저자: 미주은 · 한국인
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테슬라 주가가 최근 급등했으며, S&P500 편입 조건(최근 분기 및 직전 4분기 흑자) 충족 여부가 핵심. 2분기 인도량 9만대가 손익분기(6.5만대)를 크게 넘어 7월 22일 2분기 실적이 흑자일 가능성이 높다고 보고, 흑자 시 8~9월 S&P500 편입 기대. 적자 시 저가 매수 기회로 보고 분할 매수 전략을 제시.
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테슬라 실적 발표 전 상황 점검
안녕하세요. 미국 주식으로 은퇴하기 미주은입니다. 사랑하는 구독자 여러분, 주말 잘 보내고 계신지 모르겠습니다. 7월 4일 토요일 영상입니다. 오늘 주제는 테슬라 주식을 7월 22일 이전에 꼭 매수해야 하는 이유입니다.
사실 테슬라라는 종목은 제가 개인적으로 조금 피하고 싶은 종목입니다. 테슬라를 다루고 있는 저보다 훨씬 능력 좋으신 유튜버분들이 많이 계신 이유도 있지만, 제 개인적으로 부담이 갑니다. 제가 주식 유튜브로서 가진 장점은 숫자 분석에 있거든요. 제가 공부한 분야도 그렇고, 직장 생활을 하면서 가장 많은 시간을 보냈던 분야가 레비뉴 매니지먼트, 즉 매출 분석이나 가격 분석 같은 일이었습니다. 그래서 저는 숫자 분석을 주로 하는 유튜버로 자리매김할 계획입니다. 그런데 테슬라는 숫자 외에도 수치로 분석하기 어려운 무언가가 항상 있는 종목입니다. 심리적 영향도 굉장히 크고, 감정적인 요소도 많이 들어가 있어서 제가 접근하는 방식으로는 분석하기가 만만치 않습니다. 그래서 사실 조금 부담을 가지고 접근해야 하는 주식입니다.
그런데 오늘 아침에 제 유튜브 계정을 열어 보고 깜짝 놀랐습니다. 구독자 수가 밤사이에 많이 늘어 있더라고요. 2주 전에 시작한 채널인데 거의 100명 가까운 분들이 제 채널을 시청해 주시고 관심을 가져 주고 계십니다. 그래서 책임감 같은 것이 느껴졌습니다. 제가 확신을 가진 정보가 있다면, 그것이 꼭 맞지 않더라도 여러분과 나눠야 할 의무가 있다고 생각하게 됐습니다. 여러분이 보내 주시는 관심에 대한 최소한의 예의라고 생각했습니다. 그래서 오늘은 테슬라에 대해 제가 세운 투자 계획을 공유하려고 합니다.
오늘 내용은 세 가지입니다. 첫째, 지난주 테슬라에 어떤 일이 있었는지 살펴보고, 둘째, 7월 22일이 왜 중요한 날인지, 그날부터 테슬라에 어떤 일들이 일어날지 함께 상상해 보겠습니다. 셋째, 제가 가진 개인적인 테슬라 투자 전략을 공유하겠습니다. 바로 시작하겠습니다. 본격적으로 테슬라 이야기를 시작하기 전에, 구독과 좋아요를 부탁드립니다. 구독과 좋아요는 우리 모두가 부자 되는 길입니다. 감사합니다.
지난주 테슬라에 무슨 일이 있었나
다 아시다시피 테슬라 주가가 엄청나게 올랐습니다. 하루에만 8% 가까이 상승했고, 현재 주가는 1,200달러가 넘었습니다. 일주일 전인 6월 26일 금요일만 해도 테슬라 주가는 994달러였습니다. 즉 일주일 만에 20%가 넘게 오른 것입니다. 그렇다면 이렇게 급격한 상승은 어디에서 온 것일까요? 기사 제목을 보시면 "Tesla is on the verge of breaking into the S&P 500", 즉 테슬라가 S&P 500 편입 직전에 있다는 내용입니다. 편입을 위해 남은 조건은 딱 하나라는 뜻입니다.
지난주 테슬라가 무서운 기세로 오른 이유가 바로 이것입니다. 시장에서 테슬라가 얼마나 빨리 S&P 500에 들어갈 수 있을지에 대한 기대감이 커지면서 큰 상승이 나온 것입니다.
그럼 S&P 500 편입 조건을 알아보겠습니다. S&P 500은 미국 증권시장에 상장된 기업 중 가장 우량하고 시가총액이 큰 500개 기업을 묶어 놓은 그룹입니다. 조건을 보면 미국 회사여야 하고, 시가총액이 일정 기준(53억 달러 이상)을 넘어야 합니다. 테슬라는 시가총액이 2,000억 달러를 넘으니 대부분의 조건은 이미 충족합니다. 그런데도 아직 편입되지 못한 이유는 단 하나입니다. 가장 까다로운 조건 중 하나가 다음과 같습니다. "It must have positive reported earnings in the most recent quarter as well as over the four most recent quarters." 즉 가장 최근 분기에 흑자(양의 순이익)를 기록해야 하고, 최근 네 개 분기 합계도 흑자여야 합니다.
