저자: 이 경제가 알고싶다 · 한국인
요약 보기
이 영상은 일본 경제가 파산 수준에 이르렀다는 주장을 중심으로, 일본의 경제 추락 과정과 그 충격이 한국에 어떻게 전달될 수 있는지를 설명한다. 영상은 1968년 세계 2위 경제 대국에 올랐던 일본이 중국, 독일, 인도 등에 밀려 순위가 내려간 과정을 짚는다. 또한 2024년 기준 한국의 1인당 GDP가 일본보다 높다는 IMF 전망을 소개한다. 일본의 추락은 1990년 거품 붕괴 이후 빚으로 버틴 30년에서 비롯됐다고 설명한다. 정부 부채가 1342조 엔에 이르고, 일본 총리가 국회에서 재정 상황이 그리스보다 나쁘다고 답했다는 내용도 담겼다. 금리 인상으로 공짜 금리 시대가 끝나면서 국채 부담이 커지고 있다는 점도 다룬다. 해외 투자 자금이 일본으로 돌아갈 수 있다는 우려와, 1997년 IMF 위기 당시 일본 은행들의 해외 대출 회수 사례를 비교한다. 2024년 8월 코스피 급락과 원화 약세가 일본 금리 변화와 연결된다는 해석도 제시한다. 다만 이는 영상의 주장과 해석이며, 영상은 투자 판단을 위한 종목 진단 서비스 신청을 함께 권유하고 있다.
다듬은 글
여러분, 일본이 파산 수순에 들어서고 있습니다. 나라 빚은 1342조 엔입니다. 빚이 경제 규모의 두 배를 넘었습니다. 일본 총리조차 국회에서 인정했습니다. 일본 재정은 국가부도 위기를 겪은 그리스보다 나쁘다고요. 쌓인 빚 때문에 일본은 결국 금리를 올릴 수밖에 없습니다. 금리가 오르는 순간 전 세계에 풀려 있던 일본 돈이 집으로 돌아가게 됩니다. 그게 우리와 무슨 상관이냐고 할 수 있지만, 일본 돈이 집으로 돌아갈 때 가장 먼저 무너진 나라가 한국이었습니다. 1997년 자기 나라 은행들이 쓰러지자 일본은 해외에 빌려준 돈부터 걷어 들였습니다. 한국에서 일본 은행들이 돈을 빼가기 시작하자 그해 한국은 IMF 구제금융을 맞았습니다.
그리고 지금 일본 돈이 다시 집으로 돌아갈 준비를 하고 있습니다. 이번 영상에서는 일본이 왜 파산 수준까지 왔는지, 그 충격이 어떤 길로 한국 경제를 덮치는지 알아보겠습니다.
1968년 일본은 서독을 제치고 세계 2위 경제 대국에 올랐습니다. 1980년대 일본 기업들은 뉴욕의 상징 록펠러 센터까지 사들였고, 미국 언론은 일본이 미국을 사들인다고 썼습니다. 1989년 말 일본 증시는 사상 최고점을 찍었습니다. 그해 세계 시가총액 상위권 기업이 대부분 일본 기업이었습니다. 도쿄 땅을 팔면 미국 땅을 다 사고도 남는다는 말까지 나오던 때였습니다.
1995년에는 일본 국민 한 사람이 버는 돈이 미국 사람보다도 많았습니다. 그때 한국 국민 한 사람의 소득은 일본의 10분의 1도 안 됐습니다. 그 시절 한국에게 일본은 언젠가 따라잡아야 할 목표였습니다.
그 뒤로 일본은 한 계단씩 내려왔습니다. 42년 동안 지켜온 2위 자리를 2010년 중국에 내줬고, 2023년에는 독일에 3위를 내줬습니다. 인구가 일본의 절반밖에 안 되는 나라에 밀린 겁니다. 2025년에는 인도에 밀려 5위가 됐습니다. 국제통화기금(IMF)은 10월 발표에서 2027년엔 영국마저 일본을 앞질러 일본이 세계 6위로 떨어질 것이라고 내다봤습니다.
