저자: 포레버투자자포맷 · 한국인
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하락장에서 담보대출 상환과 자산 방어를 강조하며 QQQ·SCHD 등 지수 투자 유지를 권함. 커버드콜 비중 축소 권고, 레버리지(QLD·TQQQ)를 하락 시 방어적으로 활용하는 방법을 제시. 장기적으로 미국 지수 매수·보유를 옹호하며 10% 하락은 좋은 매수 기회라고 주장. 연금저축 배당 과세 변경(15.4%)에 대해서는 소득공제 효과가 더 크므로 유지하고 배당형보다 성장형 지수로 이동하라고 조언.
다듬은 글
투자 자금 확대와 주거 리스크
특정 단계에서는 이 정도 하락을 버티기 어려운 수준에 도달할 수도 있다는 점에서, 투자 실수가 반복되고 있는 것 같습니다. 불리는 것도 중요하지만 자산을 지키는 방법도 함께 고민하면서 투자하시는 게 좋겠습니다.
안녕하세요, 직장인 미국 지수 투자자 포매꽃입니다. 이번에는 "단 세 개의 미국 ETF로 은퇴하라"의 작가로 인사드리겠습니다. 집까지 팔아서 QQQ에 투자하는 게 과연 맞을까요? 현재 2억 원 정도를 QQQ에 투자하고 있는데, 조금 부족하지 않나 싶어 지금 살고 있는 집을 매도하고 QQQ 자금을 더 투입할까 고민 중입니다.
예상되는 양도 차익은 3억 원입니다. 매도 후 3억 원을 투자하고 월세살이를 하면서 투자를 이어 가는 게 정말 맞을까요? 부동산 7억 중 담보대출이 4억이 있으신데, 담보대출을 갚지 않고 2억을 대출 기반으로 투자하고 계신 케이스네요. 아직 최소 10~20년은 더 사회생활을 하실 수 있는 나이이니, 최근 같은 하락장이 길어져 투자 자산이 계속 줄어드는데 주거비까지 지속적으로 나간다면, 어느 단계에서는 심리적으로 버티기 어려운 수준에 도달할 수 있다고 생각합니다.
꾸준히 근로소득이 발생하는 직장인이라면, 투자 중인 2억 중 약 1억은 오히려 담보대출을 상환해 이자 비용을 줄이고, 나머지 1억은 나스닥과 S&P500에 꾸준히 투자해 수익을 내시면서, 월급으로 담보대출도 지속적으로 줄여 나가셔야 합니다. 지금은 투자 자산 2억을 가지고 계신 게 아니라, 담보대출을 빼면 자산이 사실상 -2억인 상태이기 때문입니다.
담보대출을 통해 무리하게 투자만 이어 가시는 건 지수가 계속 좋을 때는 괜찮은 방법이지만, 은퇴 시점이 항상 주식 고점일 수는 없습니다. 최악의 상황을 대비하는 투자 마인드도 필요합니다. 2030세대는 자산을 불리는 게 중요하지만, 4050세대는 자산을 지키는 것이 매우 중요한 시점입니다. 불리는 것도 신경 쓰되, 자산을 지키는 방법도 함께 고민하면서 투자하시기 바랍니다.
연금저축펀드 이중과세 논란
포매꽃님, 반갑습니다. 올해 34살인 마리아 늘팽이라고 합니다. 저는 직투자 계좌에서 SCHD와 나스닥을 5:5 비율로 매수해 왔고, 연금저축펀드 절세 계좌에서도 한국판 SCHD에 매달 600만 원 정도를 투자하고 있습니다. 최근 연금저축펀드 계좌에서 한국판 SCHD 배당금의 15% 과세 효과가 없어진다는 이야기를 들었는데, 정말 충격적이고 과세 정책까지 바뀌면서 너무 혼란스럽습니다. 코매복구님은 이중과세를 어떻게 바라보고 계신가요?
정부는 오랫동안 연구해 만든 정책이라고 발표했지만, 국민 입장에서는 정책 변경 전날까지 아는 분이 한 명도 없었습니다. 내일 폐업하는 헬스장의 평생 회원권을 오늘 파는 것과 같다고 생각합니다. 투자자들에게 조금 더 친절하게 "내년부터 법이 바뀌어 과세 이연이 안 되도록 정책이 변경된다"는 안내가 먼저 있었다면, 과연 투자자들이 미국 배당 ETF에 투자했을까요?
투자자 입장에서 손실은 세금 없이 입금되던 것이 세금을 떼고 입금되면서, 투자금이 약 15.4% 줄어드는 부분입니다. 그래서 이는 은퇴 자금을 더 만들고, 더 많이, 더 오래 투자하면 충분히 만회할 수 있는 문제라고 봅니다. 직장인이라면 소득공제로 13% 이상 세금을 돌려받고 있으니 절대 손해 보는 방법이 아닙니다. 어떤 투자 자산도 투자하자마자 13%의 세금을 돌려주는 효율적인 투자처는 없어서, 우리나라에서는 여전히 연금저축계좌가 가장 좋은 투자처입니다. 따라서 이 계좌는 계속 유지하셔야 하며, 오히려 배당주보다는 S&P500이나 나스닥처럼 배당이 최소화된 자산에 투자하는 게 효율이 더 높아졌다고 보시면 됩니다.
