저자: 이창대 · 한국인
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AI 투자의 최종 목적인 피지컬 AI 수요로 2차전지 수요가 생긴다고 주장. 전기차 캐즘은 지나갔고 ESS와 로봇 배터리 모멘텀이 부상하며, 품질 중시 로봇 시장에서 3원계 배터리(LG엔솔·삼성SDI)가 유리하다고 분석. LG엔솔·삼성SDI 이익 구조 턴어라운드, LNF 흑자전환 기대, 포스코 그룹주는 리튬 가격 상승 수혜를 근거로 제시. 실적 기반 투자와 설 연휴 이후 대응을 강조.
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결국 우리가 AI에 천문학적인 돈을 투자하는 최종 목적은 피지컬 AI를 구현하기 위해서입니다. 그 피지컬 AI를 구현하기 위해 신경 쓰고 있는 포인트가 몇 가지 있고, 데이터 센터 확보 같은 여러 밑작업이 들어가고 있습니다. 그 최종 단계를 향해 나아가는 과정에서 수요가 있을 수밖에 없는 분야가 바로 2차전지입니다. 2차전지가 수요를 받을 수밖에 없는 이유부터 짚어 보겠습니다.
먼저 정부가 코스닥 육성 정책을 본격적으로 이야기하기 시작했습니다. 코스닥 육성 정책이 시작된다고 했을 때는 정부가 어떤 방향으로 코스닥을 키울 것인지 눈여겨볼 필요가 있습니다.
요즘 분위기는 코스닥 전체를 모두 잘되게 하겠다는 개념보다 퇴출시킬 기업은 빨리 퇴출시키고, 잘될 만한 기업들을 끌고 가겠다는 기조가 강합니다. 그래서 지금 매매를 전개한다면 단순히 코스닥 종목을 볼 것이 아니라 어느 정도 실적이 나와 주는 기업, 사업을 준수하게 영위하고 있는 기업을 봐 주는 게 좋습니다. 항상 말씀드리지만 기업을 선정할 때는 매출, 영업이익, 순이익이 올라가고 있는 기업이 좋고, 여기에 플러스 알파로 영업이익률과 순이익률, 마진율이 올라가고 있는 기업을 함께 살펴보시는 게 좋습니다.
이런 기업들이 매출, 영업이익, 순이익만 올라가는 기업보다 주가 상승을 계속 유지할 가능성이 높습니다. 주가가 잘 올라가다가 매출, 영업이익, 순이익이 계속 잘 나오는데도 꺾이는 기업이 생기는데, 딱 살펴보면 이익 구조가 꺾이기 시작한 기업인 경우가 굉장히 많습니다. 반대로 이익 구조까지 올라가는 기업은 조정이 나오더라도 다시 올라갈 확률이 굉장히 높습니다. 그런 지점을 챙겨서 보시는 게 좋겠습니다. 기왕이면 코스닥 150 종목 안에 있는 종목 위주로, 시가총액이 어느 정도 위에 있는 종목 중심으로 살펴보시기를 권장드립니다.
두 번째로, 코스닥에도 섹터별로 중요도가 다릅니다. 코스피가 올라갈 때 이 종목이나 섹터가 안 올라가면 코스피 지수를 끌어올리기 어려운 섹터들이 있습니다. 예를 들어 삼성전자, SK하이닉스 같은 반도체가 주가가 못 오르고 오히려 떨어지면 코스피가 올라갈 수 있을까요? 올라갈 순 있겠지만 정말 어렵고, 거의 불가능에 가깝다고 생각합니다. 코스피 시장에서 상당히 많은 시가총액 비중을 차지하는 게 반도체, 그중에서도 SK하이닉스와 삼성전자이기 때문입니다.
코스닥도 마찬가지입니다. 코스닥 시가총액의 대다수를 차지하는 섹터가 올라가 줘야, 그리고 그런 종목들이 올라가 줘야 코스닥이 활성화되고 올라갈 가능성이 높습니다. 물론 새롭게 등장하는 종목들이 더 많이 올라가면 좋겠지만, 그래도 비중이 큰 섹터나 종목이 올라가 주는 것이 굉장히 중요합니다.