국민 한 사람이 버는 돈으로 보면 더 충격적입니다. IMF가 계산한 올해 1인당 GDP는 한국이 43,511달러, 일본이 35,400달러입니다. 한국이 일본보다 8,000달러 넘게 많습니다. 이 차이는 2031년까지 계속 벌어질 것으로 봤습니다. 올해 성장률 전망도 한국 3.3%, 일본 0.7%입니다. 30년 전 미국보다 잘 살던 나라가 이제는 자기를 따라오던 나라의 뒷모습을 보게 된 겁니다. 싱가포르와 홍콩은 물론 한국과 대만까지 일본을 앞서게 됐습니다.
잠깐 퀴즈를 내보겠습니다. 올해 한국 국민 한 사람이 버는 돈은 일본보다 얼마나 많을까요? 1번 1,000달러, 2번 3,000달러, 3번 8,000달러, 4번 15,000달러입니다. 힌트는 답을 앞에서 말씀드렸다는 겁니다. 정답을 보내 주신 분들께는 선물이 있습니다. 제가 오랜 시간 연구해서 만든 종목 진단기입니다. 코스피와 코스닥 2,600개가 넘는 종목을 매일 점검하는데, 회원 가입 없이 링크 하나로 무료로 쓰실 수 있습니다. 참여 방법은 이 영상 고정 댓글의 링크를 누르면 신청서가 열리고, 거기서 정답 번호를 골라 주시면 됩니다. 댓글로만 정답을 남기시면 진단기를 보내 드릴 수 없으니, 꼭 고정 댓글의 신청서로 보내 주세요.
일본의 추락은 1990년 거품이 터지면서 시작됐습니다. 집값과 주가가 무너지자 은행마다 돌려받지 못할 대출이 산더미처럼 쌓였습니다. 1997년 11월엔 일본의 대형 은행과 증권사가 일주일 사이에 줄줄이 쓰러졌습니다. 1989년의 주가 최고점을 다시 넘는 데만 34년이 걸렸습니다.
무너진 경제를 살리려고 일본 정부가 고른 길은 빚이었습니다. 다리를 놓고 길을 닦는 데 나랏돈을 쏟아붓고, 모자란 돈은 국채를 찍어 메웠습니다. 일본은행은 금리를 0으로 내렸고, 2016년에는 아예 마이너스로 내렸습니다. 그리고 정부가 찍은 국채를 일본은행이 직접 사들였습니다. 한때 일본 국채의 절반 넘게를 일본은행 혼자 들고 있었습니다. 정부는 빌리고 중앙은행은 사 주는 구조가 30년 가까이 이어진 겁니다.
그 사이 나라는 늙었습니다. 2026년 9월 기준 일본의 65세 이상 인구는 국민 10명 중 세 명꼴로, 사상 최고입니다. 일하는 사람은 줄고 연금과 의료비를 받을 사람은 늘면서 해마다 모자란 돈을 또 빚으로 메웠습니다. 그렇게 쌓인 빚이 1342조 엔입니다.
빚으로 버틴 30년 동안 일본 사람들의 살림은 오히려 쪼그라들었습니다. 물가를 뺀 실질 임금은 2025년까지 4년 연속 줄었습니다. 엔화 가치가 떨어지면서 수입 먹거리와 기름값이 뛰었고, 월급은 그 속도를 따라가지 못했습니다. 세금을 올리자니 표가 떨어지고, 씀씀이를 줄이자니 늘어나는 노인 복지를 손대야 합니다. 어느 정부도 그 길을 고르지 못했고, 남은 길은 다시 빚이었습니다.
2025년 5월 당시 이시바 총리는 국회에서 소비세를 내리자는 야당의 요구에 "일본 재정 상황은 그리스보다 나쁘다. 세금을 깎아 줄 여유가 없다"고 답했습니다. 경제 규모와 비교한 일본의 정부 빚은 2010년대에 구제금융을 받은 그리스의 1.5배에 이릅니다. 총리가 스스로 자기 나라 살림을 부도 위기 국가와 견준 겁니다.
그런데도 일본이 지금까지 버틴 이유가 있습니다. 빚 대부분이 엔화이고, 그 국채를 일본 안에서 사 줬기 때문입니다. 금리가 0에 가까우니 아무리 빌려도 이자 부담이 크지 않았습니다. 일본을 버티게 한 건 공짜에 가까운 금리였습니다.
