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왜 시장을 보는 눈을 키우는 시간입니다. 방금 화면에서 오늘 출연진 누구신지 에 벌써 보셨는데요. 아무리 시청자 여러분의 반응이 극과 극으로 다닐 것 같습니다. 야 이거 큰일났다 장터 빠진 모양이다 예 아 이제 저분 나 오시니까 이제 장이 오를 일만 남았나 보다 그만큼 우리 김영희 교수님의 메시지를 또 어떤 시황을 어떻게 받아들이느냐 관점에 따라서 많이 이렇게 다르다고 생각합니다. 좀 긴 호흡으로 들으셔야 할 뿐이죠. 서강대학교 경제대학원 의 김희애 교수님 귀한 자리 내주셨습니다. 안녕하세요. 교수님 에 않으신 야에 예 예 여기서 맨 이가 또 반갑습니다.
예 거예 요 수리온 어제 아 저도 굉장히 이렇게 참고하는 시황 중에 어 1 한국경제 tv 김현석 특 바우 뉴욕에 있는 에잇 여기 김현석 기자 가 월 스트리 나오라고 해서 기사도 올리고 동영상도 올리는데 예 상당히 인상적이었던 게 지금 월가에서 도 이 퍼플 x 렐리 라고 굉장히 다음 수 없답니다. 예 금리 뭐 원자재 연준의 통화정책 뭐 그리고 전쟁 상황 등 등을 감안했을 때 최근 이렇게 잘 가 잘 버티고 있는 뉴욕 증시가 월가 사람들도 다 후 수 없단 얘기죠. 예 제목 들어 식의 표현이 있었는데 우선 저도 오늘 처음으로 여쭙고 싶은건 그동안 교수님께서 우리 국민 정신을 봤을 때는 4월을 갔다가 장병 기하라 고 말씀이 오셨습니다.
예 여전히 그 비우는 유이 하십니다. 싶었어 이제 며칠 안 남았습니다. 많은 하하 아까 받쳐서 걱정이 됩니다. 하하 다이어리 제작 일 것이다 있는게 말씀 다운 여적 4월이 저점이 것이다 예 예 그래서 책 은혜를 안떨어지고 계속 기업내 하고 있는데 예 그런데 이미 저점을 지나 않느냐 한번 더 처벌해야 501 아들이니까 같더라 됐는데 그 밑으로 떨어지는 야 크게 나와 있는데 4 아직 1st 블친 한거라 아니것 같고 네 저는 4월 무력 것 이제 한달 정도 남아있습니다. 거는 예 그 m 한번 떨어지려 보고 있습니다. 지난번 밭은 저좀 하회할 수 도 있다고 보신 담아 예 뭐 제가 그렇게 이야기했던 것은 뭐 제가 축가를 절망할 때 명목 gdp 나 일평균 수출로 월별 데이터 가르쳐 가거든요.
예 그런데 4월 일 평균 수출 9 해지한 24억 달러 정도 나와요 왜 몰랐 제 예측 아욱을 수치가 달라질수가 있습니다. 4 내 그리고 4월 일이라 3월 통계가 나오면 또 세이가 수저 그려낸 0 그런데 이 연간 기준으로 보면 그 개체 2월달에 27억 달러 정도 됐거든요. 4 24억 달러 4월이 가장 낮습니다. 아 근데 이거 하고 우리 코스피 하고 상관계수가 물이 0.8 원화 되기 때문에 그래서 제가 작년부터 올 사울이 고점 1 꺼 져 점일 것이다 음 주식을 싸게 살 수 있는 기회가 사울이 것이다 이렇게 말씀을 드렸는데 이제 좀 기다려 보니까 학사 비단 파워 있어서 안 나왔어요.
