저자: 김동석 · 한국인
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중동·호주 LNG 차질로 에너지 수급 불안이 커지며 원전 관심이 높아졌다. 미국·일본 대미 원전 투자(108조원), 테라파워 SMR 건설허가, 대만·일본 원전 재가동이 근거다. 카타르 LNG 시설 17% 손상으로 복구에 3~5년 예상. 원전 성장산업은 맞지만 지수가 약하면 밀릴 수 있어, SMR 관련 ETF를 2만원 돌파 양봉 확인 후 보수적으로 접근하라는 관점.
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자, 원전은 잘 피할 수 없는 지금 성장 산업이긴 합니다. 근데 이번 미국 소형 모델 원전 SMR 기업 테라파워가 원자력 규제 위원회로부터 상업용 첨단 원전 건설 허가를 받았습니다. 그러니까 SMR 지으세요라고 이번에 첫 허가가 난 겁니다. 그래서 SMR의 시대가 이제 시작되는 거 아니냐? 원전은 그냥이 기업 무식하게 사오세요. 세계 1이 됩니다. 그 제가 만약에 매수를 한다면 저는 네. 진사임당 3부 시작하겠습니다. 원전은 그냥이 기업 무식하게 사오세요. 세계 1이 됩니다. 어, 사실 최근 에너지에 대한 이슈가 많다 보니까 원전 관련해서도 관심도가 올라가고 있는 거 같습니다.
그러면은 원전 기업을 뭘 사야 되고 과연 언제 사야 되고 어떻게 사야 될까? 왜냐면 아무리 원전이라고 해도 시장이 흔들리면은 같이 흔들릴 수밖에 없거든요. 그러다 보니까 원전을 언제 사야 되는지까지 같이 정리를 해 드릴테니까 집중하시면 좋지 않을까? 생각을 합니다. 일단 기본적으로 원전에 왜 최근 들어서 관심을 더 갖게 됐느냐라고 한다면 이게 제일 크죠. 에너지를 쓸게 없어요. 왜냐면 중동에서 수입해 와야 되는데 중동이 막혀 있고 중동에서 조금 살려고 하면은 또 나중에 뚫리더라도 혹시 또 막히면 어떡하지라는 걱정이 드는 거죠. 그래서 한국의 에콰가스 LNG 수입비 중 1위 호주의 서부 LNG 생산 시설이 자연제 여파로 또 생산 차질이 나왔습니다.
그래서 실제이 중동에 대한 리스크가 있었음에도 불구하고 추가로 호주까지도 LNG 생산 시설에 대한 리스크가 터지면서 문제가 커지고 있는 상황이거든요. 그래서 글로벌 에너지 기업 세브론의 호주 가스 생산 시설 히트스톤이 열태성 사이클론 나텔의 여파로 가동의 차지를니까 엎친데 덮친 격이죠. 안 그래도 지금 LNG 4기가 벅차인데 거기 호주가 이러고 있으니 우리가 에너지를 더 가져올 곳이 없어지는 겁니다. 그래서 호주 에너지 컨설팅 업체 에너지 퀘스트에 따르면 나의여 영향을 받은 서호주의 생산 시설은 호주 전체 LNG 수출의 절반 이상을 담당합니다.
그래서 그까 호주가 LNG를 이제 판매를 하는데 적어도 뭐 몇 달까진 아니어도 시간에 대한 제한이 있을 확률이 높다. 적어도 지금 당장은 아니고 한 2주, 3주 지나서 좀 정상화 되는 과정에서 수출할 수 있다라고 볼 수가 있는 거죠. 그래서 한국 무역 협회에 따르면 지난해 한국의 LNG 수입 비중은 호주가 32.8%로 카타르가 15.3%로 3%를 2위였습니다. 그래서 사실 카타르가 아니어도 다행이었다. 호주가 1등에서 좋았다라고 했지만 그 호주마저도 문제가 생기다 보니까 LNG 수급, 에너지 수급에 대한 걱정이 드는 상태입니다. 그래서 뭐 이런 사실 자연제 리스크는 뭐 그럴 수 있어요.
