저자: RobinSpeziale · 외국인
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결론: 영상은 피터 린치의 투자 원칙 21가지를 소개하는 교육 콘텐츠이며, 대상 자산에 대한 가격 방향 예측은 없다. 출연자 소개: 피터 린치는 피델리티 마젤란 펀드를 13년간 운용해 연 29% 수익률을 기록한 성장 투자자로 언급됨. 책 소개: 'One Up on Wall Street'를 자주 읽는다고 하며, 'Beating the Street'에 정리된 21가지 원칙을 다룬다고 함. 주요 원칙 요약: 채권보다 주식의 장기 수익률이 높다는 점, 이해하지 못하는 투자 아이디어는 피하라는 점, 과거 실적으로 미래를 예측하지 말라는 점, 좋은 펀드를 고르라는 점이 소개됨. 보유 및 추가 매수: 이미 보유한 종목, 특히 오르는 종목에 돈을 더 넣는 것을 좋아한다고 설명함. 가격 하락 활용: 주가 급락은 주식을 당연하게 여기지 않도록 하는 계기가 된다는 취지로 언급됨. 내부자 매수: 내부자가 주식을 사면 좋은 신호일 수 있다고 함. 경쟁과 독점: 사업 경쟁보다 압도적 지위가 건강하다는 원칙을 소개하며, 피터 틸의 근접 독점 기업 개념과 연결해 설명함. 기업 이름 변경 및 민영화: 기업 이름 변경은 과거 사건을 잊히게 하려는 시도일 수 있고, 정부 민영화 기업은 매수 대상이 될 수 있다는 원칙을 언급하며 캐나다 국영철도 사례를 듦. 조건과 리스크: 채권 금리가 배당수익률보다 크게 높아지면 주식 매도 및 채권 매수를 고려하라는 원칙이 있으나, 출연자는 장기적으로는 주식을 유지하는 편이라고 말함. 출연자 전망: 특정 자산의 단기 방향에 대한 발언은 없음. 독자에게 린치의 책을 읽고 추가 조사할 것을 권함.
다듬은 글
이번 영상에서는 제가 예전에도 여러 번 이야기했던 인물, 투자 세계의 제 멘토 중 한 명인 피터 린치에 대해 말씀드리려고 합니다. 피터 린치는 피델리티의 마젤란 펀드를 13년 동안 운용했는데, 이는 한 투자자이자 뮤추얼펀드 매니저가 기록한 가장 훌륭한 투자 수익 기간 중 하나입니다. 그 13년 동안 연평균 29퍼센트의 수익률을 달성했는데, 정말 놀라운 수치입니다. 많은 사람이 이런 성과를 원하지만 달성하는 경우는 매우 드뭅니다. 뮤추얼펀드 매니저의 80퍼센트 이상이 S&P 500 지수조차 이기지 못한다고 알려져 있습니다. 그러니 그는 가장 위대한 투자자 중 한 명이며, 성장주 투자자입니다.
저는 그의 책 『월가의 영웅(One Up on Wall Street)』을 적어도 1년에 한 번은 읽습니다. 이미 여러 번 읽었기 때문에 이제는 훑어보기 쉽지만요. 그는 『Beating the Street』라는 또 다른 책도 썼습니다. 이 책은 그만큼 유명하지는 않지만, 투자 전략을 많이 단순화해서 담고 있습니다. 그 책에 "투자 원칙 21가지"라는 섹션이 있는데, 제가 지금 그 내용을 소개하려고 합니다. 이 원칙들은 모두 피터 린치 본인의 말이고, 1번부터 21번까지 있습니다. 순위대로 정리된 것은 아니라고 생각합니다.
1번입니다. 미식축구 경기장에서 오페라 관객이 축구 관중보다 3대 0으로 많다면, 여러분의 인생에 뭔가 잘못된 것이 있다는 뜻입니다. 유머 감각이 좋은 사람의 말이죠.
2번입니다. 채권만 좋아하는 신사들은 그들이 무엇을 놓치고 있는지 모릅니다. 참고로 채권은 장기적으로 주식보다 낮은 수익률을 가져온다는 것을 여러분도 아실 겁니다.