테슬라는 지난 3개 분기 동안 계속 흑자였습니다. 따라서 2020년 2분기에도 흑자로 돌아선다면 S&P 500 편입 확률이 굉장히 높아지는 것입니다. 이런 분위기 때문에 지난 한 주 동안 테슬라가 그렇게 강하게 올랐던 것입니다.
이런 상황에서 또 다른 기사가 나왔습니다. "Tesla crushes Wall Street Q2 estimates with over 90K deliveries." 2분기 실적 발표 전에 테슬라가 2분기에 자동차를 몇 대나 인도했는지 발표가 나왔는데, 9만 대를 넘었습니다. 시장의 예상은 6만 대에서 7만 대 정도였습니다. 그런데 뚜껑을 열어 보니 9만 대를 인도 완료한 것입니다. 이것을 서프라이즈라고 부르죠. 이 때문에 시장에서 테슬라를 긍정적으로 평가하는 시각이 늘어났습니다.
7월 22일에 무슨 일이 일어날까
그러면 지난주에 이런 일이 있었는데, 이제 7월 22일 이후 테슬라에 어떤 일이 일어날지 함께 예상해 보겠습니다. 7월 22일이 중요한 이유는 그날 테슬라의 2020년 2분기 실적(어닝)이 발표되기 때문입니다. 2분기 실적이 어떨지 예상해 봐야 하는데, 좋은 지표가 하나 나와 있습니다. 2분기 자동차 인도 대수가 이미 나왔으니까요. 기사에서는 이렇게 말합니다. "In past quarters when Tesla deliveries have exceeded 65,000 vehicles, the company has reported quarterly profitability five out of six times." 지난 분기들을 보면, 테슬라가 6만 5천 대 이상을 인도했을 때 여섯 번 중 다섯 번은 분기 흑자를 냈다는 뜻입니다. 즉 테슬라의 손익분기점이 약 6만 5천 대라는 것입니다. 2분기에 9만 대를 인도했으니 흑자를 낼 확률이 굉장히 높아지는 것이죠. 이 기사가 뜨고 테슬라가 9% 가까이 오른 이유입니다.
여기서 S&P 500 지수를 따라가는 펀드가 얼마나 되는지도 살펴보겠습니다. 제가 구글에 물어봤는데, 대형 펀드 중 절반 이상이 S&P 500을 추종한다고 합니다. 대략 47개 정도로 생각하시면 됩니다. 여기에는 뮤추얼펀드와 ETF가 포함됩니다. 뮤추얼펀드는 펀드 매니저를 통해 장이 끝난 뒤에만 사고팔 수 있는 펀드이고, ETF는 시장에서 실시간으로 사고팔 수 있는 펀드입니다. 즉 S&P 500이 오르면 같이 오르고, 내리면 같이 내리는 펀드들입니다.
이것이 왜 중요한지 설명드리겠습니다. S&P 500에 속한 505개 기업의 시가총액을 모두 합치면 약 23조 달러입니다. 그런데 테슬라의 시가총액은 약 2,240억 달러입니다. 이 둘을 나눠 보면 테슬라가 S&P 500에서 차지하는 비중은 약 1% 정도가 됩니다.
예를 들어 SPY를 봅시다. 여러분이 많이 사랑해 주시는 인기 ETF입니다. SPY가 주당 312달러라고 가정하겠습니다. SPY 한 주를 사면, 그 안에 테슬라가 1%, 즉 약 3.1달러어치 들어 있다고 볼 수 있습니다. 한 주를 살 때마다 테슬라를 3.1달러어치 사는 것과 같은 효과가 있는 것이죠.
또 중요한 점은 SPY의 순자산 규모입니다. 시장에 투자자들이 가진 SPY를 모두 합치면 약 2,770억 달러 규모입니다. 이를 다시 계산해 보면, SPY의 전체 규모 2,700억 달러 중 테슬라 비중 1%는 약 27억 달러입니다. 즉 테슬라가 S&P 500에 편입되는 순간, SPY는 27억 달러어치의 테슬라를 사야 합니다. 그런데 이런 일이 SPY 하나에서만 일어나는 게 아닙니다. 앞서 말씀드린 나머지 46개 뮤추얼펀드와 ETF에서도 똑같은 일이 일어날 수밖에 없습니다. 그러니 테슬라의 S&P 500 편입 여부는 이만큼 중요한 일입니다. 이런 배경 때문에 테슬라가 난리가 난 것입니다. 기사에서도 "Tesla stock is a rocket", "2,000달러까지 갈 수도 있다" 같은 긍정적인 이야기가 쏟아지고 있습니다.