그냥 지나가는 이슈에 그럴 수 있지만 제일 중요한 건 중동이랑 겹쳤다는 거죠. 중동이 단기적이라기보다는 사실 중장기적으로 영향 끼칠 거 같다. 왜? 호르무주 해협에 대한 불확실성이 앞으로도 이어질 것 같으니까. 그니까 당장 봉쇄를 해제한다고 해도 또 언제 봉쇄할지 모르고 또 언제 협박할지 모르지 않습니까? 그러다 보니까 아 그럼 우린 이제 중동 말고 다른 데로 슬슬 돌려야겠다. 미국이든 뭐 호주든 다른 데로 이제 수급처를 조금 더 어 다양화시켜야겠다는 생각이 드는 시기라는 거죠. 근데 꼭 그게 LNG가 아니더라도 이제 다른 데서 에너지를 구해 오자라고 하는게 원전이었던 거죠.
그래서 최근에 미국, 일본, 원전 108조 투자 발표가 나왔습니다. 그래서 미국 내부에다가 일본이 돈을 투자하고 원전을 개발하고 원전을 건설하자라는 투자입니다. 최근에 그래서 미국이 원전을 좀 다시 대가동하고 그 원전을 다시 짓고 있고 증설하는 모습들이 많이 나와주고 있거든요.데 그럴 만도 한게 안 그래도 전력이 부족해요. 지금 데이터 센터 짓고 AI 가동하는데 전력 부족한데 지금 중동 리스크가 터지다 보니까 그거를 막을 수 있는 전력이 필요한 거죠. 그래서 일본이 소형 모듈 원자로 SMR 건설 등을 포함한 730억 달러 약 108조 규모의 대미 투자 2차 프로젝트를 발표했습니다.
뭐 1차 프로젝트에서는 뭐 이거저거 뭐 다 인공 다이아몬드부터 시작해 가지고 발표를 했었죠. 근데 이번에 어 총 사업 규모 730억 달러로 또 108조를 투자하겠다라고 발표했습니다. 그래서 지난해 그 세 가지 사업을 총 확인했던 금액이 약 360억 그러니까 뭐 50조 좀는 조금 넘는 금액이었다라고 보시면 될 거 같은데 그것보다도 한 두 배 이상 들어간다 보시면 돼요. 그럴 만도 한게이 원전이 좀 비싸요. 하나하나 짓는 게. 그러다 보니까 돈이 막 많이 들어가면은 몇백 조씩 들어가기도 한다 생각하면 되고요. 그래서 SMR 건설을 포함한 2차 프로젝트를 발표를 했고요.
전력 수요 증가와 중동 전세를 고려를 할 때 매우 중요한 분야다. 아까 얘기했죠. 에너지를 뭔가 어디서 구해 봐야 되는데이 중동 이런데 보니까 LNG나이 원유 가격이 좀 불안하네. 뭐 그럴 거면 차라리 다른 데서 에너지 만들자 해서 SMR이 나오게 됐다. 그리고 원전이 나오게 됐다 시작하면 되고요. 그래서 중동 전쟁으로 에너지 공급 불안이 커지면서 원전과 가스 중심의 에너지 투자 확대가 핵심 의제로 부상하고 있습니다. 그래서 미국도 이렇게 진심인데 뭐 다른 나라는 아닐까요? 당연히 다른 나라도 진심으로 원전을 어 상용화하려고 노력하겠죠.
그래서 이번에이 카타르 LNG 시설이 완전 맛이가 버렸어요. 그래서 대한민국도 미국뿐만이 아니라이 원전에 좀 진심을 다해야 되는 상황입니다. 왜? 카타르 구경 에너지 기업 카타르 에너지가 주요 에런지 시설 피격으로 장기 공급 계약에 대해 수년간 불가력 선언했습니다.이 불가능력이 뭐냐면 그니까 내가 잘못해 가지고 생산 또는 공급 못 해. 이게 아니라 아니 내가 갑자기 다른 데서 공격받아서 지금 생산이 안 되게 됐다. 그래서 내가 너네랑 장기를 맺었지만 그 맺은 거에 대해서 나는 외부적인 요인에 의해서 못 할 거 같아 하는 겁니다. 대부분 이게 자연제 비슷한 거에서 그러거든요.
