저자: 김동석 · 한국인
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마이크론 목표가 2000달러(D.A. Davidson 길루리아 재확인) 등 반도체 강세 전망을 강조. 외국인이 SK하이닉스·삼성전자를 3일 연속 대량 매도해 SK하이닉스는 관심 끄라고 권고. 삼성전자는 배당락을 버텨 플러스 마감, 자사주 매입 종료(삼성 이번주말, SK하이닉스 10월 중순)가 향후 변수. 엔트로픽 IPO(기업가치 약 2조 달러 전망, 매출 46억 달러 vs 영업손실 80억 달러)를 AI 투자 자신감 신호로 해석. 미국 메모리 ETF 국내 상장(10/7) 수급 기대. 코스피 7200 돌파 실패, 6500 이탈 시 하방 관점, 현재 박스권.
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거래대금과 시장 흐름
네, 반갑습니다. 마르스 김동석의 리얼 주식입니다. 오늘은 마이크론 목표가를 두 배로 상향한 반도체 소식을 중심으로 말씀드리겠습니다. 월가에서 현재가 대비 목표가를 두 배로 올렸는데, 중요한 점은 실적 발표 직전인데도 재확인했다는 것입니다. 무슨 일이 있는지, 어떤 이슈가 있는지 확인해 볼 필요가 있습니다. 반도체 관련해서 어떤 것이 오고 있고 이번에 무엇이 출시되는지 여러분이 아셔야 하니 영상 처음부터 끝까지 꼭 보시길 바랍니다. 많은 분들이 댓글을 달아 주시는 것도 제가 다 읽고 있고, 그 덕분에 큰 힘을 내서 영상을 찍고 자료도 제공하고 있습니다. 우리 가족분들께 감사드리며, 짧게라도 댓글 꼭 달아 주시기 바랍니다.
오늘 거래대금부터 보겠습니다. 스캐닉스와 삼성전자의 변동성이 정말 컸습니다. 어제 미국과 이란의 관계가 틀어지면서 시장이 크게 하락했고, 나스닥 지수가 -1%까지 빠졌으며 메모리 반도체는 당연히 약세였습니다. 에스케이하이닉스와 삼성전자가 하락하다가 다시 재협상 가능성이 나오면서 전체적으로 끌어올리는 모습이었습니다. 삼성전자는 오늘 배당락일이었습니다. 28일까지 매수한 사람이 배당을 받고, 29일부터는 팔아도 배당을 받을 수 있기 때문에 매도가 나오거나 배당락으로 주가가 빠질 수 있는 날이었는데, 오히려 삼성전자는 강세를 보였습니다. 뜻밖의 강세라고 볼 수 있습니다.
코덱스200은 코스피의 1배수입니다. 오늘 코스피가 마이너스로 빠지나 싶었는데 다시 양봉을 세우며 플러스로 마감했습니다. 한때 -1% 넘게 하락했던 것을 다시 끌어올린 것입니다. 타이거200도 코스피 1배수로 0.42% 올랐습니다. 코덱스 레버리지는 상방 두 배수이므로 0.8% 정도 올랐을 것입니다. 크게 오르지는 않았지만 마이너스가 아니라 플러스로 마감한 것만으로도 다행이라고 볼 수 있습니다. 삼성전기는 최근 기판 쪽이 강하다는 평가를 받으면서 메모리 반도체 흐름에 따라 반등세가 이어지고 있습니다. 엄청난 상승은 아니지만 추세는 꽤 우상향입니다. 코덱스 CD금리 액티브는 고정 수익을 노리는 상품입니다. 글로벌 테크놀로지는 신규 상장주이니 관심을 가지셔도 됩니다.
나스닥백, S&P500 등은 미국 지수에 투자하는 상품입니다. 나스닥100과 S&P500 지수에 투자하는 국내 ETF인데, 핵심은 미국 지수가 상대적으로 안정적이고 추세가 강하다는 점입니다. 또한 환율이 강세를 보이면서 환차익을 노리는 투자자들이 여전히 넘어오고 있습니다. 최근 수요와 관심이 많이 올라가고 있고, 지수도 신고가를 돌파하고 있어 미국 지수의 인기가 높아지고 있다고 보시면 됩니다.