제 테슬라 투자 전략
이런 사실을 바탕으로 제가 세운 테슬라 투자 전략을 말씀드리겠습니다. 저도 이렇게 투자할 계획이니, 여러분도 저 말고 다른 유튜버나 기사도 찾아보시고, 여러분 나름의 전략을 세워 보시는 것도 좋겠습니다. 제 계획을 공개합니다. 시나리오를 두 개로 나눠 볼 수 있습니다.
시나리오 1은 7월 22일 2분기 실적이 흑자로 나오는 경우입니다. 제 개인적인 판단으로는 80% 이상으로 흑자가 날 가능성이 높다고 봅니다. 그렇다면 흑자 발표 순간 주가가 한 번 크게 오를 것입니다. 그리고 2차 상승이 기다리고 있습니다. 실적 발표 후 바로 S&P 500에 편입되는 것은 아닙니다. 심사 과정을 거쳐서, 빠르면 8월, 늦으면 9월쯤 편입 소식이 들려올 것이라고 기대하고 있습니다. 그렇게 되면 7월에 한 번 오르고, 8, 9월에 다시 한 번 추가 상승을 볼 수 있겠죠.
시나리오 2는 7월 22일 2분기 실적이 적자로 나오는 경우입니다. 확률은 10~20% 정도로 낮지만, 주식 시장에서 100%를 장담할 수는 없으니 이 경우도 염두에 둬야 합니다. 이런 경우가 생기면 짧은 매수 기회가 올 것입니다. 주가가 급락할 테니, 그때 저가에 추가 매수할 좋은 기회가 될 수 있습니다. 다만 파란색으로 강조해 드리고 싶은 점이 있습니다. 잠깐 떨어지더라도 반드시 다시 올라갈 것입니다. 테슬라의 S&P 500 편입은 사실상 기정사실이고, 단지 한두 분기 연기될 뿐입니다. 결국 일어날 일이기 때문에 장기적으로 테슬라가 계속 하락하는 일은 없을 것이라고 봅니다.
그리고 테슬라 투자자의 특징도 기억하셔야 합니다. 테슬라 투자자 대부분은 장기 투자자입니다. 2,000달러 정도를 기대하고 투자하는 사람들이 아니라, 결국 만 달러, 심지어 2만 달러까지 간다고 생각하고 투자하는 사람도 많습니다. 그래서 10%, 20% 올랐다고 매도 물량이 쉽게 쏟아지는 종목이 아닙니다. 다른 종목은 5~10% 오른 다음 날 대개 떨어지지만, 테슬라는 그런 경우가 굉장히 적습니다. 오르면 추세를 타고 계속 오르는 경우가 많습니다. 반대로 떨어지면 하락을 기다리던 매수 대기 물량이 많아서 한꺼번에 다시 강하게 치고 올라가는 모습을 보여 줍니다. 따라서 매수 기회가 와도 아주 짧을 것이라고 예상할 수 있습니다.
첫 번째 시나리오, 즉 2분기 실적이 흑자로 나온 경우 제 계획은 이렇습니다. 7월 초, 다음 주에 1차로 추가 매수를 할 생각입니다. 지금 1,200달러인데 저가라고 하면 우습게 들리실 수 있습니다. 하지만 7월 22일 흑자 발표 후 주가가 다시 오를 가능성이 매우 높기 때문에, 지금 1,200달러 부근에서 사는 것도 상대적으로 저가에 속한다고 평가합니다. 제가 추가로 살 물량은 총 네 주 정도인데, 다음 주에 두 주를 사고, 2분기 흑자 발표가 난 뒤에 두 주를 더 살 예정입니다.
그럼 2분기가 적자라면 투자 방향이 달라질까요? 달라지지 않습니다. 다음 주에 두 주를 사는 것은 적자가 나면 고가 매수가 됩니다. 1,200달러 부근의 주가가 하락할 테니까요. 하지만 7월 22일 적자가 발표된 직후에 추가로 두 주를 더 산다면, 그때는 상대적으로 저가에 매수할 수 있습니다. 그렇게 되면 2분기 실적이 흑자든 적자든 제 투자 방식은 바뀌지 않습니다.
오늘은 "테슬라 주식을 7월 22일 이전에 꼭 매수해야 하는 이유"에 대해 알아봤습니다. 가지고 계신 현금을 모두 한 번에 투자하지 마시고, 가급적 분할 투자하시기를 권해 드립니다. 오늘 준비한 영상은 여기까지입니다. 다시 한 번 말씀드리지만 저는 주식 전문가도 경제 전문가도 아닙니다. 하지만 귀한 시간을 내서 제 영상을 시청해 주시는 여러분께 보다 유익하고 도움이 될 영상을 만들어 드리려고 나름대로 최선을 다하고 있습니다. 우리 모두 미국 주식 투자로 은퇴하는 그날까지 함께 가겠습니다. 감사합니다.
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