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안녕하세요. 오늘은 무 농 차에 db 금융투자 연구 회장님 모시고 채권 투자 전략에 대해서 얘기 나눠보겠습니다. 안녕하세요. 안녕하세요. 사실 이 채권 투자 라는게 금리 란 바로 이제부터 있는 거기 때문에 오늘 제일 말씀을 잘 해주실 수 있을 것 같아요. 일단은 이제 미국 증시 부터 보면은 3월 12일에 글로벌 펜대 맥이 선언 된 이후로 이제 한 달여가 지나면서 9.9 피크를 치는 고점에 변곡점이 올 거 아니냐 이게 좀 기대가 있거든요. 우리 방향이 좀 떨어지는건 다시 올라가는 거야 어째 보시나요. 그다음 생리학자 분들이 그리고 의가 분들이 개발해 놓은 가면 모델이 있는데 그 모델에 따르면 면제 마스크를 안 썼던 나라들 기준으로 1가 요런 미국이 줘 노나라 들의 어떤 증가추세가 현재 로브 자트 기준으론 되게 비슷하게 진행이 되고 있고요 그 다음에 전국적인 예 이제 그 쪽에서 일을 아까운 이라고 하는데 어떤 폐색 지역 폐쇄를 했을 때 안 20일 정도가 지나면 어떤 확진 자에 증가세가 평화 해야된다 더 이상 증가하지 않는데 오던 이제 매일매일 증가추세가 이제 일정이 되는 거죠.
이런 상황으로 이제 간다고 하는데 그게 이제 4월말 저도 된단 말이에요. 그래서 4월말 정도 되면 희망컨 데이 에 확진 자 의 증가 추세가 미국 아무 미국과 유럽이 좀 완화가 되지 않겠는가 이게 일반적인 이제 분석 이고요 다만 지금 코로나 바이러스의 전염력이 굉장하고 지금 오히려 또 중국인 한국으로 들어오는 이 국자 등에도 상당한 감자가 있지 않습니까 그러면서 2차 감염에 확산 여부가 또 남아있기 때문에 저들 아직까지 너무 많이 심하게 좀 이르고 요 상태에 주의를 좀 더 계속 지켜봐야 될 것 같습니다. 국내 주식시장으로 들어오면 요 지금 국내에서 지난 다한 날 만에 개인들이 신규로 주 10개 저를 개설한 수가 80 눈만 명 어마어마한 수 짜져 요 2009년도 이유를 최대치 인데 대부분 지 함성 전자를 4 드렸어요.
근데 지금 채권 시장의 흐름을 봤을 때 이렇게 개인들이 주식시장의 막 들어가도 되는 타이밍 인지 어떻게 보시나요. 아 저는 개인적으로 버티면 무조건 먹을 것 같다 시장에서 버티기 라는게 참 쉽지는 않아요. 요즘 이제 증권 시장에서 많이 나오는 얘기가 지금 들어오는 2 개인투자자들은 조금 다르다 라 이런 얘기들을 하고 계신 분들이 많으니까 어떻게 다르냐 옛날에 개인 투자 분들은 좀 뭐 어 샀다 팔았다 많이 하시고 또 미수 그리고 레버리지 이런거 써가지고 굉장히 또 위험한 테마 조 이런거 많이 하셨지 않습니까 그러다 보니까 아 상대적으로 이제 어떤 호흡이 되게 짧은 이런 분들이 셨는데 근데 이번에 새로 계좌를 만드신 분들은 어 * 좀 삼성전자와 같은 우량한 회화 를 이렇게 싸게 살 수 있다니 화명 환자가 마음에 1기 망 가 야 괴상한 뭐죠.
그런 분들이 자기의 원래 엘의 벌어질 쓰지 않은 대출을 쓰지 않은 돈으로 3월 은자를 사서 앞으로 1 2년 버틴다 는 생각으로 반 다시 가시면 은 저는 뭐 이건 굉장히 승률이 높은 게임이라고 개인적으로 좀 보고 있구요 지금은 그를 만날 채권시장 에는 뭐 유입되는 차 그게 많지 않아요. 그 유동성을 가련하게 위한 자금 들 그리고 뭔가 불안하니까 사람은 이성이 이 감성 일기 가 어렵거든요. 감성적으로 지금 다 기분 안 하잖아요. 불어난 하니까 일단 돈을 가지고 서 어 채권에 도는 거죠. 그러면 에서 그러한 감상을 이기고 4 넌 자에 톤을 넣은 어떤 개인 투자자들은 그러면서 굉장히 용감하고 어떤 장기적으로 보시는 그런 분들이 아닐 거라고 저는 개인적으로 생각하고 있습니다.
