[골라먹는 리포트] 리포트로 보는 10월 추천 종목 |김장열|골라먹는리포트|매일경제TV

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삼성증권 10월 4일자 주간 리포트를 소개하며, 시장이 10월에 더 빠질 수 있으나 바닥일 수 있으니 기업 펀더멘털 중심으로 대응하라는 관점이다. 10월 주도 테마는 실적주가 될 것이며, 반등 시 1순위 테마는 AI와 로봇으로 제시됐다. 다만 진행자는 미국 국채 수익률이 4.8~5% 수준에서 안정화돼야 한다는 조건을 달아 동의하지 못한다고 밝혔다. 추천 종목은 기아와 삼성엔지니어링이다. 기아는 미국 자동차 노조 파업 장기화 시 수요 이동 수혜가 예상되고, 3분기 실적이 기대치를 웃을 것으로 보이며 밸류에이션 매력이 있다고 평가했다. 주가는 8만원 초반으로 목표가는 참고만 하라고 덧붙였다. 삼성엔지니어링은 겨울 유가 상승 시 수혜와 영업이익률 양호를 근거로 들었으나, 유가 상승이 수요 기반인지 감산 효과인지 불확실해 확신은 약하다고 했다. 투자 아이디어는 세 가지로 나뉜다. 아이디어1은 AI·반도체 대표주(삼성전자, SK하이닉스, 이수페타시스, 한미반도체)로 금리 정점 확인 시 본격 강세가 예상되며 진행자는 약 80% 동의한다. 아이디어2는 금융·자동차 등 소외된 대형주 재평가(한화금융, 기아, 삼성엔지니어링)다. 아이디어3은 로봇·에스테틱(HD현대로보틱스 등)으로 장기 관점이며, 주가 반영이 많다고 봤다. 진행자가 개인적으로 충분히 고려할 만하다고 본 종목은 한화금융, 기아, 삼성전자, 한미반도체다. 방송 내 별도의 예측 방향 외 구체적 수치 목표가는 제시되지 않았고, 기아 목표가는 참고용으로만 언급됐다. 리스크로는 미국 대선·하원의장 교체 등 정책 불확실성, 미국 국채 수익률 상승, 유가 변동성, 한국 고유의 디스카운트 등이 거론됐다.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

증시 전망과 대응 방향

01. 안녕하세요. 골라먹는 리포트의 김장렬입니다. 저는 유니스토리자산에서 투자전략본부장을 맡고 있습니다. 추석 전후로 증권사 리포트가 많이 나오진 않았지만, 주간 전략을 발표하는 증권사가 몇 군데 있습니다. 오늘은 삼성증권이 10월 4일자로 낸 리포트를 소개해 드리려고 합니다. 제 의견을 덧붙이기보다는 리포트 내용을 그대로 전달하는 데 의미를 두겠습니다.

02. 삼성증권의 결론은 이렇습니다. 지금 시장이 바닥권에 갈 수 있고, 10월에 조금 더 빠질 수도 있지만 그것이 바닥일 수 있다는 관점으로 대응하자는 것입니다.

정책보다 기업 실적을 봐야 할 때

03. 다만 포인트를 어디서 찾느냐가 중요합니다. 정책이나 IR 같은 외부 요인이 아니라 기업 자체를 봐야 한다는 얘기입니다. 정책만 보고 주식을 사면 편하긴 하지만, 시장이 흔들릴 때는 결국 기업 내부의 펀더멘털이 받쳐줘야 합니다. 실적을 앞둔 시점에서도 마찬가지입니다. 그런 측면에서 여러 정책에 대한 기대는 조금 조심할 필요가 있습니다.

04. 미국과 유럽, 특히 미국 대선이 예정돼 있고 한국도 총선을 앞두고 있습니다. 미국 하원의장까지 교체되면서 정책의 지속성에 대한 불확실성이 커지고 있습니다.

10월 주도주 전망

05. 이 리포트에서는 10월에도 실적주가 주도주가 될 것이라고 봤습니다. 역사적으로 봐도 그런 흐름이 많았고, 저 역시 그렇게 보고 있습니다. 다만 반등할 때 1순위 테마로 AI와 로봇을 꼽은 부분에는 아직 동의하기 어렵습니다. 금리가 내려가지 않더라도 멈추는 것만으로 충분하다는 개념인데, 미국 국채 수익률이 4.8~5% 수준에서 안정화되어야 한다고 생각하기 때문입니다. 삼성증권이 이 부분을 어떻게 보는지는 모르겠지만, 어쨌든 반등 1순위 테마로 AI·로봇, 그다음으로 실적주를 잡았습니다. 참고해 보시면 좋겠습니다.