예를 들어 우리가 임대을 맺었습니다. 그래서 어디 집에 들어가 있는데 그 집이 뭐 태풍이나 또는 뭐 해이 휩쓸려 가지고 집이 사라졌어요. 그러면은 그 사람이 여기 살아야 될 거 아니겠습니까? 그럼 내가 집을 다시 지어 줘야 된다. 이런 의미가 없어요. 그냥 보증금만 돌려주면은 그 사람은 다른 집을 구하러 떠나야 됩니다. 이것도 하나의 불가능력이에요. 꼭 집을 지어서 그 사람의이 임대를 다시 맞춰 줄 필요가 없다. 불강력을 선언할 수 있는 거거든요. 마찬가지입니다. 카타르도 자기가 뭐 잘못해 가지고 한 것도 아니고 외부 요인에 의해서 이제 박살이 나서 공급 못 한다면 이건 불강력이고 나 공급 못 해라고 외친 겁니다.
이번 피격으로이 회사의 LNG 수출 용량의 17%가 손상이 됐고 하필 거기가 또 한국으로 나가는 수출 물량입니다. 그래서 이걸 복구하려면 3에서 한 5년 정도 걸릴 것으로 전망이 됩니다. 그러니까 3년에서 5년이라는 거는 적어도 중장기적으로 물량에 대한 영향 미치고이 공급망에 대한 변화가 필요하다는 소리죠. 한국은 카타르에서 LNG를 가장 많이 수입하는 나라 중 하나로 연간 900만에서 천만 톤의 LNG를 들여옵니다. 아까 얘기했죠. 1등이 호주, 2등이 카타르. 생산을 제기하기 위해서는 무엇보다 적대 행위가 중단되어야 된다. 그러니까 내가 지금 이거를 다시이 시설을 짓고 싶은데 또 날라와서 또 미사일 쏘면은 짓는 의미가 없지 않느냐.
그러니까 이게 해결되지 않으면 일단 짓는 것도 미루겠다. 뭐 이런 느낌이에요. 그래서이 오래 걸린 이유가 짓는 거 자체가 3년 5년 걸리는게 아니라 전쟁이 끝나고 나서 지어야 되기 때문에 어 일단 길게 잡은 거다라고 보시면 될 거 같아요. 그래서 한국도 아까 얘기한 대로 대체 에너지를 찾아봐야 되는 상황이다라고 생각하면 되고 대만 같은 경우에도 사실 이게 아시아권은 다 똑같은 상황이에요. 뭐 대만이라고 뭐 땅 파면은 LNG가 나오고 땅 파면 원전 나옵니까? 원유가 나오고 안 그러거든요. 그래서 일단 전력이 부족하니 우리 원전이라도 가동해야겠다.
대만니 책은 원전 재가동을 추진하고 있으며 2017년 탈원전 정책을 본격 시행한지 약 10년 만에 지난해 5월 마지막 원전을 세운 뒤 약 10개월 만에 지금 원전을 재가동하고 있습니다. 그 원전을 멈춰서 친환경이나 다른 걸로 LNG로 가자 했는데 여러 가지 외부 요인에 의해서 막힌 거죠. 그럼 어떻게 지금 전력이 필요하고 특히 이제 대만내 멈추면 안 되는데 그니까 원전이라도 돌리자 하게 된 거죠. 예. 지금 이제이 정책들을 완전 그냥 반대로 가기 시작한 겁니다. 그래서 1차적 원인은 파운드리 업체 TSMC와 AI 서버기어 폭스콘을 중심으로 한 전력 수요 폭증입니다.