그럼 그런 종목은 어떤 섹터일까요? 코스닥에서 가장 많은 시가총액 비중을 차지하는 대표적인 섹터는 반도체 소부장과 제약 바이오입니다. 코스피의 반도체, 코스닥의 제약 바이오라는 말이 괜히 나온 게 아닙니다. 코스닥에서도 반도체 소부장이 상당히 중요한 역할을 하고 있고, 특히 제약 바이오가 중요한 역할을 해 줄 것입니다. 여기에 새롭게 부상한 섹터로 2차전지와 로봇이 있습니다. 요즘 새롭게 떠오르는 산업으로는 소비주도 있습니다. 유통, 뷰티 산업 같은 것이죠. 한중 갈등이 심화되고 있는 만큼 화장품, 의료기기, 식품 같은 종목이 많이 각광받을 것으로 보고 있습니다. 관광, 호텔, 카지노도 마찬가지입니다.
곁가지 이야기였지만, 정리하면 코스닥을 육성해 끌어올리기 위해서는 네 가지 섹터가 중요하다고 생각합니다. 반도체 소부장, 제약 바이오, 2차전지, 로봇입니다. 이 중 오늘 이야기할 2차전지는 로봇 산업이 앞으로도 계속 성장 모멘텀을 가져갈 가능성이 높습니다. 앞서 말씀드렸듯 AI에 천문학적인 돈을 투자하는 최종 목적이 피지컬 AI 구현이고, 그 과정에서 수요가 생길 수밖에 없는 분야가 2차전지이기 때문입니다.
2차전지 수요를 받을 수밖에 없는 첫 번째 이유는 2차전지 트렌드가 예전과 많이 바뀌었다는 점입니다. 최근 전기차 캐즘이다, 전기차 수요 둔화다 하면서 2차전지가 많이 위축됐습니다. 하지만 전기차 캐즘이라는 악재는 이미 지나갔고, 앞으로 다가올 호재가 많습니다.
첫 번째는 ESS 모멘텀입니다. 2차전지 기업들이 ESS로 사업을 전환하는 등 돌파구를 찾고 있는 점이 두드러집니다. 데이터 센터 확보에 열을 올리면서 데이터 센터 수요가 크게 늘고 있고, 그에 따라 ESS 수요도 계속 증가하고 있습니다. 여기서 오는 성장을 기대해 볼 수 있습니다.
두 번째는 전기차 관점에서 봤을 때 우리나라 배터리 기업들이 중국 기업들에 밀릴 가능성이 있었는데, 오히려 전화위복이 될 수 있는 상황이라는 점입니다. 전기차 캐즘으로 배터리 시장이 전체적으로 위축됐지만, 이제 수요가 로봇 배터리 쪽으로 넘어가고 있습니다. 로봇 산업에서의 배터리 모멘텀을 보면, 기존 LFP 배터리도 중요하지만 3원계 배터리 쪽으로 수요가 많이 늘어날 가능성이 높습니다. 용량, 내구성 등 품질 측면에서 우위를 차지하고 있는 것이 바로 3원계 배터리이기 때문입니다. 그래서 한국의 3원계 배터리가 수혜를 받을 것이라는 이야기가 나오고 있습니다.
중국에 밀릴 가능성이 있다는 얘기는 결국 가성비 측면에서 밀릴 수 있다는 뜻입니다. 그런데 지금은 가성비보다 품질이 중요해졌습니다. 전기차는 자동차를 결국 소비자에게 판매해야 하고, B2C 방식이기 때문에 가성비와 가격이 굉장히 중요합니다. 가격이 일정 수준을 넘어가면 성능이 좋더라도 판매가 어려워집니다. 소비자가 생각하는 자동차 가격대와 품질의 기대치를 아득히 뛰어넘는 가격이 책정되면 전기차 수요 자체가 늘어날 수 없습니다.