이번 주 추천 종목

06. 종목 이야기를 하기 전에 말씀드리면, 저는 소개하는 종목과 아무 관련이 없습니다. 이 리포트는 주간 단위로 나오기 때문에 기존 열 몇 개 종목이 있고, 매주 종목을 넣고 빼고 합니다. 이번에 새로 추천된 종목 중 눈에 띄는 두 가지를 가져왔습니다. 하나는 기아, 다른 하나는 삼성엔지니어링입니다.

07. **기아**는 이유가 명백합니다. 미국 자동차 업체들이 노조 파업을 계속하고 있습니다. 직접적인 수혜는 차종이 비슷한 일본 자동차 업체가 받는 게 맞습니다. 하지만 파업이 장기화되면 결국 시장에서 생긴 공백을 다른 업체가 메워야 합니다. 그래서 기아와 현대차도 수혜를 받을 수 있다는 것입니다. 여기에 3분기 실적이 기대치보다 높을 것으로 보이고, 밸류에이션이 지금 4배 정도로 매력이 있다는 점도 근거로 들었습니다. 이 부분은 저도 동감합니다. 다만 한국 시장 고유의 디스카운트가 있기 때문에 목표 주가는 참고만 하시고, 지금 8만 원 초반에서 상승 가능성은 꽤 높아 보입니다.

08. **삼성엔지니어링**은 겨울이 오면서 국제 유가가 오를 수 있다는 점이 근거입니다. 최근 배럴당 94.5달러까지 올랐다가 며칠 사이 90달러 아래로 내려갔지만, 유가가 오르면 삼성엔지니어링에 플러스 요인이 됩니다. 영업이익률도 괜찮은 편입니다. 다만 이 부분은 약한 편이라고 봅니다. 지금 유가 상승은 공급 측면의 감산 효과인데, 이게 더 올라갈지, 아니면 100달러는커녕 전고점을 찍고 내려올지 확실하지 않기 때문입니다. 실제로 삼성엔지니어링 주가와 유가는 그래프상 상관관계가 높습니다. 결국 유가가 계속 오르느냐, 여기서 꺾이느냐에 따라 움직이는 종목이니 참고하실 때 이 점을 고려하셔야 합니다.

투자 아이디어 세 가지

09. 이번 리포트에는 투자 아이디어가 세 가지로 나뉘어 있습니다. 제가 보기엔 1번과 2번은 동감하고, 3번은 조금 더 장기적인 관점입니다.

10. 3번은 로봇, 에스테틱(미용 기기) 관련 업체입니다. HD현대로보틱스 등이 해당되는데, 좋은 종목이긴 하지만 주가에 이미 많이 반영돼 있다고 개인적으로 생각합니다.

11. 1번은 AI 관련 테마입니다. 미국 국채 수익률이 5%를 넘지 않거나, 넘더라도 그때가 정점이고 이후 내려온다는 가시성이 확보될 때 본격적으로 비중을 늘릴 만하다고 봅니다. 대표 종목으로 삼성전자, SK하이닉스, 이수페타시스, 한미반도체가 포함돼 있습니다. 이 부분은 담당 애널리스트의 종목 추천이 아니라 전략 차원의 이야기지만, 대표주를 사는 것이 맞다는 흐름에는 80% 정도 동의합니다.

12. 2번은 재평가 종목입니다. 대형주 중에서 금융주가 많이 소외돼 있었는데, 최근에 조금 나오긴 했지만 한화금융지주 같은 종목이 대표적입니다. 여기에 기아, 삼성엔지니어링 같은 종목을 재평가 대형주로 묶었습니다.

13. 정리하면, 3번은 매크로가 충분히 안정된 뒤에 접근할 만한 이야기이고, 1번(AI·반도체)과 2번(재평가 종목)은 추천할 수 있는 단계라고 보입니다. 제 개인적으로는 이 중에서 한화금융지주, 기아, 삼성전자, 한미반도체 정도는 충분히 고려해 볼 만하다고 생각합니다.

14. 이상입니다. 감사합니다.