그니까 과거이 정도까진 아니었죠. 어, 근데 최근에 AI 수요 폭증에 의해서 사실 전력에 대한 수요가 크게 늘어나는 모습을 확인했고요. 미국이란 전쟁으로 주후 발전원인 LNG 조달의 어려움을 겪고 있다. 이거 한국이랑 똑같아요. 아무리 그래도이 LNG가 나지 않는 국가에서는 당연히 조달을 해야 되는데이 조달국들이 불안하다 보니까 그걸 가져오는 국가들이 다른 식으로 에너지를 좀 찾아봐야겠는 걸 하는 거죠. 그래서 골드만 삭스에 따르면 대만은 LNG 수요의 100%를 해외에서 조달하며이는 37% 정도가 중도에서 중동에서 들어오는데 지금 중동에서 들어오는 물량이 거의 막혔죠.
그러다 보니까 원전 재가동이라도 해야겠다라고 해서 꺾은 겁니다. 아, 그래서 원전에 대한 이슈가 조금 이어지는구나라고 볼 수가 있는 상태고 추가적으로 일본도 예, 미국의 원전을 짓는 겸사 원전 재가동 들어갑니다. 어떻게 보면은 후쿠시마 원전 영향을 생각해 보면은 일본이 제일 보수적이어야 돼요. 근데 그 보수적인 일본이 원전을 계속 돌리고 있는 상태입니다. 일본 도쿄 전력이 부품 손상으로 인해 3억 운전이 연기된 혼슈 중부 니가타연 가시화 자키 가리와 원자력 발전소 유고기의 상업 운전이 재시작이 됐습니다. 그래서이 원전이 조금 이제 과거 좀 안 좋은 딜로 인해서 멈췄었는데 그걸 다시 돌리는 거죠.
그래서 문제가 없으면 규제위원회 확인을 받아 현재 진행 중인 시험 운전에서 상업 운전으로 전환을 하겠다. 그래서 2011년 동일본 대지 때 사고 났던 후쿠시마 제일 원전 운용사인 도쿄 전력이 후쿠시마 사고 이후 14년 만에 원전을 재가동하는 겁니다. 그래서 시험 발전 이미 했고요. 예외 송전까지 진행을 했기 때문에 어 이번에 상업 운전에 대한 기대감이 크다. 왜냐면은 과거에 그 리스크를 좀 이겨내고 다시 돌린다는 거는 그 이만한 에너지원이 없다라는 거예요.이 에너지원이이 정도가 거의 채강이다 볼 수가 있는 부분이거든요. 거기에 추가적으로 미국 같은 경우에는 이번에 SMR까지 승인이 났습니다.
그러니까 소형 모델이 지금 완성된게 없어요. 다 지금 건설한다. 그럼 건설에 대해서 설계도 보여주고 설계도 이제 승인 받고 건설해라. 그래서 뭐 2026년도 말에 완공한다. 뭐 2027년도 8에 완공한다. 뭐 이런 얘기들이 많은 거거든요. 근데 이번 미국 소형 모델 원전 SMR 기업 테라파워가 원자력 규제 위원회로부터 상업용 첨단 원전 건설 허가를 받았습니다. 그러니까 SMR 지으세요라고 이번에 첫 허가가 난 겁니다. 지금까지는 다 이제 승인 신청한다, 허가 신청한다 말만 나왔는데 테라파는 허가 신청을 해서 허가가 나온 거예요. 그래서 이제 지으십시오라고 한 거고 NRC가 SMR을 미국 내에 승인한 건 이번이 처음입니다.
그래서 SMR의 시대가 이제 시작되는 거 아니냐? SMR이 이제 실제 얼마나 도움되는지, 얼마나 긍정적인지 이제 한 2년이면은 한 2, 3년이면 우리가 알아볼 수가 있는 거고데 사실 짓기 전까지는 되게 기대감이 크거든요. 그러다 보니까이 기대감이 한 적어도 앞으로 이어질 수 있지 않을까라는 생각이 드는 상태입니다. 엄격하고 독립적인 안전성 심사를 거쳐 적기에 예측 가능한 결정을 내리겠다라는 NRIC의 원칙이 반영됐다라고 하는데 사실 트럼프가 2025년도 중순쯤에 이제 원전에 대해서 승인 내는데 1년 절 반 이상 걸리지 마라. 그니까 1년 6개월 이상씩 질질 끌지 마라라고 발표를 했습니다.