3번입니다. 크레파스로 그림을 그려 설명할 수 없는 아이디어에는 절대 투자하지 마라.
4번입니다. 백미러로는 미래를 볼 수 없다.
5번입니다. 라디오를 틀려고 요요마를 부를 필요는 없다.
6번입니다. 어차피 펀드를 고를 거라면 좋은 펀드를 고르라.
7번입니다. 기업 사무실이 호화로울수록, 경영진이 주주에게 보상하기를 꺼리는 정도에 정비례한다. 매우 맞는 말입니다.
8번입니다. 장기 국채 수익률이 S&P 500 배당수익률보다 6퍼센트포인트 이상 높아지면 주식을 팔고 채권을 사라. 앞서 한 말과 약간 모순되어 보이지만, 일부는 맞는 말이라고 생각합니다. 그래도 저는 장기적으로는 주식을 고수할 것입니다.
9번입니다. 모든 보통주가 똑같이 보통은 아니다.
10번입니다. 아우토반에서 운전할 때는 뒤를 돌아보지 마라.
11번입니다. 장송곡(taps)이 연주되고 있을 때 회복에 베팅하지 마라.
12번입니다. 가장 좋은 매수 종목은 이미 보유하고 있는 종목일 수도 있다. 이것은 정말 흥미롭고 중요한 원칙입니다. 저는 기존 보유 종목에 돈을 더 추가하는 것을 좋아합니다. 특히 오르고 있는 종목들에 말이죠. 수익이 난 종목에 돈을 더 넣었습니다.
13번입니다. 주식을 당연하게 여기는 것을 치료하는 확실한 방법은 주가가 크게 떨어지는 것이다.
14번입니다. 가게가 마음에 들면 그 주식도 좋아할 가능성이 높다. 제품이나 서비스도 마찬가지입니다.
15번입니다. 내부자들이 사고 있다면 좋은 신호다. 다만 그들이 뉴잉글랜드의 은행가인 경우는 예외다. 역시 유머 감각이 돋보입니다.
16번입니다. 기업 경쟁은 전면적 지배만큼 건강하지 않다. 이 부분은 정말 흥미롭습니다. 피터 틸을 찾아보면 구글 같은 사실상 독점에 가까운 기업들을 이야기하는데, 장기적으로 투자하고 싶은 기업이 바로 이런 유형입니다.
17번입니다. 다른 조건이 같다면 연차보고서에 컬러 사진이 가장 적은 회사에 투자하라. 이것도 매우 맞는 말입니다. 워런 버핏의 버크셔 해서웨이 보고서를 보면 흑백입니다. 버크셔 해서웨이 달력도 가진 적이 있는데, 90년대에 코팅된 것이었고 그 코팅은 지금까지도 업데이트되지 않았습니다. 웹사이트도 마찬가지입니다.
18번입니다. 애널리스트조차 지루해할 때가 매수할 때다.
19번입니다. 공매도 투자자거나 부유한 배우자를 찾는 시인이 아니라면, 비관적인 태도가 이득이 된 적은 없다.
20번입니다. 기업도 사람처럼 이름을 바꾸는데, 보통 한두 가지 이유에서다. 결혼을 했거나 어떤 큰 스캔들에 휘말렸을 때, 대중이 잊어주기를 바라는 것이다.
마지막 21번입니다. 피터 린치는 정부가 민영화하는 것이라면 여성이 팔고 있는 것이든 무엇이든 사라고 말합니다. 캐나다에서 캐나다 국영철도(Canadian National Railway)가 민영화되었는데, 이후 TSX에서 가장 성과가 좋은 주식 중 하나가 되었습니다.
이것으로 피터 린치가 『Beating the Street』에서 쓴 투자 원칙 21가지를 마무리하겠습니다. 피터 린치는 제가 가장 좋아하는 투자자 중 한 명이고, 여러분께도 적극 추천합니다. 가능한 한 많이 리서치하시고, 그의 책을 모두 읽어보세요. 여러분을 더 나은 투자자로 만들어줄 것입니다. 질문이 있으시면 이메일 주시거나 제 사이트를 방문해 주세요. 그럼 다음에 또 만나요. 즐거운 투자 되세요.
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