반면 로봇은 얘기가 다릅니다. 로봇은 B2C가 아니라 아직은 소비자가 아닌 기업에 판매하는 단계입니다. 산업이 성장하는 초기 단계라서 가성비보다 품질이 중요합니다. 비슷한 맥락으로 엔비디아 그래픽카드는 엄청 비싸지만, SK하이닉스가 HBM 분야에서 가장 앞서 나가고 있는데 기업들은 가장 비싸더라도 그것을 사 갑니다. B2B 방식에서는 품질이 훨씬 중요하기 때문입니다.
지금 인간형 로봇, 휴머노이드 로봇 시장이 개화하기 시작했습니다. CES 2026에서 현대차의 아틀라스가 등장하면서 휴머노이드 로봇 시장에서 현대차의 입지가 상당히 올라갔습니다. 테슬라도 마찬가지고, 현대차도 마찬가지로 휴머노이드 로봇 시장에서의 성장 모멘텀과 공장 자동화에 대한 모멘텀이 생기기 시작했습니다. 이 시장으로 넘어가면 결국 한국의 3원계 배터리가 유리해집니다.
현재 현대차 그룹의 보스턴 다이내믹스와 협업하는 삼성SDI, 테슬라의 옵티머스와 협력하는 LG에너지솔루션이 로봇 배터리 수주의 대표 기업입니다. 테슬라 옵티머스에도 LG엔솔 배터리가 탑재되는 모멘텀이 있습니다. 전기차 모멘텀이 있을 때는 중국에 밀릴 가능성이 있었지만, 로봇 배터리 쪽으로 넘어오면서 한국 배터리 기업들이 주목받을 시점으로 넘어가고 있습니다.
지금 코스닥 시장은 반도체 쪽이 워낙 강해서 투자 심리도 강하고 실적도 좋아서, 아직 코스닥 2차전지 쪽으로 눈을 돌리지 않고 있습니다. 하지만 이것이 영원하지는 않을 것입니다. 일정 수준 올라가면 낙수 효과가 나타나고 매도세도 나오면서 다음 먹거리를 찾아갈 텐데, 그때 코스닥이 될 것입니다. 지금 시장이 너무 강하고 좋으니까 아직 못 가고 있을 뿐, 충분히 가능하다고 보시면 됩니다.
현재 움직임이 나오고 있는 대표 종목은 코스닥 종목만은 아닙니다. LG에너지솔루션과 삼성SDI는 아직 기회가 많이 남아 있다고 봅니다. 재무 추이를 보면 실적이 턴어라운드하는 지점입니다. LG에너지솔루션은 상장 이래 최고 영업이익과 순이익을 갱신하는 지점으로 넘어가고 있습니다. 지금 시점에서 주목해 볼 점은 이익 체력이 완전히 돌아섰다는 것입니다. 그런데 주가는 고점 대비 쭉 조정을 받고 있고, 아직 제대로 올라가지 못하고 있습니다. 삼성SDI도 훨씬 더 저평가되어 있는데, 이익 체력 자체가 완전히 돌아서고 있다는 것을 확인할 수 있습니다. 장기 성장 모멘텀에서 주가가 이제야 고개를 들기 시작했고, 고점 대비 충분히 낙폭이 줄어든 뒤 반등하는 자리입니다. 2차전지는 이번 설 연휴가 끝난 뒤라도 공략을 기대해 볼 만한 섹터 중 하나라고 생각합니다.
LNF 같은 종목도 장기 성장 모멘텀에 들어서고 있습니다. 매출과 영업이익이 꾸준히 증가하고 있는 것을 확인할 수 있습니다. 주가는 고점 대비 충분히 조정을 받았고, 이제 막 올리려고 하는 단계입니다. 차트상으로는 15만 원 매물대 돌파를 아직 못 하고 있습니다. 2026년부터 흑자 전환이 기대되고, 부채비율은 높지만 이익 구조도 좋아질 것으로 예상됩니다. 안정감 측면에서는 LG엔솔과 삼성SDI가 더 낫다고 생각합니다.
