저자: 곽노정 · 한국인
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SK하이닉스가 2025년 33년 만에 DRAM 세계 1위에 올랐고 HBM 점유율 기반으로 3분기 연속 메모리 최강자, 영업이익 10조 돌파. CEO 곽노정은 수율 중심 전략과 파트너십으로 HBM4에서도 우위를 유지하겠다고 주장. 삼성의 HBM 생산량 추격과 커스텀 시대의 삼성 턴키 유리 전망도 언급됨. 다만 발언은 대체로 기업 전략 설명이며 주가 방향 예측은 명시적이지 않음.
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지난 30여 년간 반도체 시장의 공식은 삼성의 압도적 1위, 2등 SK의 추격이었습니다. 하지만 2025년 올해 이 공식은 깨졌습니다. SK하이닉스가 33년 만에 삼성전자를 제치고 글로벌 D램 세계 1위에 등극했기 때문입니다. SK하이닉스는 HBM의 압도적인 시장 점유율을 토대로 3분기 연속 메모리 최강자 자리에 올랐고, 실적도 역대 최고 기록을 돌파해 영업이익 10조 클럽에 입성했습니다. 그야말로 대역전극을 쓴 셈입니다. 여기에는 SK하이닉스의 기술 혁신을 이끈 사람, 곽노정 대표의 리더십도 빼놓을 수 없습니다. 2022년에 취임한 곽노정 대표는 SK하이닉스에서만 30여 년을 근무한 정통 엔지니어 출신 CEO입니다.
특히 세계 최초의 HBM 개발과 고도화를 통해 SK하이닉스를 AI 반도체 패권의 중심으로 이끌었다는 평가를 받습니다. 그렇지만 내년 2026년은 곽노정 대표에게 또 다른 도전의 해가 될 전망입니다. 삼성전자가 6세대 HBM 양산을 앞두고 대규모 생산 능력을 앞세워 더 치열한 경쟁을 예고하고 있기 때문입니다. 곽노정 대표는 일단 자신이 있다는 입장입니다. 그간 쌓아 올린 HBM 기술력과 고객사와의 파트너십은 경쟁사가 쉽게 따라 할 수 없다는 것입니다. 나아가 메모리 공급자 역할을 넘어 AI 메모리 크리에이터로 나아가겠다는 계획입니다. 반도체 패권이 메모리로 전환되는 시대를 SK하이닉스가 주도하겠다는 비전입니다.
과연 SK하이닉스가 글로벌 메모리 시장의 왕좌를 지킬 수 있을지, 오늘은 곽노정 대표의 전략을 짚어보겠습니다.
곽노정 대표는 고려대 석·박사를 거쳐 1994년 SK하이닉스의 전신인 현대전자의 연구원으로 입사했습니다. 이후 60나노급 DDR2 미세공정 개발에 참여하며 기술 커리어를 쌓았지만, 2000년대 회사가 경영난에 처하면서 어려움도 많았다고 합니다. 그러나 당시의 경험은 기술 개발에 절실함을 갖게 된 원천이 됐습니다. 하이닉스가 SK에 인수되면서 상무보로 승진해 본격적인 기술 혁신을 주도하게 됩니다. 그 대표적인 성과가 바로 세계 최초의 HBM 개발입니다.
사실 초창기 HBM은 시장의 주목을 받지 못했습니다. 제품 자체는 훌륭했지만 필요 이상의 고성능에 가격도 비쌌기 때문입니다. 하지만 곽노정 대표는 최태원 회장의 전폭적인 투자 지원 아래 기술 고도화에 집중했습니다. 2022년 마침내 AI 시대가 찾아오자 엔비디아의 HBM3를 독점 공급하며 AI 반도체 시장의 패권을 거머쥐게 됩니다. SK하이닉스 성공의 핵심 비결은 곽노정 대표의 수율 최우선 전략입니다. 수율이 곧 SK하이닉스의 미래 경쟁력이라는 지론을 강조해 온 곽노정 대표는 대표 취임 후에도 현장 엔지니어들과 공정 데이터를 직접 분석해 왔다고 합니다.
이런 노력을 통해 SK하이닉스는 독자적인 내부 테스트 시스템을 구축하고 수율을 80%까지 끌어올렸습니다. 수율 경쟁력이 적기 납품과 고객사 신뢰로 이어지면서 HBM 시장의 최강자가 된 셈입니다.
이제 관심은 곽노정 대표가 내년 HBM4 승부에서도 1위를 지킬 수 있느냐입니다. 일단 SK하이닉스에 유리한 고지가 있는 것은 분명합니다. 삼성의 엔비디아 납품은 내년 1월에 판가름 나지만, SK하이닉스는 이미 HBM4 양산을 시작해 내년부터 본격적인 판매 확대에 나서기 때문입니다. 또 다른 호재도 있습니다. 구글 같은 빅테크 기업들이 자체 인공지능 반도체 ASIC를 개발하면서 HBM 수요가 더욱 급증한다는 점입니다. 이미 구글에 납품하고 있는 SK하이닉스로서는 엔비디아 외에 다른 고객사를 늘려갈 기회가 커진 것입니다.