그런데 이제 교수님의 이 말씀을 우리가 참 잘 들어야 되는 것이 4월에 한번 지난번 저점을 하여 할 수 있을 것이다 라고 했을 때 일반적으로 어떤 우리 시청자분들이 나의 투자 분들 이제 교수님 이겨낼 던 들어서만 오예 또 빠진 데 일어나고 일단 반응을 하는데 그보다는 지금 교수님께서는 그렇게 했을 때 그것이 저점이 고 이제 또 하나의 기회로 보자는 그 말씀이 지 않습니까 그 다음은 반대에 대한 기대에 그래서 내가 4월이 저점이 고 3분기 4분기 초반까지는 데 옳을 것이다 그래서 4월에 좀 주식을 싸게 사자 이런 말씀을 드린 겁니다.
4 이건 뭐 제가 어제 오늘 하는 이야기 하시구요 그런 여러 가가 반기고 있다 그냥 하반기에는 우리 주가가 모든 경제 b 에서의 서가대 평가 됐었어요. 4 일드 서희 평균 수출의 비해서 작년 4월에는 40% 정도가 돼 평가 됐습니다. 그래서 제가 계속 꼬추 식비 종점 줄이십시오 줄이 집 서 싸게 살 기회가 합니다. 그게 아마 4월일 것입니다. 이런 말씀을 드렸는데요. 뭐 저도 사울이 더 아니고 좀 들어 듭니다. 아 지금 이제는 소장님과 김효진 사이 제가 앉아 있다 보니까 뭔가 숙연해 지네요. 아쉽네요. 일단 을 4월에 한 번은 더 이제 싸게 살 수 있는 기회가 이크 이후에 제 3분기 4분기 까지 집안 등장에 대해서 말씀 해주셨는데 항상 그 포인트 이제 경계에 대한 흐름으로 좀 말씀해 주시 잖아요.
예 최근에 차원 시장님 분위가 너무 안 좋잖아 예 지금 36 와 5년물 같은 경우에는 지금 이루게 놓는 역전이 나와 되고 신념과 이념을 같은 경우에 또 축소가 되고 있고 는 즉 이런 부분을 밀어 봤을 때는 경계에 대한 우려가 계속 나오고 있다고 봐야 되는 걸까요. 그가 제가 뭐 3분기 4분기 초반까지 주가 오른다 이런거를 추세적인 상승을 아니면 하는거 아님 줘야 돼 음 우리가 그 코스피가 장려하는 3332 정도까지 군을 거기까지가 하기는 상당히 시간이 걸린다 지금 1단계 떨어 졌는데 계속 박스권 일 것이다 4 4월이 박스권 하단 이고 아마 9월 10월 쯤 이 박스권 상단 접시나 5대 데 그걸 제가 크게 보면 1 2005 베이스의 2904 이것이다 뭐 구체적으로 이런 숨길 gr 했었습니다.
음 말씀하신것처럼 기본적으로 경기에는 지금 수첩 국면에 접어들고 있습니다. 특히 우리와 선행 주술 한번 동체가 작년 u 얼음골 적으로 계속 하라고 있거든요. 또 뭐래 2월께 발표가 되는데 이걸 것은 약간 반응일 수도 있어요. 좋습니다. 우리나라 장단기 금 2자책 으로 쪼끔 확대돼 써 어 내가 그런 달린 이런거 법원은 에 선행 지수 란 변 덩치가 좀 반등 알 수가 있고요 네 제가 그 오래 산 10월 정도 까지로 축가 오를 수 있다 2회 간에는 일평균 수출 금액이 오르고 요 네 그 다음에 제가 가지고 있는 애칭 보 돌로 예측해 보면 선행 지수 란 변동 치가 5월에서 쉬울 사이는 수 3개 하락 가정에서 반등 가 징어 예 그리고 물가상승률 도 좀 골라 되도 예 그러니까 사실 네 제가 정렬 하반기 비관적으로 같은 여러 가지 중에 또 다른 이유 르 작년 하반기 곡물가루 오르고 경기 산행기 수술한 변동 제 떨어졌고 뜨니 때는 주식들이 아이스로 절대 안 드셔야죠.