코스닥 시가총액 최상단에 위치한 에코프로와 에코프로비엠도 이익 구조가 개선되면서 주가를 올릴 가능성이 있는 기업으로 보입니다. ESS 모멘텀으로 보면 서진시스템이 ESS 수혜를 받는 대표 종목입니다. 실적도 상장 이래 최고 영업이익과 순이익을 갱신해 나가고 있는 단계입니다.
빼놓을 수 없는 종목은 포스코그룹주입니다. 최근 리튬 가격이 많이 올라가고 있는데, 포스코홀딩스는 리튬 광산 지분을 확보하면서 리튬 가격 상승의 수혜를 받을 만한 종목으로 평가받고 있습니다. 리튬 가격이 계속 오르면 이 종목은 앞으로도 수혜를 받을 것이라고 기대해 볼 수 있습니다. 최근 니켈 가격도 많이 올랐는데, 이런 부분들을 체크해 볼 필요가 있습니다. 현재 리튬 가격은 잠시 소강 상태에 있지만, 가격 자체는 정말 많이 올랐습니다. 리튬 가격 상승 랠리에 맞춘 광산 모멘텀과, 정부가 철강 산업의 회복 기조와 육성 정책, 지원을 내놓을 것으로 예상되어 주가도 준수하게 올라가고 있습니다. 현 시점에서 포스코홀딩스는 선취매하기 좋은 자리라 눈여겨볼 만합니다. 철강 모멘텀도 기대해 볼 수 있습니다.
포스코퓨처엠도 이익 체력이 상당히 좋습니다. 2026년부터 2029년까지 성장 모멘텀을 기대해 보면, 고점 대비 주가가 상당히 낮은 자리에 있습니다. 차트도 아직 제대로 올라가지 않아 추세가 돌아서고 있고, 산업 섹터 자체가 회복기로 돌아서고 있다는 점을 감안하면 주기적으로 2차전지 모멘텀과 상승 모멘텀이 작용할 가능성이 높아 보입니다.
2차전지에서는 LG에너지솔루션과 삼성SDI, 특히 삼성SDI가 중심축 역할을 할 것으로 봅니다. 가장 대장격으로 움직이고 있기 때문입니다. 우선순위를 정한다면 삼성SDI를 먼저 보시는 게 좋겠습니다. 그다음으로 LG엔솔, 에코프로, 에코프로비엠, LNF, 서진시스템, 포스코홀딩스, 포스코퓨처엠 정도가 핵심군에 들어가는 종목이니 이 안에서 살펴보시기를 권장드립니다.
2차전지와 배터리 분야에는 다른 종목도 많고, 제가 말씀드린 종목 중에는 로봇 배터리와 상관없는 기업도 있습니다. 하지만 지금 시점에서 2차전지, ESS, 로봇 배터리 모멘텀을 가져간다면, 말씀드린 관심 종목들이 실적 성장 모멘텀을 기대해 볼 만한 종목들입니다.
투자할 때도 실적을 기준으로 삼아야 합니다. 설 연휴 이후에도 우리가 믿을 것은 실적입니다. 단순히 매출만 올라가는 것이 아니라 이익도 올라가고, 산업 사이클이 악재를 모두 반영하고 딛고 회복 사이클로 돌아서는 섹터를 눈여겨보면 좋은 결과를 기대할 수 있습니다. 2차전지도 지금은 소강 상태라 쉬어 가는 중이지만, 장기 모멘텀으로 보면 충분히 다음 타자로 올라갈 만하고, 코스닥을 주도하며 올라갈 때 함께 수혜를 받을 섹터로 보입니다.
관심 있게 기업 분석을 해 보시면 투자에 도움이 될 것 같습니다. 끝까지 정진해 나가겠습니다. 구독자 여러분, 설 명절 이후 이 영상이 언제 올라갈지 모르겠지만 항상 새해 복 많이 받으시고, 앞날에 수익이 계속 자리 잡기를 기원합니다. 감사합니다. 지금까지 주식장인이었습니다. 행복한 하루 되세요.
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