간 것으로 분석됐습니다. 주가는 1.1% 상승했습니다.

14. 알파벳은 장중 차세대 AI 모델 제미나이 4를 준비하는 과정에서 코딩 등 핵심 성능에 대한 내부 평가가 엇갈린다는 소식이 나왔습니다. 그러나 장 마감 직후 구글이 제미나이 4 아르곤을 실제로 공개했습니다. 특히 한 번의 작업에서 더 깊이 추론할 수 있도록 최대 출력 토큰을 기존 64만 4천 개에서 업계 최고 수준인 100만 개로 늘렸습니다. 시간외에서 주가는 1.36% 상승 중입니다.

15. 로젠블랫은 아마존의 목표 주가를 335달러에서 360달러로 올렸습니다. AI 쇼핑 에이전트가 상품 검색부터 구매까지 대신하면 아마존 광고 사업이 타격을 받을 수 있다는 우려가 있었지만, 아마존은 이미 자체 AI 안에서 광고를 노출하고 있고 알렉사 쇼핑으로 검색부터 결제까지 직접 가져가려 하고 있어 AI 시대에도 광고와 쇼핑 사업의 주도권을 지킬 수 있다고 봤습니다. 신시스와의 맞춤형 반도체 장기 파트너십도 긍정 요인으로 꼽혔습니다.

16. 메타는 AI 투자 비용을 둘러싼 우려가 이어졌습니다. 뉴욕타임스 보도에 따르면 메타는 AI 데이터센터를 실험 시설로 분류해 수십억 달러 규모의 연구개발 세액 공제를 받아왔는데, 회사 회계 담당자들조차 이 방식에 법적 위험이 있다고 봤습니다. 메타 공시에서도 세액 공제가 인정되지 않을 경우 지금까지 받은 혜택을 다시 내야 할 수 있다고 경고했습니다. 스톤엑스는 AI 에이전트 '뮤즈'가 메타의 투자 부담을 덜어주기는커녕 오히려 키울 수 있다고 보고 보유 의견을 냈습니다. 주가는 1.8% 하락했습니다.

17. 장 마감 후 마이크론 실적이 공개됐습니다. 4분기 매출과 EPS 모두 시장 예상치를 웃돌았고, 매출총이익률과 영업이익도 예상보다 좋았습니다. 순액 기준 자본지출은 4분기 107억 7천만 달러, 2026 회계연도 전체로는 273억 7천만 달러였습니다. CEO는 2026 회계연도에 사상 최대 실적을 기록했고, 2027 회계연도에는 이보다 더 나은 실적을 기대한다고 밝혔습니다. AI 수요 증가로 2027~2028년 D램과 낸드 공급은 올해보다 훨씬 빠듯해질 것으로 내다봤습니다. HBM은 2027년 공급 물량 대부분을 이미 고객과 계약한 상태이며, 가격도 전년보다 크게 올라 일반 D램과의 수익성 격차가 줄고 있다고 설명했습니다. 다만 조정 영업이익률 82.3%는 예상치 82.8%에 못 미쳤고, 1분기 매출총이익률 전망 86.3%도 예상치 86.7%를 밑돌았습니다. 시간외 주가는 1.3% 상승 중입니다.

18. 일라이 릴리는 차세대 비만 치료제 '오랄로락신' 임상 결과를 공개했습니다. 최고 용량을 투여한 환자들은 약 11개월 만에 체중이 평균 23.3% 줄었는데, 기존 치료제 '재바운드'만 투여했을 때의 14.8%보다 감량 효과가 더 컸습니다. 그럼에도 주가는 2.3% 하락했습니다.

