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미 안녕하세요. 미국 주식 멘탈 케어 하기 멘탈이 전부 다입니다. 매체가 최근의 주가 회복이 기대되는 중소형주 를 찾아내는 회생 가능 중소형주 발굴 시리즈를 하고 있는데 오늘은 중소형주가 아니라 대형 줄을 한번 다뤄보겠습니다. 바로 세계 최고의 반도체 제조 업체 중 하나인 tsmc 인데요 어차 모로 오늘 다룰 내용 중에 상당부분이 삼성전자 하고도 통하는 부분이 있고 또한 두 회사의 어 공통점이 굉장히 많기 때문에 삼성전자의 주주님들 도 오늘 영상을 보시면 도움이 될 것입니다. 네 그래서 tsmc 는 대만의 반도체 파운드리 업체 로 삼성과 라이벌 구도를 이루고 있죠.
시가총액은 tsmc 가 글로벌 탑 팬 에 걸쳐 있고요 삼성전자는 13위로 tsmc 가 조금 더 큰 회사라고 볼 수 있겠습니다. 어라 이 버리라고 했는데 실제 주력 사업은 조금 차이가 있습니다. 삼성의 경우 총 3개의 커다란 반도체 비즈니스를 하고 있는데요. 우선 가장 핵심 비즈니스 는 d 램과 낸드플래시 를 만드는 메모리반도체 겠고 두번째는 갤럭시 등에 들어가는 엑시노스 등 의 ap 를 만드는 시스템 lsi 가 있고 그리고 마지막이 파운드리 입니다. 파운드리 란 한마디로 설명해서 반도체 위탁 생산 이라고 보시면 되요 엔비디아 같은 회사가 요렇게 요렇게 만들어 주세요.
하면 그것을 만들어 주는 역할입니다. 그리고 바로 그 파운드리 업체 중 세계 최고의 기업이 바로 tsmc 인 거죠. 그래서 파운드리 보다 메모리 반도체의 더 힘을 쏟고 있는 삼성전자 하고는 차이가 있다는 점은 인지를 하셔야겠습니다. 어쨌든 삼성이 든 tsmc 든 반도체 제조 기업의 투자를 할 때는 몇 가지 주의사항이 있는데요. 가장 중요한 건 경기 그리고 업황 을 보는 것입니다. 이게 성장 좋아하는 다른 점이죠. 반도체 제조 어근 경기순환 주 의 성격도 굉장히 많이 가지고 있기 때문입니다. 그러면 구체적으로 무엇을 염두에 두고 투자를 해야 할까요.
우선 첫번째로 상고 하져 입니다. 이게 무슨 말이냐면 반도체 업종은 일반적으로 상반기에 실적이 좋고 하반기에 실적이 떨어지는 상고 하져 형태의 흐름을 가져갑니다. 이것은 반도체 자체가 상반기의 수요가 많기 때문인데요 그러면 무조건 상반기가 주가가 좋고 하반기가 주가 나쁘냐 그건 아니죠. 주가는 미래를 반영하는 것이기 때문에 더 좋아질 거라고 생각하는 타이밍에 주가는 미리 오르는 경우가 많아서 반대로 주가가 연말로 갈수록 더 좋아지는 경우도 많습니다. 어 하지만 어쨌든 이런 흐름 미 있다는 것은 기본적으로 알아둘 필요가 있습니다. 두번째로는 반도체 사이클이 입니다.
반도체는 2 3년 주기로 호 환기와 불황기 에 사이클이 있습니다. 그래서 반도체 수요가 증가하고 그에 따라 가격도 상승하면서 기업들의 실적이 좋아지는 데 그럼 기업들은 증서를 해서 이 수유를 따라 잡으려고 하죠. 그렇게 공급이 점점 점점 늘어나다 보면 어느 순간 인간은 공급이 수요를 초월하게 됩니다. 그러면 이번에는 반대로 수요보다 공급이 많아지면서 제 고도 쌓이고 가격도 떨어지면서 기업들의 실적이 안 좋아집니다. 이게 반도체 사이클이 에요. 이게 보토 이삼 년 주기로 포항 기와 불황기를 왔다갔다 합니다. 반도체 제조 업체는 이 업황 을 피해갈 수 없기 때문에 이러한 업황 을 반드시 살펴봐야 합니다.
그리고 마지막으로는 경기입니다. 반도체 싸이 길은 경기 순환 싸이클 보다는 주기가 짧기 때문에 이 두 개의 사이클이 겹칠 때도 있지만 겹치지 않을 때도 있습니다. 만약 경기 순환 싸이클 과 반도체 사이클이 아주 좋은 타이밍에 만나게 된다면 반도체 불황기 사이클의 접어 들 때도 그것을 경기 사이클 빨로 커버하면서 장기적으로는 아주 길게 상승하는 장기 상승 사이클을 만들 수 있는데 이거를 슈퍼 사이클이 라고 하는 거죠. 그 외에도 뭐 투자를 하기 위해 알아야 할게 이거 세개 뿐이 아니겠지만 일단 크게는 이렇게 3가지 정도를 염두해두고 어투 자를 하시면 되겠습니다.
그럼 현재의 상황은 어떨까요. 반도체 업체는 원래 2017년부터 슈퍼 사이클 선언을 했죠. 슈퍼 사이클은 보통 10년 정도 호황이 지속되는 기간을 얘기하는데 2020 년 초에 펜 데미 기 발생 하면서 세계경제가 붕괴를 했죠. 그러면서 슈퍼 사이클에 고리도 깨져 버립니다. 하지만 전 세계적 경기 부양 책과 함께 특히 비대면 언 택트 의 호황으로 인해 반도체 수요가 폭증할 면서 상고 화 저를 깨고 2020년에는 이례적으로 상조 하고 에 실적을 만들어 냅니다. 그러면서 주식시장 배호 안가도 맞물려서 주가가 폭등을 했죠. 그래서 tsmc 는 펜 데미 때 바닥 대비해서 3배 이상 올랐고 삼성전자도 2배 이상 올랐습니다.
