🚨 코스피 8% 폭락에 매도 사이드카 발동! 삼전닉스 지금 팔아야 할까?ㅣ차영주 소장 긴급 진단📞ㅣ경제시그널

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어, 글쎄요. 일단은 뭐 중국발 모멘텀인 거 같습니다. 중국발 모멘텀 플러스 그다음에 오픈 AI발 모멘텀인데요. 중국발 모멘텀은 두 가지로 구분이 가능할 것 같습니다. 첫 번째는 창신 메모리의 상장과 관련된 이슈인데요. 저는 근데 그 부분에는 너무 그렇게 어, 큰 부분은 아닐 수 있다라는 거죠. 청신 메모리가 400% 급등했습니다만 중국 주식 같은 경우 상장하고 열흘 동안 상한가폭 제한이 없습니다. 그리고 창신 메모리가 월요일 날 상장했을 당시에 어 한국 시장에서의 SK 하이닉스와 삼성전자의 움직임이 크지 않았다라는 점은 과연 창신 메모리 때문에 오늘 국내 증시가 흔들리냐라는 점이죠.

중국이 노장비를 개발했다는 설입니다. 그러면서 ASL이어 미국시장에서 8% 이상 급락을 하면서 시장의 변동성을 키우는 거죠. 결국 중국의 이제 반도체 기술이 글로벌 그 기업 수준까지 올라왔다라는 것에 대한 반증이기 때문에 반도체 기업이 화들 놀란 것이다라는 거죠. 오픈하고 서로 상호출자를 통해서건을 판다라는 것들 이것이 어떻게 보면 시장에 있어서의 우려감을 자아내면서 특히 이제 엔비디아의 부도 수업에 대한 얘기가 처음으로 거론이 됐습니다. 이런 것들도 시장에 있어서 위축이 됐고요. 마지막으로 거론할 수 있는 것은 어 SK ADR 가격이 상장가를 하회했다라는 거 이런 것들이 어 투심을 어 자극하면서 시장에 있어서 3전닉스의 하락세를 어 나타내는 거죠.

여기에 마지막 심리적인 지지선을 건드려버렸습니다. 121 이동평균선을 삼성전자가 개부로 하락함으로써 어 장애 조종 보기를 키우고 있는 것이 아니겠나 이렇게 종합적으로 설명을 드릴 수가 있겠습니다. 어 근데 저는 그 부분에 있어서 삼성전자 하이닉스를 갖고 계신 투자분들이 고민을 할 필요가 있느냐라는 거죠. 예를 들면 제가 어 돈이 없는 상태에서 어 뭐 마이너스 통장에서 돈을 꺼내서 음식점에 가서 음식을 사 먹는데 음식점 주인이 저 돈이 마이너스 통장에서 나온 것인지 저축에서 나온 것인지 굳이 알 필요가 있을까요? 음 저는 그 부분을 보면 지금 당장 삼성전자와 하이닉스 입장에서 보면 그리고 삼성전자와 하이닉스가 지금 여전히 막대하게 투자를 하겠다.

더군다나 우리가 주말에 나왔던 AI 서밋에서도 보여지듯이 글로벌 빅테크 기업들이 브로드컴이라든지 몇몇 기업들이 장기 계약을 맺겠다라는 거 아니겠습니까? 네을 파는 입에서 팔 있는를 보했다는 거고 사는 입장에서도 쇼티지가 기 때문에 사간다라는 거죠. 물론 그 돈이 어디서 나타났느냐라는 것에 대한 의구점은 있죠. 하지만 내가 직접 내 물건을 내 돈을 주고 물건을 파는게 아니다라면 파는 입장에서 과연 이런 것들이 우려할 것이냐. 저는 그런 부분들을 놓고 보면 오히려 삼성엔제 하이닉스에 대해서는 매수 기회를 주고 있는 그러한 변동성이 아니겠나 그렇게 좀 긍정적으로 말씀드리겠습니다.

