저자: KBS 1라디오 · 한국인
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지난주 금요일 뉴욕 증시는 인텔의 부진한 실적 전망, 아마존의 현금흐름 악화, AI 투자 자금 조달 우려가 겹치며 3대 지수가 일제히 하락 마감했다. 나스닥은 2.86% 떨어졌고 필라델피아 반도체 지수는 7% 이상 하락했다. 인텔은 28.58% 급락했다. 샌디스크가 어닝 서프라이즈를 냈음에도 메모리 관련주는 약세를 보였고, 제약·바이오, 필수소비재, 통신 등 경기방어주로 자금이 이동했다. 국내 증시도 코스피가 3.43% 하락해 5,700선에서 마감하며 사이드카가 발동됐다. 다만 연기금이 8,900억 원 이상 순매수에 나서 낙폭은 일부 줄었다. 이번 주 핵심 변수로는 미국 고용지표, 국채 발행 계획, AI 반도체 기업 실적, 미국 중간선거가 꼽혔다.
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네, 안녕하십니까?
네, 지난주 금요일 뉴욕 증시는 인텔을 비롯해 나스닥 지수가 폭락하면서 3대 지수가 모두 하락 마감했습니다. 나스닥은 -2.86%를 기록했고, 필라델피아 반도체 지수는 7% 이상 하락하는 극도로 부진한 모습을 보였습니다. 미국 증시는 인텔의 부진한 실적 전망, 아마존의 현금 흐름 악화, 그리고 AI 관련주를 중심으로 급락 출발했습니다.
특히 인텔이 PC 수요 둔화를 경고한 데 이어, 장 전에 발표된 키옥시아의 낸드 가격 상승률 둔화 전망과 중국 창신메모리의 실적 증가율 둔화 소식이 반도체 업종 전반에 실적 기대에 대한 경계감을 자극했습니다. 여기에 블랙스톤이 앤트로픽의 IPO 이후 투자적격 신용등급 확보가 어려울 수 있다고 경고하면서 AI 산업의 자금 조달 위험이 부각됐습니다. 이에 AI 반도체뿐만 아니라 서버, 광통신, 소프트웨어, 금융주까지 매물이 확산됐습니다. 여기에 중동 불안에 따른 국제유가 상승도 투자 심리에 부담으로 작용했습니다. 다만 장 마감을 앞두고 국제유가가 협상 중이라는 소식과 함께 상승폭을 축소하자 지수도 낙폭을 일부 줄였습니다.
인텔은 28.58% 하락했는데, 이는 금요일 반도체 섹터 급락의 주요 요인으로 지목되고 있습니다. 하루 낙폭 속도는 거의 역대급이라고 볼 수 있습니다.
네. 인텔의 부진한 실적 전망은 반도체 산업 전반의 수요와 수익성에 대한 우려를 키웠습니다. 3분기 매출은 165억 달러였지만, 4분기 매출 가이던스는 150~160억 달러로 시장 예상치 171억 달러를 밑돌았습니다. 인텔의 본업인 PC 수요는 가정용 PC 가격이 크게 오른 영향으로 4분기뿐 아니라 내년 상반기까지 얼어붙을 것이라는 전망이 나오고 있습니다. 여기에 이스라엘 공장 사고로 인한 생산 차질, 올해 현금흐름 흑자 달성이 어렵다는 전망까지 겹치면서 급락했습니다.
네. 아마존도 시장 기대치에 못 미치는 실적과 전망을 내놓았습니다. 아마존의 실적은 AI 투자 수익률과 대규모 투자에 따른 재무 부담을 더욱 부각시켰습니다. 아마존 웹서비스(AWS) 매출은 약 40% 증가하며 견조한 흐름을 보였지만, 잉여현금흐름은 424억 달러 적자로 전환됐습니다. 알파벳의 잉여현금흐름 악화, 메타 발표 이후 나온 AI 투자 부담이 겹치면서 투자 심리가 추가로 얼어붙었습니다. 결국 AI 투자가 실제 매출 증가로 이어지고 있지만, 자본 지출이 빠르게 늘면서 투자금 회수가 늦어지고 있다는 점이 경계 요인이 됐습니다.
샌디스크가 어닝 서프라이즈를 발표했음에도 메모리 관련주들은 하락했습니다. 샌디스크는 13% 넘게 급락했는데, 매출은 전년 대비 37~38% 증가하는 등 흠잡을 데가 없었습니다. 긍정적인 매출 전망과 8대 1 주식 분할 등 호재도 있었습니다. 하지만 데이터센터 매출이 전분기 대비 61% 이상 증가한 반면 소비자용 매출은 29% 감소했다는 점, 키옥시아의 낸드 가격 상승률 둔화 전망, 인텔의 PC 수요 부진 경고가 겹치면서 하락폭이 확대됐습니다. 샌디스크뿐 아니라 마이크론, SK하이닉스 ADR, 웨스턴디지털, 시게이트 등 스토리지 관련 종목 대부분에 매물이 확산됐습니다.
