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아까 사분법이 제일 좋아요.이 전략이 굉장히 수익률이 좋은데 그녀성이 커요. 왜냐면 전체 자산이 75%가 위험 자산이잖아요. 좀 아 저는 그건 안 맞는 거 같아요. 하신 분은 5분이 환이 안 묻어 있기 때문에 홀 변동성이었거든요. 와소 평가된 건 지금 완전히 처참한 상황인데 젖매수 좀 해야 된다라고 봅니다. 이유가 뭐냐면 그럼 금이랑 또 달러 투자에 대해선 좀 어떻게 보실까요? 일단 달러에 대해서는 미국의 어 바나나 공화국이 되는 상황에서는 어 다른 선진국 통화 대비 달러 약세는 피할 수 없다. 음 그렇다라면 골드가 낫다. 이런 논리죠.
그림에 나와 있지만 빨간선은 골드고요. 네. 파란선은 나스닥백인데음 그 나스닥 시장이 어 2008년 그리고 2015 16년 2019년 2020년 2022년 이렇게 다섯 번의 베어마켓을 겪어요. 그 직전 고점 대비 25% 하락을 베어마켓이라고 부르죠. 그럼 베어마켓이 갈 때마다이 저 골드 빨간선으로 돼 있는 골드 값이 폭등하거든요. 왜 그럴까? 뭐 이연 할 수 없죠. 그럼 어떻게 하겠어요? 다만 그냥 우리가 이야기해 볼 수 있는 것은 아 종이 화폐로 계산돼서 그죠. 화폐는 회계의 척도니까 가격 측정의 척도니까 그게 막 움직이고 이게 너무 급등락하고 가격이 무차별적인 폭락세가 나온다라는 시기가 올 때는 아 종이 앞에 필요 없어.
뭔가 안전한게 필요해 하면서 사람들이 가는게 이제 코인이랑 골드일 텐데 코인은 트럼프가 묻었으니까 그래서 골드로도 오는 거 아닌가 이런 생각입니다. 물론 뭐 골드도 너무 비싸지만 약간이 아마 그래도 골드를 포트폴리오에 빼고 갈 이유를 찾기가 어렵다 런 생각을 하고 있습니다. 그럼 투자 비중으로 보면 골드 포함해서 어떻게 좀 자산을 배분하는게 효과까? 저희 중립형 상품 기준으로 해서 거의 15%에서 20% 사이를 놓고 있습니다. 더 많이 넣어야 될 수도 있다라는 모델이 나오고 있죠. 근데 아직 이제 매년 모델을 바꿀 수 없잖아요. 그래서 이제 저희들은 보통 1년에 한 번 정도 매 모델을 체인지하는데
네 지난 하반기에 특히 골드 비중을 높이라는 권고 그니까 그 머신 러닝을 저희는 계속 이제 최적의 비율을 찾고 있는 작업들을 끊임없이 이제 하고 있는 중인데 자꾸 골드가 이렇게 많이 올랐는데도 골드 비중을 더 높이는게 포트폴리오의 안정성과 수익성을 높이는데 도움된다라는 쪽으로 나오니 고민이 많죠. 그럼 골드의 비중을 오래 더 늘리실 가능성도 배제 못한다 하기 싫습니다. 왜 이렇게 많이 올랐는데 이걸 또 올려야 돼? 아 이건 정말 저의 성향하고 안 맞거든요. 그 그만큼 그만큼 힘든 장이다.음 혹시 그럼 대표님이 보실 때 과소 평가됐다라거나 과대 평가됐다 이런 자산 뭐가 있을까요?
뭐 과대 평가는 욕 먹을 소리니까 안 하고요. 이제 과소 평가된 건 한국이나 미국 국채 장기물은 지금 완전히 처참한 상황인데 한번 그래도 저는 음 아 이게 저가 매수가 언제 성공할지 모르지만 저가 매수 좀 해야 된다라고 봅니다. 이유가 뭐냐면 우리를 비롯한 저를 비롯한 수많은이 투자자들이 약간의 어 논리 모순이 하나 있어요.이 논리 모순이 뭐냐? 자, 한쪽에서는요. AI 혁명 때문에 세상이 다 바뀌고 사람은 필요 없고 생산성은 향상되고 연산 속도가 엄청나게 빨라진다. 곧 AGI 온다. 막 그러고 있잖아요. 그러면서 나라는 쪽에서는 여기 투자가 너무 많이 진행되고 여기 버블이고 여기 위험하기 때문에 인플레이션 발생하고 해가지고 채권 박살난다라고 이렇게 외쳐요.