어 단기 중기 영향을 겁니다. 단기적으로는 수급적인 요소가 분명 존재하겠죠. 네어폭는 있을 것으로 보여지고 있고요. 하지만 창신 메모리의 디램 가격이 어 삼성전자 디램 가격보다 어 한 때는 좀 비싸게 팔렸다라는 언론 보도도 있고요. 물론 이제 HBM 같은 경우는 우리보다 기술력이 좀 둔화된 부분들도 있습니다만 우리가 키미 K3 AI에서도 보여지듯이 중국 기업의 어떤 반도체 그리고 AI에 대한 기술력 격차가 의외로 생각보다 빠르게 좁혀지고 있다라는 사실이 확인됐다라는 것이 서방 투자자들에게 화장 놀랄 만한 이슈였다라고 보여집니다. 또 한 가지 우리가 창신 메모리의이 가격 급등은 우리가 그 중국과 한국이 이머직 마켓으로 묶여 있기 때문에

외국인 투자자들 입장에서 보면 서로 상호 교체 투자가 가능하다라는 점도 국내 수급에는 악재가 되지 않을까 싶습니다. 일단 시장이 사이드카가 걸리지 않은 오늘도 이제 매도 사이드가 걸렸는데요. 어 그런 상태가 일단은 일차적으로 31일부터 시작되는 단위 전공 레버리지 ETF에 대한 증거금 상향 조정이 하나의 계기가 되지 않을까 싶고요. 그다음에 이제 삼성전자 하이닉스의 실적 발표가 나왔을 때 과연 어떤 대응을 하느냐라는 건데 지금 이제 우리가 이번에 31일 날 변동성 그다음에 더군다나 이제 이렇게 사이드카 걸리는 이유 중에 하나는 지금 이제 신용 리스크도 다시 불어졌습니다.

지수가 6,500을 깨고 내려간 상황에서는 신형에 따른 변동성, 그러니까 이제 레버리지에 따른 그 비2에 따른 위험성이 다시 붉어지면서 그들이 물건을 이제 주식을 화들하게 팔고 있는 그런 상황이 연출이 되는 거죠. 일단은 지수가 7, 이상 올라가 줘야 이런 것들이 조금 안정되지 않을까 싶습니다. 그리고 지금 많은 투자들이 좀 급해졌어요. 그러니까 악재가 나오면 주식을 안 사고 팔려고 하는 레버리지 때문에라는 것이고 그다음에 호재가 조금 나오면 어 나는 더 기다릴 거야. 팔지 않고 사자만 확 들어오는 그러한 극단적인 양상이 펼쳐지면서 지금 시장의 변동성이 커지고 있는데요.

글쎄요. 요건 좀 시간이 좀 필요한 부분들이 아니겠나 싶습니다. 어 결국은 3전닉스에 대한 실적이죠. 외분들 입장에서 보면 지금은 이제 그동안 리밸런싱을 통해서 많이 팔아왔었던 부분들이 있죠. 그런 부분들이 있기 때문에 어 지난 월요일 날 화요일 날은 오히려 어 그들이 물량을 채워 넣어야 된다라는 또 언론 보도들도 있었습니다. 어 그런 것들을 놓고 보면 지금 구간에 있어서 실적이 확실하게 나타나고 그다음에 AI 모멘텀에 대한 불안감이 어 사그라들게 된다라면 결국은 외군들은 들어올 수밖에 없겠죠. 더군다나 환율이 지금 1400원대로 떨어져 있는 상태이기 때문에 외군들 입장에서선 더할 나라이 없이 좋죠.

물론 말 중전쟁도 끝나야 된다라는 그 부분들 있 하지만 현 구간에서는 그나마 믿을 수 있는 것은 삼성전자 하이닉스 실적이 잘 나오고 그들 그리고 빅테크 기업들이 지속적으로 미국 빅테크 기업들이 투자를 지속한다라는 얘기들이 나오면 외국인들은 삼성자 하인수 중심으로 다시 살 수밖에 없는 것이 아니겠나 그렇게 보고 싶습니다. 그렇죠. 일단 미국은 두 가지가 필요합니다. 중동과 관련된 이슈고요. 중동과 관련된 이슈가 끝나면서 유가가 안정을 찾아야 되는 거고요. 두 번째 우리가 이제 빅테크 기업들이 실적 발표 이후에 가이던스를 통해서 투자를 줄이지 않는다라는 얘기들이 나와 줘야 됩니다.