전반적으로 주식시장과 채권 시장이 이제 서로간에 영향을 주고받는 시장들이 잖아요. 아까 주식은 조금 더 위험자산 책보는 조금 더 안전 자산 이라는 인식을 있는데 사실 이 전체적으로 돈이 어떻게 오가는 인가 시장이 어떻게 움직이는가를 보면 지금이 좀 채권을 들어가서 좀 수익을 누릴 수 있는 기회 인지 아니면 주식시장을 지금 들어가야 되는 건 제값 될 거란 말이에요. 보통 안양 작업으로 움직이죠. 주식 좋을땐 자 거니 안좋고 어제 건 졸던 주식 안주고 예 그런데 아 요게 지난 2008년 금일 기후로 많이 바꿨습니다. 그래서 차 꿩과 주식의 가치 강해지는 같이 가기 고르는 이런 현상들이 이제 벌어지고 있고요 가장 큰 원인으로는 저희는 아마도 저희 곡들이 앱 대규모 양쪽 와 늘 하면서 본 망 찬 풍 거에요.
그 돈을 풀면 이 돈이 어디로 가겠습니까 어차피 생산활동 같은데 투자 해봐야 돈 안 될 것 같으니까 잠사 안하고 다 때려 넣고 부동한 사든지 주식 하든지 채권 사든지 이렇게 한단 말이에요. 그러고는 화요 뭐 좋아 질 것 같으면 부동산 이랑 주식 사면 출사 거 같은데 그건 야권 분이 없는거 아니야 그게 아닙니다. 왜냐하면 여러분들이 주식을 탔어요. 그 사람한테 돈을 더 쓸 거 아니에요. 그 상대방은 돈을 받겠죠. 그런 그도 뭐예요. 또 뭔가 했는 거에요. 동일하게 사라지지 않습니다. 그럼 그 돈이 결국 어디에 측정된 야만 채권 우측 전경 그래 가지고는 그래서 주식이나 부동산 이 굉장히 뭐 올라가고 강해진다고 해도 그게 뭐 채권 쪽에 굉장히 안 좋고 간 좋다 그렇게 생각한 좀 어렵구요 미국 같은 경우에는 최 근 하 신 년 동안 채권 까기도 엄청 놀라고 줄 또 뭐 이번에 코로나 바이러스가 있긴 하지만 굉장히 이제 많이 올라 썼습니다.
그전까지만 하더라도 부유한 도 되게 좋았고요 모든 자산 이라고 하세요. 이렇게 과거와는 조금 다른 어떤 패러다임으로 작용이 좀 봐야 될 것 같고 중앙은 애기 족은 정부가 돈을 되므로 쓴다 이러면 그 돈이 걸고 뭐 어딘가로 가기 때문에 어디로 가는지를 캐치 하는게 중요하고 그러면서 활용 부동산과 주식과 채권이 옛날처럼 먹구름 지린다 어 요건 조금 과거의 패러다임이 아닌가 그렇게 비도 보입니다. 지금 미국 회사채 시장에 대한 사실은 그 경봉 뭐 이런 부도 들이대 끊이지 않고 있어요. 하이일드 채권 스프레드가 이제 키우고 있다 이런 얘기들을 많이 하는데 좀 진단을 해 주시고 그러면 지금 채권 에 들어가면 안되는건지 약간 위험한 회사채 쪽인 거죠.
미국 같은 경우에는 최근에 이제 보인 같은 회사가 어 달러 급류 로모 20% 넘게 도 거래가 되고 노력했습니다. 보잉 같이 큰 회사가 그렇게 된다는 건 굉장히 이제 어떤 리스크 그래서 말하는 이 습관은 유동성 리스크가 된거죠. 우리도 과거의 왜 아니기 때 흑자 부도 나누어서 어떻게 맞습니다. 왜냐하면 은 돈을 벌고 있는데 하고 당장 빚을 갚아야 돼 근데 돈이 없어요. 그러니까 장사 했던것 본 들어오면 되버리고 그래서 부도가 나서 그냥 할 것을 팔리는 겁니다. 저는 그런 말해서 지금 미국에 우량한 회사들은 굉장히 채권에 투자할 적기가 이 되지 않았는가 그렇게 생각은 여기서 말하는 외향 한다는 것은 보인 처럼 원래는 실질은 우량한 데 이 코로나 상황에서 금리가 20% 뛰었다는 것은 사실은 채권 가격은 받아 이란 얘기가 굉장히 혈관이 줘 그러니까 니 지금 들어가서 이제 시세차익 은 어느정도 예 그 노릴 수 있다 단 회사가 부도 나지 않는 10 가죠.