실시간 검색어 상위 종목

19. - **리퀴디아**: 미국 델라웨어주 연방법원이 리퀴디아의 신약 '유트레피아'가 경쟁사 유나이티드 테라퓨틱스의 특허를 침해했다고 판단했습니다. 판매 불확실성이 커지며 리퀴디아 주가는 크게 하락했고, 유리한 판결을 받은 유나이티드 테라퓨틱스는 12.5% 급등했습니다. - **로빈후드**: 내년부터 주말을 포함해 일부 미국 주식을 24시간 거래할 수 있도록 하고, 이용자가 직접 AI 에이전트를 만들어 투자에 활용하는 자동매매 도구도 공개했습니다. 앱에서 암호화폐 무기한 선물 거래도 준비 중입니다. 개장 직후 6% 넘게 뛰었지만 추가 상승 없이 상승분을 반납해 결국 3.2% 하락 마감했습니다. - **보잉**: 미 국방부와 해군의 차세대 전투기 개발 사업을 경쟁사 노스럽그러먼을 제치고 따냈습니다. 계약 규모는 200억 달러가 넘으며, 지난해 미 공군 차세대 전투기 F-47 사업에 이어 2년 연속 미국의 핵심 전투기 사업을 맡게 됐습니다. 양산과 해외 수출까지 이어지면 전체 사업 규모는 수천억 달러로 커질 수 있다는 기대도 나옵니다. 보잉 주가는 장 초반 크게 올랐다가 0.87% 하락 전환했고, 노스럽그러먼도 하락했습니다. - **모더나**: 씨티가 투자의견을 중립에서 매도로 낮췄습니다. 목표 주가는 60달러에서 80달러로 올렸지만 현재 주가보다 여전히 낮습니다. 씨티는 가파른 상승세를 설명할 근거가 부족하다고 지적했고, 개인 맞춤형 암 백신 개발 성과가 주가 상승에 걸맞게 나와야 한다고 봤습니다. 주가는 5.3% 하락했습니다.

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이슈 인사이드 ① 8월 PCE, 금리 인상 확률 하락

21. 8월 PCE 물가가 예상치를 밑돌면서 이번 달 금리 인상 확률이 낮아졌습니다. 헤드라인 PCE는 전년 대비 3.4%로 예상치 3.7%를 하회했고, 전월 대비 0.3% 상승으로 예상에 부합했습니다. 연준이 가장 주목하는 근원 PCE는 전년 대비 3%로 예상을 밑돌았고, 전월 대비 0.2% 상승해 역시 예상보다 낮았습니다.

22. PCE는 정부와 기업이 지불하는 의료비 등을 포함하기 때문에 미국 경제 전체의 소비 가격 변화를 보여줍니다. 에너지 비용이 여전히 이번 PCE 흐름을 주도했습니다. 휘발유 가격이 4.4% 급등했고, 이로 인해 운송 서비스 가격이 1.4% 올랐습니다. 이번에 포트폴리오 관리 비용 등의 산출 방식이 바뀌면서 PCE가 전반적으로 낮게 나왔고, 7월 PCE도 기존 3.7%에서 3.4%로 하향 조정됐습니다.

23. 시카고 상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 이번 달 금리 인상 확률은 약 37%로 낮아졌고, 12월 인상 확률은 약 58%로 올랐습니다. 시장은 이번 달은 동결 가능성을 높게 보는 대신 12월에 한 차례 인상될 가능성을 더 높게 본다는 뜻입니다.

24. 보통 금리 인상 강도가 낮아지면 장기 금리도 떨어지지만, 이날은 그렇지 않았습니다. 10년물 국채 금리는 PCE 발표 직후 5bp 넘게 내렸다가 다시 상승해 전일 대비 4.3bp 오른 5.3%에 거래됐습니다. 그 이유는 다음과 같습니다.

25. 첫째, 8월 PCE에 숨겨진 강한 소비 흐름이 있었습니다. 미국의 개인 소비 지출은 전월 대비 0.9% 늘었고, 가처분소득 증가율 0.3%를 크게 웃돌았습니다. 물가 상승분을 뺀 실질 개인 소비 지출은 전월 대비 0.6% 올라 2025년 3월 이후 약 1년 반 만의 최고 수준을 기록했습니다. 블룸버그는 안정적인 고용과 주식시장 상승에 따라 자동차, 가구, 의료 부문 지출이 늘었다고 분석했습니다. JP모건에 따르면 소비 재원을 주식 투자 포트폴리오에 의존하는 비율도 고령층과 고소득층을 넘어 모든 연령층에서 크게 늘었습니다.