삼성전자 우선주는 배당락과 배당을 받은 사람들의 매도세 때문에 하락세가 더 나왔습니다. 삼성전자와는 다른 흐름을 보였다고 생각하시면 됩니다. 코덱스 인버스는 하락에 베팅하는 상품으로, 오늘 0.4% 올랐으니 -0.545% 정도 하락했다고 보시면 됩니다. 빅웨이브 로보틱스는 관심을 끄셔도 됩니다.
지금 시장은 국내 반도체에 투자하거나, 반도체에 투자하지 않으면서 미국 지수에 투자하는 두 가지 중 하나입니다. 제가 항상 말씀드리듯, 돈이 도는 곳에서만 관심을 가지고 투자해야 합니다. 지금은 반도체 아니면 지수 투자, 그중에서도 미국 지수 투자입니다. 그것을 제외하면 그 뒤를 따르는 것은 반도체 소부장 정도이고, 나머지는 힘이 없고 돈이 없습니다. 그래서 저희가 거래대금을 계속 체크해 드리고 있습니다.
외국인·기관·개인 수급
오늘 외국인, 기관, 개인의 흐름은 어땠을까요? 양봉이니 외국인이 사지 않았을까 기대해 볼 수 있지만, 확인해 보니 외국인은 순매도였습니다. 기관은 600억, 300억, 300억 정도로 샀다고 보기 힘들고, 개인은 오늘 에스케이하이닉스를 5,000억 정도 순매수했습니다. 개인이 오늘 조금 샀다고 볼 수 있지만, 그만큼 누군가는 팔았다는 뜻입니다. 그 주체는 외국인입니다. 외국인은 오늘 1.6조 원을 매도했고, 3일 연속 조 단위로 매도하고 있습니다. 에스케이하이닉스의 분위기가 안 좋아지고 있다고 봐야 하며, 여러분도 당분간 관심을 잠시 놓으시는 것이 좋겠습니다. 3일 연속 조 단위 매도는 외국인이 관심을 끄고 있다는 뜻입니다.
삼성전자도 오늘 5,400억 원 정도 매도했습니다. 이 매도 물량에는 배당 이슈도 있겠지만, 반도체 전체에 대한 매도 물량이 포함돼 있다고 봅니다. 반도체 전체로는 약 2조 1천억 원을 순매도했습니다. 기관은 삼성전자를 1억 정도 팔았고, 개인도 한미반도체와 삼성전기를 매도했지만 의미 있는 숫자는 아닙니다. 정리하면, 외국인이 반도체를 많이 털었고 개인이 에스케이하이닉스를 일부 샀습니다. 배당 때문에 매도하거나 배를 턴 개인 투자자의 흐름은 보이지 않았습니다. 에스케이하이닉스는 당분간 관심을 끄는 것이 좋습니다.
미국·이란 협상과 시장 반등
요즘 반도체만 돈이 도는 것 같은데, 시장이 반등한 이유는 무엇일까요? 요즘 시장은 거시 경제에 따라 움직이고, 그 거시 경제의 기본은 미국과 이란의 관계입니다. 트럼프와 이란의 회동이 다시 추진되고 있습니다. 서로 싸우고 안 보다가, 미국은 이란이 핵 문제에서 양보하면 제재를 완화하겠다는 뜻을 전했습니다. 누가 먼저 물러서느냐의 싸움입니다. 네가 먼저 제재를 해제하면 나도 빼 주겠다는 식인데, 지금은 자존심 싸움 중입니다.