관련 가정하에 그런 회사들을 좀 추천해주세요. 대표적으로 보이는데 왜 보인다면 절대 대부터 남 안 돼요 굉장히 중요한 군수산업 최고 엄청난 군사기밀을 가지고 있고 트럼프 와 아주 중요하게 여기는 기업 중에 거의 첫 번째 수준이기 때문에 절대 망할 수가 없을 거고요 그러면 해서 채권을 한번 생각해보는 것도 기준은 좋은 투자 아니든 요금이 오게 보인 같은 정말 알고 맞는 되게 좋은 회사 이런데 지금 당장은 금리가 확 틴 그 등급이 쯤 내려간 이런 회사들 있잖아요. 이런 회사들을 좀 묶어놓은 키에프 같은게 있나요. 있습니다. 그 요즘은 해외 투자도 많이 하시기 때문에 개임 도제 매 투자를 하기가 돼지 편 해 줬거든요.
어 저도 이제 채권 etf 가 우리나라에는 그렇게 많지 않은데 해외에는 채권이 됐다 굉장히 많습니다. 이동 손도 굉장히 많고 어 가령 이제 제일 큰거 이런게 이제 아이 세우지 에서 뭐 투자등급 회사채 들을 묶어서 어 etf 로 이제 만든 게 있는데 에 아마 그 저희들에게 특허에 이어 이름으로 거래를 많이 하게 되는데 lq d 라고 한번 찾아보시면 은 이제 아이 세워 지에서 투자등급 회사채 etf 1조 나올 거에요. 로 투자등급 회사채 같은 경우도 지금 괜찮아요. 님의 채권 n 금리와 가격에 반대로 움직여 드려요 혀는 우량 기업일수록 그 여인은 지금 모자를 체력 음이 때문에 금리는 사실 우리 한 기업의 수는 낮은 아 그게 그것 여기에다 스프레드 개념이 들어갑니다.
여기서 왜냐면 국채금리는 가졌죠. 미국 책은 얘긴 미국 재미없는 다녔었는데 요 미 국채금리 에서 또 가산금리를 더해서 회사채 금리가 정해진 것 하지만 억양의 사체는 가상 이국희 죽음이란 좀 붙어서 움직이는 그냥 그것은 이제 평소에 그렇고요 지금은 우량 하고 vp 우량아 고가 지금 다산과 것이 전부다 벌어졌습니다. 굉장히 비싸게 그러다 보니까 그 투자 등 거대 나 착하게 트리플 b 이상 채권 들인데 이제 여자만 트로트를 b 라는 건 미국의 쎔 pc 용 등극해 주도로 그런데 요 요 채권 들은 어 우려하고 아니고 보통 이럴 때는 위기 상황에서 는 그냥 도매급으로 다치고 봤기 때문에 거기서 성별 만 잘 한다면 굉장히 이익을 많이 얻을 수 있을거구요 이 icr 새 a qd 우량 회사채 b 꺼놓은 etf 에서도 시세차익도 볼 수 있는 내용 하는거구요 최근에 가격에 좀 떨어져 있는 상태이기 때문에 이쪽 작구요 쪼 이런 이제 etf 에 투자를 하신다면 은 상당히 길게 보시고 아까 3조 투자 듯이 좀 길게 보시고 하신다면 나중에 좋은 경우가 있지 않겠는가 생각합니다.
어느 정도 으 예상 아모르 들어가야 되나요. 어 이제 지금 뭐 제가 이제 가격을 이제 봐야 되는데 가격이 최근에 거 이하 20% 의 3이라 돌았어 에 투자등급 회사채 들은 부도 위한 이렇게 많지 않거든요. 그런데도 불구하고 20% 이상의 가기 조정 채권 에서 2% 면 엄청난 겁니다. 예속 멈추는 거예요. 주식은 뭐 반토막 또 잦은 하지만 책 구해서 투자등급 이 20% 가 떨어진다 엄청난 건데 지금은 것보단 좀 이제 바닥에서 좀 올라온 것 같은데요 아마 예전 평균 수준을 돌아간다면 어 기간은 제가 모르겠어요. 앞으로 극의 1년이 걸리지 이 년이 걸릴지는 봐야 되겠지만 꾸준히 가지고 계시다면 계속 떨어지는 그 이자가 있고요 거기에다가 얘가 또 시세차익 으로 올라가는 게 있기 때문에 둘 다 생각했을 때 에 대략 10에서 15% 정도는 언제 기대할 수 있지 않겠나 봅니다.