네 그런데 에 3분기 정도 가면 은 물가상승률은 둔화되고 선 행진 순환 변동 채 일시적으로 반등하는 국면이다 4 그래서 박스권 인데 박스권 하단에서 상단으로 1 그런 과정에서 좀 내 주식 을 투자해 보자 그런 말씀을 드렸던 것이 지금 교수님 2 방금 말씀하신 설명을 이렇게 아주 집중해서 듣다보니까 기본적으로 이렇게 중장기적인 어떤 경기 진단은 교수님 그렇게 밝은 것은 아닌 것 같습니다. 예 저는 내년 상반기에 미국 경제 침체 빠지라고 있습니다. 지금 말씀하셨던 것처럼 그 장단기 치 큰 있자 거짓말 안 하거든요. 지 말라 내 장단기 금리 차가 역전되고 나서는 반드시 경기침체가 썼어요.
예 그런데 지금 미국 10년 국채 소년인 영국제 싫어 어저께 보니까 0.13% 포인트 로 많이 축소되어 있지 않습니다. 예 예 작년 3월의 1.6% 였어요. 예 그런데 지금은 장기 금리가 오르면서 축소 되니까요. 4 지금 당장 걱정 안 해도 되는데 저는 조만간 아마 5 5월 6월 가면서 미국 장기 심정 국제 수익률 떨어지 돌아보고 있습니다. 미래의 경제 침체를 반영하는데 그래서 장기 금리가 떨어지면서 단계 급류를 어르고 이건 앉아 이 경기 침체 수준이라는 것이 그래서 될 내려 상반기에 비해 굉장히 침체에 빠질 가능성이 매우 높다고 보고 있습니다.
그러네 성님은 q 책의 진행을 하는 거잖아 예 그럼에도 불구하고 계속 축소에 대한 움직임이 계속 나올까요. 그런데 파월 연주 루 자기 뭐 작년 9월까지 는 인플레이션을 너무 과소평가 했거든요. 별로 문제가 아니라 아니다. 그런데 요새로 인플레이션을 더 부터가 대 평가는 제 느낌은 들어요. 근데 제가 이상의 보면은 미국의 물가가 3 4월 뭐임 우리 베고 점 을 치고 계속 증가하게 된 상승률은 낮아 지거든요. 4 주요 수요가 둔화되고 이 때문에 뭘 12월달에 미국 섞여 물가가 뭐 증가에 대한 4% 초반 정도 혹은 3% 후 바로 떨어지더라 보고 있어요.
그런데 지금 물가가 워낙 높으니까 이 책의 틀려 가지고 루크가 높으니까 이쪽 뭘까 상승에 대해서 너무 과대평가하고 인 것 같은데요 세수를 갈수록 수요가 둔화되면서 에 물가상승률 도나 자지 돌아보고 있습니다. 네 그래서 상반기에는 뭐 금리 제 5 5월 6월 flc 뭐 많이 걸릴 거라고 보고 있어요. 네 그런데 4분기 가면은 정말 고민을 많이 하게 어 보고 있었는데 물가 상승 하고 경기도 나오고 에서 차로 4분 교반 되는 척 하면 오히려 큰지 못 내리려고 쓰니까 모델 이라는 어 예 기본적으로 우리 교수님도 연준 을 연중 에 대한 신뢰가 그다지 덥지 않으세요.
이거죠. 보면 향장 한번 보셔요 아 작년 거 12월달에 올해 경제 성장을 4% 로 좀 하는데 3개월 지나서 이전부터 버스 열어볼까요. 물과 1.6 에서 4.3% 놈 3개월 을 그게 친구다 고 있지 않습니까 그만큼 뭐 사실 저서 예측하기 쉽게 하는거 아연 줄에 훌륭한 분들이 3개월 4일에 그렇게 많이 변한답니다. 그걸 전부 저 러시아 오프라인에 친구의 닭 뭐 이유를 되고 있는데용 뭐 수거 로 의 그런 애초 가체를 설명하게 제가 보기 신뢰가 별로 안 갑니다. 주세요. 지금 지금 기세로 봐서는 기준금리를 같다 3% 까지도 온리 것처럼 뭐 합니다만 그 동안의 연준의 행태를 보나 경기 상황이 진짜 침체가 되거나 증시가 좀 흔들린 흐른다 건 했을 때 할 수 있겠느냐는 말씀인데 지금 미국 내에서 의 일부 구간 내에 역점 뿐만 아니라 우리 상식을 좀 뛰어넘는 중국 뽈 이나 여물 기준으로 예 중국 국제 수익률이 이제 미국보다 어제 살짝 낮은 지시하겠습니다.