이란은 협상의 초점을 호르무즈 해협과 미국의 해상봉쇄에 맞추기를 원하지만, 사실 이 전쟁의 시작은 핵 문제였습니다. 비핵화가 핵심인데, 자꾸 초점이 호르무즈 해협으로 꺾이고 있습니다. 사실 호르무즈 해협은 두 번째 문제이고 첫 번째는 핵 문제입니다. 트럼프 행정부가 먼저 핵 문제에서 양보하고, 그다음에 호르무즈 해협 협상을 하라는 입장입니다. 카타르가 중간에서 미국과 이란의 이견을 좁힐 중재안을 계속 마련하며 역할을 하고 있습니다. 이란의 아라그치 외교장관은 중재안을 전했고, 카타르 협상단도 29일이나 9월이 끝나기 전에 이야기를 해 볼 수 있을 것이라는 기대감이 있습니다. 그 때문에 미국 증시도 빠졌다가 다시 끌어올려져 거의 플러스 양봉까지 나스닥 지수를 상승시켰고, 국내 지수도 함께 반등했습니다.
엔트로픽 투자 설명서와 AI 투자
추가로 확인할 부분은 엔트로픽의 투자 설명서가 공개됐다는 점입니다. 엔트로픽은 11월에 상장할 예정인데, 기업 가치와 실적을 확인할 수 있는 자료입니다. 임팩트가 있었습니다. 이번 상장에서 엔트로픽의 기업 가치는 5월 평가액 9,650억 달러의 두 배, 약 2조 달러 정도가 될 것으로 전망됐습니다. 원화로 약 2조 7천억 원입니다. 상장되자마자 삼성전자나 에스케이하이닉스를 뛰어넘는 수준으로 평가될 것이라는 발표입니다.
실적도 함께 발표됐습니다. 2025년 매출은 약 46억 달러로 2024년 대비 약 12배 늘었습니다. 엄청난 성장입니다. 다만 AI 특성상 많이 쓸수록 많은 데이터를 처리할 데이터센터 투자가 필요합니다. 그래서 영업 손실도 29억 8천만 달러에서 약 80억 6천만 달러로 2.7배 확대됐습니다. 매출 46억 달러에 손실이 80억 6천만 달러이니, 100만 원을 벌면 170만 원을 비용으로 쓰는 구조입니다. AI 초기라 데이터센터 건설 비용이 나가는 것이므로 어쩔 수 없는 면이 있습니다. 상장은 11월 미국 중간선거 이후로 전망됩니다.
중요한 점은 이 정도 손실에도 불구하고 향후 클라우드와 컴퓨팅 인프라에 약 5,180억 달러, 즉 700조 원 이상을 더 투자하겠다고 밝혔다는 것입니다. 이것을 수익으로 회수할 수 있을지에 대한 의문도 있을 수 있지만, 한편으로는 그만큼 자신감이 넘친다고 긍정적으로 볼 수도 있습니다. 시장은 이를 꽤 긍정적이고 자신감 있는 행보로 보고 있습니다. 이를 부정적으로 보는 사람은 마이클 버리 정도가 있는 것 같습니다. 엔트로픽이 이만큼 투자하고 자신감이 있다는 것은, 그곳에 들어가는 반도체 기업들이 더 좋아질 것이라는 생각으로 이어집니다.
마이크론 목표가 상향
우리나라 시간으로 목요일 새벽에 마이크론 실적 발표가 있습니다. 실적 발표 직전에는 자신감 있는 발표나 보고서가 나오기 쉽지 않은데, 이번에 미국 메모리 업체 마이크론의 주가가 2,000달러까지 오를 수 있다는 초강세 전망이 나왔습니다. 이것도 얼마 전에 나온 것이 아니라 이번 실적 발표 직전에 재확인된 것입니다. D.A. 데이비드슨의 길루리아 애널리스트는 마이크론 실적 발표를 앞두고 목표 주가 2,000달러를 재확인했습니다. 지금 주가가 약 1,000달러 정도이니 두 배 가까이 오를 수 있다는 제시입니다. 앞서 말한 엔트로픽의 투자에 대한 자신감을 마이크론의 성장 기대와 연결한 것으로 볼 수 있습니다. 애널리스트는 AI 모델의 성능 향상에 메모리가 핵심 역할을 하고, 수요 급증에 비해 공급 확대는 최소 1년 이상 뒤처져 있다고 진단했습니다. 그래서 두 배 이상 갈 수 있다고 본 것입니다. 실적 발표 직전에도 긍정적이고 자신감이 있다는 점은 알아두셔야 합니다. 물론 발표 후 흐름은 아무도 모르지만, 긍정적으로 보는 애널리스트가 있다는 사실은 기억해 두시기 바랍니다.
