저자: RobinSpeziale · 외국인
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결론: 영상은 피터 린치의 투자 황금률 25개를 소개하는 교육 콘텐츠이며, 특정 자산의 가격 방향에 대한 예측은 없다. 출연자는 피터 린치의 마젤란 펀드 운용 성과(연 29%, 13년)와 그의 투자 원칙을 설명했다. 근거로 대부분 전문 펀드 매니저가 S&P500을 이기지 못한다는 점을 들었다. 핵심 원칙 중 일부는 다음과 같다. 투자는 재밌지만 공부 없이 하면 위험하다. 전문가보다 본인이 이미 아는 기업·산업에서 우위를 찾는다. 기업의 재무제표, 특히 대차대조표를 반드시 확인한다. 인기 종목보다 소외된 산업의 좋은 기업을 노린다. 주가 폭락은 흔한 일이며 준비된 투자자에게는 저가 매수 기회가 된다. 시장 예측(금리, 경기, 주가 방향)은 무시하고 보유 기업의 실적에 집중하라고 강조했다. 매도는 기업 펀더멘털이 악화될 때 해야지 세상이 무너진다는 이유로 해서는 안 된다고 했다. 분산투자는 15~25개 종목 수준이 적절하다고 본다고 언급했다. 소수 종목만 보유하는 것에 대해서는 다소 이견을 보였다. 개인이 시간이 없다면 인덱스·ETF 등 펀드 투자가 대안이라고 했다. 장기적으로는 신중하게 고른 주식·펀드 포트폴리오가 채권이나 MMF를 이긴다는 점을 강조했다. 반대로 잘못 고른 주식 포트폴리오는 매트리스 밑에 둔 현금보다 못할 수 있다고 경고했다. 언급 종목 및 자산 중 구체적 가격 방향 예측이나 매수·매도 추천은 없다.
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안녕하세요, 여러분. 제 이름은 로빈 스페치알리이고, 『마켓 마스터스』라는 국내 베스트셀러의 저자입니다. 제 유튜브 채널에서 피터 린치 관련 영상을 찾아보시면 많은 영상이 있을 겁니다. 그는 제가 가장 좋아하는 투자자 중 한 명이고, 역사상 최고의 성장주 투자자 중 하나입니다. 피델리티의 마젤란 펀드를 13년간 운용하면서 연평균 29%의 수익률을 기록했습니다.
많은 투자자들이 큰 성과를 노리지만, 그는 그것을 꾸준히 해냈습니다. 대부분의 펀드매니저들, 제 생각에 80% 이상은 S&P 500 지수조차 이기지 못합니다. 제가 영상에서 피터 린치를 자주 인용해 왔는데, 이번에도 그가 '투자의 황금률 25가지'라고 정리한 내용을 다루려고 합니다. 이 25가지 황금률은 피터 린치의 책 『Beating the Street』에서 찾아보실 수 있습니다. 그래서 1번부터 25번까지 차례로 살펴보겠습니다.
중요도 순서로 나열된 것은 아니라고 생각합니다. 모두 똑같이 중요하니 바로 시작하겠습니다.
**규칙 1.** 피터 린치는 이렇게 말합니다. "투자는 재미있고 신나는 일이지만, 공부를 하지 않으면 위험하다."
**규칙 2.** 여러분의 투자 우위는 월가 전문가에게서 얻는 것이 아닙니다. 이미 여러분이 가지고 있는 것입니다. 여러분이 이미 잘 이해하고 있는 기업이나 산업에 투자하면 전문가를 능가할 수 있습니다.
**규칙 3.** 지난 30년 동안 주식시장은 전문 투자자들의 무리가 지배하게 되었습니다. 일반적인 믿음과 달리, 이것은 아마추어 투자자에게 오히려 유리하게 작용합니다. 군중을 무시하면 시장을 이길 수 있습니다.
**규칙 4.** 모든 주식의 뒤에는 기업이 있습니다. 그 기업이 무엇을 하는지 알아보십시오.
**규칙 5.** 기업 운영의 성공과 몇 달, 심지어 몇 년 동안의 주가 성과 사이에는 종종 상관관계가 없습니다. 장기적으로 보면 기업의 성공과 주가의 성공은 100% 상관관계가 있습니다. 이 괴리가 돈을 버는 열쇠입니다. 인내심을 가지고 성공한 기업을 보유하는 것이 보상받습니다.
