저자: 미상 · 한국인
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현대차그룹이 기술개발에서 아틀라스 양산 체제로 전환 중이며, 2028~2029년까지 정몽구 계열의 거버넌스 게임(주가 눌러 지분 확보)이 진행된다고 주장. 보스턴다이나믹스 상장 지연과 핵심 인력 50명 사퇴를 근거로 제시. 현대차·현대모비스는 6월 1일 고점 후 40~50% 하락했고, 로봇 부품주(중소형)와 ETF 접근을 권함. 현대차 목표가 120만원, 3년 소요 전망.
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3대 그룹은 이제 기술 개발보다 아틀라스 양산 체제로 갑니다. 지금까지 기술로는 가능하거든요. 다만 문제는 이게 3년 뒤를 보는 큰 그림이라는 점입니다. 2028년이나 2029년을 목표로 하고 있어요. 그때까지 정의선 회장님은 거버넌스 게임을 하는 겁니다.
거버넌스 게임이란 쉽게 말해 주가 눌리기 게임입니다. 여러분은 이걸 아셔야 해요. 순환출자 구조에서 내가 갖고 오고 싶은 지분을 희석시키기 위해 전환사채를 발행하거나 교환사채를 발행하고, 주가를 눌러서 싸게 가져와야 합니다. 지금 현대차 그룹이 진행되고 있는 과정이 이런 것 같아요.
한동안 현대차와 LG전자 등 로봇주가 엄청나게 올랐는데, 지금은 다시 하락하는 추세입니다. 이유는 여러 가지예요. 로봇은 아직 실적이 뒷받침되지 않았고, 보스턴 다이나믹스 상장이 생각보다 미뤄졌습니다. 2월 27일 정의선 회장님이 세마 쪽으로 가서 투자를 했는데, 같은 날 보스턴 다이나믹스의 핵심 임원들 50명이 사퇴했어요. 정의선 회장님과 크게 부딪힌 것으로 보입니다.
정의선 회장님은 보스턴 다이나믹스를 빨리 상장시켜서 본인이 가진 20% 지분과 현대글로비스 10% 지분의 가치를 올려 돈을 빼고, 그 돈으로 현대차와 현대모비스 지분을 사들이는 순환출자 구조를 그려 놨습니다. 그런데 상장이 늦춰지고 대주주와 실무진의 의견 차이가 충돌하면서 집단 사퇴로 이어진 거예요.
현대차는 5월에 고점을 찍고 40~50% 가까이 빠졌습니다. 현대차와 현대모비스 모두 고점이 6월 1일이에요. 이 시점에 같이 고점을 찍은 것 자체가 거버넌스로 전환됐다는 신호로 볼 수 있습니다. 앞으로는 현대차와 현대모비스의 주가를 눌러서 싸게 만든 뒤, 보스턴 다이나믹스의 개인 지분 가치를 높여 담보로 잡고 자금을 끌어오는 방식으로 1년 정도 작업이 들어갈 것 같습니다.
삼성자산운용의 코덱스 현대차 로보틱스 ETF처럼 로봇 관련 ETF가 형성된 것도 이런 흐름과 연결해서 볼 수 있어요. 이 ETF가 앞으로 시장을 거버넌스 쪽으로 이끌 것으로 보고 있습니다.
개인 지분 구조를 보면, 현대글로비스가 20%, 보스턴 다이나믹스가 20%, 현대오토에버가 7%를 갖고 있습니다. 이 세 가지의 가치를 높여서 담보로 잡아야 하는데, 보스턴 다이나믹스는 2028년 이후에나 가능합니다. 그 전까지는 현대글로비스나 현대오토에버를 가지고 관리가 들어갈 수밖에 없어요. 지금은 둘 다 빠지고 있지만, 오히려 현대글로비스와 현대오토에버가 먼저 반등할 가능성이 있고, 개별 종목보다는 ETF로 접근하는 게 나을 것 같습니다.
다만 현대차 시장이 살아나려면 2차전지와 테슬라가 같이 도와줘야 합니다. 테슬라가 바닥을 찍고 올라가 주면 2차전지가 따라 오르고, 그게 자동차 섹터를 끌고 갈 수 있어요. 이런 흐름은 3~4분기에 나올 가능성이 있습니다. 7~8월은 아직 아닙니다. 3단 자율주행 관련 이슈가 나오면서 현대차를 비롯한 자동차 쪽이 맞은 상태라, 한두 달은 더 고생할 수 있어요.
현대차 목표주가를 120만 원으로 잡는 곳도 있는데, 현재는 50만 원대입니다. 차이가 크지만 3년이면 가능할 것으로 봅니다. 삼성전자나 SK하이닉스가 2024년 12월 5만 원 수준에서 지금 40만 원대까지 올라온 것처럼, 현대차도 삼성전자가 5만~7만 원에 머물던 시절 수준의 가격에 들어와 있다고 보는 시각입니다. 다만 1년 정도는 땅 다지기, 즉 거버넌스 게임 관리 기간이 될 것 같아요.
그래서 먼저 볼 만한 종목은 현대글로비스, 현대오토에버, 현대건설 같은 곳입니다. 담보 가치를 올리려면 개인이 가진 지분부터 올려야 하기 때문에, 이 차이를 보면 시기와 종목을 고르는 기준이 생길 수 있다고 생각합니다.
로봇주는 스페이스X 상장 때처럼 스토리 게임 성격이 강합니다. 아직 적자 기업이 많고, LG CNS나 LG로보틱스 같은 종목들이 급등 후 같이 급락했어요. 로봇주가 움직이려면 공장 자동화 같은 실제 수요가 형성돼야 하는데, 이게 2~3년은 걸릴 것으로 봅니다. 그래서 바로 수익 모델이 잡히지 않는 경우가 많아요.
그래서 저는 로봇 완성품보다 부품 단에서 먼저 보는 게 낫다고 생각합니다. 엔젤로보틱스, 뉴로메카, SOS랩 같은 로봇 부품 기업이나, HL만도, 화신, 성우하이텍처럼 자율주행 자동차 부품을 만드는 중소형주가 여기에 해당합니다. 대형주는 개별 종목보다 ETF로 접근하는 편이 낫다고 봅니다.
결론적으로 반도체 다음 주도주가 로봇주인지에 대해서는, 보스턴 다이나믹스 상장과 연결된 로봇 관련 기업을 찾는 것이 중요하다고 봅니다. 그 연결고리를 가진 자동차 부품, 자율주행, 공장 자동화 종목들이 3년 뒤를 보면 소부장보다 더 큰 에너지를 줄 가능성이 있습니다. 현대차, 보스턴 다이나믹스, 테슬라와 연결된 로봇 섹터가 바이오와 함께 앞으로 시장을 이끌 수 있다는 시각으로 보고 있어요.
※ 이 내용은 영상 발언을 정리한 것으로, 투자 판단은 본인의 책임 아래 신중히 하시기 바랍니다.
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