근데 이걸 두 논리 중에 어디가 맞냐라고 하면 제 아무래도 AI를 추진하고 있고 지금 써보고 있 적극적으로 경영에 활용한 입장에서는 AI가 법은 있어도 이게 미래다라고 생각하는 쪽이잖아요. AI 낙관 논자인데 그럼 낙관 논자 입장에서 미래를 딱 보면 사람은 필요 없어요. 그니까 투자만 열심히 하면 되지 고용을 굳이 많이 늘려야 되나에 대한 고민을 하게 된다고요. 이걸 하면 자 그러면 실험률이 어떻게 될까요? 오르죠. 그리고 실험률을 오르는데 금리가 안 내리는 걸 제가 본 적이 없거든요. 왜냐면 사람들이 민주주의 국가기 때문에 참을 수가 없어요.
실험률이 올라가는 순간 살려 달라고 아우성을 치고 대통령을 갈아치울 거라고요. 그런 일이 벌어질 때 돈을 푸는 거 말고 답이 없고 양쪽은 안 나든 뭐든 해야 될 거 아니에요. 그러면 그때 장기차가 최고로 좋은 수익이 내 나지 않겠어요? 그니까 AI 버블이 무너져서 금방 아무도 투자를 안 하는 세상이 온다. 그래도 저는 채권 금리가 내려갈 가능성이 있고. 왜냐면 그건 불황이 오니까 그게 아닌 AI발 실업 사태가 벌어져도 채권 금리는 내려갈 가능성이 있지 않냐. 음. 즉 트럼프가 저런 어 바나나 공화국 짓거리만 안 했으면 채권 금리가 이렇게까지 높아지지 않았을테니까 이런 찬스는 오지 않았을 텐데 아무튼 30년물 미국제 금리가 5% 전후라는 것은 AI 혁명이 이루어진다라는 기대가 만약 하나 형실이 되는 순간 굉장히 좋은 투자의 기회가 될 수도 있는 거죠.
그니까 양가적인 감정을 느끼는 거죠. 아, 트럼프가 3년 뒤에 물러날테니까 그때도 채권 금리가 저렇게 높은 상황에 있겠나? 돌이킬 수 없이 나라를 망가뜨려 놓고 나가면 처권 금리가 더 올라가겠지만 그렇게까지 되겠냐라는 희망을 좀 걸어 보는 거죠. 음. 그러면 해치 차원에서 미국 장기체나 우리나라 장기체도 뭐 미 장기체 빠질 때 우리나라 장기체 안 떨어진 거 본 적 없으니까 한번 투자해 보자 생각합니다. 20대 사회 초년생들은 뭐 시드머니가 많지 않으니까 처음부터 좀 분산 투자하는게 좋을지 아니면 일정 자금이 모일 때까지는 좀 시드를 키우는 전략이 나일까요?
아 당연히 시드 키우는 전략들을 많이 추천하는데 이게 불가능하니까 네 그냥 분산 조사하세요. 처음부터 왜 그런가? 음. 시드 모아 봐야 처음에 진짜 안 모이거든요. 그래서 중간에 대충 갑자기 어떤 로또 같은 주식에 올인합니다. 그리고 피를 흘리고 난 다음 또 원한 책을 하러 가고 저도 그랬어요. 그러기 때문에 그냥 어 젊어서부터 모을 때 20만 원 조축한다. 그러면 5만 원 한국 주식, 5만 원 미국 나스닥, 5만 원 미국 국채, 5만 원 골드 이렇게 사면 되는 거 아니에요? 음. 저축을 그냥 분산해서 사다가 네. 하다 보면이네 개 중에 하나는 오를 거 아니에요.