이런 상황인데 교수님 평소 지론이 이셨던 신흥국에 좀 기회가 있을 것이다 그 부분은 어떻게 보십니까 이건 의아 주체가 장기적으로 말씀드리는 의 정의에 예 미국 주식이 기본적으로 너무 가 대표 됐다 4 작년 4분기 미국 7 시장 전체 시가총액을 명 억지 d 필요하면 340 4% 로 역사가 최고 치거든요. 그 이전 10년 280% 에 그 다음 미혹하게 금융 자산 중에서 주식 비중이 54% 가 됩니다. 이후 미 가 뭐냐면 2000년 라이트 거품 붕괴 직전에 48% 2008 6월과 투명이 10개월간 48% 안팎 이었거든요. 지금 않고 주가 많이 올랐다는 겁니다.
그래서 미국 측과 기본적으로 가대 평가 됐기 때문에 미국 주가는 상승률이 상대적으로 낮을 것이다 그래서 우리가 최근 십 년만 보면 4일 미국 주가 꾸준히 올랐죠. 에 그런데 2000년에서 2009년까지 보면요 미국 smp 500 월 평균 수익률이 마이너스 여 썼습니다. 그때 우리 주가 중국 주가가 미국 주가 보다 상승이 훨씬 더 높아 채 전 앞으로 10년은 그런 입니다. 왜 제가 뭐 일 년 이 년 이야기 한거냐 앞으로 10년을 볼 때 년을 미국보다는 아시아 주가가 더 많이 올릴 것이 더 이렇게 보고 있는데 지금 결국에는 금리인상 기조로 가고 있고 긴축에 대한 시대에서 경기둔화에 대한 우려가 있기 때문에 지금 어느 정도 4월에 저정도 에서 반등이 3분기 4분기 초까지 나온다고 하더라도 박스권 상단 흐름에 제안될 수 있다라고 말씀을 주신 거 잖아요.
예 그 이후에는 결국에는 내년 상반 께 미국도 경기침체에 대한 우려가 있고 그러면 이런 부분을 봤을 때는 지금은 좀 줄였다가 4분기에 찾다가 또 그 침에는 8 9 제 2의 트레이딩 관점에서 달간 생각할까요. 지금 trade 해야지 새 뭐 좀 해서 이익을 낼 수 있잖아요. 아까 이렇게 종목 두 분께서 말씀하신 는데 그런거 정보 기조로 트레이딩 관점에서 투자를 하셔야 될것 같구요 네 그런데 제가 3분기에 주가가 좀 반등 한다는 것은 저는 지금까지 외국인이 계속 팔고 있는데 애국이 좀 주식을 사라 보고 있습니다. 대 대 소외 전에 교수의 요즘에 센트 조제 미스 센터장 하실때도 그때도 무슨 소위 말해서 태수 남매 뭐 이러면서 막 돌아 가던 시절이 있었을 다니며 예 그렇습니다.
그때 그 장이 어떻게 그 뭐라고 해야될까요. 건강한 장 인가요 아니면 그 장에서는 어떻게 해야 됩니까 우리 일반 개인투자자들이 에요. 그 옷 내일은 어디가 뛸 g 그렇죠. 좀더 없어 를 원하는 애 그런 마력의 나오고 그러나 사실 뭐 내년 상반기까지는 저같은 사람이 필요 없네 식입니다. 4 아 야 주가가 계속 박스권 이고 종목별 차별화 킹의 심화될 것 은 에 내가 저같이 산 우릴 보는 사람 보다는 숲을 보는 습 20 권 사람보다는 나무를 볼라 물어야 지금은 필요한 시키라는 겁니다. 그래서 종목별 장세 는 차별화 심화 될 텐데요 사실 투자자들이 어느 시기에는 돈을 벌기는 쉽지 않죠.