26. 둘째, 고용과 성장도 견조했습니다. ADP의 9월 민간 고용은 전월 대비 9만 건 늘어 석 달간 이어진 둔화세를 끊고 최대 증가폭을 기록했습니다. 2분기 GDP 성장률 확정치는 2.2%로 잠정치 1.5%보다 0.7%포인트 상향됐습니다. 상무부는 AI 관련 기업 투자 확대, 세법 개정에 따른 세금 환급, 정부 지출 증가가 강한 소비를 주도했다고 설명했습니다.

27. 결국 예상보다 낮은 PCE는 국채 금리를 끌어내리는 재료였지만, 미국의 소비력과 경제가 더 강해지고 있다는 흐름이 금리 반등을 이끌었습니다. 인플레이션이 여전히 높은 수준이라 금리를 크게 끌어내릴 정도는 아니었고, 시장은 이번 주 금요일 발표될 미국 비농업 고용 지표를 기다리는 분위기입니다. 즉, 경제가 예상보다 뜨거워 수요 인플레이션 우려가 남아 있고, 재정적자 문제도 해결되지 않아 채권 시장의 경계감이 남아 있다고 볼 수 있습니다.

이슈 인사이드 ② 영국 배 총리, 유럽연합 재가입 가능성 시사

28. 최근 영국의 스타머 총리가 브렉시트 이후 유럽연합에 다시 가입할 수 있다는 점을 시사했습니다. 사실상 브렉시트를 되돌리는 방안을 검토해 보자는 뜻입니다.

29. 영국은 2016년 국민투표 이후 극심한 분열 끝에 2020년 공식적으로 브렉시트를 실행했습니다. 이후 경제난이 이어졌고, 최근 10년간 총리는 여섯 번 바뀌었습니다. 2016년 이후 일곱 번째 총리가 된 스타머 총리는 노동당 전당대회에서 2029년 차기 총선 이후 영국과 EU의 관계를 다시 설정하는 방안을 검토하겠다고 밝혔습니다. EU 단일시장 안에서 자본과 사람이 자유롭게 이동하는 방식을 추진하거나, 더 나아가 재가입도 선택지로 열어두겠다는 것입니다. 그는 브렉시트가 결국 득보다 실이 많았다고 말하며, 다음 달 EU 정상회의를 통해 장기적인 관계 선택지를 제시하겠다고 했습니다. 또 노동당 총선 공약에 EU 재가입 여부를 묻는 국민투표 실시가 포함될 가능성도 언급했습니다.

30. 파이낸셜타임스는 이를 가장 가까운 거대 시장인 EU와 안정적 관계를 맺고 있다는 신호를 보내 민간 자본을 끌어오려는 목적으로 분석했습니다. 이웃 국가들은 환영하는 분위기입니다. 프랑스와 스페인 정상회담에서 마크롱 대통령은 "영국과 유럽 모두에 아주 좋은 소식이다, 돌아오라"고 말했고, 산체스 스페인 총리도 두 팔 벌려 영국인들을 환영하겠다고 했습니다.

31. 경제사적으로 볼 때 브렉시트를 택한 영국의 결정이 이익이었다고 말하기 어려운 10년이었다는 평가가 나옵니다. 앞으로의 상황을 지켜볼 필요가 있습니다.

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중소형주 부진과 월가 리포트 주목 종목

33. 미국 중소형주가 3분기 들어 힘을 쓰지 못하고 있습니다. 러셀 2000과 S&P 500의 분기별 수익률 차이를 보면, 3분기 러셀 2000 수익률이 S&P 500보다 9%포인트 넘게 낮습니다. 이대로 분기를 마치면 코로나19 확산 당시 이후 S&P 500에 가장 크게 뒤처지는 분기가 됩니다. 다만 올해 연초 대비로는 중소형주가 아직 13% 넘게 올라 있어, 올해 쌓은 상승분을 이번 분기에 일부 반납하는 흐름입니다.