포매꽃님은 어떻게 대응하고 계신가요? 연금 계좌에서 투자하던 미국 배당 ETF의 수량을 조금 줄이고 있습니다. 15.4%(세금)와 4%(건보료 등) 만큼 소득이 줄었다고 감안하고, 그만큼을 더 만들기 위해 선택한 종목은 코덱스 미국배당커버드콜액티브입니다. S&P500보다는 조금 더 안정적으로 흐르면서도 배당금은 SCHD보다 많이 주기 때문에, SCHD에서 부족해진 배당을 이쪽에서 보완하는 개념입니다. 두 종목을 함께 유지하면서 기존에 예상했던 배당금을 유지하고, 세금으로 빠져나가는 부분은 더 많이 벌어서 메운다는 마인드로 운영하고 있습니다.
폭락장에서 버티는 법
요즘 같은 폭락장은 너무 버티기 힘듭니다. 슬기롭게 대처할 방법이 없을까요? 뒤늦게 모아 둔 돈 대부분을 주식에 넣어 소소하게 이득을 보다가, 최근 폭락장이 오면서 정신을 못 차리고 있습니다. 이 폭락장에서 살아남으려면 어떻게 해야 할까요?
제 블로그에도 주가가 많이 빠져 힘들다는 분들이 많은데, 자주 쓰는 짤이 있습니다. "아프냐? 나도 아프다." 사실 이 정도 10% 하락 구간은 1년에 한 번 올까 말까 한 기회입니다. 100년 역사를 보더라도 10% 이상 하락한 구간은 약 50회 정도밖에 나오지 않았습니다. 2년 만에 오는 좋은 기회인데, 힘들다고만 생각하기보다 좋은 투자 타이밍이라고 생각하셔야 합니다.
지금 은퇴 자산을 거의 다 모아 가는 단계라면, QQQ 같은 성장 자산에서 SCHD나 S&P500처럼 조금 더 안전한 자산으로 옮기시는 게 좋습니다. 반대로 이제 막 모아 가기 시작하는 단계라면, 지금만큼 좋은 투자 기회는 없다고 생각합니다. 보내 주신 포트폴리오도 커버드콜이 너무 많습니다. 배당으로 현금 흐름을 만들고 싶으신 것 같은데, 커버드콜을 과도하게 운용하는 건 계좌 전체 수익률 측면에서 오히려 좋지 않은 선택입니다. 그래서 S&P500이나 QQQ, SCHD 같은 안정적인 지수 투자를 중심에 두고, 소수 종목으로만 커버드콜을 운용해 안정적인 배당을 만드시는 게 더 도움이 될 것 같습니다. 커버드콜 비중은 크게 줄이셔야 하고, 하락장은 나스닥 같은 자산을 사기 좋은 기회입니다. 적극적으로 투자하신다면 1~2년 뒤에는 지금 투자분이 큰 투자 시드가 될 거라고 확신합니다.
지금 마이너스가 24%라고요. 이걸 전부 매도하고 새로 시작하는 게 나을지 질문하신 분은 커버드콜로만 투자하고 계신데, 이 구조는 주가가 시간이 지날수록 녹아내리는 구조입니다. 마이너스는 지속적으로 늘어날 포트폴리오입니다. 대신 배당금은 상당히 많이 나올 구조입니다. 커버드콜 배당으로 지수 투자를 병행해 수익이 난 지수와 마이너스가 난 커버드콜을 상계 처리해 제로로 만드는 식의, 꾸준한 회전이 필요한 분이라고 보시면 됩니다.
레버리지 투자법
네 번째 질문입니다. 레버리지 투자법에 대해 자세히 알고 싶습니다. 포매꽃님이 영상에서 레버리지 투자를 말씀하신 걸 인상 깊게 들었습니다. 레버리지 매수 후 어떻게 대응해야 하는지, 그리고 요즘 같은 하락기에 레버리지를 어떻게 운용해야 하는지 궁금합니다.
레버리지 투자는 대출을 받아 투자하는 것이라 적극적으로 권하기 어려운 방법입니다. 저는 레버리지를 방어적인 수단으로 운용하고 있습니다. 5% 하락 시 QLD(2배)를 편입하고, 10% 이상 하락하면 TQQQ(3배)를 편입해 주가가 하락할수록 레버리지 비중을 키웁니다. 이렇게 하면 주가가 전고점을 회복하지 않더라도 약간만 반등해도 전체 계좌가 플러스로 전환될 수 있습니다.