그죠? 올인했다가 망하고 나면 이렇게 되잖아요. 우리 다 해 봤잖아요. 왜 이렇게 진지해? 우리 다 그랬잖아요. 안 그런 인생 있어요. 20대 때도 우리 다 사고 쳐봤잖아. 어 레버리지 안 질러봤어요. 난 했는데. 난 미수도 했는데. 다 하잖아요. 그러면서 모이지 않는 돈에 짜증내다가 울컥 질러 버리는게 그 시드 머니를 뭐하라라는 말이 참 맞는 말이지만 왜냐면 깨먹으면 안 되니까 시드머니 모으라는 조언이 너무나 맞는 조언인데 이거는 옆에 그 계좌를 봐 주시는 엄마 아빠가 계신 분들은 이게 가능한데 이게 아니고 혼자서 그냥 낑낑거리는 사람들은
예 그냥 정립 투자로 분산에서 정립 투자하시는게 잘 낫지 않나? 애 경험남입니다. 그럼 자산을 이제 키워야 할 뭐 20대 말씀을 해 주셨지만 뭐 30대, 40대와 이제 노후 준비해야 할 50대, 60대는 좀 배분 전략이 다를 텐데 좀 안전 자산의 비중, 위험 자산과 어떻게 조금 구분지어 주실 수 있을 수 전혀요. 저는 동의할 수 없는 질문입니다. 왜 그러냐면 전 50대들이 오잖아요. 공격형 펀드 가입 추천합니다. 왜 간단해요? 50대 초반에 저한테 상담 오셨잖아요. 모은 돈은 없는데 퇴직은 몇 년 안 남은 거예요. 자, 이분한테 안정적으로 운용해라.
빈곤의 노후밖에 없잖아요. 음. 그니까 정립투자라는 거가 좋은 점이 물 타잖아요. 장애 조정이 나오면 기쁘게 물을 탈 수 있잖아요. 정립하니까. 내가 투자된 돈이 얼마 안 됐는데 조정이 오면 제일 좋잖아. 그렇지 않습니까? 맞습니다. 그렇잖아요, 여러분. 그러니까 이게 몇 살이냐가 중요한게 아니라 내 지금 자산의 상황이 어 네 어떠냐가 중요한 거지. 그렇지 않습니까? 이제 은퇴 자금나 마무리됐는데 인출을 좀 잘하고 싶어요. 중립형으로 가야죠. 20년 30년에 한 번 정도만 솔출 나는 굉장히 방어력이 뛰어난 포트폴리오로 가셔서 인출하시면 되는 거죠.
근데 나이 50이라도 어떤 분은 완전 노후 대책 다 돼 있어서 이거 이제 어떻게 관리할까요? 하시는 50대라. 아, 저희 이제 박사님 큰일났어요. 하는 50대가 있는데 이게 어떻게 같은 나이로 이걸 해서 이걸 하면 돼요? 음. 그럼 투자 4분법 5분법 관점으로 4분법이 제일 좋아요. 어 이게 25%씩 하면 골드음 골드 25% 국내주식 국내 주식 25% 나스닥백 25% 그리고 미국채 장기 채권 아까 좋아하는 미국 장기 채권 25% 투자하면 되고요. 이거보다 이제 좀 이게 되게 변동성이 크거든요.이 전략에 굉장히 수익률이 좋은데 변동성이 커요.
왜냐면 전체 자산의 75%가 위험 자산이잖아요. 금에 주식에 75%를 해 놨으니까 좀 아 저는 그건 안 맞는 거 같아요. 하신 분은 5분법 어떻게 하냐면 다 똑같고 마지막 남은 20%의 한국 국채 한국 국채 왜냐면이 환이 안 묻어 있기 때문에 홀 변동성이 적거든요. 네 그래서 투자 4분법이랑 5분법을 비교하면 수익률은 4분법이 한 1% 높아요. 대신에 2022년 9월 레고랜드사 같은 사태가 벌어졌을 때 확실히 5분법이 잘 버텨 주는 경향이 있어서 그러면 5분법이 좀 위기가 올 때 견뎌낼 수 있는가? 10년이든 5년에 한 번씩 위에 오잖아요.