**규칙 6.** 여러분은 무엇을 보유하고 있으며 왜 보유하는지 알아야 합니다. "이것은 분명히 성장할 거야"는 근거가 될 수 없습니다.
**규칙 7.** 피터 린치는 "성공을 예측하려는 시도는 거의 언제나 실패한다"고 말합니다.
**규칙 8.** 주식을 보유하는 것은 자녀를 키우는 것과 같습니다. 감당할 수 있는 것 이상을 떠안지 마십시오. 피터 린치는 유머 감각이 있습니다. 보시다시피 부업으로 주식을 고르는 사람은 아마 8~12개 기업을 추적하고 상황에 따라 사고팔 시간이 있을 겁니다. 포트폴리오에 한 번에 꼭 다섯 개 이상의 기업이 있을 필요는 없습니다.
다만 저는 이 부분에 전적으로 동의하지는 않습니다. 다섯 개는 조금 너무 적다고 생각합니다. 어느 정도 분산 수준을 달성해야 하는데, 제 생각에는 15~20개, 많게는 25개 정도가 적당합니다.
**규칙 9.** 피터 린치는 『Beating Wall Street』에서 투자 황금률을 설명하며, 매력적으로 보이는 기업을 찾지 못하면 찾을 때까지 돈을 은행에 넣어두라고 말합니다.
**규칙 10.** 재무 상태를 이해하지 못하는 기업에는 절대 투자하지 마십시오. 주식시장에서 가장 큰 손실은 재무구조가 나쁜 기업에서 나옵니다. 돈을 걸기 전에 항상 재무상태표를 보고 기업이 지급 능력이 있는지 확인하십시오.
**규칙 11.** 인기 있는 주식과 산업은 피하십시오. 침체되고 느린 산업의 훌륭한 기업들이 꾸준히 큰 이익을 냅니다.
**규칙 12.** 소형주의 경우 흑자로 전환될 때까지 기다렸다가 투자하는 것이 낫습니다. 그래서 관심 종목 리스트를 관리하는 것이 중요합니다.
**규칙 13.** 위기를 겪고 있는 산업에 투자할 계획이라면, 회복 탄력성이 있는 기업을 사십시오. 또한 산업이 회복의 신호를 보이기 시작할 때까지 기다리십시오. 마차 채찍과 라디오 진공관은 쇠퇴하던 산업이었고, 다시 회복하지 못했습니다.
**규칙 14.** 주식에 1,000달러를 투자하면 잃을 수 있는 최대 금액은 1,000달러입니다. 하지만 인내심을 가지면 시간이 지나 1만 달러, 심지어 5만 달러까지 벌 수 있습니다. 평범한 사람은 몇 개의 좋은 기업에 집중할 수 있지만, 펀드매니저는 포트폴리오를 분산하도록 강요받습니다. 너무 많은 주식을 보유하면 이 집중의 이점을 잃습니다. 몇 개의 큰 승자만 있어도 투자자의 노력은 가치가 있습니다.