삼성전자 배당락과 자사주 매입
삼성전자의 상황도 살펴보겠습니다. 삼성전자는 특별 배당을 받기 위한 기준일이 28일이었고, 29일이 배당락일이었습니다. 배당락은 배당금만큼 주가가 빠지고, 배당을 확정한 사람들이 매도할 수 있는 날입니다. 사람들이 29일을 걱정하고 리스크로 생각했습니다. 그런데 약 30조 원 규모의 배당을 받는 날에도 삼성전자는 27만 원을 지키며 플러스로 마감했고, 에스케이하이닉스보다 훨씬 강하게 상승 마감했습니다. 사람들의 예상을 뒤엎는 강세입니다. 주당 배당금은 약 4,600원으로 예상했지만 실제로는 4,100원 정도 나왔습니다. 약 1.7% 정도 밀릴 것이라고 걱정했지만, 오히려 1% 넘게 상승했습니다. 대규모 특별 배당을 받을 수 있는 매수 시한이 지났으니, 29일에 팔았을 수도 있지만 주가에 큰 영향은 없었다고 봐야 합니다.
남은 이슈는 자사주 매입입니다. 자사주 매입이 계속 진행되고 있고, 주가를 떠받치는 효과가 있습니다. 이미 90% 정도 진행되었으니 이번 주 안에 끝날 것으로 보입니다. 배당 기준일은 무사히 넘어갔지만, 자사주 매입이 끝나면 주가를 밑에서 받쳐 주던 매수 물량이 하나 사라지게 됩니다. 삼성전자는 이번 주말, 에스케이하이닉스는 10월 중순쯤 자사주 매입이 끝날 예정입니다. 그 이후 주가에 어떻게 반영될지는 불확실성이 있으니 지켜봐야 합니다. 수급은 좋지 않지만 반도체 쪽에서는 긍정적인 이야기가 나오고 있습니다.
새 ETF: 솔 글로벌 디램 반도체 플러스
반도체에서 큰 것이 온다고 말씀드렸는데, 새로운 ETF가 출시됩니다. 서학개미가 1조 원어치 매수한 미국 메모리 ETF를 한국에 들여오는 것입니다. 국내 반도체 ETF는 대부분 AI 소프트웨어나 삼성전자, 에스케이하이닉스, 국내 소부장 기업 중심이었습니다. 이번에는 미국 메모리 반도체와 미국 반도체 장비 기업들이 포함된 ETF가 국내에 출시됩니다. 사람들의 메모리 기대감과 인기가 한 번 더 몰릴 수 있는 상품입니다. 안 팔릴 것 같으면 ETF를 내지 않습니다.
서학개미 사이에서 폭발적 인기를 끈 미국 메모리 반도체 지수 ETF인 디램(DRAM)의 한국판이 출시됩니다. 미국에서는 삼성전자, 에스케이하이닉스, 키옥시아, 마이크론, 웨스턴디지털 등 메모리 반도체 기업을 모아 투자할 수 있는 상품이었습니다. 국내 투자자가 미국 주식 중 많이 보유한 종목 중 하나가 디램이었습니다. 10월 7일 상장하는 솔 글로벌 디램 반도체 플러스는 메모리 핵심 기업에 반도체 장비주가 추가됩니다. 이름을 보면 내용을 알 수 있습니다. 솔은 신한자산운용의 ETF 브랜드이고, 글로벌 디램은 글로벌 메모리 반도체 기업에 투자한다는 뜻입니다. 플러스는 메인 종목 외에 플러스 알파로 무엇이 더 추가된다는 뜻입니다. 후발 업체는 제외하고 메모리 반도체 메인 기업 중심으로 구성되며, 기존 디램에는 후발 업체도 포함돼 있었습니다. 삼성전자, 에스케이하이닉스, 마이크론, 키옥시아, 웨스턴디지털 같은 메모리 메인 기업이 들어가고, 램리서치, 어플라이드 머티리얼즈, KLA 같은 미국 반도체 장비 기업이 추가됩니다. 그래서 글로벌 반도체 장비사를 포트폴리오에 편입하게 되는 것입니다. 전체 글로벌 메모리 반도체에 평균적으로 투자하고 싶은 사람이라면 더 쉽고 편하게 투자할 수 있는 상품이 나온 것입니다. 이에 따라 사람들이 반도체에 한 번 더 관심을 가지고, 그 돈이 메모리 반도체로 다시 흘러갈 수 있다는 생각을 해 볼 수 있습니다.