그래서 두 거대 반도체 제조 대기업이 역대급 신 국가를 기록을 했죠. 하지만 여기서 문제가 발생합니다. 반도체는 갑자기 늘어난 쇼 에 대응할 수 있을 정도로 공급 능력이 갖춰져 있지 않았습니다. 그거는 펜 데미 때 기업들이 설비투자를 뒤로 연기한 것도 원인 됐어요. 그래서 현대 및 회복과 함께 기업들이 다시 공격적으로 투자에 나서서 내년부터는 공급 능력이 점차 수요를 따라잡을 것으로 예상을 학원에 있지만 어쨌든 수요에 완전히 대응할 수 있는건 2023년 부터 로 보고 있습니다. 그러니까 슈퍼 사이클이 온다 하더라도 2022 년 하반기 부터 시작을 해서 최대 2023년 에 정점을 찍을 예정인데 언론에서는 2023년까지 만 예상을 하면서 이때가 반도체 업황 의 정점이 라고 얘기를 하는데 개인적인 생각으로는 그 이후로도 특히 전기차 관련 반도체 수요가 급증하면서 더 상승할 것이라 예상하고 있습니다.
그러면 이렇게 업황이 좋을 것으로 예상되는데 왜 최근 주가는 굉장히 안 좋을까 반도체는 수요 폭증 에 대한 엄청난 기대감과 스웨드 에 무자비한 돈 풀기로 주가가 이미 폭등을 한 상황입니다. tsmc 의 경우 pr 이 30 까지 올라 인데요 이거는 삼성전자의 20 보다도 훨씬 더 높고 일반적인 반도체 제조 기업의 10에서 15 사이에 pr 보다도 거의 두 배인 상황입니다. 반면 제대로 실적이 증가하는 건 2022년 부터 라고 했죠. 그리고 작년 인 2020년 하반기는 비대면 언 택트 수요 호황으로 이미 엄청난 실적을 기록한 상태입니다.
한마디로 2011년은 이도저도 아닌 낀 세대 같은 시간이 되어 버린 거예요. 아니나 다를까 저번 분기보다 도 떨어진 실적을 발표하면서 주가가 침체를 겪고 있는 것입니다. 어 근데 아무리 그래도 올해도 하반기로 갈수록 좋아질 것이라고 보고 있고 결국 작년보다는 실적이 좋을 텐데요 4 실제로 도 tsmc 는 올해 공식 카이 더 스 로 전년 대비 20% 정도의 성장을 할 것으로 예측을 하고 있습니다. 하지마 주가가 기대감으로 이미 엄청나게 올랐다는 걸 감안해야 합니다. 반도체 제조 에서는 테슬라 같은 급속 성장 주 가 아니기 때문에 기본적인 밸류에이션 의 영향을 엄청나게 많이 받을 수 밖에 없어요.
그리고 사실 최근에는 엎친데 덮친격으로 대만 해서 코로나 감염 제가 급증하면서 이로 인해 주가가 추가적인 타격을 받은 영향도 있습니다. 뭐 하지만 코로나 의 영향은 뭐 결국 일시적일 것이라 보고요 그럼 앞으로는 어떻게 될까 우선 2011년 2분기까지 는 안좋을 가능성이 있습니다. 왜냐하면 지난 오피셜 가이드 one's 에서도 2분기까지 는 실적이 거의 증가하지 않을 것으로 tsmc 가 예측치를 내 놓았기 때문입니다. 그래서 반짝 어닝 서프라이즈 를 기록하지 않는 이상 2분기 이전에 주가가 급격하게 오를 가능성은 조금 적지 않나 생각이 되고요 하지만 결국 2분기 가 지나고 3분기 가 시작되면 슬슬 올라오는 실적과 함께 주가 도 반등을 하면서 연말이나 내년 초 정도에는 전고점을 깨고 그 이후로도 2023년까지 는 안정적으로 계속 상승을 이어가지 않을까 하고 예상을 하고 있습니다.
물론 워낙 경기나 업황에 예민한 종목 이라서 시장 상황에 따라 또 어떻게 될 거라고 감히 단어는 힘들지만 어쨌든 저는 개인적으로 그렇게 생각을 하고 있습니다. 다만 한가지 tsmc 가장 큰 리스크가 있다 며 바로 경쟁이 줘 삼성과 하이닉스 모두 향후 파운드리 전폭적인 투자를 할 예정인데요 이렇게 경쟁이 심화되면서 경쟁 리스크가 강화 된다면 주가에 악영향을 미칠 수 있습니다. 그러므로 아무리 경기나 업황이 중요한 종목 이라고 하더라도 tsmc 라는 개별 기업의 상황도 모니터링을 하면서 tsmc 가 경쟁에서 승리를 하고 현재의 파운드리 쉐어를 지켜나갈 수 있을지 를 끊임없이 체크 해야만 할 것입니다.
4 오늘은 이렇게 세계 최고의 반도체 제조기업 tsmc 에 대해 알아봤습니다. 결국 어떤 종목을 매수하고 그 종목을 홀드 하기 위해서는 끊임없이 공부와 리서치 가 필요하다는 점을 다시 한번 말씀 드리면서 오늘 영상 마치도록 하겠습니다. 영상 도움되셨다면 구독과 좋아요. 부탁드리고 즐거운 하루 되시기 바랍니다. 감사합니다
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