진짜 본격적으로 이제 실적 시즌인데요. 우리가 이제 차입을 통해서 투자를 한다라는 것은 시장이 어느 정도 이제 이해를 하고 있죠. 네들이 과을 통해 더군 미국이 9월달인상을 할 가능성이 높은 상태에서도 과연 투자를 줄일 것이냐 아니면 투자를 유지할 것인가 여기에 이제 시장의 포커스가 맞춰진 거 같아요. 그래서 지금 일단 우리가 믿을 수 있는 것은 시장에 있어서 어 그 빅테크 기업들의 투자가 줄어드는지 안 줄어드는지 여부를 확인하는 것이 필요하지 않을까 싶습니다. 어, 일단 뭐 우리가 실적이 나와 봐야죠. 뭐 삼성전자 같은 경우 잠정 실적 89.5조원에 대해서 하회 하는지 여부 또 잘 나오는지 여부 그다음에 하이넥슨는 65조 중심으로 잘 나오는지 여부 못 나오는지 여부죠.

뭐 못 나왔을 때는 변동성이 좀 크겠죠. 어쩔 수 없는 부분들이고. 네. 그렇을 미는 수도 있고요. 중요한 것은 잘 나왔을 때 주가가 올라가줘야 됩니다. 잘 나왔음에도 불구하고 주가가 만약에 변동성을 보인다 그러면 당분간 시장은 조심스럽게 봐야 될 거 같아요. 하지만 제가 말씀드리지만 점을 보느냐 선을 보느냐인 거 같아요. 그러니까 점이라는 것은 이제 도트를 얘기하는 건데 점을 보면 흔들릴 수 있죠. 그렇지만 선을 보면 삼성현자 하이닉스가 2분기보다 3분기 실적이 더 개선될 걸로 지금 증권강 보고 있고요. 네. 올해보다 내년이 또 실적이 증 개선될 걸 보고 있기 때문에 단기적인 변동성은 나타날 수도 있습니다.

하지만 그렇다고 해서 삼성전자가 20만 원을 깨고 내려갈까요? 하이스가 150만 원을 깨고 내려갈까요? 모르겠습니다. 물론 그 뭐 안 된다 안 된다라는 논리보다는 그럴 가능성보다 삼성전자가 다시 40만 원, 50만 원을 향해서 갈 확률이 현재로선 더 높지 않을까? 특히 이제 증권에서는 그들이 목표를 제시했던 목표에 대한 분석을 아직까지 바꾸지 않았다는 거죠. 네. 네. 지금 이제 변동성을 나타내고 있긴 합니다만 그렇다라는 것들을 놓고 보면 현 구간에서는 극심한 공포감에 따른 그리고 실적 시즌을 앞두고 모든 것들을 반영하는 어 공포의 극대 수준이 아니겠나 저는 그렇게 이해하고 있습니다.

어 그렇습니다. 일단 우리가 어 워렌 버핏이 얘기한 지금 시장은 우울증에 걸린 시장이다라고 얘기 말씀을 좀 드릴 수가 있겠고 결국 주식을 투자하데 있어서 가장 기본적인 전제가 뭐죠? 결국 주가는 이익에 수렴한다라는 거죠. 단기적으로 수렴 안 할 수도 있는 거죠. 하지만 장기적으로는 수렴한다라는 그 믿음이 없으면 주식 투제하기 어렵죠. 근데 저는 결국 삼성자 하이닉스 언젠가는 거품이 나타날 거예요. 언젠가는 그들의 이익도 영업률이 꺾 거지만 지금 미국의 빅테크 기업들에 대한 우려감들이 나타나면서 국내 기업들의 우려감들이 있는 부분들에 대해서는 과연 그게 합리적이냐라고 생각해 보면 조금 약간의 비합리성이 더 보이는 것이 아니겠나 그래서 저는 지금 삼전 닉세에 대해서는 적극적인 분할 매수를 접근하는 것이 유효하지 않겠는가 그렇게 보고 있습니다.