반도체 소부장 실적과 코스피 전망
반도체 흐름에 따라 요즘 강세가 나오는 곳도 있습니다. AI가 잘되고 메모리 반도체가 잘되니 반도체 장비 쪽도 좋을 것이라는 기대에서, 요즘 반도체 소부장의 매출, 투자, 수주가 증가하고 있습니다. 심텍은 AI 서버용 메모리 모듈 수요 증가에 따라 대규모 생산 능력을 확대하고 있으며, AI 서버형 메모리 모듈인 소캠 관련 매출이 올해 1분기 약 190억 원에서 2분기 393억 원으로 두 배 이상 증가했습니다. 소부장 매출이 크게 늘고 있습니다. 이오테크닉스도 연간 생산 능력을 올해 200만 개에서 2029년까지 500만 개로 확대하겠다고 밝혔습니다. 테크윙은 마이크론과의 수주 계약이 많습니다. 마이크론 시안 법인과 말레이시아 법인을 합쳐 총 500억 원이 넘는 계약을 맺었습니다. 기대감이 큰 상태입니다. 전체적으로 반도체 장비 기업들이 투자를 늘리고 수주도 많이 받고 있으며, 이미 실적으로 숫자에 찍히고 있어 주가에도 슬슬 반영되는 것으로 보입니다. 현재 전체적인 반도체 분위기는 나쁘지 않습니다. 중간중간 소음이 있지만 추세는 대체로 상향입니다. 불안하더라도 추세에 편승하는 것이 맞다고 항상 말씀드립니다.
최근 코스피는 제가 7,200을 돌파하면 상방, 6,500을 이탈하면 하방이라고 말씀드렸습니다. 7,200 돌파를 여러 번 시도했지만 이번에도 실패하고 추세가 떨어지고 있습니다. 이번에는 6,500을 깨는지 안 깨는지 체크해야 합니다. 현재는 박스권입니다. 박스권에서는 시장에 돈이 없습니다. 돈이 없으면 돈이 도는 쪽에서만 상승이 나옵니다. 시장에서 관심을 받지 못하면 아무리 좋아도 움직이지 않습니다. 지금 돈이 몰리고 있는 곳이 바로 반도체 전공정 ETF입니다. 제가 늘 말씀드리듯, 22,000원을 깨지 않으면 끝까지 들고 가는 것이 맞습니다. 흔들리더라도 22,000원을 깨지 않으면 그대로 보유하는 것이 맞다고 강조해 왔는데, 지금 상승 추세가 꽤 이어지고 있습니다. 여기서 한 번 더 손절가를 올려야 할 것 같습니다. 반도체 전공정은 손절가를 22,000원에서 23,000원으로 올리겠습니다. 이 가격을 이탈하지 않으면 끝까지 보유하고, 이탈하면 바로 정리하는 것이 맞습니다. 지금은 불확실성이 많지만, 시장에 돈이 몰리고 추세가 이어지고 있다면 편승하는 것이 맞습니다. 그 가격을 지키면서 급하지 않게 여유 있게 보시기 바랍니다.
이번 주에는 마이크론 실적 발표와 삼성전자의 자사주 매입 종료를 지켜볼 필요가 있습니다. 수출입 보고서도 나왔으니 알아두셔야 합니다. 제가 정리해 드리겠습니다. 편하고 여유 있게 시장을 보고 투자하고 싶은 분들은 제 유튜브를 습관처럼 시청해 주시면 감사하겠습니다.
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