거꾸로 말하면, 금리가 오르는 순간 빚은 감당할 수 없는 청구서로 바뀝니다. 1342조 엔에 이자가 1%포인트만 더 붙어도 계산상 한 해 이자는 13조 엔 넘게 불어납니다. 그 공짜 금리의 시대가 끝났습니다. 물가가 오르자 일본은행은 2024년 3월 17년 만에 금리를 올리며 마이너스 금리를 끝냈습니다. 그 뒤로 금리는 계속 올라 지금 기준금리는 1.25%, 31년 만에 가장 높은 수준입니다.
시장 금리는 더 빠르게 뛰었습니다. 2025년 12월 30년 만기 일본 국채 금리는 3.4%를 넘어 처음 발행된 이후 가장 높은 곳까지 올라갔습니다. 더 무서운 건 국채를 사 줄 사람이 줄고 있다는 겁니다. 2026년 1월 30년 만기 국채 입찰에서는 사겠다는 돈이 한 달 전보다 눈에 띄게 줄었습니다. 30년 동안 국채를 사 주던 일본은행도 이제 보유량을 줄이고 있습니다. 가장 큰 손님이 떠나는 자리를 누군가는 채워야 합니다.
금리가 오르면 일본 은행과 보험사도 아픕니다. 금리가 오르는 만큼 이미 사 둔 국채값은 떨어지고, 장부에 손실이 쌓이면 건전성 기준을 맞추려고 다른 곳에서 돈을 빼야 합니다. 1997년 일본 은행들이 해외 대출을 걷어 들인 이유도 바로 이 건전성 기준이었습니다. 그때와 같은 압박이 이번엔 국채에서 시작되고 있습니다.
그 누군가가 바로 해외에 나가 있던 일본 돈입니다. 2025년 말 일본이 해외에 가진 자산은 1805조 엔으로 사상 최대입니다. 빌려준 돈에서 빌린 돈을 뺀 순대외자산도 561조 엔으로, 독일과 중국 다음으로 세계 세 번째로 많습니다. 일본 연기금과 보험사, 은행들이 수십 년 동안 미국 국채, 유럽 국채, 아시아 주식을 사 모은 돈입니다.
일본 안의 금리가 0일 때는 밖으로 나가야 이자를 벌 수 있었습니다. 하지만 일본 국채가 3%, 4%를 주기 시작하면 이야기가 달라집니다. 굳이 남의 나라에 돈을 둘 이유가 사라지는 겁니다. 미국 국채를 가장 많이 들고 있는 나라도 일본으로, 1조 달러가 넘습니다. 일본이 이 국채를 팔기 시작하면 미국 금리가 뛰고, 미국 금리가 뛰면 전 세계 돈값이 따라 오릅니다. 한국 국채 금리와 은행의 주택대출 금리도 그 흐름을 거스르기 어렵습니다. 도쿄에서 시작된 금리의 파도가 뉴욕을 돌아 서울의 은행 창구까지 밀려오는 겁니다.
돈의 방향은 이미 바뀌고 있습니다. 2026년 상반기 외국인은 코스피에서 149조 원어치 주식을 팔았습니다. 그중 130조 원 가까이가 삼성전자와 SK하이닉스였습니다. 한국 경제를 떠받치는 두 기업에서 돈이 가장 많이 빠졌습니다. 같은 기간 해외 투자자들은 일본 주식을 10조 9천억 엔어치 사들였습니다. 역대 최대입니다. 한국에서 빠진 돈과 일본으로 들어간 돈이 같은 시기에 나란히 기록을 세운 겁니다.
1997년에도 시작은 똑같았습니다. 그해 일본 은행들은 아시아에 가장 많은 돈을 빌려준 큰손이었습니다. 위기를 맞은 아시아 다섯 나라에 외국 은행이 빌려준 돈 가운데 4분의 1이 일본 은행 돈이었습니다. 한국에 빌려준 돈만 200억 달러가 넘었습니다. 그런데 엔화가 떨어지고 자기 나라 은행들이 무너지자, 일본 은행들은 건전성 기준을 맞추려고 해외 대출부터 거둬들였습니다. 만기가 돌아온 대출을 연장해 주지 않자 한국 기업과 은행들은 갚을 달러가 없었습니다. 11월 17일 일본의 대형은행 홋카이도 타쿠쇼쿠 은행이 쓰러졌고, 24일엔 4대 증권사 야마이치 증권이 문을 닫았습니다. 한국 정부가 IMF 구제금융을 요청한 건 11월 21일이었습니다.