34. CFRA의 샘 스토벌 전략가는 금리를 핵심 원인으로 꼽았습니다. 기업이 사업을 키우려면 자금을 빌려야 하는데, 중소기업은 차입 의존도가 높아 금리 상승 부담을 더 크게 받는다는 설명입니다. 그렇다면 금리가 진정될 때까지 기다려야 할까요? 최근 월가 리포트에서는 이런 시장에서도 개별 기업의 변화에 주목한 의견들이 나왔습니다.

35. - **파크 호텔스 앤 리조츠**: 레이먼드 제임스는 투자의견을 시장수익률에서 '강력 매수'로 올렸습니다. 같은 호텔 리츠인 RLJ는 시장수익률로 낮춰 대비됐습니다. 두 종목 모두 올해 약 50% 올랐지만, 레이먼드 제임스는 파크 호텔스가 추가 상승 여지가 더 있다고 봤습니다. 현재 주가가 이익에 비해 저렴하고, 내년 이익 증가를 이끌 회사 자체 요인도 더 뚜렷하다는 이유입니다. - **텔레플렉스**: 뱅크오브아메리카는 투자의견을 중립에서 매수로 올렸습니다. 새 경영진의 실행력에 주목했습니다. 계획을 내놓는 것도 중요하지만 실제 사업에서 얼마나 잘 실행하느냐가 관건인데, 텔레플렉스가 이 부분에서 나아지고 있다고 평가했습니다. 이런 변화가 이어지면 시장이 회사 가치를 다르게 볼 수 있다는 전망입니다. - **레지오(Resideo)**: 에버코어는 시장수익률 상회 의견을 유지했습니다. 레지오는 분사 이후 주거용 센서와 제어장치 사업에 집중하면서 사업 구조가 단순해졌고, 독립 기준 조정 EBITDA 마진이 20%를 넘는다는 점을 짚었습니다. 사업 구조와 수익성이 정리된 점을 긍정적으로 본 것입니다. - **부다 주스(Bu-da Juice)**: 로스 MKM이 매수 의견과 목표 주가 12달러를 제시했습니다. 생산부터 매장까지 냉장 상태를 유지한 신선 주스를 대형마트에 공급하는데, 기반인 텍사스에서 이 제품이 잘 팔리고 있다는 점이 핵심입니다. 상장으로 확장 자금도 마련한 만큼 다른 지역과 유통 채널에서도 성과를 이어갈 수 있다고 봤습니다.

36. 이처럼 금리 부담 속에서도 월가는 기업마다 다른 기회를 보고 있습니다. 중소형주를 살펴볼 때 이런 투자 포인트를 참고하면 좋을 것 같습니다.

국내 증시 관전 포인트

37. 시장의 화두는 마이크론 실적과 8월 PCE였습니다. 유용원 연준 총재가 금리 인상을 서두를 필요가 없다는 취지의 발언을 내놓은 데 이어, 8월 PCE도 예상치를 밑돌았습니다. 금리 인상 부담이 어느 정도 줄어든 환경이 만들어진 것입니다. 시카고상품거래소에서 10월 금리 인상 확률은 일주일 전 70%에서 37%로 급락했습니다. 다만 채권시장 반응은 달랐습니다. 통화정책에 민감한 2년물 금리는 한때 4.82%까지 떨어져 일주일 만의 최저치를 기록했지만, 이후 낙폭을 줄이고 결국 상승 마감했습니다.

38. 단기물 상승세는 더 강했습니다. 10년물과 30년물 금리는 오늘도 높은 수준을 이어갔습니다. 10년물은 5.3%마저 넘어서 2007년 이후 최고치를 기록했고, 30년물은 5.64%까지 올라 2002년 이후 최고치입니다. 앞서 듣고 오셨듯이 오늘 PCE와 함께 나온 경제지표들이 탄탄한 모습을 보이자, 견조한 성장 전망과 인플레이션 경계감이 금리 상승 압력으로 작용했습니다.

39. 달러 가치 역시 PCE 발표 직후에는 금리 인상 가능성이 줄었다는 기대가 반영됐습니다. 달러 인덱스는 한때 3거래일 만에 100선 아래로 내려갔습니다. 하지만 국채 금리가 다시 오르자 달러도 방향을 바꿔 결국 다시 101선 위로 올라왔습니다. 블룸버그 달러지수도 6월 이후 가장 큰 월간 상승폭을 기록할 전망이고, 지수 자체도 최근 두 달 만에 가장 높은 수준을 보였습니다. 중동 상황도 지켜봐야 합니다. 대치가 길어지며 시장이 불안해질수록 달러로 몰리는 흐름이 나타날 수 있습니다.

