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네. 새벽에 마이크론의 실적이 공개됐는데요. 정말 어마어마합니다. 시장의 예상치를 크게 상회하는 수치를 내놨는데 본부장님,이 마이크로는 어떻게 분기 매출 500억 달러를 넘어서 가이던스도 굉장히 잘 나왔어요. 다음 분기는 615억 달러까지 바라보게 됐는데요. 어, 대체 어떠한 동력이 있었을까요? 음, 뭐 일단 배경에는 생성형 AI 데이터 센터가 있는 거 같아요. HBM뿐만 아니라 서버 디램까지 이제 공급이 빠듯해지면서 메모리 가격과 마이크로의 수익성이 동시에 올라가고 있다고 보시면 될 거 같고요. 어, 이렇게 빠르게 증가하는 이유를 좀 보셔야 될 것 같은데 뭐 가장 큰 이유는 AI 서버 한 대가 서버보다 훨씬 많은 메모리를 필요로 하기 때문입니다.
AI 가속기는 연산만 빨라서는 제대로 성능을 낼 수가 없습니다. 자, GPU가 처리할 데이터를 빠르게 공급해 주는 HBM이 반드시 필요합니다. 생성형 AI 모델이 커질수록 필요한 HBM 용량도 같이 늘어나게 되는데요. 문제는 쇼티지입니다. 공급이죠. 자, HBM을 생각하려면 일반 디보다 훨씬 많은 웨이퍼와 첨단 패키징 공정이 필요한데 자, 그런데 HBM 생산을 늘릴수록 기존 서버와 PC, 스나폰에 들어가는 디램 공급이 제한될 수밖에 없겠죠. 그러다 보니까 삼성전자도 최근에 이제 HBM이 내년 디램 웨이퍼 생산 능력을 약 30%대 사용할 것으로 전망을 했기 때문에 요런 쇼티지가 계속 나타날 수밖에 없습니다.
마이크론 역시 고객들이 생산 능력을 크게 우돌고 있다고 밝혔는데 지난 분기에 어쨌든 16개 고객 전략 고객에서 220억 달러의 규모의 장기 공급 약정까지 확보했다고 합니다. 요게 거 배가 넘는 수준이라고 하는데 결국 마이크론이 이제 생각하는 건 이런 거 같아요. Hm 판량 증가와 함께 메모리 가격 상승이라는 두 가지 효과를 동시에 받으면서 이런 어 말씀하셨던 그런 효과가 계속 나타나고 있는게 아닌가라는 생각이 듭니다. [콧방귀] 네. 빅애플 스탁 시간에서도 에이전틱 AAI에 대해서 이슈를 꾸준히 다루고 있는데요. 역시나 이번 마이크론의 실적을 통해서도이 AI 메모리 수요에 대한 니즈를 다시 한번 확인했다라고 설명해 주셨고요.
그렇다면 이번 실적이 마이크론만의 호재는 아닐 것이다라는 생각도 드는데 본부장님 그러면 삼성전자와 SK 하이닉스와 같은 반도체 전반적인 슈퍼사이클 기대해 봐도 좋을까요? 슈퍼사이클 뭐 기대해도 좋습니다. 기대해도 좋은데 다만 이제 염료스러운 건 실제로 시장이 그렇게 보지 않는 거 같아요. 오늘 시간의 거래에서 마이크론이 어쨌든 1분기 때랑 2분기 때하고 또 다른 모습이었습니다. 그래서 지금 3분기인데요 실적 발표 위해 지금 보여 주는 것이 이제 결국 금반적으로 좀 안 좋은 거 같습니다. 그래서 일단은 좀 떨어지고 있는데 요런 부분들은 어쨌거나 마이크로 자체에서 뭐 그렇게 실적에 그대로 영향이 그대로 주가에 반영되는 거 같은 그런 느낌은 들지 않고요.
일단은 그거보다는 전반적으로 이제 호황은 있다. 그리고 이제 이게 어쨌든 사이클 산업이 아닌가라는 의심은 있지만 전반적으로 그거보다는 개선이 됐다라고 보시면 될 거 같습니다. 자, 마이크론 한해사보다 전체 메모리 산업에 더 중요한 신호로 볼 수 있을 것 같고요. 현재 이제 HBM의 중요 공급처는 말씀하셨던 대로 마이크론과 뭐 SK닉스 삼성전자 세 곳입니다. AI 데이터가 빠르게 늘어나면서이 세회사가 생산하는 HBM 물량만 부족한게 아닙니다. 뭐 HBM이라든가 일반 디램 생산성이 경쟁하기 때문에 요런 부분이 다 빠듯합니다. 그리고 서버형 지램과 PC, 스마트폰 메모리까지 같이 올라갈 가격이 있고 실제로 최근에 뭐 PC를 구매하려고 생각했던 분들은 깜짝 놀라셨을 거예요.
디행 가격이 너무 올라가지고 가격이 너무 많이 띄웠기 때문에 이런 부분이 있고 마이크로는 앞서 AR 수요와 구조적인 공급 제약 때문에 메모리 공급 부족이 2027년 이후에도 이어질 수 있다고 전망을 했습니다. 이제 그렇기 때문에 뭐 이런 것들이 상당히 변화가 있을 것 같고 AI가 메모리 산업 전체의 가격과 공급 구조를 바꾸는 신호로 보실 수도 있을 것 같습니다. 결국 이제 이번 실적은 이런 거 같아요. AI 메모리 슈퍼 사이클이 끝나느냐가 아니라 오히려 생각보다 더 강하게 오래 가느냐 아니냐는 그런 생각을 갖게 하는데 어 근데 시장은 좀 더 지켜봐야 되지 않을까? 주가가 생각보다 시간의 거래에서 많이 어 상승하지 않아서 제가 좀 약간 이거는 좀 더 지켜봐야 될 것 같다 이런 생각이 좀 드네요.
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