저자: 미상 · 한국인
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반도체 섹터가 4일 연속 하락했으나 딥시크 AI칩 소식과 애플 이슈는 펀더멘털 악재가 아닌 단기 노이즈로 봄. 진짜 리스크는 구글·아마존·메타·MS의 7월 실적 발표에서 캐펙스 둔화가 나오는 것이며, 캐펙스 유지·확대 확인이 핵심. 메모리·장비주는 데이터센터 수요 의존으로 중기 조정 빌미가 될 수 있음. 7월 나스닥은 데이터상 강세 구간으로 상승 방향을 기대. 반도체 ETF·샌디스크·엔비디아·메타는 50일/200일 이평선 지지 여부를 체크할 예정이며 로켓랩은 손익비 기준 1차 매수 구간으로 제시.
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오늘 반도체 섹터는 4일 연속 하락했습니다. 여기에 딥시크가 AI 칩 개발을 추진한다는 소식까지 나오면서 하락폭을 좀 더 키웠습니다. 지금 반도체 섹터 안에서는 이런저런 이슈들이 많습니다. 하지만 최근의 애플 이슈나 오늘의 딥시크 소식이 반도체 섹터의 펀더멘털 문제를 키운다고 보고 있지는 않습니다. 딥시크가 AI 칩을 개발한다고 해도 그 칩을 양산하려면 결국 고성능 반도체 제조 공정이 필요하고, 그건 아직 미국이 장악하고 있는 영역입니다. 단기적으로 노이즈가 될 수는 있어도 구조적인 수요를 꺾는 이슈는 아니라고 봅니다.
제가 진짜로 걱정하는 것은 따로 있습니다. 바로 빅테크들의 케이펙스(설비투자) 지출이 꺾이는 소식입니다. 구글, 아마존, 메타가 막대한 케이펙스를 집행하고 있다는 점이 한때 시장의 걱정거리로 작용하기도 했지만, 지금은 그 반대입니다. 이 케이펙스 전망치가 둔화되는 신호가 나온다면, 그게 오히려 더 심각한 악재라고 생각합니다.
최근 가장 뜨거웠던 메모리부터 반도체 장비주까지 상승을 보여 주었는데, 결국 이 수요가 늘어난 이유는 데이터센터입니다. 메모리는 중장기적으로 피지컬 AI, 즉 휴머노이드 로봇이나 AI PC 같은 새로운 수요층이 붙으면서 성장이 계속될 것이라고 여러 번 말씀드렸습니다. 하지만 당장 가장 많이 소화하고 있는 데이터센터 수요 자체에 흠집이 생긴다면, 중기적으로는 주가 조정의 빌미가 될 수 있습니다.
그래서 7월에 예정된 구글, 아마존, 마이크로소프트, 메타의 실적 발표가 중요한 이벤트가 될 것입니다. 핵심은 이 자리에서 케이펙스 지출을 계속 늘리는 모습을 보여주는 것, 그리고 AI 인프라 투자 의지가 흔들리지 않았다는 것을 확인해 주는 것입니다. 반대로 케이펙스 가이던스가 예상보다 낮게 나오거나 투자 속도를 조절한다는 뉘앙스가 나온다면, 시장은 더 큰 충격으로 받아들일 것입니다.
최근 반도체 종목 위주로 조정이 나왔을 때 건강한 조정이라고 말씀드렸습니다. 지금 이 조정에서 하이퍼스케일러 종목들까지 같이 빠졌다면, 시장은 지금보다 훨씬 큰 조정을 받았을 수 있습니다. 지금 메타, 마이크로소프트, 구글로 수급이 들어오고 있는 것 자체가 긍정적으로 볼 수 있는 요소입니다. 시장에서 자금이 빠진 것이 아니라 방향을 바꾼 신호이기 때문입니다.