반면 제약·바이오 섹터는 강세였습니다. 리제네론은 3분기 매출이 36% 이상 증가했고 EPS도 20달러 이상으로 예상치를 크게 상회하며 급등했습니다. 아스트라제네카, 길리어드 사이언스 등도 반등했고, 일라이릴리와 머크도 강세를 보였습니다. 실적뿐 아니라 미국의 약가 관련 정책 이슈도 영향을 줬습니다.
지금 미국 증시는 경기방어주로 수급이 유입되고 있습니다. 제약 섹터뿐 아니라 월마트, 코스트코 같은 필수소비재 유통주, 코카콜라, PepsiCo 같은 필수소비재, 버라이즌 같은 통신주도 기술주 중심의 위험회피 현상에 반사이익을 얻고 있습니다. 기술주에서 방어주로 자금이 도는 이른바 '수남매 장세'가 나오고 있는 상황입니다.
네. 이번 주 주요 증시 일정은 어떻게 보면 될까요?
이번 주는 세 가지 핵심 포인트가 있습니다. 첫째는 미국 고용지표와 재무부 국채 발행 계획에 따른 장기금리 변화입니다. 둘째는 주요 AI 반도체 기업들의 실적과 가이던스입니다. 가장 중요한 것은 미국 중간선거입니다. 중간선거 이후 의회 구성에 따라 재정과 규제 정책이 어떻게 바뀔지 살펴봐야 합니다. 여기에 오하이오 등에서 진행되는 데이터센터 관련 지방 주민투표도 주목할 필요가 있습니다.
AI 수요 자체는 견조하기 때문에 이번 조정은 산업 성장에 대한 의심보다는, 막대한 투자 비용을 감당할 수 있는지, 이를 얼마나 빠르게 수익으로 연결할 수 있는지에 대한 재평가로 보는 것이 맞다고 생각합니다. 그런 측면에서 중간선거와 데이터센터 건설 지연, 비용 증가 등이 이번 주 중요한 변수가 될 것입니다.
코스피200 야간선물은 어떤가요?
지난주 코스피200 야간선물은 -2.93% 하락했습니다. 오늘 장도 좋지 않은 모습을 보일 것으로 예상합니다.
지난주 마지막 거래일인 금요일 국내 증시도 힘든 모습이었습니다. 코스피는 장중 낙폭을 5.7% 이상 확대했습니다. 결국 3.43% 하락 마감하며 5,700선에서 거래를 마쳤습니다. 오전 10시쯤에는 매도 사이드카가 발동됐습니다. 지난 28일 매수 사이드카가 발동된 지 이틀 만에 다시 매도 사이드카가 발동된 것으로, 코스피 시장에서 사이드카가 발동된 것은 이번이 28번째로 변동성이 계속되고 있습니다. 코스닥은 -3.83% 하락한 724선에서 마감했습니다. 장중 낙폭을 키우다가 오후장에 들어서 일부 낙폭을 축소했습니다.
오후 들어 낙폭이 줄어든 데는 연기금 매수세가 영향을 줬나요?
네. 지난주 금요일 오후 들어 연기금이 사실상 받쳐주는 역할을 한 것으로 보입니다. 연기금은 코스피에서만 8,900억 원 이상을 순매수했는데, 이는 2022년 1월 29일 이후 최대 수급입니다. 오전까지 순매도를 이어가던 연기금이 오후에 순매수로 전환했습니다. 시장에서는 국내 주식 비중에 여유가 생긴 국민연금이 자산배분 리밸런싱에 따라 매수에 나선 것으로 보고 있습니다. 국내 주식 비중이 25.8%에서 28.8%로 올라가는 과정에서 매수가 유입됐다는 해석입니다.
자, 11월 첫째 주 이번 주 국내 증시는 어떻게 봐야 할까요?
오늘은 지난 야간선물과 미국의 폭락 영향으로 힘든 월요일 장이 시작될 것으로 보입니다. 중간선거 전후로 변동성은 계속될 것입니다. 다만 SK하이닉스와 삼성전자의 실적 발표 이후 지수 변동성이 있었는데, 이 두 종목이 바닥을 잡아주는지, 그리고 미국처럼 순환매가 나오는지를 함께 체크할 필요가 있습니다.
네, 이시각 증시 따라잡기, LSK 파트너스 윤여민 이사와 함께했습니다. 고맙습니다.
네, 감사합니다.
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