40. 금값도 이 흐름을 그대로 보여줬습니다. 금리 인상 가능성이 줄고 달러가 잠시 약해지자 금값은 반등을 시도해 트로이온스당 4,250달러까지 올라왔습니다. 그런데 국채 금리가 다시 오르고 달러도 100선 위로 올라서자 금값은 장 초반 상승세를 반납하고 다시 4,200달러 아래로 떨어졌습니다. 월간 기준으로는 하락세를 기록했습니다. 기술적으로도 이 부근에서 방향성을 잡지 못하는 모습이라고 합니다. 웰스파고는 유가와 원자재 가격이 높은 수준을 유지하는 한 물가가 내려올 근거가 부족하다고 봤습니다. 인플레이션이 쉽게 내려오지 않으면 금리 상승세도 이어질 수 있고, 결국 금값에는 부담이 되겠죠. 이를 반영해 웰스파고는 장기적인 금값 상승은 유지된다고 보면서도 내년 금값 전망을 트로이온스당 5,600달러에서 5,200달러로 낮췄습니다.

41. 다른 금속 선물들도 살펴보면, 구리는 공급 차질 우려가 부각됐습니다. 올해 구리 재고를 뜻하는 빨간색 선이 뚝 떨어지고 있습니다. 이미 수급이 빠듯한 상황에서 칠레 주요 구리광산에서 파업 가능성이 커지고 있습니다. 블룸버그는 앞으로 팔라듐보다 백금의 공급 부족이 더 심해질 것으로 전했습니다. 이런 전망 속에 오늘 백금은 장중 2% 상승하다가, 달러 인덱스가 다시 오르면서 결국 강보합권에 마감했습니다.

42. 한편 비트코인은 크게 움직이지 않았습니다. 8만 3,000달러 부근에서 박스권 흐름을 보였는데요. 앞서 8개월 만에 최고치를 기록한 뒤 상승 동력이 다소 약해진 모습입니다. 코인데스크는 최근 비트코인의 흐름에서 국채 금리를 주목했습니다. 10년물 금리는 5.3%, 30년물도 5.6% 위에서 움직이고 있습니다. 금리가 높은 수준에서 머물면 투자자 입장에서는 굳이 변동성이 큰 비트코인을 선택해야 할 이유가 줄어들 수 있습니다. 비트코인이 추가로 오르는 데 거시 환경이 부담으로 작용하고 있다는 분석이 나오는 이유입니다.

43. 마지막으로 원자재 변수로 거론되는 유가와 중동 상황을 살펴보겠습니다. 로이터는 이란의 제안에 대한 미국의 답변이 이란 외무장관에게 전달됐다고 보도했습니다. 협상안의 핵심은 7일 동안 단계적으로 신뢰를 쌓은 뒤 핵과 관련한 조치를 논의하는 것입니다. 그런데 지금 양측의 가장 큰 이견은 무엇을 할 것이냐가 아닙니다. 문제는 순서입니다. 누가 먼저 한 발짝 조치를 해제하고 움직일지를 두고 부딪히고 있다고 합니다. 악시오스는 이 부분을 짚었습니다. 만약 끝까지 서로 입장을 굽히지 않아 교착 상태가 이어진다면 다시 군사 충돌이 발생할 가능성이 높다는 겁니다.

44. 협상 교착이 이어지자 유가는 한때 2% 넘게 오르기도 했습니다. 하지만 산유국의 원유 수출량이 전쟁 이전 수준까지 회복된 데다, 장 막판 트럼프 대통령이 전쟁이 매우 빠르게 끝날 것이라고 언급하면서 유가는 보합권으로 내려왔습니다. WTI는 배럴당 90달러, 브렌트유는 98달러에 거래됐습니다. 지금까지 글로벌 머니플로우였습니다.