조금 더 높은 수익을 온 아는 사람이라면 의 지금 뭐 이제 하이드 투기등급 회사채 etf 로 좀 갈 수 있을 것 같은데 이게 간이 이제 관리 겁니까 왜냐하면 그 안에서 이제 에너지 기업들이 빵빵 부도로 실제 나이면 그냥 그대로 수행 저하로 이어지는 거거든요. 그렇지만 어떻게 좀 추천하시는 주전을 이제 저는 그렇게 하지 않지만 정말 원하시는 분도 계실거예요. 난 좀더 아 뭐 이왕 할 거면 다 좀 화끈하게 따 그리고 뭐 쉐인 업체들이 이제 아이 일드 채권이 되게 많이 있는데 요 쭉 부분에서 이제 부도가 날 게임이 가격에 좀 반영이 되어 있거든요.
그럼 지금 이메일은 손바닥이 다 아 그렇다면 나는 지금 들어왔다 그러자 갈 수 있죠. 8 일드 채권 같은 경우에는 역시 그 hy 질환은 걸어오지 찾아보시면 하이일드 etf 인 가장 큰 규모의 가장 큰 지대 이쁘기 때문에 유동성 도 많고 투자하시면 또 어 좀 리스크를 지면서 더 큰 수익을 기대 하실 수 있을것 같아요. 구체 직접투자 달 수 있나요. 예 그 미국 같은 경우에는 전 세계에서 미국 체는 가장 유동성이 높은 아 그 시장 이거든요. 모든 즉 금이나 를 통틀어서 그러다 보니까 미국 장기 체 같은거에 이제 투자를 하시려고 생각하시는 분들이 좀 많이 있고요 미국의 모 20년 이상 초장 기체 투 전하고 싶다 이런 분들은 그 키커로 찾으시면 은 아 tlt 라고 찾아보시면 ut 에 딜 찾고 오늘 아셨을 때 요게 또 한번 좋은 어떤 투자 대안이 될 수 있을 것 같은데 아무래도 국제 etf 같은 경우에는 수익률 기대 수익률을 좀 낫겠어요.
예 뭐 어떤 용도로 이거 투자 해야 되는건지 이게 길에 수익률이 낮은 데 사실 최근에 여 t1 t 기준으로 거의 일 년 만에 20% 이상 수익 이는 거에요. 1년에 29 일 년에 그리고 4년 1 4 5년으로 보면 1 40 부고 수익이 났습니다. 금리가 2% 3% 밖에 안되는데 어떻게 수익이 날 수 있냐 아닐까요. 이렇게 구매하신 분들이 있는데 그게 바로 이제 채권 의 그 가격과 금리의 여길 관계 때문에 그렇구요 특히 만기가 길면 채권에 금리가 조금 전에도 가기 없어 크기도 합니다. 왠지 그거는 코라 이정 지금까지 상황은 그랬는데 왜냐면 가격에서 시세 차이까지 같이 얹어 지면서 때 이제 이 코로나 이후에도 과연 그럴 것이냐 예 그러면 회주 닦아 제가 잠깐 말씀드렸지만 더 뭐 그렇게 많지 않다 말씀 들지 않습니까 그런 부모의 코 보나 사태가 만약에 잘 해결되도록 사용 그런 가정 하에서는 아주 식도를 거고 채권 가격은 아마 지금보다 조금 제한적으로 반응 알겁니다.
저는 그럴 때 또 요 tlt 나 미국 체 atf 를 조금 편입을 포트폴리오의 꼭 해 주시라고 어 좀 추천해 드립니다. 주식 시장이 막 있어 반등 기미를 보이는 고 순간에도 채권을 편입해 라이언 요 그 전체 포트폴리오에서 채권 꼭 가져 가실 필요가 있는데 왜냐면 채권 이랑 주식이 부터 이제 에 거꾸로 움직일 때가 있고 특히 요즘 가질 때가 엄청 내고 품게 주가는 폭락하는 데 채권과 기운 폭등 했습니다. 마차가 한두달 사이에 자 이런 이제 뭐가 좋냐 면 찾고는 폭등 했으니까 얘를 팔아주고 주식을 사면 저는 비싼걸 팔고 싼걸 사기 때문에 이 상태로도 버티면 굉장히 긴 흐름에서 더 많은 수익을 또 얻을 수가 있겠죠.