또한 이전에도 말씀드렸듯이 7월은 데이터상 나스닥에서 강한 달이었습니다. 과거 데이터가 무조건 반복되는 것은 아니지만, 확률적으로 유리한 구간이라고 볼 수 있습니다. 나스닥이 수렴 조정을 끝내고 방향성을 정할 때 상승으로 나가는 흐름을 기대하고 있습니다. 결국 지금 구간은 단기 노이즈에 흔들리기보다, 이번 달 안에 나올 빅테크 실적을 보면서 반도체 섹터의 방향성을 다시 확인하는 시간으로 삼는 것이 맞다고 생각합니다.
반도체 ETF를 보겠습니다. 어제 캔들을 보면 50일 이동평균선을 기준으로 꼬리를 만드는 모습이 나타났습니다. 반도체 메모리뿐 아니라 장비주들의 움직임까지 결정될 수 있으니, 오늘 아래꼬리 캔들을 기준으로 지지를 받으며 반등하는 흐름이 나오는지 확인할 예정입니다. 반도체 섹터의 건강한 조정이 맞다면 이제 어느 정도 조정은 다 나왔다고 보고 있으며, 여기서 추가적인 하락 추세가 형성된다면 건강한 조정 범주에서 벗어나게 됩니다. 따라서 지금 구간에서는 조정의 마무리 가능성 시나리오를 가지고 대응하는 것이 좋다고 생각합니다.
샌디스크를 보겠습니다. 움직임은 비슷합니다. 50일 이동평균선을 기준으로 중기 추세가 결정되는 요소이기 때문에, 어제 캔들에서도 이탈 직후 끌어올리는 모습을 보여주었습니다. 이전 저점 매물대인 1,600달러를 이용해 지지를 받는 모습이 나오는지 체크할 예정입니다. 지금 반도체 종목들은 대다수가 50일 이동평균선까지 조정을 받았습니다. 여기서 시장의 주도 종목이었던 샌디스크, 마이크론, 마벨, AMD, 인텔 같은 종목들이 50일 이동평균선에서 반등하는지 여부에 따라 시장도 같이 움직일 것으로 생각합니다. 반도체 노이즈가 가득하지만, 침착하게 추세를 보면서 대응하는 것이 좋다고 봅니다.
엔비디아를 보겠습니다. 6월에 형성된 하락 채널을 돌파하는 움직임이 가장 중요합니다. 지금 200일 이동평균선까지 접근했으니, 장기 추세의 힘을 빌려 반등하는 흐름을 기대해 볼 수 있다고 생각합니다. 3월 중동 전쟁 때와 달리 지금은 시장 전체가 빠지는 장이 아니기 때문에, 이 구간에서 반등 흐름도 충분히 가능하다고 봅니다.
메타를 보겠습니다. 메타는 단기 하락 채널을 돌파한 뒤에도 수급이 계속 들어오고 있습니다. 시장 건강도 측면에서 조정을 많이 받은 빅테크 종목으로 수급이 들어오는 모습을 긍정적으로 보고 있으며, 실적 발표 전까지는 이런 흐름이 좀 더 이어질 수 있다고 생각합니다.
로켓랩은 손익비 측면에서 1차 매수하기 괜찮은 구간이라고 말씀드렸고, 오늘 시장이 빠지면서 하락이 나왔습니다. 하지만 어제 말씀드렸듯이 손절가는 명확하게 설정되어 있습니다. 로켓랩은 이전에 20일 이동평균선에서 지속적으로 추세 전환하는 흐름을 보여줬기 때문에, 이번에도 그 추세를 참고해 트레이딩해 볼 수 있는 구간이라고 생각합니다.
지금 시장이 복잡하게 느껴지실 수 있습니다. 4일 연속 반도체가 빠지고 뉴스에서는 온갖 이슈가 쏟아지고 있으니 흔들릴 수밖에 없습니다. 하지만 이럴 때일수록 차트와 추세를 중심으로 침착하게 판단하는 것이 중요합니다.
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