그렇지만 SK하이닉스의 독점적 입지는 다소 달라질 전망입니다. 삼성전자 역시 구글에 HBM을 납품하고 있고, HBM4 승부를 위해 대규모 물량 공세를 퍼붓고 있기 때문입니다. 최근 삼성전자의 HBM 생산량은 SK하이닉스를 넘어 1위에 올라섰습니다. 기존 D램 생산 라인을 HBM 라인으로 전환하면서 압도적인 생산 능력을 갖추게 된 것입니다. 물론 SK하이닉스도 설비 투자 속도를 높이고 있습니다. 600조 원을 투자한 용인 반도체 클러스터 1기도 가동될 예정입니다.
1위 수성의 변수는 또 있습니다. HBM4부터는 메모리와 시스템 반도체의 경계가 허물어지는 커스텀 시대가 본격화되는데, 이 국면이 삼성에 유리하다는 전망이 있습니다. 삼성은 종합 반도체 기업이기 때문에 턴키 솔루션과 가격 경쟁력에서 우위를 점할 것이라는 분석입니다. 하지만 곽노정 대표는 SK하이닉스의 아성을 쉽게 넘볼 수 없다는 입장입니다. SK하이닉스는 한정된 생산 라인에서 불량률을 최소화함으로써 경쟁사 대비 높은 효율과 안정성을 확보하고 있습니다. 실제로 빅테크 기업들은 HBM4에서도 SK하이닉스 제품을 우선 검증 대상으로 삼고 있다고 합니다.
그래서 HBM4 시장 역시 SK하이닉스가 입증된 기술을 바탕으로 초기 수율에서 앞설 가능성이 높다는 전망이 나옵니다. 곽노정 대표는 이를 토대로 TSMC와의 굳건한 협력을 더해 또 한 번의 기술 장벽을 쌓아 올리겠다는 계획입니다. 대규모 물량 공세로 추격하는 삼성, 품질과 효율로 승부하는 하이닉스. 그 최종 승자가 누가 될지 지켜봐야 합니다.
그렇다면 곽노정 대표가 그리는 SK하이닉스의 다음 청사진은 무엇일까요? 단순한 메모리 공급사를 넘어 AI 메모리 크리에이터로 진화하겠다는 것입니다. AI의 두뇌는 결국 메모리에 달려 있는 만큼, 메모리 중심의 AI 생태계를 설계하겠다는 것입니다. 그 방법이 바로 커스텀 HBM, AI램, AI 랜드입니다. 커스텀 HBM을 통해 GPU의 성능과 시스템 효율을 극대화하고, AI D램을 통해 더 세분화된 메모리 솔루션을 제공할 예정입니다. 그리고 HBF를 개발해 차세대 AI 랜드 시장도 먼저 선점하겠다는 전략입니다.
이런 비전을 위한 곽노정 대표의 핵심 무기는 바로 파트너십입니다. AI 시대에는 혼자만의 역량보다 고객과의 협업과 시너지가 더 중요하기 때문에, 파트너와 경쟁하지 않고 협업의 생태계를 개척하겠다는 전략입니다. SK하이닉스는 엔비디아와 디지털 트윈 등을 활용한 AI 제조 혁신을 추진 중이고, 오픈AI와는 고성능 메모리를 공급하며, TSMC와는 차세대 HBM 베이스 다이를 제조합니다. 샌디스크와는 고대역 플래시 메모리의 국제 표준화를 위해 협력 중입니다. 곽노정 대표가 탄탄한 파트너십을 토대로 메모리 중심의 AI 시대를 주도할 수 있을지 지켜보는 것도 또 하나의 관전 포인트가 되겠습니다.
20여 년 전 존폐 위기까지 몰렸던 하이닉스는 단기 성과에 흔들리지 않는 도전 정신으로 HBM 신화를 만들었습니다. 지속 가능한 퍼스트 무버가 되기 위해 우리만의 성장 전략을 실행하겠다는 것이 곽노정 대표의 다짐입니다.
2025년 SK하이닉스는 만년 2등이라는 꼬리표를 떼고 글로벌 메모리 시장의 최강자가 됐습니다. 최태원 회장의 지속적인 투자와 엔지니어 출신 곽노정 대표의 기술 경영이 제대로 결실을 맺은 것입니다. 하지만 안심하기에는 이릅니다. 경쟁자의 추격은 거세고 기술의 진보는 어지러울 정도로 빨라지고 있습니다. 곽노정 대표가 성공의 덫을 피하고 삼성의 파상 공세를 이겨낼 수 있을지, 내년 또 한 번의 승부를 지켜보는 것도 흥미로울 것입니다.
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