추가로 또 우리가 기대할 수 있는 것은 이제 세금 요컨대 제가 해외투자 좀 국내주식 난 그런데 해외주식 같은 경운 개인들도 연간 양도소득 2 250 만원 넣으면 은 세금을 내야 되요 양도세를 이제 26 을 해야 됩니다. 근데 이제 만약에 주식은 폼 하게 꼭 채권은 폭등 했어요. 그 채권 많이 팔아서 주식을 사도 뭐 좋은 투자 긴 한데 일단 채권 판 대에서 양조 소스가 좀 나올 수 있단 말이죠. 그럼요 양도소득 쓰 를 좀 줄이는 방법은 채권 이익이 났을 때 예 8곡 주식 사고 또 주식 중에 이제 손실이 좀 안 됐을 거예요. 제가 여러 부족 갖고 있었을 테니까 그럼 그 손실 난 주식을 타다 사용 그러면서 는 사실은 어떡하죠.
가지고 있는 주식을 팔았다 샀으니까 그런데 파는 과정에서 손실이 각종 되죠. 음 각 그냥 악보만 있으면 손실이 확장이 안내드립니다. 손실 역장 다는 것은 예언 말까지 갔을 때 인건 거죠. 그렇죠. 그 핵 그 세금 연봉 1 어 난 양도 돈만 보기 때문에 양도소득 인 알려면 매매를 해 되거든요. 헌데 추가 채권 에서는 팔아 가지고 얘기 났어요. 근데 세금 나는게 좀 아까워 근데 단 이미 따른 주식에서 손질이 많이 났어 그러면 인강 것만 책읽는거 나오고 그러잖아요. 그렇죠. 그러니까 손실 났던 주식을 일부 어 매매라는 거죠. 팔았다 사면 손실이 확정 되죠.
그 두개를 중심한 전 얘기 않는걸까 되는 거고 그러면 양도세를 제가 $5 하게 낼 이유는 엄 거죠. 그런 용도로 주식과 채권 포트폴리오를 같이 가져갔을 때 이 효과가 있는 거네요. 잼도 비싼 가격을 팔고 싼 나게 들어간 효과와 색은 부분에서도 손실 안거를 읽는 것과 상승시키는 그쵸 투자를 되게 잘 아시는 분들은 그렇기 때문에 반드시 자산을 여러 개를 갖고 있습니다. 꼭 주식으로 만물 반하지 않고 죽어 채권 이런걸 갖고 같이 같이 갖고 있은 다음에 이런 상황에 더 이제 리밸런싱 이라고 하는데 그렇게 조절을 하고 생각이죠. 국내에서는 채권 투자를 하는게 그에 따 이익이 없나요.
어 현재로서는 이제 서는 크게 이길 더 보기는 좀 어렵다고 생각하고 있고요 담아 이제 또 기회가 오겠죠. 금리가 다시 조금 더 제한적으로 오른 다던가 어요. 러면 은 다시 한번 국내도 또 개인들이 채권을 투자할 수 있는 방법이 되게 다양하구요 어 etf 를 사용함 아무도 있고 국내의 이제 대형 자산운용사 들이 또 책 고양이 됐고 구체 0 우리나라의 회사 촬영 이케 분 현재로서는 조금 매매 하기가 어려우며 이도 있고 이동 우선 면에서는 이게 국제 2 팁 같은거 를 찾아보시면 얼마 들이 나오기 때문에 요건 이제 해외주식 깨자 에서도 할 수 있는거죠.
이렇게 투 이기 때문에 여러분들이 이제 일단 뭐 증권사 해외 거래하는 즉 화산에 가서 걔를 하시고 일단 환전을 좀 해야 되는게 예 좀 그 달러가 지금 없다면 환율이 정도 파서 좀 날로 4 비싸게 사야 되는 아쉬운점이 중에 있습니다. 예 알겠습니다. 네 지금까지 문 홍철 db 금융투자 연구 연임 우시고 채권 투자 전략에 대해서 얘기 나눠봤습니다. 감사합니다
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