예 부지런히 매매를 하시는 분들만 살아남을 썬는 건 구절이 매매 하더라도 때 음모를 좀 잘 고르셔야 g9 지름이 매매 안되어 박자를 타면 그냥 박자 음정이 되는 것이 그래도 제반 등장에 선 외국인의 매수가 들어와서 좀 반등이 나올 거라고 하셨죠. 예 그 외국인이 사주는 종목을 봐야 할텐데 외국인들은 또 그래도 좀 대응 조 중심으로 그런 매수가 들어올 거야 그렇죠. 매체가 외국인이 매수 할 거라고 보는 것은 또 우리 한 유리 뭐 1240 원까지 해온 달란 유리 1,220원 한파에 숨지고 있는데요. 우리 경상수지 우리 실질 미 9화 금리 차 그 다음에 중국이 안한 열전에 장기적으로 달라 약세 라고 보고 있고 내 이름을 고려했을 때 1228 환율은 너무 넓다는 겁니다.
그래서 환율이 결국 전에 시간을 두고 1,150원 음 갈텐데 교 시계 에 외국인들이 주식을 살 거 랍니다. 외부의 무선 주식을 할 거에요. 그걸 우려할 태 표 4 1 등기 도리도 못했구요 삼성전자 지금 삼성전자 지지부진 해가지고 투자자 다 굉장히 거칠어 할건데요 이거 전에 한번 반대가 아니라 보고 있습니다. 예 그때 또 기회를 풀 수 없게 되어 3 4 요 소리에요. 시간은 넉넉지 않습니다. 만 교수님 모시고 좀더 이렇게 길게 가야 되는데 한가지 만점 지금 미국이 연준이 말입니다. 얼마나 뭐 할지는 모르겠으나 지금 지금 분위기로 봐서는 맛 좀 해보게 때요 예 그럼 우리 하는 어떻게 되며 야 그랬을 때 우리 금리 상황 하에서 주 10만 얘기할게 아니라 전반적인 경기나 부동산 이런 쪽은 뭐 한번 간단하게 이야기 해 주신다면 예전에 4월 중에 한 번쯤 원리를 하고 있습니다.
우리 혀끝이 라고 해요. 제 우리는 끝이다 예 1번 올릴 거에요. 왜냐고 우리 경기도 하반기에 많이 둘러야 될 것입니다. 에 그리고 제가 부동산 전문가는 아닌데요 뭐 제거 kb 에서 3월 주택가격 통 약을 열렸는데 그걸로 놓고 정보대로 돌려 보니까 이제 추세가 꺾인 로 구미 서서히 시작되고 있으며 어부 동작하고 위에 그렇습니다. 고 주가가 작년에 먼저 껴 끼고 이제 부동산이 꽉끼는 시점이라고 보고 있습니다. 4 부동산을 한번 꺾이면 은 시간이 게 많이 가요 4 오르면 지난 10년을 올랐던 것처럼 4 5년은 또 저로 부동산 시대는 아니라고 보고 있습니다.
대 그래서 주식시장의 잠깐 이제 반대 게 나올 때 오리엔트 라이딩으로 좀 대응을 할 필요가 있고 결국에는 긴 그림으로 봤을 때는 시장에 대한 종 높이는 아주 필요가 있겠네요. 예기 대신 1마리 낮추시고 게 좋습니다. 여전히 에 61 임마 너 잡으러 죽음의 그래도 힘 않은 살 짤 단기간 들어주시기 있는 써야만 빙 그림을 봤을 때 녀 저수 였다니 좀 마키나 보니까 경기침체에 대한 동결에 지퍼 주신만큼 좀 큰 그림에서 긴 호흡으로 또 말씀해 주신 내용 제자 참고해 보시면 좋을 것 같습니다. 어 2분 사에서 제가 좀 진땀이 나네요. 그래서 그 계명의 교수님은 보내드리도록 하겠습니다. 지금까지 서강대학교 경제학과 김영애 교수님 이었읍니다. 마스크가 쓰냐 손에 늘
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