2008년 금융위기 때도 일본계 은행들은 한국에서 만기 연장을 거부하고 돈을 줄였습니다. 일본이 흔들릴 때마다 일본 돈은 한국에서 먼저 발을 뺐습니다. 자기 집에 불이 나면 사람들은 가장 빨리 꺼낼 수 있는 돈부터 꺼냅니다. 한국은 그 돈을 가장 빨리 꺼낼 수 있는 곳이었습니다.
2024년 8월 5일, 일본의 작은 금리 인상에 해외로 나가 있던 엔화 자금이 한꺼번에 돌아가자 코스피는 하루 만에 8.77% 무너졌습니다. 포인트로는 역대 가장 큰 하루 낙폭이었습니다. 외국인이 주식을 팔고 나가면 그 돈은 원화가 아니라 달러로 바뀌어 빠져나갑니다. 달러를 찾는 사람이 몰리면 환율이 뛰고, 환율이 뛰면 기름값과 밀가루값, 수입해 오는 모든 물건값이 따라 오릅니다. 일본 국채시장에서 시작된 흔들림이 한국 마트의 가격표까지 닿는 데는 그리 오래 걸리지 않습니다. 한국이 일본을 1인당 소득에서 앞섰다는 소식에 마냥 웃을 수 없는 이유가 여기에 있습니다.
일본은 해외에 1800조 엔이 넘는 돈을 깔아 둔 나라입니다. 위기가 오면 그 돈을 불러들여 버틸 수 있습니다. 한국은 그 돈이 빠져나가는 쪽에 있습니다. 위기가 오면 세계는 엔화를 사고 원화를 팝니다. 엔화는 위기 때 몸값이 오르는 돈이지만, 원화는 위기 때 가장 먼저 팔리는 돈입니다. 일본의 위기는 일본에게는 돈이 돌아오는 일이지만, 한국에게는 돈이 떠나는 일입니다.
그래서 지금 봐야 할 숫자는 하나, 일본 30년 만기 국채 금리입니다. 30년 뒤에 돌려받는 돈이라 시장이 일본 정부를 얼마나 믿는지가 가장 솔직하게 드러나는 숫자입니다. 사상 최고였던 3.4%대를 다시 뚫고 올라서는 순간, 일본 돈이 집으로 돌아갈 이유는 그만큼 커집니다. 그 숫자는 한국에서 돈이 빠져나가는 속도를 미리 알려 주는 신호입니다. 물론 일본 정부와 일본은행이 금리를 누르려고 시장에 나설 수도 있습니다.
여러분은 어떻게 보십니까? 일본의 위기는 일본 안에서 끝날까요, 아니면 1997년처럼 다시 바다를 건너 한국으로 올까요? 분명한 건, 일본에서 파도가 밀려오면 한국 증시가 가장 먼저 출렁인다는 겁니다. 이런 장일수록 중요한 건 내 계좌가 지금 어떤 상태인지부터 아는 것입니다.
앞에서 잠깐 보여 드린 종목 진단기, 남은 기능을 마저 보여 드리겠습니다. 들고 계신 종목을 하나씩 담아 두면 계좌 전체를 한 번에 진단합니다. 줄여야 할 종목이 맨 위로 올라와서 무엇부터 정리할지 바로 보입니다. 시장 전체가 들고 갈 장인지, 지켜볼 장인지, 줄여야 할 장인지도 맨 위에서 먼저 알려 줍니다. 외국인이 며칠째 계속 사 모으는 종목, 크게 빠졌다가 바닥에서 올라오는 종목, 큰 종목 가운데 요즘 가장 힘이 센 종목까지 순위로 볼 수 있습니다. 평점은 매일 세 숫자로 다시 매겨집니다. 신청은 고정 댓글의 링크에서 1분이면 끝납니다. 앞에서 낸 퀴즈의 정답도 거기서 골라 주세요. 신청해 주신 분들께는 확인 후 순차적으로 안내해 드리겠습니다. 진단기는 구독자분들이 무료로 쓰실 수 있게 만든 것이니, 주소는 혼자만 써 주시면 감사하겠습니다.
불안할수록 느낌이 아니라 숫자를 보셔야 합니다. 이번 영상이 도움이 되셨다면 구독과 좋아요 한 번씩 부탁드립니다.
Comments 0