레버리지는 2배, 3배 두 종류밖에 없으니 비율은 이렇게 조절합니다. 5% 정도 빠졌을 때는 QQQ와 QLD를 절반씩 섞어 1.5배 수준으로 투자하고, QLD만 사면 2배가 됩니다. 더 빠지면 TQQQ를 매수해 3배까지 조절할 수 있습니다. 이렇게 레버리지를 조절하면서 비중을 키우면, 일시적인 반등만으로도 계좌 수익률을 플러스로 바꿀 수 있습니다.
저는 하락장이 깊어질수록 레버리지 비율을 높이고, 주가가 회복하면 레버리지 종목을 매도해 손실이 난 인버스 지수와 상계 처리합니다. 그래서 무조건 위험하다고 보기보다는, 운용 측면에서 위험을 상당히 관리할 수 있는 투자 방법이 될 수 있습니다. 상승한 레버리지와 하락한 인버스를 개별 종목으로 보지 말고, 투자 중인 전체 자산을 하나의 포트폴리오로 보셔야 합니다. 미국 주식은 상승 종목과 하락 종목을 손익 합산하는 개념이 있어서, 레버리지 수익이 많이 났다고 해서 양도세 22%가 그대로 나오는 게 아니라 손실 종목을 합산해 매도하기 때문에 양도세도 최소화하고 계좌 마이너스도 줄일 수 있습니다. 매도한 금액으로 다시 매수해 평단가를 낮추면, 더 건강한 포트폴리오를 만들 수 있습니다. -40~50%가 난 계좌를 살리는 응급 처방 용도로 레버리지를 활용하는 것도 하나의 투자 팁이라고 보시면 됩니다.
미장에 특화된 방법이라고 봐도 되겠네요. 그렇습니다.
미국장 폭락 추세와 장기 전망
미국장의 폭락 추세가 너무 공포스럽습니다. 그래도 장기적으로는 기회가 있을까요? 저는 36살 초보 투자자 아메리칸 드림입니다. 많은 투자자가 미장에서 수익을 냈다는 이야기를 보고 들으며 저도 아메리칸 드림을 꿈꾸게 되었는데, 2025년 현재 상황은 예전 같지 않아서 답답하고 무섭습니다. 워런 버핏이 S&P500을 매도했다는 뉴스까지 들었습니다. 미국 정치의 불안정성, 금리 인상, 인플레이션 문제가 심해지는 가운데, 장기적으로 미장에 기회가 있는 게 맞을지 고견을 듣고 싶습니다.
버핏이 보유하던 S&P500 ETF를 전부 매도했다는 소식은 미디어의 과장이 큽니다. 버핏이 투자한 S&P500 자산 비중은 0.8%, 즉 8% 정도밖에 안 됩니다. 미디어가 공포를 조장하는 경향이 있고, 이런 소식에 개미 투자자들이 불안해 매도했다가 피해를 보는 경험이 2020년, 2022년 코로나 시기에도 반복됐습니다. 10% 하락장은 2024년에도 있었고, 2023년 폭등장에서도 똑같이 있었습니다. 무서워서 매도하고 나간 분들은 얼마 뒤 상승장에서 큰 포모를 느끼고, 저가에 팔고 고점에 다시 들어오는 실수를 반복합니다.
그래서 개인 투자자는 시장을 예측하지 말라는 점을 강조하고 싶습니다. 지금이 저점일 수도, 고점일 수도 있습니다. 굳이 판단할 필요 없이 꾸준히 매수해 평단가를 지속적으로 낮추기만 하면 됩니다. 미국 지수가 평균 13% 상승했다고 보면, 이대로 10년 투자하면 수익률은 약 240%, 20년이면 약 1,050%, 30년이면 약 3,800%가 나옵니다. 1억을 30년 유지하면 39억이 됩니다. 단기적으로 사고 떨어지면 파는 매매를 반복하지 않고 바이앤홀드만 해도 충분한 자산이 만들어질 수 있습니다. 미국은 하락장을 지속적으로 겪어 왔고, 그때마다 해결해 온 국가입니다. 그 국가의 힘을 믿고 장기 투자를 한다면 좋은 성과가 있을 거라고 봅니다.
투자자들의 고민과 후회
실제 투자자들의 고민이 예상과 다른 부분이 있었나요? 의외로 커버드콜을 하신 분들이 너무 많다는 점이 있습니다. 욕심을 부리는 건 오징어 게임의 "나이 게임"에서 본 것과 같습니다. 저도 경험해 봐서 압니다. 은퇴 시기를 빨리 앞당기고 싶어 적은 돈으로 많은 배당을 받고 싶었기 때문입니다. 그런데 직접 겪어 보니 그건 모두 시행착오였습니다. 그때 지수 투자를 했다면 더 좋았을 텐데, 조금 더 안정적으로 SCHD만 투자했어도 훨씬 나았을 거라는 후회가 있습니다. 그래서 이런 분들께는 오히려 충고를 드리고 싶습니다.
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