**규칙 15.** 모든 산업, 그리고 국가의 모든 지역에서 관찰력이 있는 아마추어는 전문가들이 발견하기 훨씬 전에 성장하는 훌륭한 기업을 찾아낼 수 있습니다.
**규칙 16.** 피터 린치는 "주식시장 폭락은 콜로라도의 1월 눈보라만큼 흔하다. 준비가 되어 있다면 해가 되지 않는다. 폭락은 공황에 빠져 도망치는 투자자들이 남기고 간 저가 매수의 좋은 기회다"라고 말합니다.
**규칙 17.** 누구에게나 주식으로 돈을 벌 지적 능력은 있지만, 모두가 인내심을 가진 것은 아닙니다. 공포에 질려 무엇이든 파는 경향이 있다면, 주식과 뮤추얼 펀드는 아예 피하는 것이 좋습니다.
**규칙 18.** 피터 린치는 『Beating Wall Street』의 투자 황금률 25가지 중 18번에서 이렇게 말합니다. 걱정할 거리는 언제나 있습니다. '하루 쉬기' 식의 생각은 피하고, TV 진행자들이 내놓는 최신 암울한 예측은 무시하십시오. 기업의 펀더멘털이 악화될 때 주식을 팔고, 세상이 무너지고 있다는 이유로 팔지는 마십시오.
**규칙 19.** 아무도 금리, 경제의 미래 방향, 주식시장을 예측할 수 없습니다. 그런 예측은 모두 버리고, 투자한 기업에서 실제로 일어나고 있는 일에 집중하십시오.
**규칙 20.** 10개 기업을 연구하면 역사가 기대보다 더 좋은 기업 하나를 찾을 수 있습니다. 50개를 연구하면 다섯 개를 찾을 수 있습니다. 주식시장에서는 언제나 즐거운 놀라움을 찾을 수 있습니다. 월가에서 성과가 주목받지 못하는 기업들이 있습니다.
**규칙 21.** 기업을 연구하지 않는다면, 주식 매수의 성공은 카드를 보지 않고 베팅하는 포커 게임과 같아질 것입니다.
**규칙 22.** 훌륭한 기업의 주식을 보유하면 시간이 여러분을 위해 일합니다. 처음 5년 동안 월마트를 놓쳤더라도, 종종 인내심을 가질 여유가 있습니다. 그것들은 다음 5년 동안에도 보유할 가치가 있는 훌륭한 주식이었습니다. 하지만 옵션을 보유하면 시간은 여러분에게 불리하게 작용합니다.
**규칙 23.** 주식에 재능은 있지만 공부할 시간이나 의지가 없다면 뮤추얼 펀드에 투자하십시오. 오늘날에는 수수료가 훨씬 낮은 지수 ETF나 주식 ETF에 투자하기가 쉽습니다. 여기서는 분산투자가 좋은 생각일 것입니다. 성장, 가치, 소형주, 대형주 등 서로 다른 투자 스타일을 사용하는 매니저들의 서로 다른 유형의 펀드 몇 개를 보유하는 것이 가치가 있습니다. 똑같은 펀드 여섯 개에 투자하는 것은 분산투자가 아닙니다.
**규칙 24.** 세계 주요 주식시장 중 미국 시장은 지난 10년간 총수익률 기준으로 8위였습니다. 이 책이 꽤 오래되었기 때문에, 지금은 그 순위가 바뀌었을지도 모릅니다. 성장이 빠른 경제에 투자하기 위해 자산의 일부를 실적이 좋은 해외 펀드에 투자하는 것도 방법입니다.
**규칙 25.** 마지막으로 규칙 25번은 피터 린치가 『Beating Wall Street』에서 말한 투자 황금률 25가지 중 마지막입니다. 피터 린치는 "장기적으로 신중하게 고른 주식이나 뮤추얼 펀드 포트폴리오는 언제나 채권 포트폴리오나 MMF보다 나은 성과를 낸다"고 말합니다. 결국 잘못 고른 주식 포트폴리오는 매트리스 밑에 넣어둔 돈보다 더 많은 수익을 내지 못합니다.
여러분, 피터 린치의 투자 황금률 25가지를 즐겁게 들어주셨기를 바랍니다. 그의 책 『Winning on Wall Street』와 이번에 다룬 『Beating the Street』를 꼭 읽어보시기 바랍니다. 그는 배울 가치가 가장 큰 투자자 중 한 명이며, 성장주 투자에 대해 매우 단순한 접근법을 가지고 있습니다. 질문이 있으시면 [email protected]으로 이메일을 보내시거나 제 웹사이트 robinsspezi.com을 방문해 주십시오. 감사합니다, 즐거운 투자 되세요.
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