올해 안 온다는 보장이 어디습니까? 음. 우리가 2024년 12월 3일 날 우리가 살다가 이런 일을 겪을 수 있구나라는 생각하지 않았어요? 모른다니까요. 그걸 어떻게 하냐고요? 어. 자칭 전문가들한테 아 우리나라 개엄성 있습니까라고 질문했을 때면 별 없다 그랬을 거고 더군다라 2022년 2월 15일 러시아가 우크라이나 침공했을 때 대부분의 주변에 계시는 군대 나오신 몇몇 분들한테 물어보니까 3일 안에 끝난다. 3주 안에 끝난다라는 그런 도구 소리를 하더라고요. 지금 4년째 하고 있는데 우리나라에 전문가가 있다고 생각하세요? 여러분 우리나라에 한국에 전문가가 있다고 생각하세요?
네. 저를 포함해서 음 저는 그래서 양심이 있기 때문에 시장에 대해서 잘 모르겠다. 대비하자. 리스크가 있을 때는 이걸로 해지하자. 리밸런싱 하자라는 이야기를 하는 거고요. 양심이 없는 사람들도 있어요. 왜? 성공의 과도를 계속 달리시면 잊어버릴 수도 있고요. 두 번째가 마케팅의 목적으로 그러시는 분도 있고요. 마지막 세 번째는 경험을 안 해 봐서 그럴 수도 있는 거죠. 누가 오르냐? 여러분들이 판단하실 일이고요. 저같이 까칠하는 사람들은 자산 배범을 하면서 어떤 위기가 오더라도 그 돈 넘지 않아야 될 만한 선상까지의 조정을 안 받는음
그런 투자자가 됐으면 하는 마음입니다. 어 정부 주도로 코스피 5천도 이제 눈앞에 있다고 하는데 그럼에도 좀 미국 증시보다 그니까 올해 미국 증시에 조금 더 투자하라고 하셨던 이유가 조금 궁 제가 2024년 말 그 모디 포론 가서 한국 주식 금 미국 부동산 이렇게 이야기했거든요. 네. 근데 이제 미국 부동산은 미국 트럼프가 거짓거리를 할 줄을 몰랐기 때문에 틀린 거고 한국 주식은 너무너무 싸서 음 그리고 금은 미국 달러가 약세를 갈게 너무 혼이 보이니까 그래서 그렇게 추천을 했거든요. 그러면 이제 지금 시점에서 올 한해를 놓고 보면 한국 주식이 싼가
아 그런 안 싸잖아요. 네 그럼 한국 주식은 안 싼데 변동성은 세계 최고 등급이잖아요. 극악의 변동성 아니에 죽었다 살았다 밖에 없잖아요. 고점 대비해서 30% 이상 폭락했던시기 한번 제가 짚어 드릴까요? 지난 10년세에 다섯 번 정도 폭락한 나라라고요. 이런 나라에서 안정성 추세를 찾는 단 자체가 연목 구어다 나무에 가서 고기를 찾는 짓이고요. 그러니까 우리나라 주식은 일단 달락. 단락이라기보다는 중립. 중립. 음. 그리고 두 번째 딴 나라를 봤더니 중국은 하면 안 되는짓만 하고 있더라고요. 디플레가 나라가 지금 디플레로 경제가 망가지고 있는데 위에나 강세
이상한 짓거리 하고 있고 일본이 우리랑 또 동조선이 너무 커져서 한국 주식 투자하나 일본 주식 투자 하나 비슷하게 움직이고 있으니까 이것도 달락 하고 나니까 소급법으로 하고 나니 남는게 미국 장이 작년에 우리보다 옳은 것도 없고 여긴 대규모 IPO 앞두고 리테일 자금이 전 세계에서 올려들 테니 여기가 좀 더 모멘텀이 있지 않나 요런 정도지 어디가 이뻐서 나빠서가 아니다.이 이 말씀을 꼭 드리고 싶었습니다. 오늘은 국내 글로벌 증시 흐름부터 올해를 대비한 포트폴리오 전략까지 짚어봤습니다. 홍춘원 박사님 오늘 말씀 감사합니다. 감사해요.
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