삼전 닉스는 팔면 못 삽니다. 음. 삼전 닉스는 뭐 다른 주식은 모르겠습니다만 삼전 닉스는 팔 이유는 전혀 없다라는 거죠. 삼전 닉스는 견뎌내야 되는 구간이고요. 어 그러한 부분들이다라고 말씀드릴 수가 있겠죠. 우리가 전쟁이 났을 때이 또한 지나가리다라고 견뎌낸 거 아니겠습니까? 지금 이제 태풍이 불면 뭐 비바람이 부는 거고 어 조금 심리적으로 힘들죠. 번개도 치고 무섭죠. 그렇지만 이것들이 지나고 나면 맑은 해가 뜬다라는 믿음이 있기 때문에 그 태풍을 견뎌내는 거 아니겠습니까? 때에 크게 물론 다들 힘들지만 여기서힘들다는 것에 너무 어 마음을 쓸 필요는 없지 않겠는가 말씀드리겠습니다.

어 하나오션 같은 경우는 마스카 프로젝트에 대한 이슈 이런 것들 그다음에 잠수함에 대한 이슈 MRO에 대한 이슈가 좀 반영된 거죠. 어삼중공이라든지대중공업 좀 다른 움직임을 에실이 선반되 있는 부분들이고 아무래도 뭐 시장이 무너지다 보면 태풍 보는데 나 혼자 앉아지려고 하는 것은 쉽지 않은 거죠. 근데 네이버 같은 경우는 우리가 이제 뭐 엔비디아가 지분을 4% 이제 4.9%가 5%까지 이제 그 들어간 건데 구치성이 보일 때까지 좀 시간이 필요해요. 왜냐하면 [콧방귀] 지분 5%를 갖고 있다라는 것들이 어떤 뭐 네이버의 어떤 주가를 끌어올릴 수 있는 요소 올일까요?

물론이를 통해서 뭔가 새로운 어떤 뭐 일들을 하겠죠. 근데 이제 주가는 먼저 반영되고 실적은 나중에 따라오는 거 아니겠습니까? 네어네론트리거를 마건 사실에요. 그동안 네이버자들이 기대했던 뭔가 새로운 것들에 대한 기대감이 있었던 것 사실입니다만 그러한 것들을 좀 감안하면 지금은 네이버는 차분하게 봐야 될 주식이 아니겠나? 너무 단기간에 주가가 어 젠슨왕 이벤트로 올라갈 것이다라고 봤었던 것은 좀 조심스럽지 않나 그렇게 말씀드리겠습니다. 어 지금 뭐 말씀하신 것처럼 너무 감정적인 언어에 휘둘리지 마십시오. 지금은 감정적인 언어보다는 이성적인 언어가 필요할 때입니다.

우리 인간은 두 가지 언어를 갖고 있다라고 얘기를 하는데요. 감정의 언어와 이성의 언어. 이성의 언어로 얘기하는 것이 있죠. 실적입니다. 실적이 드러나고 있는 삼성현자 하이닉스는 포트폴리오에 있어서 50% 정도는 담아내야 된다라고 저는 생각을 합니다. 결국 그들의 실적에 따라서 주가가 다시 올라갈 수 있다라고 보는 거죠. 그리고 나머지 10%는 전력 인프라를 담아두는 거죠. 전력 인프라 같은 경우 5월 달에 급등한 이후에 밸류 논란이 있었습니다만 지금 상당히 이제 조정을 받은 상태고요. 나머지 10% 정도는 시급료 같은 수출 데이터가 나오는 이런 쪽들이죠.

[콧방귀] 어, 그리고 이제 30% 정도는 현금을 갖고 있는 겁니다. 현금을 갖고 있으면서 실적이 갑자기 급등하는 종목들을 추격 매수한다라든지 아니면 삼성자인스가 조금 더 조정을 받으면 산다라는 거죠. 그래서 그런 포트폴리오를 좀 구성하고 있으면 조금 편하게 시장을 넘길 수 있는 것이 아니겠나. 그에 구성군나 상반기실이 실적이 여전히 부진하다라면 주도주로 갈아타는 것들도 고민해 보는 것이 필요하지 않을까 싶습니다. 입니다. 네.