왜냐면은 이전에 NIC가 승인하고 점검하는 데까지 막 3년 4년 걸렸거든요. 그러니까 원전 못 짓는 거 아니냐. 절대 1년 6개월 넘지 마라고 하다 보니까 좀 빠르게 승인를 내줬고요. 대형 원전보다 에너지 효율이 높고 사고 확률은 1만분의 수준으로 낮아집니다. 그러니까 조금 더 뭐 승인을 더 잘 내 준게 아닌가 생각이 들기도 하네요. 그럼 우리가 원전에 지금 이렇게 다시 재가동이 되고 기존에 LNG나 원유 대생해서 좀 대체 에너지로 좀 관심이 몰리고 있는 상황이라면 우리가 어떤 기업에 관심을 둬야 되냐? 근데 저는 항상 시장이 좀 불안하고 또 그리고이 시장이 좀 애매하다 그러면 전 주도주 메인 기업을 하나 따라잡기보다는 그 업종이 성장할 때 저는 그 적어도 그 추세를 따라가는 거에 의를 두자.
가장 큰 상승이 아니라 적어도 업종의 성장을 따라가는 거에 이해를 두자라고 생각을 합니다. 그래서 좀 관심을 둔다면이 0098F0이 코드 번호입니다. 코덱스 원자력 smr이라 ETF가 있고 저는이 ETF가 저는 원자력 흐름의이 가장이 밸런스를 잘 따라간다라고 생각해요. 현대 건설, BH, 두사 에너빌리티, 대우 건설, 삼성물선 등등등 이제 기술이 있는 기업들 그리고 메인의 터빙 기업들까지 다 포함되 있는 저는 SM 관련된 ETF라고 생각합니다. 그래서 이거에 관심을 둬야 되는데 단순히 지금 그냥 관심 두면 되냐 저 그렇게 생각하지 않아요.
왜냐면 저는 항상 저점에 사거나 완전 그냥 바닥에다가 쓸어담자 이런 마음이 아니에요. 적어도 바닥이 아니더라도 저는 상승하는 걸 확인하고 사는게 더 안전할 것 같다. 올라가는 걸 확인하고 사는게 더 좋을 것 같다 생각이 들거든요. 그래서 저는 원자력 SMR이 좀이 흐름이에요. 그래서 사실 많이 올랐는데 최근에 시장 변동성에 따라 크게 흔들렸죠. 그 제가 만약에 매수를 한다면 저는 현재 구간에서 적어도 2만 원 돌파가 나오고 2만 원에 돌파하는 양봉이 세운 걸 확인하고 아 2만 원 돌파했어요. 그냥 돌파하는 순간에 사는게 아니라 양몽으로 정확하게 종가까지 돌파한 걸 체크를 하고 나서 그다음에 저는 관심을 갖겠습니다.
돌파가 나오지 않았다면은 저는 계속 일단 지켜만 볼 거 같아요. 왜? 지금 바닥에 여기가 바닥이라 해서 여기서 반등을 한다 하더라도 여기서 사는 건 너무 리스크가 커요. 왜? 어떻게 될지 몰라요. 이게 추세가 더 떨어질지 아니면은 횡보하다가 밀릴지 모를 일이거든요. 근데 적어도 지금 얘가 추세 상승으로 돌린다라고 한다면 적어도 2만 원을 돌파한 양몽이 종가상 마무리가 지어져 있어야 돼요. 그래야 저는 괜찮은 흐름이다라고 생각을 하니까 현재 구간에서는 저는 무리하게 바닥을 사기보다는 2만 원으로 양봉 돌파한 걸 지켜보고 그다음에 관심을 가져봐도 괜찮을 것 같다 생각이 듭니다.
그래서 원전은 사실 피할 수 없는 지금 성장 산업이긴 합니다. 하지만 시기적으로 봤을 때 전체가 지수 전체가 안 좋을 때는 당연히 성장 산업도 밀릴 수밖에 없어요. 그래서 추세전환하는 거 지켜보면서 보수적으로 저는이 밸런스를 따라간다 생각하면서 대응하시면 좋을 것 같다 말씀을 드리겠습니다. 습니다.
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